Анализ финансово-экономического состояния ЗАО «Волстанк»

Данные таблицы 2.8 показывают, что в отчетном году пассив баланса увеличился на 2,75%, а в абсолютных показателях на 4415  тыс.р.  Прежде всего это было вызвано ростом заемного капитала на 28519 тыс.р., но в то же время происходило снижение собственного капитала на 27,97%. Сокращение собственного капитала вызвано существенным снижением  нераспределенной прибыли на 85,87%. Увеличение заемного капитала вызвано, прежде всего, увеличением кредиторской задолженности на 47,08%. Это было вызвано увеличением задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 18638 тыс.р., перед внебюджетными фондами, по налогам и сборам на 5448 тыс.р., перед внебюджетными фондами на 3194 тыс.р.

Наибольший удельный вес  в структуре пассива на начало года составляет собственный  капитал (52,14%). К концу отчетного периода наблюдается снижение доли собственного капитала на 15,59 п.п Это вызвано прежде всего снижением удельного веса в структуре собственного капитала доли нераспределенной прибыли на 14,2 п.п.

Наибольший удельный вес в структуре пассива на конец года составляет заемный капитал (63,45%). Происходит увеличение удельного веса заемных средств на 15,59 п.п. за счет увеличения доли кредиторской задолженности на 16,27 п.п. В основном это связано с увеличением удельного веса задолженности поставщикам и подрядчикам на 21,93 п.п. Возможно это связано с ухудшением финансового положения что увеличило обязательства предприятия.

Для оценки оборачиваемости  кредиторской задолженности используем формулы (1.1) и (1.2):

Коб₂₀₀₅ = 5,5                   Поб₂₀₀₅ = 65,5 дней

Коб₂₀₀₆ = 4,57                 Поб₂₀₀₆ = 78,77 дней

На основе расчетов можно  сделать выводы, что коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности  за  2005 и 2006 год понижается и как  следствие увеличивается период оборота. Это означает, что для предприятия использование кредиторской задолженности является эффективным.

 

Изменения в структуре  происшедшие на предприятии можно  рассмотреть на рисунке 2.2:

Рисунок 2.2 – Структурная  динамика источников формирования имущества

 

По данным рисунка 2.2 можно  сделать вывод, что на протяжении всего  период анализа происходило  уменьшение собственных средств.

Кроме этого, необходимо рассчитать коэффициент финансового  риска (финансового левериджа) по формуле (1.3):

К_фр(н) = 0,92        К_фр(к) = 1,74

Коэффициент финансового  риска увеличился, а это означает что финансовая зависимость предприятия  от внешних инвесторов увеличилась  и снизилась его финансовая устойчивость.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Анализ обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами

Проанализируем, достаточно ли количества собственных оборотных  средств, для эффективного развития ЗАО «Волстанк».

 

Таблица 2.9 – Расчет суммы  собственных оборотных средств  за 2005 год

Показатели	Сумма, тыс.р.		Изменение за год, (+,-)
	на начало периода	на конец периода
1 Источники собственных  средств (капитал и резервы)	204907	83771	-121136
2 Внеоборотные активы	160971	59876	-101095
3 Долгосрочные обязательства	11040	16330	+5290
4 Собственные оборотные  средства	54976	40225	-14751

На основе данных таблицы 2.9 , можно сделать вывод, что на начало и на конец отчетного периода  предприятие находилось в кризисном  финансовом состоянии. Это обусловлено  тем, что значительная доля источников собственных средств направляется на приобретение внеоборотных активов. На конец отчетного периода сумма собственных оборотных средств снизилась на 14751 тыс.р.

 

Таблица 2.10 – Расчет суммы  собственных оборотных средств  за 2006 год

Показатели	Сумма, тыс.р.		Изменение за год (+,-)
	на начало периода	на конец периода
1 Источники собственных  средств (капитал и резервы)	83771	60339	-23432
2 Внеоборотные активы	59876	59778	-98
3 Долгосрочные обязательства	16330	15658	-672
4 Собственные оборотные  средства	40225	16219	-24006

Данные  проведенного расчета показывают, что на начало и на конец года предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии. Это подтверждается тем, что значительная доля источников собственных средств направляется на приобретение внеоборотных активов, а к концу года доля собственных оборотных средств снижается.

 

 

 

2.4 Оценка финансовой устойчивости  предприятия

Проанализируем финансовую независимость (зависимость) ЗАО «Волстанк» от внешних заемных источников.

Таблица 2.11 – Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия в 2005 году

Показатели	Алгоритм расчета	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
1 Коэффициент автономии  или коэффициент финансовой независимости		0,75	0,52	-0,23
2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,48	0,40	-0,08
3 Коэффициент обеспеченности  запасами и затратами за счет  собственных оборотных средств		0,61	0,48	-0,13
4 Коэффициент маневренности		0,27	0,48	+0,21

На основе произведенных  расчетов, можно сделать вывод, что  снижение коэффициента автономии на 0,23 снижает  независимость предприятия  от внешних кредиторов. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами снижается на 0,08, что приводит предприятие к большей финансовой неустойчивости, так как снижает покрытие оборотных активов собственными оборотными средствами. Доля покрытия запасов и затрат за счет собственных оборотных средств снижается на 0,13, что также приводит к нестабильному финансовому положению. В то же время увеличивается коэффициент маневренности на 0,21, что положительно характеризует финансовое состояние, так как предполагает  более мобильнее использовать собственные средства.

Таблица 2.12 – Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия в 2006 году

Показатели	Алгоритм расчета	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
1 Коэффициент автономии  или коэффициент финансовой независимости		0,52	0,37	-0,15
2 Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами		0,40	0,15	-0,25
Продолжение таблицы 2.12
3 Коэффициент обеспеченности  запасами и затратами за счет  собственных оборотных средств		0,48	0,18	-0,3
4 Коэффициент маневренности		0,48	0,27	-0,21

 

На основе произведенных  расчетов, можно сделать вывод, что  снижение коэффициента автономии на 0,15 снижает  независимость предприятия от внешних кредиторов и финансовое состояние становиться более неустойчивым. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снижается на 0,25, что так же приводит предприятие к финансовой неустойчивости, так как снижает покрытие оборотных активов собственными оборотными средствами. Доля покрытия запасов и затрат за счет собственных оборотных средств снижается на 0,3, что также приводит к нестабильному финансовому положению. В то же время снижение коэффициента маневренности на 0,21, снижает возможности финансового маневра предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.5 Расчет показателей платежеспособности  предприятия

Проанализируем платежеспособность на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, и произведем оценку удовлетворительности структуры баланса ЗАО «Волстанк».

Таблица 2.13 – Расчет показателей  платежеспособности (ликвидности) баланса  за 2005 год

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
			абсол., тыс.р.	относ., %
1 Быстрореализуемые активы	101	39	-62	-61,39
2 Активы средней реализации	20478	14117	-6361	-31,06
3 Итого активов быстрой  и средней реализации	20579	14156	-6423	-31,21
4 Медленно реализуемые активы	84984	76877	-8107	-9,54
5 Итого ликвидных активов	105565	91033	-14530	-13,76
6 Краткосрочные долговые обязательства	58765	60573	+1808	+3,08
7 Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности	0,0017	0,0006	-0,0011	-64,71
8 Коэффициент общей (промежуточной) ликвидности	0,35	0,23	-0,12	-0,34
9 Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	1,80	1,50	-0,30	-16,67

 

На основании таблицы 2.13 можно сделать следующие выводы: на конец отчетного периода снижается  сумма быстрореализуемых активов  на 61,39%, коэффициент абсолютной ликвидности  характеризует неудовлетворительную платежеспособность предприятия, так как снижает покрытие долгов предприятия наиболее ликвидной частью активов.  В тоже время происходит снижение активов средней реализации на 31,06%, и как следствие коэффициента промежуточной ликвидности на 0,34%, что также характеризует предприятие как неплатежеспособное. Сумма всех ликвидных активов на конец периода снижается на 13,76%, коэффициент покрытия снижается на 16,67%, а это означает риск для кредиторов, что долги могут быть не погашены.

 

Таблица 2.14 – Расчет показателей  платежеспособности (ликвидности) баланса за 2006 год

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
			абсол., тыс.р.	относ., %
1 Быстрореализуемые активы	39	87	+48	+123
2 Активы средней реализации	14117	14122	+5	+0,001
3 Итого активов быстрой  и средней реализации	14156	14209	+53	+0,37
Продолжение таблицы 2.14
4 Медленно реализуемые  активы	76877	83332	+6455	+7,15
5 Итого ликвидных активов	91033	97541	+6508	+6,78
6 Краткосрочные долговые  обязательства	60573	89092	+28519	+47,08
7 Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности	0,0006	0,0009	+0,0003	+0,5
8 Коэффициент общей  (промежуточной) ликвидности	0,23	0,16	-0,07	-30,43
9 Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	1,50	1,09	-0,41	-27,33