Анализ дебиторской задолженности ОАО «Энергогарант»

     Удельный  вес имущества производственного  назначения на предприятии высокий. Коэффициент имущества производственного назначения К_ПИ составляет 0,72, что на 0,22 раза выше допустимой границы.

       За  рассматриваемый период финансовое положение предприятия  улучшилось. Об этом свидетельствует увеличение коэффициента прогноза банкротства К_ПБ на 0,05, т.е. произошло увеличение доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса. Если на начало года чистые активы составляли 638 622 руб., то на конец года 1 257 741 руб. Тенденция увеличения стоимости чистых активов фирмы положительно характеризует его финансовую устойчивость.

     Следовательно, для поддержания финансового положения, предприятию необходимо следовать намеченной финансовой политике. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.5. Анализ платежеспособности  и ликвидности  и предприятия

 

      Рыночные  условия хозяйствования обязывают  предприятие к любой момент времени  иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

     Платежеспособность  организации – внешний признак  её финансовой устойчивости. Она определяется возможностью организации наличными  денежными ресурсами погашать свои платежные обязательства. Различают  долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью  понимают способность организации  рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

     Способность организации рассчитываться по своим  краткосрочным обязательствам принято  называть текущей платежеспособностью. Организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить  свои краткосрочные обязательства, привлекая оборотные активы.

     Предприятие считается платежеспособным, если его  общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие  активы больше, чем краткосрочные  обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия  наличные (денежные) средства более  важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных  особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности в них  и высвобождения средств в  каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию  предприятия.

     В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности осуществляется путем  сравнения средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

     Ликвидность баланса это степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения  обязательств.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяют на следующие группы:

     1. Наиболее ликвидные активы - денежные  средства предприятия и краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги):

     А₁ = стр.250 + стр. 260;

     2. Быстрореализуемые активы – краткосрочная  дебиторская задолженность и  прочие оборотные активы. При  обнаружении задолженности участников  по взносам в уставный капитал  на её величину уменьшается  итог быстро реализуемых активов:

А₂ = стр.240 – задолженность участников по взносам в уставный капитал + стр. 270;

     3. Медленно реализуемые активы  – запасы, налог на добавленную  стоимость, задолженность участников  по взносам в уставный капитал,  а также долгосрочные финансовые  вложения и отложенные налоговые  активы:

А₃ = стр.140 + стр.145 + стр.210 + стр.220 + задолженность участников по взносам в уставный капитал;

     4. Труднореализуемые активы - итог  раздела I актива баланса, за  исключением статей этого раздела,  включенных в предыдущую группу, и «Долгосрочная дебиторская  задолженность» из  II раздела  баланса:

     А₄ = стр.190 – стр.140 – стр.145 + стр.230.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

     1. Наиболее срочные обязательства  - кредиторская задолженность, задолженность  участникам по выплате доходов  и прочие краткосрочные обязательства:

     П₁ =стр.620 + стр.630 + стр.660;

     2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные  кредиты и заемные средства, резервы  предстоящих расходов из V раздела баланса:

     П₂ =стр.610 + стр.650;

     3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные  кредиты и заемные средства:

     П₃ = стр.590;

     4. Постоянные пассивы -  к итогу  раздела III пассива баланса прибавляется статья «Доходы будущих периодов» из V раздела баланса:

     П₄ = стр.490 + стр.640.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4²⁰.

     Результаты  расчетов по данным анализируемой организации  представим  в таблице 8. 

     Таблица 8

     Анализ  ликвидности баланса рекламно-производственной фирмы «Артика»

Актив	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Пассив	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)		В % к величине итога группы баланса
						на  начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6	9= 7*100/5	10=8*100/6
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4
Баланс			Баланс			×	×	×	×

 

     Характеризуя  ликвидность баланса по данным таблицы 8, следует отметить, что в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток (денежных средств и ценных бумаг) для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало периода ……………... руб., или ….,…%, и на конец периода ………………. руб., или ….,….%. Эти цифры подтверждают, что только ….,….% срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами.

    Быстрореализуемые активы превышают краткосрочные обязательства в конце анализируемого периода на ……………...руб., или на …..,…..%. Данный платежный излишек может быть направлен на покрытие наиболее срочных обязательств, т.е. превышение наиболее срочных обязательств над наиболее ликвидными активами в стоимостной оценке компенсируется за счет быстрореализуемых активов и не представляет потенциальной угрозы.

     Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек. Обращает на себя внимание резкое снижение величины долгосрочных пассивов. При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной повышения ликвидности явилось погашение долгосрочных обязательств организации. Таким образом, медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы в конце отчетного периода на …………………………. руб. Однако этот платежный излишек по причине его низкой ликвидности для покрытия обязательств не направляется.

     Выполнение  четвертого неравенства свидетельствует  о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости – наличия  у предприятия собственного оборотного капитала.

     Исходя  из данных анализа, можно охарактеризовать ликвидность баланса рекламно-производственной фирмы «Артика» как достаточную. При этом недостаток средств по первой группе активов компенсируется их избытком по второй группе. 

     2.5.1. Относительные показатели платежеспособности  предприятия 

     Анализируя  текущее финансовое положение предприятия  с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

     Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все  обязательства предприятия (долгосрочные и краткосрочные) всеми его активами. Коэффициент общей платежеспособности К^ОП рассчитывается по формуле:

 К^ОП= (В – З^УК) / (К^T  + К^О) = (стр.300 – З^УК) / (стр.590+стр.690 – стр.640)

     Нормальное  ограничение для этого коэффициента К^ОП≥2.

     Основным  фактором, обуславливающим общую  платежеспособность, является наличие  у предприятия чистых активов (реального  собственного капитала). Поэтому для  характеристики платежеспособности предприятия  следует исчислять коэффициент  покрытия всех обязательств чистыми  активами:

К^ПЧА= ЧА / (К^T  + К^О) = ((стр.300 – З^УК – стр.590) –

– (стр.690 – стр.640))/ (стр.590+стр.690 –  стр.640)

     Нормальное  ограничение для этого показателя К^ПЧА≥1.

     Для оценки платежеспособности предприятия  используется также коэффициент, показывающий соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Он характеризует общее  соотношение расчетов по этим видам  задолженности предприятия:

К^Д/К= (стр.230 + стр.240) / стр.620²¹.

     Предложенная  система показателей позволяет  в комплексе получить представление  о платежеспособности предприятия  и тенденциях её развития.

По данным баланса рекламно-производственной фирмы «Артика» за 2010 год выполним расчеты предложенных показателей оценки платежеспособности по состоянию на начало и конец года в таблице 9.

Таблица 9

Динамика  показателей платежеспособности рекламно-производственной фирмы «Артика»

Показатель	Нормальные  ограничения	На начало 2010 г.	На конец  2010 г.	Изменения за год (+, -)
Коэффициент общей платежеспособности, КОП	≥2
Коэффициент покрытия обязательств чистыми активами, КПЧА	≥1
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, КД/К	≥1

     Приведенные в  таблице 9 данные свидетельствуют  об улучшении платежеспособности предприятия  в анализируемом году, так как  наблюдается рост всех показателей.

     Величина  коэффициента общей платежеспособности говорит о недостаточной степени  покрытия обязательств (долгосрочных и краткосрочных) активами предприятия. При этом динамика данного показателя свидетельствует об улучшении финансового  положения. На конец года значение коэффициента общей платежеспособности приближается к нормальному ограничению и составляет 1,96.