Финансовая деятельность предприятия ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ

Увеличение имущества предприятия в 2007 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств.

Рассмотрим изменения в оборотных  средствах. В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 18,25%. За прошедший период они возросли на 41 830 тыс. рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 13,7%.

Доля наиболее мобильных  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 2,3% (выросли на 4 808 тыс. рублей) в структуре оборотных средств. Но, несмотря на рост в 8 раз, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 5,6%  на конец отчетного года, при 3% на конец 2007 года.

В то же время менее  ликвидные средства — дебиторская  задолженность составила на начало года 11,3% оборотных средств, а на конец года 3,69%, такое снижение можно  охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное увеличение на 37 253 тыс. рублей (в 2,61 раз), способствовало росту оборотных средств лишь на 8,9% (37 253 / 41 830 х 100%). На ФГУП Рославльский Вагоноремонтный завод МПС РФ данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск невозврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 60 437 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Большими темпами росли  материальные оборотные средства, которые  увеличились на 3 957 тыс. рублей в 2007 году или в 4 раза, при их уменьшении в 2005 году на 44 715 тыс. рублей, или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2005 году возросла с 74% до 85,6%, а в 2006 году доля материальных оборотных средств, несмотря на их абсолютный рост упала с 85,6% до 80,3% (-5,3%). Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на конец 2006 года составила 40,7%, т. е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем, что на рынке пиломатериалов жесткая конкуренция. Готовые изделия при длительном хранении теряют свои качества, после чего цена их реализации значительно снижается. Кроме того, фирма затрачивает значительные средства на их хранения.

ФГУП Рославльскому Вагоноремонтному заводу МПС РФ необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств  улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей  за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости,  показывающий число оборотов  анализируемых средств за отчётный  период и равный отношению  выручки от реализации без  НДС к средней стоимости оборотных средств.

2. Время оборота, показывающее  среднюю продолжительность одного  оборота в днях и определяемое  отношением средней стоимости  к выручке от реализации и  умноженное на число календарных  дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 6.

Таблица 6.  Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2006-2007г.

№	Показатели	Значение показателей  по годам
		2006г.	2007г.	к 2006г.
1.	Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс.руб.	50114	79056	157,75
2.	Средняя дебиторская  задолженность, тыс.руб.	60437	23184	-38,4
3.	Средняя стоимость оборотных  средств, тыс.руб.	163801	121971	-25,5
4.	Выручка от реализации без  НДС, тыс.руб.	371424	567880	152,9
Расчетные показатели
5.	Коэффициент оборачиваемости  материальных средств	19,47	26	6,53
6.	Время оборота материальных оборотных средств, дни	14	22	8
7.	Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	24,49	5,69	-18,8
8.	Время оборота дебиторской  задолженности, дней	0,015	0,005	-0,01
9.	Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	4,65	2,11	-2,54
10.	Время оборота оборотных  средств, дней	77	170	93

 

Из данных таблицы  видно, что произошло снижение оборачиваемости  всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2006 годом с 24,49 оборотов в год до 5,69 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 0,015 дней в 2006 году и 0,005 дней в 2007 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.

Более существенно уменьшилась  оборачиваемость материальных оборотных  средств с 19,47 оборотов в 2006 году до 26 оборотов в 2007 году. Соответственно время оборота увеличилось до 8 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2006 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Изменение времени оборота  по годам представлено на рисунке 1.

                2006г.                                    2007г.

           

             Рисунок 1. Изменение времени оборота по годам

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно увеличивается. В 2006г. это снижение составило 10 182 тыс. руб., а в 2007 году увеличение 4 865 тыс. руб. или 3,5%. Их доля в имуществе также снижалась. Так, в 2006, она упала с 93% до 103,5%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом, темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза меньше, чем внеоборотных средств (137,59% / 187,9%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы, повлиявшие на их рост, именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице 5.

Снижение стоимости  внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 258 тыс. руб., или на 8,8%, при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 3,3%. Снижение внеоборотных активов в 2006 году также связано с уменьшением статьи «Основные средства» за год на 2 384 тыс. руб. или на 19,6 % , их удельный вес за 2005 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья «Незавершенное строительство» на протяжении двух лет постепенно растет. В 2005 году она возросла на 50 000 тыс. рублей или 13,9%, ее доля во внеоборотных активах увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 2006 году «Незавершенное строительство» увеличилось на 5 123 тыс. рублей или 33%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 2005 года они составляли 0,59%, в начале 2006 года 0,63%, а в начале 2007 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной абсолютной величине равной 2 112 тыс. рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.

Рассмотрим изменение  реальных активов, характеризующих  производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся  средства предприятия, которые принимают  непосредственное участие в производственном процессе:

- основные средства (строка 120);

- сырьё, материалы  и другие аналогичные ценности (строка 211);

- затраты в незавершённом  производстве (издержках обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость  реальных активов и долю их  в имуществе:

1. На начало года:

Реальные Активы на начало года. 123 523 + 49 763 = 173 286 тыс. рублей.

Доля Реальных Активов на начало года=173 286 тыс. рублей /257 320 х 100% = 67,34%

2. На конец года:

Реальные Активы на конец года 123 265 + 50114 = 173 379 тыс. рублей.

Доля Реальных Активов на конец года=173 379 тыс. руб. / 304 015 х 100% =57,03%

В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 173 286 тыс. руб. на 93 тыс. руб. или на 7,34%, что произошло  в основном за счёт уменьшения стоимости оборотных средств. В структуре имущества доля реальных активов упала (значительно) на 10,31%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более 50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких производственных возможностях предприятия.

2. Характеристика источников средств предприятия

Предприятие может приобретать  основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по себе не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные таблицы 5 показывают, что общее увеличение источников составило 46 695 тыс. руб. или 18,15%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия, в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7% , при неизменной ее абсолютной величине (165 256). За аналогичный период прошлого года заёмные средства сократились на 10 688 тыс. рублей или на 58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 38 568 тыс. руб. или на 13,2 %.

Удельный вес собственных  средств предприятия в 2005 году увеличился на 14 %, а в 2006 году их удельный вес резко сократился на 30,7% и составил к концу анализируемого периода 56,3 % от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов, оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица (смотреть приложения 1 -2).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

              Таблица 7. Собственные и заемные средства

Показатели	2006г.		2007г		Отклонения
	На начало года	На конец  года	На начало года	На конец  года	абсолютное			%
					2005г.	2006г.		2005г.	2006г.
	1	2	3	4	5	6		7	8
1. Всего средств (предприятия, тыс.руб.) – в т.ч.	218752	257320	257320	304015	38568		46695	117,6	-118,1
2. Собственные средства (предприятия, тыс.руб.)	94254	122164	122134	165256	27880		43122	129,6	135,3
- То же в % к имуществу	43,09	47,46	47,46	54,36	4,37		6,9
Из них
2.1. Наличие собственных  оборотных средств, тыс.руб.	-51277	-13215	- 13215	25042	-64492		38257	-88,,3	202,9
- То же в % к собственным средствам	-54,4	-108,2	-108,2	151,53	-53,8		88,7
3. Заемные средства, тыс.руб.	124498	135186	135186	138,759	10688		3573	41,6	В 1,1раза
- То же в % к имуществу	26,87	12,8	12,88	43,7	27,7		7,65
Из них
3.1. Долгосрочные займы,  тыс.руб	22707	418	418	357	-22289		-61
- То же в % к заемным средствам	0,18	0,3	0,3	0,26	0,12		-0,04
3.2. Краткосрочные кредиты  и займы, тыс.руб.	4200			25000	-4200		25000
- То же в % к заемным средствам	3,3			18,01	-3,3		-18,01
3.3. Кредиторская задолженность, тыс.руб.	91883	134768	134768	113402	42885		-21366	40	В 1,23раза
- То же в % к заемным средствам	73,8	99,7	99,7	81,72	25,9		-17,98