Разработка, отбор и реализация основных направлений инвестиционной стратегии предприятия

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………….5

1 Теоретические аспекты  анализа инвестиционной привлекательности  предприятия………………………………………………………………………....7

   1.1 Понятие  инвестиционной привлекательности  и факторы, ее определяющие……………………………………………………………………....7

   1.2 Методические  подходы к анализу инвестиционной  привлекательности предприятия………………………………………………………………………...12

   1.3 Алгоритм  осуществления мониторинга инвестиционной  привлекательности предприятия………………………………………………….17

2 Разработка, отбор  и реализация основных направлений инвестиционной стратегии предприятия …………………………………………………………….20

Заключение………………………………………………………………………….33

Список использованных источников……………………………………………...35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия играет для хозяйствующего субъекта большую роль, так как потенциальные инвесторы уделяют внимание данной характеристике предприятия немалую роль, изучая при этом показатели финансово-хозяйственной деятельности как минимум за 3-5 лет. Также для правильной оценки инвестиционной привлекательности инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный хозяйствующий субъект в окружающей среде, сравнивая исследуемое предприятие с другими предприятиями в этой же отрасли.

Активность деятельности инвесторов во многом зависит от степени устойчивости финансового состояния и экономической состоятельности предприятий, в которые они готовы направить инвестиции. Именно эти параметры главным образом и характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия. Между тем в настоящее время методологические вопросы оценки и анализа инвестиционной привлекательности не достаточно разработаны и требуют дальнейшего развития.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что оценка инвестиционной привлекательности предприятия возникает практически при всех трансформациях: при покупке и продажи предприятия, его акционировании, слиянии и поглощении, а также во многих других ситуациях. Знание величины рыночной стоимости дает возможность собственнику объекта усовершенствовать процесс производства, разработать комплекс мероприятий направленных на увеличение рыночной стоимости предприятия. Периодически проводимая оценка стоимости позволяет повысить эффективность управления и, следовательно, избежать банкротства и разорения.

Практически любое направление  бизнеса в наше время характеризуется  высоким уровнем конкуренции. Для  сохранения своих позиций и достижения лидерства компании вынуждены постоянно  развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности. В подобных условиях периодически наступает момент, когда руководство организации понимает, что дальнейшее развитие невозможно без притока инвестиций. Привлечение инвестиций дает компании конкурентные преимущества и зачастую является мощнейшим средством роста. Основной и наиболее общей целью привлечения инвестиций является повышение эффективности деятельности предприятия, то есть результатом любого выбранного способа вложения инвестиционных средств при грамотном управлении должен являться рост стоимости компании и других показателей ее деятельности.

Инвестиционная привлекательность  важна для инвесторов, так как  анализ предприятия и его инвестиционной привлекательности позволяет свести риск неправильного вложения средств  к минимуму.

Целью данной работы является анализ инвестиционной привлекательности конкретного предприятия на основе определенных показателей.

Цель исследования позволила  сформулировать задачи, которые решались в данной работе:

1. раскрыть понятие инвестиционной привлекательности;

2. определить факторы, оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность;

3. привести алгоритм осуществления мониторинга инвестиционной привлекательности предприятия;

При написании курсовой работы были использованы следующие методы научного исследования: сравнительный метод; изучение соответствующей литературы, статей; аналитический метод.

Информационной базой  послужили учебная литература по данной теме, периодические издания  экономических журналов, информационные сайты, экономическая литература.

1 Теоретические аспекты анализа инвестиционной привлекательности предприятия

 

1.1 Понятие  инвестиционной привлекательности  и факторы, ее определяющие

 

Инвестиции  – долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли.

Изучив существующие подходы к сущности инвестиционной привлекательности предприятия, можно систематизировать и объединить существующие трактовки в четыре группы по следующим признакам:

1)   инвестиционная  привлекательность как условие  развития предприятия;

Инвестиционная привлекательность  предприятия – состояние его  хозяйственного развития, при котором  с высокой долей вероятности  в приемлемые для инвестора сроки  инвестиции могут дать удовлетворительный уровень прибыльности или может  быть достигнут другой положительный эффект.

2)   инвестиционная  привлекательность как условие  инвестирования;

Инвестиционная привлекательность  – это совокупность различных  объективных признаков, свойств, средств, возможностей, обуславливающих потенциальный  платежеспособный спрос на инвестиции в основной капитал.

3)   инвестиционная  привлекательность как совокупность  показателей;

Инвестиционная привлекательность предприятия – совокупность экономических и финансовых показателей предприятия, определяющих возможность получения максимальной прибыли в результате вложения капитала при минимальном риске вложения средств.

4)   инвестиционная  привлекательность как показатель  эффективности инвестиций.

Эффективность инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а  инвестиционная привлекательность – инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее – инвестиционная деятельность, и наоборот.

Таким образом, обобщив предложенную выше классификацию, можно сформулировать наиболее общее определение инвестиционной привлекательности предприятия – это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности.

С позиций инвесторов, инвестиционная привлекательность предприятия – это система количественных и качественных факторов, характеризующих платежеспособный спрос предприятия на инвестиции.

Спрос на инвестиции (в совокупности с предложением, уровнем цен и  степенью конкуренции) определяет конъюнктуру инвестиционного рынка.

Для того чтобы получить надежную информацию для разработки стратегии инвестирования, необходим  системный подход к изучению конъюнктуры  рынка, начиная с макроуровня (от инвестиционного климата государства) и заканчивая микроуровнем (оценкой инвестиционной привлекательности отдельного инвестиционного проекта). Данная последовательность позволяет инвесторам решить проблему выбора именно таких предприятий, которые имеют лучшие перспективы развития в случае реализации предлагаемого инвестиционного проекта и могут обеспечить инвестору планируемую прибыль на вложенный капитал с имеющихся рисков. Одновременно инвестором рассматривается принадлежность предприятия к отрасли (развивающиеся или депрессивные отрасли) и его территориальное расположение (регион, федеральный округ). Отрасли и территории, в свою очередь, имеют собственные уровни инвестиционной привлекательности, которые включают в себя инвестиционную привлекательность предприятий.

Таким образом, каждый объект инвестиционного рынка обладает собственной инвестиционной привлекательностью и одновременно находится в «инвестиционном поле» всех объектов инвестиционного рынка. Инвестиционная привлекательность предприятия кроме своего «инвестиционного поля» испытывает инвестиционного воздействие отрасли, региона и государства. В свою очередь, совокупность предприятий образует отрасль, которая влияет на инвестиционную привлекательность целого региона, а из привлекательности регионов складывается привлекательность государства.  Все изменения, происходящие в системах более высокого уровня (политическая нестабильность, перемены в налоговом законодательстве и другие) непосредственно отражаются на инвестиционной привлекательности предприятия.

Инвестиционная привлекательность  зависит как от внешних факторов, характеризующих уровень развития отрасли и региона расположения рассматриваемого предприятия, так и от внутренних факторов – деятельности внутри предприятия.

Принимая решение о  размещении средств, инвестору предстоит  оценить множество факторов, определяющих эффективность будущих инвестиций. Учитывая диапазон вариантов сочетания различных значений этих факторов, инвестору приходится оценивать совокупное влияние и результаты взаимодействия этих факторов, то есть оценивать инвестиционную привлекательность социально-экономической системы и на ее основе принимать решение о вложении средств.

Поэтому возникает необходимость  количественной идентификации состояния  инвестиционной привлекательности, при  чем следует учесть, что для  принятия инвестиционных решений показатель, характеризующий состояние инвестиционной привлекательности предприятия, должен иметь экономический смысл и быть сопоставимым с ценой капитала инвестора.  Следовательно, можно сформулировать требования, предъявляемые к методике определения показателя инвестиционной привлекательности:

-показатель инвестиционной  привлекательности должен учитывать  все значимые для инвестора  факторы внешней среды;

-показатель должен отражать  ожидаемую доходность вложенных  средств;

-показатель должен быть сопоставим с ценой капитала инвестора.

Построенная с учетом этих требований методика оценки инвестиционной привлекательности предприятий  позволит обеспечить инвесторам качественный и обоснованный выбор объекта  вложения капитала, контролировать эффективность инвестиций и корректировать процесс реализации инвестиционных проектов и программ в случае неблагоприятной ситуации.

Инвестиционный потенциал  предприятий России характеризуется  удовлетворительным уровнем развития производственного потенциала, в частности, ростом материально-технической базы предприятий; ростом объема промышленной продукции и ростом спроса на продукцию российских предприятий; ростом активности предприятий на рынке ценных бумаг и непосредственно повышением стоимости российских акций; снижением эффективности управления деятельностью предприятия, что отражается в значениях показателей, характеризующих финансовое состояние предприятий; достаточным объемом и квалификацией рабочей силы; неравномерностью развития предприятий различных отраслей промышленности. Активность российских инвесторов снижается, в то время как интерес иностранных инвесторов к промышленным предприятиям экономики России увеличивается.

Одним из главных факторов инвестиционной привлекательности  предприятия являются инвестиционные риски.

Инвестиционные риски  включают в себя следующие подвиды  рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (недополученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия.

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам  и кредитам.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

Существует множество  классификаций факторов, определяющих инвестиционную привлекательность. Их можно разделить на:

·        производственно-технологические;

·        ресурсные;

·        институциональные;

·        нормативно-правовые;

·        инфраструктурные;

·        экспортный потенциал;

·        деловая  репутация и другие.

Каждый их вышеперечисленных  факторов может быть охарактеризован  различными показателями, которые зачастую имеют одну и ту же экономическую природу.

Другие факторы, определяющие инвестиционную привлекательность  предприятия классифицируются на:

· формальные (рассчитываются на основании данных финансовой отчетности);

· неформальные (компетентность руководства, коммерческая репутация).

Инвестиционная привлекательность  с точки зрения отдельного инвестора, может определяться различным набором  факторов, имеющих наибольшее значение в выборе того или иного объекта  инвестирования.