Проблемы финансового менеджмента

- соблюдение действующего законодательства и работа с внешними органами контроля;

- риск, присущий деятельности данного предприятия, и ряд других факторов.

Также важными элементами внутреннего финансового контроля являются применяемые на предприятии системы бухгалтерского и управленческого учета.

реформирование определенных элементов системы финансового контроля приводит к реформированию соответствующих составляющих системы финансового планирования, а поэтому имеет смысл эти две системы объединить в одну (см. рис. 2).

Рисунок 3.2 - Система финансового планирования и контроля

Очевидная взаимосвязь финансового планирования и финансового контроля свидетельствует о том, что для успешного функционирования единой системы нужна увязка целей и задач развития предприятия. А для этого нужно осуществить переход от традиционной схемы организации финансового планирования и контроля к использованию процессного подхода.

Мировой опыт последних десятилетий показывает, что разрабатываемые стандарты комплексного планирования и управления предприятием становятся все более ориентированными на процессы. Основным понятием процессной методики является бизнес-процесс, т.е. целенаправленная последовательность операций и событий (например, процесс формирования комплексного финансового плана). Конечной целью такого подхода является синхронизация деятельности предприятия с потребностями потребителя, что обеспечивает повышение уровня конкурентоспособности предприятия.

Подводя итог, можно сформулировать следующие выводы:

- работу по совершенствованию организации финансового планирования и контроля на предприятии необходимо начинать с выявления существующих проблем, которые выступают в качестве факторов, ограничивающих достижение поставленных целей предприятия;

- систему финансового планирования и контроля необходимо рассматривать как составной элемент всей системы планирования на предприятии, используя единый подход к выбору методов и инструментов для всех видов составляемых на предприятии планов;

- предприятие, в зависимости от наличия у него тех или иных проблем в области финансового планирования, должно делать акцент на определенные функции финансового планирования, уделяя их реализации наибольшее количество сил и средств;

- совершенствуя организацию финансового контроля на предприятии, необходимо также выявить проблемы предприятия в этой области и затем обозначить те элементы системы, которые подлежат оптимизации;

- переход предприятия к построению своей деятельности на основе процессного подхода позволяет устранить недостатки, характерные для традиционной схемы организации.

4.     Проблемы управления оборотным капиталом (на примере российских промышленных предприятий)

Анализ итогов деятельности промышленности РФ за последние годы показал, что многие отечественные предприятия столкнулись с проблемами в управлении оборотным капиталом, поэтому управление оборотным капиталом на предприятиях промышленности требует совершенствования.

Теория управления оборотным капиталом рассматривается в научных трудах отечественных и зарубежных ученых-экономистов. Однако существует ряд теоретических и практических проблем, которые все еще остаются нерешенными как на уровне промышленности в целом, так и предприятий.

К ним следует отнести проблемы обеспечения оборотным капиталом с определением структуры и источников его формирования, проведения оценки влияния системы управления оборотным капиталом на финансовое состояние и деятельность предприятий.

Сложное финансовое состояние большинства предприятий России предопределено проблемами, связанными с движением оборотного капитала. Наиболее острой проблемой предприятий является неэффективная структура оборотного капитала для обеспечения роста производства.

Материально-вещественные составляющие оборотного капитала представляют собой наиболее мобильную часть имущества предприятия. Структура и величина оборотных активов оказывают непосредственное влияние на показатели, которые характеризуют финансовое состояние компании (платежеспособность, ликвидность). Таким образом, эффективная система управления оборотным капиталом является необходимой для обеспечения ликвидности, платежеспособности и улучшения финансовых результатов деятельности предприятия [4; 7].

В работах западных экономистов по финансовому менеджменту вопросам принятия решений о величине и структуре оборотных средств уделяется большое внимание в рамках краткосрочного финансового анализа и планирования [2; 9].

Формирование оптимального размещения оборотного капитала дает возможность высвободить значительную сумму средств и направить их в производство. В результате повышается эффективность производства, уменьшается потребность в денежных средствах для обеспечения непрерывности процесса производства. Проведенные исследования относительно размещения оборотного капитала как в целом по РФ, так и по отдельным предприятиям показывают, что ухудшается эффективность размещения и структура оборотного капитала. В частности, наблюдается увеличение удельного веса дебиторской задолженности в общей сумме оборотного капитала. Следует отметить, что значительная часть этой задолженности является просроченной. Такие изменения в размещении оборотного капитала приводят к отвлечению средств из производства и к увеличению затрат, связанных с выплатой значительных процентов по привлекаемым кредитам и займам.

Одной из основных причин роста задолженности является отсутствие качественного менеджмента в деятельности предприятий и низкая платежная дисциплина. Это приводит к снижению рентабельности и уменьшению уровня собственного оборотного капитала.

Динамика изменения общего объема оборотного капитала, запасов и дебиторской задолженности предприятий промышленности РФ по видам экономической деятельности за период с 2003 по 2009 г. показана на диаграммах (рис. 1, 2, 3).

Рисунок 4.1 - Добыча полезных ископаемых – изменение объемов оборотного капитала, запасов и дебиторской задолженности

Рисунок 4.2 - Обрабатывающие производства – изменение объемов оборотного капитала, запасов и дебиторской задолженности

Рисунок 4.3 - Производство и распределение электроэнергии, газа и воды - изменение объемов оборотного капитала, запасов и дебиторской задолженности

Данные о просроченной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности приведены в табл. 1.

Таблица 9 - Динамика просроченной дебиторской задолженности в общей дебиторской задолженности предприятий промышленности РФ по видам экономической деятельности, %

Из представленных диаграмм видно, как изменяется структура оборотного капитала. Удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотного капитала вырос, а удельный вес запасов снизился. Например, в обрабатывающих производствах в 2003 г. удельный вес запасов составлял 37,3%, а в 2009 г. - 28,4%. В то же время удельный вес дебиторской задолженности в 2003 г. был на уровне 40,1%, а к 2009 г. вырос до 45,5%. Уменьшение удельного веса запасов товарно-материальных ценностей свидетельствует о том, что рост объема производства продукции замедляется. Увеличение дебиторской задолженности свидетельствует об ухудшении расчетно-платежной дисциплины по расчетам между субъектами хозяйственной деятельности, об отвлечении из оборота значительных средств, что приводит к их дефициту для обеспечения процесса производства.

Тенденция снижения доли оборотного капитала в сфере производства и аккумуляции его в сфере обращения обусловливает сокращение объемов производства продукции и замедляет оборачиваемость оборотного капитала.

Общероссийские тенденции проявились и в деятельности предприятий промышленности Свердловской области.

По данным ОАО Нижнесергинский метизно-металлургический завод:

- выручка предприятия составила в 2009 г. 19330,8 млн. руб. по сравнению с 6043,6 млн. руб. в 2004 г., т.е. выросла в 3 раза;

- оборотные активы в 2009 г. составили 29257,0 млн. руб. (49,9% в структуре активов предприятия) по сравнению с 3676,8 млн. руб. в 2004 г. (36,6% в структуре активов предприятия), т.е. выросли почти в 9 раз.

По данным ОАО Каменск-Уральский металлургический завод:

- выручка предприятия в 2009 г. составила 8388,0 млн. руб. по сравнению с 8136,4 млн. руб. в 2005 г., т.е. практически не изменилась;

- оборотные активы в 2009 г. составили 2993,9 млн. руб. (40,9% в структуре активов предприятия) по сравнению с 1432,8 млн. руб. в 2005 г. (55,2% в структуре активов предприятия), т.е. выросли в 2 раза.

Таблица 10 - Динамика структуры оборотных активов промышленных предприятий Свердловской области, %

Таблица 11 - Динамика оборачиваемости запасов и дебиторской задолжено-сти промышленных предприятий Свердловской области, млн. руб.