Анализ дебиторской задолженности ОАО «Энергогарант»

     Рост  коэффициента покрытия обязательств чистыми  активами обусловлен увеличением чистых активов предприятия и снижением  обязательств (долгосрочных и краткосрочных). Фактическое значение данного показателя на конец анализируемого периода  составляет 0,96 и не достигает минимального порогового значения (1).

     Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует соотношение  расчетов по этим видам задолженностей предприятия с положительной  стороны. Таким образом, погашение  кредиторской задолженности предприятия  можно осуществлять за счет средств  дебиторской задолженности. 
 
 
 

     2.5.2. Относительные показатели ликвидности  предприятия 

     Как уже отмечалось, степень превращения  текущих активов в денежную наличность неодинакова. Поэтому в отечественной  и мировой практике по данным баланса  исчисляют четыре относительных  показателя ликвидности:

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент критической (промежуточной) ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности (покрытия);
• коэффициент ликвидности при мобилизации средств.

     При исчислении первого показателя (К_АБЛ) в качестве ликвидных средств (числителя дроби) берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя – краткосрочные обязательства. Формула коэффициент абсолютной ликвидности выглядит так:

      К_АБЛ = (стр.250 + стр.260) / (стр.610 + стр.620+стр.630+стр.650+стр.660)

      Значение  данного показателя признается теоретически достаточным, если оно достигает 0,2 – 0,25.

     Время, необходимое для превращения  в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно  различается. Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках страны, своевременного оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным  покупателям, их платежеспособности и  других причин. Если на покрытие краткосрочных  обязательств кроме денежных средств  и ценных бумаг мобилизовать средства в расчетах с дебиторами, можно  получить коэффициент ликвидности. В мировой практике он получил  название коэффициент критической  оценки, или срочности.

      Второй  показатель отличается от первого тем, что в числителе к ранее  приведенной сумме прибавляют суммы  краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению (строка 240 из формы  №1 минус просроченная задолженность  длительностью свыше 3 мес.). Формула  коэффициента критической ликвидности:

К_КЛ = (стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр. 270) / (стр.610 +

+ стр. 620 + стр.630 + стр.650 + стр.660)

Теоретически  оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7 – 0,8 и даже 1.

      Наиболее  обобщающим показателем платежеспособности выступает коэффициент текущей  ликвидности (покрытия), в расчет которого в числителе включают все оборотные  средства, в том числе и материальные. Но материальные оборотные средства неоднородны по степени ликвидности. Ликвидность готовой продукции, товарных и материальных запасов, незавершенного производства существенно различается.

     В мировой практике рыночных отношений  признано, что для обеспечения  минимальной гарантии инвестициям  на каждый рубль краткосрочных долгов должно приходиться 2 руб. оборотных  активов. Следовательно, оптимальным  является соотношение 2 : 1. Формула для  расчета коэффициента покрытия:

К_П = (стр.210 + стр.220 + стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр. 270) / (стр.610 +

+ стр. 620 + стр.630 + стр.650 + стр.660)

     Коэффициент ликвидности при мобилизации  средств – четвертый показатель – характеризует достаточность  материально – производственных запасов для погашения краткосрочных  долгов в случае необходимости их распродажи и исчисляется по формуле:

      К_ЛМС = (стр.210 + стр.220) / (стр.610 + стр.620+стр.630+стр.650+стр.660)

     Оптимальное значение данного показателя составляет 0,5-0,7.

     Исчисление  четырех различных показателей  ликвидности не случайно. Дело в  том, что каждый из них, применяемый  в конкретном случае,  дает ту картину  устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного  потребителя информации. Например, для поставщика сырья, материалов и  услуг большой интерес представляет первый показатель; для банка, кредитующего данное предприятия, - второй и четвертый, а для держателя акций –  третий²².

           В таблице 10 представлен  анализ относительных показателей  ликвидности рекламно-производственной фирмы «Артика». По рассчитанным данным видно, что предприятие на конец отчетного периода является платежеспособным по всем параметрам, кроме коэффициента ликвидности при мобилизации средств.

Таблица 10

Динамика  показателей ликвидности рекламно-производственной фирмы «Артика»

Показатель	Нормальные  ограничения	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Изменения за год (+, -)
Коэффициент абсолютной ликвидности, КАБЛ	0,2-0,25
Коэффициент критической ликвидности, ККЛ	0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), КП	1-2
Коэффициент ликвидности при мобилизации  средств, КИМС	0,5-0,7

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый  период возрос на 0,17 и составил на конец года 0,27, что превышает нормальное значение этого показателя. Таким образом предприятие в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов 27% краткосрочных обязательств.

     Вместе  с тем наблюдается тенденция  роста остальных коэффициентов  покрытия краткосрочных долгов. Коэффициент  критической ликвидности (покрытия срочных обязательств) повысился за рассматриваемый период на 0,63 и составил на конец года 1,87.

     Коэффициент текущей ликвидности (полного покрытия текущих обязательств) также вырос за год на 0,69 и на конец года на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 2,13 руб. текущих активов, в том числе 0,26 руб. – запасов. Это свидетельствует о том, что рекламно-производственная фирма «Артика» в состоянии погасить краткосрочные долги и обеспечить бесперебойную деятельность за счет финансовых ресурсов, однако материально-производственных запасов для покрытия  данного рода обязательств не достаточно. 

     2.6. Анализ дебиторской задолженности  рекламно-производственной фирмы «Артика». 

     Состояние  дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают  сильное влияние на финансовое состояние  организации.

     Анализ  дебиторской задолженности проводится на основе данных внутреннего учета, бухгалтерского баланса и приложения к бухгалтерскому балансу (форма  №5, раздел 7) ²³.

     Для оценки состава и движения дебиторской  задолженности составим аналитическую  таблицу (табл. 11).

     Таблица 11

     Анализ  состава и движения дебиторской  задолженности

Наименование  показателя	2009 год		2010 год		Темп  роста, %	Отклонение (+/-), тыс.руб.
	сумма, тыс.руб.	уд.вес, %	сумма, тыс.руб.	уд.вес, %
1. Дебиторская  задолженность -всего
1.1.Краткосрочная
в том  числе просроченная
1.2. Долгосрочная
в том  числе просроченная	-	-	-	-	-	-

 

     Данные  таблицы 11 показывают, что в 2010 году дебиторская задолженность организации  возросла на 45,55% по сравнению с прошлым годом. Это произошло в основном за счет увеличения краткосрочной задолженности. Доля просроченной дебиторской задолженности в 2009 году составляла 45,16%, в 2010 году организации удалось добиться погашения просроченных долгов.

     Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности  ОАО «Энергогарант» в 2009 году составляла  1,9 оборота (…………..…../……………..), а средний срок погашения 189 дней (360/1,9), в 2010 году эти показатели составили – 2,3 оборота (…………………../…………………) и 156 дней.

     В ходе анализа дебиторской задолженности  рассчитываются следующие показатели:

     1. Оборачиваемость дебиторской задолженности  в оборотах: 

     Средняя дебиторская задолженность за период: 

     2. Оборачиваемость дебиторской задолженности  в днях: 

или 

     где   t – отчетный период в днях.

     3. Доля дебиторской задолженности  в общем объеме текущих активов: 

     4. Доля сомнительной задолженности  в составе дебиторской задолженности: 

     Анализ  оборачиваемости дебиторской задолженности  следует проводить в сравнении  с предыдущим отчетным периодом²⁴  (табл. 12).

     Таблица 12

     Анализ  оборачиваемости дебиторской задолженности

Наименование  показателя	2009 год	2010 год	Изменение, (+/-)
1. Оборачиваемость  дебиторской задолженности, в  оборотах
1.1. в  том числе краткосрочной
2. Период  погашения дебиторской задолженности,  дни
2.1. в  том числе краткосрочной
3. Доля  дебиторской задолженности в  общем объеме текущих активов, %
4. Доля  дебиторской задолженности покупателей  и заказчиков в общем объеме  текущих активов, %
5. Доля  сомнительной дебиторской задолженности  в общем объеме дебиторской  задолженности, %

 

     Данные  таблицы 12 показывают, что состояние  расчетов с дебиторами в 2010 году по сравнению с прошлым годом  у организации несколько ухудшилось. Произошло это отчасти из-за прироста краткосрочной дебиторской задолженности.

     Положительные изменения произошли со сроками  погашения дебиторской задолженности. Средний срок инкассирования дебиторской  задолженности уменьшился на 30 дней по сравнению с 2009 годом и составил в 2010 году 157 дней. Ускорение оборачиваемости (на 30 дней) произошло и с краткосрочной дебиторской задолженностью, средний срок погашения в 2010 году составил 154 дня.

     Если  принять во внимание, что доля дебиторской  задолженности составила 85,8%, а доля задолженности покупателей и заказчиков – 77,7% общего объема текущих активов организации, то можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом из-за состояния дебиторской задолженности.