Диагностика финансового состояния предприятия

На конец анализируемого периода фактическая величина коэффициента превышает необходимую величину. Это положительно характеризует финансовую устойчивость компании.

Учитывая сохранение коэффициента автономии в пределах допустимых значений, возможно признать роста активов приемлемым для финансового состояния компании.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками средствами характеризует степень покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования. Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно превышать 0,1. На 2013 год коэффициент обеспеченности запасов составляет 0,58, а в 2013 год – 0,68. Коэффициент увеличился и по двум годам превышает 0, что показывает обеспеченность предприятия собственными  средствами.

Для характеристики финансового менеджмента организации может быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами, который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом. В 2013 данный коэффициент составляет 2,56. Это свидетельствует о финансовой устойчивости компании.

Коэффициент общей ликвидности характеризует потенциальную способность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. В 2012 году коэффициент общей ликвидности составил 1,75, а в 2013 году величина коэффициента общей ликвидности компании составляет 2,70. С точки зрения рекомендуемой величины коэффициента общей ликвидности (>2). В течение анализируемого периода величина коэффициента общей ликвидности увеличилась 0,05%, данное значение является удовлетворительным и положительно характеризует платежеспособность предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности характеризует способность компании выполнять текущие обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и готовой продукции. Рекомендуемая величина данного коэффициента составляет 0,7. В 2012 года величина коэффициента срочной ликвидности компании составляет 0,02, а в 2013 год – 0,19. За анализируемый период коэффициент увеличился на 0,17. Это показывает, что предприятие способно выполнять текущие обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств. В 2012 году величина коэффициента абсолютной ликвидности компании составляет 0,02, а в 2013 год – 0,19. Наблюдается увеличение коэффициента, что положительно отражает состояние предприятия.

Рассмотрев все основные коэффициенты, можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Оптрон-Ставрополь» находиться положительном в финансовом положении. Это говорит о том, что оно может выполнять текущие и краткосрочные обязательства, находится в финансово-устойчивом положении и имеет низкую степень банкротства.

 

2.2 Диагностика финансового состояния предприятия по методике Z –модели Альтмана

 

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана, Altman Z-Score) – это финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

Для диагностики финансового состояния ОАО «Оптрон-Ставрополь» воспользуемся модифицированным вариантом формулы Z – модели Альтмана. Данные для расчетов возьмем из баланса предприятия, и отчета о прибылях и убытках.

Таблица 3. Расчетные показатели ОАО «Оптрон-Ставрополь»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.
	2012г.	2013г.
Оборотные активы	49356	50610
Активы	66311	62333
Нераспределенная прибыль	1507	1902
Собственный капитал	45505	45899
Обязательства	19361	16433
Выручка	59381	6509
Прибыль до налогообложения	539	741
Проценты к уплате	554	364
Рабочий капитал	29995	34177
EBIT	1093	1105

 

Z-score = 0,717*T1 + 0,847*T2 + 3,107*T3 + 0,42*T4 + 0,998*T5

Где, T1 = Рабочий капитал / Активы;

T2 = Нераспределенная прибыль / Активы; 

T3 = EBIT / Активы; 

T4 = Собственный капитал / Обязательства; 

T5 = Выручка / Активы.

Используя данные таблицы 4, произведем расчет показателей модели Альтмана за 2012 и 2013 гг. Результаты представлены в таблице 5.

1) Т1 = 29995 / 66311 = 0,46,

Т2 = 1507 / 66311 =  0,03,

Т3 = 1093 /  66311 = 0,02,

Т4 = 45505 / 19361 = 2,36,

Т5 = 59381 / 66311 = 0,9.

2) Т1 = 34177 / 62333= 0,59,

Т2 = 1902 / 62333=0,04,

Т3 = 1105 / 62333=0,02,

Т4 = 45899 / 16433= 2,8,

Т5 = 6509 / 62333= 0,11.

Таблица 4. Факторы дискриминантной модели Э. Альтмана

Фактор	2012 год	2013 год
Т1 (показатель ликвидности)	0,46	0,59
Т2 (показатель прибыльности)	0,03	0,04
Т3 (показатель устойчивости)	0,02	0,02
Т4 (показатель платежеспособности)	2,36	2,8
Т5 (показатель активности)	0,9	0,11

 

 

 

Рассчитаем Z-коэффициент по данным 2012г. и 2013г. соответственно:

Z = 0,717 * 0,46 + 0,847 * 0,03 + 30,1 * 0,02 + 0,42 * 2,36 + 0,998 * 0,9 = 2,85

Z = 0,717 * 0,59 + 0,847 *0,04 + 3,1 * 0,02 + 0,42 * 2,8 + 0,998 * 0,11 = 3,59

Интерпретация полученного результата:

1,23 и менее – "Красна" зона, существует вероятность банкротства  предприятия;

от 1,23 до 2,9 – "Серая" зона, пограничное состояние, вероятность банкротства не высока, но не исключается;

2,9 и более – "Зеленая" зона, низкая вероятность банкротства.

Значение Z-коэффициента за 2012 год составляет менее 2,9, следовательно, по методу Z-модели Альтмана, вероятность банкротства как в 2012гсредняя. Однако в 2013 году наблюдается увеличение  показателя на 0,74, и составляет 3,59. В 2013 году предприятие выходит на уровень вероятности низкого банкротства. Что свидетельствует об положительном положении предприятия.

Российское законодательство четко сформулировало признаки отнесения предприятий к группе несостоятельных (банкротов) на основе расчета и анализа следующих показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

По методике ФУДН – финансового управления по делам о несостоятельности (банкротстве) финансовое состояние предприятия признается удовлетворительным лишь тогда, когда оба коэффициента (коэффициент текущей ликвидности  и коэффициент обеспеченности собственными средствами) имеют значение в пределах норматива. Выход за рамки норматива хотя бы одного коэффициента считается достаточной причиной, чтобы считать предприятие неплатежеспособным и финансово неустойчивым [3].

Для оценки финансового состояния предприятия за 2012 и 20123 гг. необходимы данные итоговых строк разделов баланса предприятия, представленные в таблице 3.

Таблица 5. Расчетные показатели ОАО «Оптрон-Ставрополь» за 2011-2013 гг.

Показатель тыс. руб.	2011г.	2012г.	2013г.
Внеоборотные активы	17831	16955	11723
Оборотные активы	58981	49356	50610
Собственный капитал	45260	45505	45899
Краткосрочные обязательства	12552	19361	16433

 

Произведем расчет показателей за 2012 и 2013 года соответственно:

1) Ктл.11= 58981 / 12552 = 4,50 > 2

Ктл12 = 49356/ 19552 = 2,53 > 2,

Косс = (45505 - 16955) / 49356 = 0,58 > 0,1,

Квп = (0,58 + 6/12 (0,8 – 4,50)) / 2 = 0,68 < 1.

2) Ктл13 = 50610 / 16433 = 3,08 >2,

Косс = (45899- 11723) / 50610 = 0,68 >0,1,

Квп = (3,08 + 6/12 (3,08 – 2,53)) / 2 = 1,68 > 1.

Результаты представлены в таблице 6.

Таблица 6. Финансовые показатели деятельности предприятия

Показатель	2012г.	2013г.	Изменение (+, -)	Норматив показателя
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	2,53	3,08	0,55	> 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	0,58	0,68	0,1	> 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп)	0,64	1,68	1,04	> 1

 

Таким образом на конец 2012 года коэффициент текущей ликвидности равный 2,53 выше нормы 2. Второй показатель, коэффициент обеспеченности собственными средствами, равен норме. Согласно методу диагностики финансового состояния ФУДН это свидетельствует о удовлетворительной структуре баланса, и платежеспособности предприятия. Коэффициент восстановления платежеспособности >1, а следовательно, предприятие имеет возможности восстанавливать свою платежеспособность. На конец 2013года предприятие также является платежеспособным (Ктл > 2; Косс = 0,1) и имеет возможности восстанавливать платежеспособность (Квп > 1). Также наблюдается положительная тенденция по всем показателям (рост на 0,55; 0,1; 1,04 соответственно). Это говорит дальнейшем улучшении финансового состояния предприятия.

Подготовка заключений для арбитражных судов по вопросам оценки финансового состояния предприятий и структуры их балансов осуществляется в соответствии с данным методом в отношении предприятий любых форм собственности.

Таким образом, обе модели диагностики финансового состояния предприятия привели к одному выводу: ОАО «Оптрон-Ставрополь» является платежеспособным, вероятность банкротства низкая и имеется некоторая тенденция к улучшению.

Сравнивая рассмотренные модели, можно сделать вывод, что оценка финансового состояния предприятия по методике финансового управления по делам несостоятельности (банкротства) легче в применении, чем западная методика Э.Альтмана, так как используется значительно меньше расчетных показателей, требует меньше времени. Однако при использовании большего количества показателей деятельности предприятия можно рассчитывать на более точные результаты.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В ходе выполнения работы достигнута цель – проведена оценка и диагностика финансового состояния предприятия.

В рамках данной цели решены следующие задачи:

1) Проведен комплексный  анализ финансовой отчётности  по данным бухгалтерского баланса  ОАО «Оптрон-Ставрополь».

2) Дана оценка финансовой  устойчивости предприятия.

3) Проведено исследование  эффективности хозяйственной деятельности  ЗАО «Оптрон-Ставрополь».

 В первой главе работы  освещены теоретические аспекты  финансового состояния предприятия, в которой освещены вопросы  информационного обеспечения, описана  система финансовых показателей.

Дана содержательная характеристика категории «Финансовое состояние предприятия» в терминах деловых финансов предприятия.

Во второй главе проведен анализ ОАО «Оптрон-Ставрополь» за период 2011 - 2013 годы. С использованием официальной финансовой отчетности выполнен комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Представлены расчетные финансовые коэффициенты, позволяющие оценивать финансовую устойчивость предприятия, интенсивность использования капитала (активов), а в конечном счете - финансовое состояние предприятия.

Подводя итоги проведения финансово-экономического анализа деятельности предприятия, оценив финансовую устойчивость функционирования и перспективы дальнейшего развития этого предприятия, необходимо сказать о целесообразности проведения такого анализа на постоянной основе. Он необходим не только при решении внутрихозяйственных задач, но и для защиты интересов партнеров, кредиторов, инвесторов и т. д. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей, а также оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, тем меньше риск у него стать неплатежеспособным и оказаться на краю банкротства.