Инвестиционная стратегия предприятия

 

 

Анализируя источники  финансирования инвестиций по предприятию  можно сделать следующие выводы.

За два года (с 2011 по 2012) произошли следующие структурные изменения в инвестициях: сократилось общее число инвестиций на 43%, доля собственных средств сократилась на 42,1%. Долгосрочные вложения в 2012 году сократились на 80% по сравнению с 2011 годом. Это было связано со сменой руководящего состава предприятия и изменениями в проводимой ими инвестиционной политике, а также изменениями спроса на полиграфическую продукцию и увеличением потребности в краткосрочных вложениях на оборотные средства на 6,9% за два года.

 

 

2.3. Анализ эффективности  инвестиционный проектов

Проведем анализ эффективности  инвестиционных проектов на ОАО «Уфимская  трикотажная фабрика».

Таблица 4 Инвестиционный план

№	Показатели	Ед.	2010	2011	2012	2013	2014	2015
п/п		изм.	0	1	2	3	4	5
1	Затраты на приобретение
	оборудования	Тыс.руб.	17500
2	Монтажные работы	Тыс.руб.		17500
3	Итого затрат по проекту	Тыс.руб.	17500	17500
4	в т.ч. НДС	Тыс.руб.	2916,7	2916,7

 

В таблице 4 содержится информация по рассматриваемому инвестиционному проекту: затраты на приобретение производственной линии и оплата необходимых услуг по ее установке и монтажу. Также приведена общая сумма затрат по проекту, равная 35 млн. руб., включая НДС.

 

Таблица 5 Состав и структура основных средств по линиям производства трикотажа

№	Показатели	Ед.	2010	2011	2012	2013	2014	2015
п/п		изм.	0	1	2	3	4	5
1	Балансовыя стоимость	тыс.руб.		29 167,0	27 708,7	24 792,0	21 875,3	18 958,6
2	Нормативный срок службы	лет		10,0
3	Планируемый срок службы,	лет		8,0
4	Амортизация (для целей
	налогообложения)	тыс.руб.		1 458,4	2 916,7	2 916,7	2 916,7	2 916,7
5	Фактический износ (%),
	накопительным итогом	тыс.руб.		6,3	18,8	31,3	43,8	56,3
6	Остаточная балансовая
	стоимость, тыс. руб.	тыс.руб.		27 708,7	24 792,0	21 875,3	18 958,6	16 041,9
7	Остаточная фактическая
	стоимость, тыс. руб.	тыс.руб.		27 344,1	23 698,2	20 052,3	16 406,4	12 760,6

 

Данная таблица позволяет  провести анализ состава и структуры  основных средств по линии производства трикотажа. Общие затраты по приобретению производственной линии без НДС в момент ввода оборудования в эксплуатацию, включая стоимость самого оборудования, а также стоимость монтажных работ на месте эксплуатации, в 2011 году составят 29 167 тыс. руб. однако основные средства, как известно, подвержены износу, денежным выражением которого является амортизационный фонд. В данном случае используется линейная система начисления амортизации, исходящая из предположения о том, что процесс износа основного капитала будет происходить равномерно в течение всего срока его службы. Поэтому величина ежегодного амортизационного фонда является величиной постоянной и равна 2 916,7 тыс. руб.

Поскольку производственная линия начнет действовать с июля 2011 года, то стоимость амортизации  за данный период будет рассчитываться за полгода и составит 50 % от годовой  величины, а именно 1 458,4 тыс. руб.

С течением времени фактический  износ увеличивается, уменьшая тем  самым остаточную фактическую стоимость  оборудования, которая к концу  срока службы до капитального ремонта (в 2015 году) составит 12 760,6 тыс. руб.

 

Таблица 6 Расчет ликвидационной стоимости в 2015 году

№ п/п	Показатели	Ед.изм.	Земля	Здания	Обор-вание	Немат. активы	Итого
1	Рыночная стоимость	тыс.руб.		-	12 760,56		12 760,56
2	Первоначальная балансовая			-
	стоимость	тыс.руб.			29 167,00		29 167,00
3	Начислено амортизации	тыс.руб.		-	13 125,15		13 125,15
4	Остаточная балансовая			-
	стоимость	тыс.руб.			16 041,85		16 041,85
5	Затраты по ликвидации	тыс.руб.		-	4 331,30		4 331,30
6	Доход / убыток от прироста			-
	стоимости	тыс.руб.			-3 281,29		-3 281,29
7	Операционный доход / убыток	тыс.руб.		-	-7 612,59		-7 612,59
8	Налоги	тыс.руб.		-	0,00		0,00
9	Чистая ликвидационная стоимость	тыс.руб.		-	12 760,56		12 760,56

 

Рассчитанный показатель чистой ликвидационной стоимости оборудования в 2015 году равен рыночной стоимости (остаточной фактической в конце  срока службы) и составляет 12 760,56 тыс. руб. это происходит из-за того, что при расчете ликвидационной стоимости был получен убыток от прироста стоимости оборудования, следовательно, и операционный убыток, на сумму которого не начисляется  налог на прибыль.

 

 

Таблица 7 План производства и реализации продукции

№	Показатели	Ед.	2010	2011	2012	2013	2014	2015
п/п		изм.	0	1	2	3	4	5
1	Объем производства	тонн	0,0	620,0	1 200,0	1 250,0	1 300,0	1 350,0
2	Расходы на производство с  НДС, в т.ч.	тыс.руб.	0,0	45 665,1	67 911,7	70 337,4	72 783,1	75 255,5
	Заработная плата	тыс.руб.	0,0	1 300,0	1 340,0	1 395,0	1 450,0	1 510,0
	ЕСН	тыс.руб.	0,0	462,8	477,0	496,6	516,2	537,6
	Текущие расходы с НДС	тыс.руб.	0,0	7 290,0	7 290,0	7 380,0	7 475,0	7 574,0
	Топливо и энергия с  НДС	тыс.руб.	0,0	3 220,0	3 340,0	3 480,0	3 630,0	3 785,0
	Сырье с НДС	тыс.руб.	0,0	27 043,0	47 211,0	49 203,0	51 188,0	53 177,0
	Вспомогательные материалы  с НДС	тыс.руб.	0,0	3 945,0	4 082,0	4 239,0	4 408,0	4 584,0
	Налог на пользователей автодорог	тыс.руб.	0,0	377,2	730,0	760,4	790,8	821,3
	Налог на имущество	тыс.руб.	0,0	568,8	525,0	466,7	408,3	350,0
	Амортизация	тыс.руб.	0,0	1 458,4	2 916,7	2 916,7	2 916,7	2 916,7
3	Себестоимость продукции  без НДС	тыс.руб.	0,0	40 797,5	61 167,8	63 347,9	65 544,1	67 764,1
4	Цена единицы продукции  с НДС	тыс.руб.	0,0	73,0	73,0	73,0	73,0	73,0
5	Общая выручка от реализации с НДС	тыс.руб.	0,0	45 260,0	87 600,0	91 250,0	94 900,0	98 550,0
	в т.ч. НДС	тыс.руб.	0,0	7 543,3	14 600,0	15 208,3	15 816,7	16 425,0

 

При составлении плана  производства и реализации продукции  основным ориентиром является показатель объема производства, рассчитанный на основе величины проектной мощности. Анализируя расходы по производству с учетом НДС, куда входят фонд оплаты труда, ЕСН, текущие расходы, топливо  и энергия, сырье, вспомогательные  материалы, налог на пользователей  автодорог, налог на имущество, амортизация, видно, что наибольший удельный вес  в общем объеме расходов составляют расходы на сырье (≈70 %).

Себестоимость продукции  включает в себя текущие издержки, расходы на топливо и энергию, сырье и вспомогательные материалы. В течение всего рассматриваемого периода себестоимость продукции  растет как следствие увеличения переменных издержек при увеличении объемов производства. Причем темп роста выручки от реализации продукции  выше темпа роста себестоимости  продукции, что способствует увеличению прибыли предприятия.

Общая выручка от реализации продукции, рассчитываемая путем произведения цены единицы продукции и объема производства, растет с увеличение объема производства (темп роста равен 1,04) на протяжении всего рассматриваемого периода.

 

Таблица 8 Расчет прироста оборотных активов (НДС к возмещению)

№	Показатели	Ед.	2010	2011	2012	2013	2014	2015
п/п		изм.	0	1	2	3	4	5
1	Входящий остаток по НДС  к возмещению	тыс.руб.	0,0	2 916,7	2 105,9	0,0	0,0	0,0
2	НДС к возмещению по основным фондам	тыс.руб.	2 916,7	2 916,7	0,0	0,0	0,0	0,0
3	НДС к уплате	тыс.руб.	0,0	7 543,3	14 600,0	15 208,3	15 816,7	16 425,0
4	НДС к возмещению	тыс.руб.	0,0	3 815,8	6 743,9	6 989,5	7 239,0	7 491,4
5	НДС, уплаченный в бюджет	тыс.руб.	0,0	0,0	5 750,2	8 218,8	8 577,7	8 933,6
6	Исходящий остаток по НДС	тыс.руб.	2 916,7	2 105,9	0,0	0,0	0,0	0,0
7	Прирост оборотных активов	тыс.руб.	2 916,7	-810,8	-2 105,9	0,0	0,0	0,0