Анализ финансово-экономического состояния ЗАО «Волстанк»

На основе проведенных  расчетов, можно сделать следующие  выводы, что за анализируемый период сумма основного капитала уменьшилась  на 62,8%. Значительно возросла сумма  отложенных налоговых активов на 100%. Увеличились нематериальные активы на 3,57%, что свидетельствует о возможном приобретении программного продукта. Основные средства уменьшились на 91286 тыс.р., что предполагает выбытие  оборудования или зданий, сооружений. Снизилась сумма незавершенного строительства на 73,32%.

Наибольший удельный вес внеоборотных активов на начало периода составляют основные средства (90,7%) и к концу отчетного периода наблюдается увеличение основных средств на 0,67%%. Это может характеризовать деятельность предприятия ориентированную на создание материальных условий.

Таблица 2.4 – Состав, динами и структура внеоборотных активов за 2006 год

Показатели	Сумма, тыс.р.			Темп прироста, %	Удельный вес в имуществе  предприятия, %
	на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)		на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)
Внеоборотные активы - всего, в том числе	59876	59778	-98	-0,16	100,00	100,00	0
1 Нематериальные активы	29	1463	+1434	+4944,83	0,05	2,45	+2,40
2 Основные средства	54710	51623	-3087	-5,64	91,37	86,36	-5,01
3 Незавершенное строительство	3921	4800	+879	+22,42	6,55	8,03	+1,48
4 Долгосрочные финансовые  вложения	253	253	0	0	0,42	0,42	0
5 Отложенные налоговые  активы	963	1639	+676	+70,2	1,61	2,74	+1,13

На основе анализ таблицы 2.4, можно сделать следующие выводы, что за анализируемый период сумма  внеоборотных активов уменьшилась на 0,16%. Возросла сумма отложенных налоговых активов на 70,2%. Значительно увеличились нематериальные активы на 1434 тыс.р., что свидетельствует о возможном приобретении инноваций. Основные средства уменьшились на 5,64 тыс.р., что предполагает увеличение норм амортизации основных средств. Увеличилась сумма незавершенного строительства на 879 тыс.р. Что предполагает затраты по начатому строительству. 

Наибольший удельный вес внеоборотных активов на начало периода составляют основные средства (91,37%) и к концу отчетного периода наблюдается снижение основных средств на 5,01%%. При этом происходит увеличение суммы нематериальных активов на 2,4 п.п. Это может характеризовать деятельность предприятия ориентированную на вложения в интеллектуальную собственность.

Таблица 2.5 – Состав, динамика и структура оборотных активов  за 2005 год

Показатели	Сумма, тыс.р.			Темп прироста, %	Удельный вес в имуществе  предприятия, %
	на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)		на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)
Оборотные активы - всего	113741	100798	-12943	-11,38	100,00	100,00	0
1 Запасы, в том числе:	85813	78802	-7011	-8,17	75,45	78,18	+2,73
1.1 материалы	25754	22029	-3725	-14,46	22,64	21,85	-0,79
1.2 затраты в незавершенное производство	14444	23683	+9239	+63,96	12,7	23,5	+10,80
1.3 готовая продукция  и товары для перепродажи	41701	29556	-12145	-29,12	36,67	29,32	-7,35
1.4 товары отгруженные	3084	1609	-1475	-47,83	2,71	1,60	-1,11
1.5 расходы будущих  периодов	829	1925	+1096	+132,21	0,73	1,91	+1,18
1.6 прочие запасы и  затраты	1	0	-1	-100,00	0,001	0	-0,001
2 Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	4647	4834	+187	+4,02	4,08	4,80	+0,72
3 Дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	2702	3006	+304	+11,25	2,38	2,98	+0,60
в том числе покупатели и заказчики	2162	2255	+93	+4,30	1,90	2,24	+0,34
4 Дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной  даты)	18623	12310	-6313	-33,9	16,37	12,21	-4,16
Продолжение таблицы 2.5
в том числе покупатели и заказчики	15423	10810	-4613	-29,91	13,56	10,72	-2,84
5 Краткосрочные финансовые  вложения	66	3	-63	-95,45	0,06	0,003	-0,06
6 Денежные средства	35	36	+1	+2,86	0,03	0,04	+0,01
7 Прочие оборотные активы	1855	1807	-48	-2,59	1,63	1,79	+0,16

На основе анализа  таблицы 2.5 можно сделать следующие  выводы, что сумма оборотных средств  за анализируемый период уменьшилась  на 11,38%. Данное изменение прежде всего  вызвано уменьшением суммы запасов на 7011 тыс.р., и суммы краткосрочной дебиторской задолженности на 6313 тыс.р., но возросла сумма  долгосрочной дебиторской задолженности  на 304 тыс.р. Так как снижение суммы запасов вызвано прежде всего снижением статьи готовой продукции на 12145 тыс.р., что может быть вызвано ее списанием в связи с окончанием срока годности. Увеличились расходы будущих периодов на 132,21%. Возможно это связано с освоением новых производств.

Увеличились затраты  в незавершенном производстве на 63,96%, так как возможно производственный процесс по отдельным видам продукции еще не завершен в связи с отсутствием какого-то определенного вида сырья, либо с недокомплектацией продукции. Произошло снижение суммы краткосрочных финансовых вложений на 95,45%. Возможно предприятие лишилось инвестиций вложенных в  другую организацию, в связи с ее банкротством.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных  активов на начало и на конец периода  занимают запасы, их доли соответственно равны 75,45% и 78,18%,  они возросли на 2,73 п.п. Удельный вес готовой продукции сократился на 7,35 п.п., увеличился удельный вес незавершенного производства на 10,8 п.п. Существенных изменений в других статьях оборотных активов не произошло.

Таблица 2.6 – Состав, динамика и структура оборотных активов  за 2006 год

Показатели	Сумма, тыс.р.			Темп прироста, %	Удельный вес в имуществе  предприятия, %
	на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)		на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)
Оборотные активы - всего	100798	105311	+4513	+4,48	100,00	100,00	0
Продолжение таблицы 2.6
1 Запасы, в том числе:	78802	84564	+5762	+7,31	78,18	80,30	+2,12
1.1 материалы	22029	24406	+2377	+10,80	21,85	23,18	+1,33
1.2 затраты в незавершенное  производство	23683	25075	+1392	+5,88	23,50	23,81	+0,31
1.3 готовая продукция и товары для перепродажи	29556	32186	+2630	+8,9	29,32	30,56	+1,24
1.4 товары отгруженные	1609	1665	+56	+3,48	1,60	1,58	-0,02
1.5 расходы будущих  периодов	1925	1232	-693	-36,00	1,91	1,17	-0,74
2 Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	4834	3665	-1169	-24,18	4,80	3,48	-1,32
3 Дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)	3006	2873	-133	-4,42	2,98	2,73	-0,25
в том числе покупатели и заказчики	2255	2586	+331	+14,68	2,24	2,46	+0,22
4 Дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной  даты)	12310	12235	-75	-0,61	12,21	11,62	-0,59
в том числе покупатели и заказчики	10810	9565	-1245	-11,52	10,72	9,08	-1,64
5 Краткосрочные финансовые вложения	3	0	-3	-100	0,003	0	-0,003
6 Денежные средства	36	87	+51	+141,67	0,04	0,08	+0,04
7 Прочие оборотные  активы	1807	1887	+80	+4,43	1,79	1,79	0

На основе анализа  таблицы 2.6 можно сделать следующие  выводы, что сумма оборотных средств  за анализируемый период увеличилась на 4,48%. Данное изменение, прежде всего, вызвано увеличением сумм денежных средств на 141,67% и расходов будущих периодов на 36,0%. Можно предположить, что данное изменение произошло за счет возврата вложенных инвестиций и части дебиторской задолженности. Увеличение остатка денежных средств свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия. Произошло снижение налога на добавленную стоимость на 24,18%, что свидетельствует о перечислении его в бюджет.

Увеличилась сумма сырья и материалов на 10,8%, незавершенного производства на 5,88%, готовой продукции на 8,9%. Можно предположить, что образуются залежалые запасы, готовая продукция начинает меньше пользоваться спросом. На конец отчетного периода отсутствуют суммы краткосрочных финансовых вложений.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных  активов на начало и на конец периода  занимают запасы, их доли соответственно равны 78,18% и 80,3%,  они возросли на 2,12 п.п. В структуре запасов больший  удельный вес занимает готовая продукции (29,32%) , которая к концу периода выросла на 1,24 п.п. Существенных изменений в других статьях оборотных активов не произошло.

Снизился удельный вес  краткосрочной дебиторской задолженности  на 4,16 п.п. Что является положительным  для нашей организации.

На изменение финансового  состояния предприятия оказывает  влияние уменьшение или увеличение дебиторской задолженности, скорость ее оборота.  Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используем формулы (1.1) и (1.2):

Коб₂₀₀₅ = 17,9                   Поб₂₀₀₅ = 20,11 дней

Коб₂₀₀₆ = 20,49                 Поб₂₀₀₆ = 17,57 дней

На основе расчетов можно  сделать выводы, что коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности  за  2005 и 2006 год повышается и как  следствие уменьшается период оборота. Это означает, что для предприятия использование дебиторской задолженности является эффективным.

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Оценка собственных  и заемных средств, вложенных  в имущество предприятия

Необходимо дать оценку состава, структуры и динамики изменения  собственных и заемных средств в целом в источниках имущества ЗАО «Волстанк».

Таблица 2.7 – Оценка источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество за 2005 год

Показатели	Сумма, тыс. р.			Темп прироста, %	Удельный вес в имуществе  предприятия, %
	на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)		на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)
Источники средств предприятия - всего, в том числе:	274712	160674	-114038	-41,51	100,00	100,00	0
Собственный капитал - всего, из него:	204907	83771	-121136	-59,12	74,59	52,14	-22,45
1 Уставный капитал	260	43618	+43358	+16676,15	0,09	27,15	+27,06
2 Добавочный капитал	154344	13651	-140693	-91,16	56,18	8,50	-47,68
3 Резервный капитал	146	39	-107	-73,29	0,06	0,02	-0,04
4 Нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток)	50157	26463	-23694	-47,24	18,26	16,47	-1,79
Заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства) - всего, из него:	69805	76903	+7098	+10,17	25,41	47,86	+22,45
1 Долгосрочные обязательства	11040	16330	+5290	+47,92	4,02	10,16	+6,14
1.1 Отложенные налоговые обязательства	0	2208	+2208	+100,00	0	1,37	+1,37
1.2 Прочие долгосрочные  обязательства	11040	14122	+3082	+27,92	4,02	8,79	+4,77
2 Краткосрочные обязательства	58765	60573	+1808	+3,08	21,39	37,7	+16,31
2.1 Кредиторская задолженность	58765	60573	+1808	+3,08	21,39	37,7	+16,31
2.1.1 поставщики и подрядчики	36414	39453	+3039	+8,35	13,26	24,55	+11,29
2.1.2 задолженность перед  персоналом организации	4307	4193	-114	-2,65	1,57	2,61	+1,04
2.1.3 задолженность перед  государственными внебюджетными фондами	9035	7346	-1689	-18,7	3,29	4,57	+1,28
2.1.4 задолженность по  налогам и сборам	8484	9081	+597	+7,04	3,09	5,65	+2,56
2.1.5 прочие кредиторы	525	500	-25	-4,76	0,19	0,31	+0,12

Данные таблицы 2.7 показывают, что в отчетном году пассив баланса  снизился на 41,51%, а в абсолютных показателях на 114038 тыс.р.  Прежде всего это было вызвано снижением собственного капитала на 59,12%, но в то же время происходил рост заемного капитала на 10,17%. Сокращение собственного капитала вызвано существенным снижением  добавочного капитала на 91,16%, резервного капитала на 73,29%, нераспределенной прибыли на 47,24%. Можно предположить, что данная динамика была вызвана увеличением части уставного капитала и части погашения убытка, образовавшегося в связи с безвозмездной передачей основных средств, выкупа собственных акций, на выплату доходов учредителям. Произошло увеличение уставного капитала на 43358 тыс.р. Возможно произошло инвестирование из собственного капитала.

Увеличение заемного капитала на 10,17% вызвано прежде всего увеличением долгосрочных обязательств на 47,92%. Возможно предприятие не погасило в срок обязательства в связи с ухудшением финансового состояния. Произошел рост краткосрочных обязательств в виде кредиторской задолженности на 1808 тыс.р. это было вызвано увеличением задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 3039 тыс.р. В то же время снизилась задолженность перед персоналов на 114 тыс.р., перед внебюджетными фондами на 1689 тыс.р.

Наибольший удельный вес  в структуре пассива на начало года составляет собственный капитал (74,59%). К концу отчетного периода наблюдается снижение доли собственного капитала на 22,45 п.п Это вызвано прежде всего снижением удельного веса в структуре собственного капитала доли добавочного капитала на 47,68 п.п. это прежде всего связано с увеличением уставного капитала.

Наибольший удельный вес в структуре пассива на конец года составляет собственный  капитал (52,14%). Происходит увеличение удельного  веса заемных средств на 22,45 п.п. за счет увеличения доли кредиторской задолженности на 16,31 п.п. В основном это связано с увеличением удельного веса задолженности поставщикам и подрядчикам на 11,29 п.п.

Кроме этого, необходимо рассчитать коэффициент финансового  риска (финансового левериджа) по формуле (1.3):

К_фр(н) = 0,34        К_фр(к) = 0,92

Коэффициент финансового  риска увеличился, а это означает что финансовая зависимость предприятия  от внешних инвесторов увеличилась.

Таблица 2.8 – Оценка источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество за 2006 год

Показатели	Сумма, тыс. р.			Темп прироста, %	Удельный вес в имуществе  предприятия, %
	на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)		на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)
Источники средств предприятия - всего, в том числе:	160674	165089	+4415	+2,75	100,00	100,00	0
Собственный капитал - всего, из него:	83771	60339	-23432	-27,97	52,14	36,55	-15,59
1 Уставный капитал	43618	43618	0	0	27,15	26,42	-0,73
2 Добавочный капитал	13651	12944	-707	-5,18	8,50	7,84	-0,66
3 Резервный капитал	39	39	0	0	0,02	0,02	0
4 Нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток)	26463	3738	-22725	-85,87	16,47	2,27	-14,20
Заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства) - всего, из него:	76903	104750	+27847	+36,21	47,86	63,45	+15,59
1 Долгосрочные обязательства	16330	15658	-672	-0,04	10,16	9,48	-0,68
1.1 Отложенные налоговые  обязательства	2208	2796	+588	+26,63	1,37	1,69	+0,32
1.2 Прочие долгосрочные  обязательства	14122	12862	-1260	-8,92	8,79	7,79	-1,00
2 Краткосрочные обязательства	60573	89092	+28519	+47,08	37,7	53,97	+16,27
2.1 Кредиторская задолженность	60573	89092	+28519	+47,08	37,7	53,97	+16,27
2.1.1 поставщики и подрядчики	39453	58091	+18638	+47,20	13,26	35,19	+21,93
2.1.2 задолженность перед  персоналом организации	4193	4051	-142	-3,39	1,57	2,45	+0,88
2.1.3 задолженность перед  государственными внебюджетными  фондами	7346	10540	+3194	+43,48	3,29	6,38	+3,09
2.1.4 задолженность по  налогам и сборам	9081	14529	+5448	+59,99	3,09	8,8	+5,71
2.1.5 прочие кредиторы	500	1881	+1381	+276,2	0,19	1,14	+0,95