Диагностика финансового состояния предприятия

1) Содержание диагностики  заключается в анализе результатов  деятельности предприятия и основных  бизнес-процессов предприятия.

2) Финансовые показатели  следует анализировать в комплексе  с другими «нефинансовыми» показателями.

3) Принцип разумной достаточности: для целей диагностики следует  использовать только те показатели, которые являются информационной  основой для принятия управленческих  решений.

4) Принцип сопоставимости: финансовые показатели будут  бесполезными для принятия решений, если их нельзя сопоставить  с другими данными, связанными  с объектом диагностики.

5) Принцип временной согласованности: финансовая диагностика должна  осуществляться в соответствии  с конкретного временного регламента, например, раз в год осуществляется  крупномасштабная диагностика, а  раз в месяц - мониторинг выборочных  финансовых показателей.

6) Диагностика должна  заканчиваться лаконичным представлением  основных выводов.

Сформулированные принципы имеют отчетливый практический смысл, который должен применять любой финансовый аналитик В противном случае результаты диагностики будут бесполезными для принятия будущих конструктивных управленческих решений, направленных на улучшение деятельности предприятия.

Диагностика финансового состояния деятельности предприятия предусматривает осуществление полномасштабного финансового анализа по результатам его хозяйственной деятельности. Следует отметить, что хозяйственная деятельность считается эффективной, если предприятие:

- рационально использует  имеющиеся активы;

- своевременно погашает  обязательства;

- функционирует рентабельно

Диагностика финансового состояния предприятия следует осуществлять, используя статьи финансовой отчетности:

1) Баланс предприятия (форма 1);

2) Отчет о финансовых  результатах (форма 2);

3) Отчет о движении  денежных средств (форма 3);

4) Отчет о собственном  капитале (форма 4);

5) Примечания к годовой  финансовой отчетности (форма 5)

Существует множество разных подходов к интерпретации понятий ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность.

Под ликвидностью понимают способность субъекта хозяйствования оплатить свои обязательства в течение определенного периода времени.

Платежеспособность, как правило, более узкое понятие и предполагает способность субъекта хозяйствования оплатить свои обязательства в данный период времени. Такая характеристика, как платежеспособность, в условиях российской экономики на современном этапе является одной из самых незначительных характеристик, применяемых в описании финансового состояния субъекта хозяйствования. Это вызвано:

- высокой степенью риска  финансовых операций;

- невыгодными условиями  размещения финансовых ресурсов, сформированными в банковской  сфере;

- высокой скоростью совершаемых  операций;

- значительными масштабами  теневой экономики;

- отсутствием возможности  привлечения долгосрочных источников  финансирования и др. [16].

При диагностике неплатежеспособности субъектов хозяйствования также анализируются:

- поступление и расходование  денежных ресурсов в разрезе  видов деятельности;

- наличие оптимального  остатка денежных средств в  течение определенного периода  времени [12].

Как уже отмечалось, ликвидность является более широкой характеристикой финансового состояния субъектов хозяйствования. Представим некоторые виды ликвидности, исследуемые в рамках данной работы (рисунок 1) [11].

 

Рисунок 1. Классификация ликвидности.

 

Одним из основных показателей в процессе исследования ликвидности является величина функционирующего (оборотного) капитала определяемая как разница между оборотными средствами и обязательствами [11, с. 25].

Составляющими функционирующего капитала являются его рабочая часть и страховая или резервная.

В узком смысле под операционным рабочим элементом функционирующего капитала понимается часть капитала, обеспечивающая ликвидность расчетов, пополнение материальных оборотных средств в операционном периоде. В более широком понимании это часть капитала, обеспечивающая осуществление только первоочередных задач.

Еще одним элементом функционирующего капитала является резервный (или страховой), подразделяющийся на долгосрочную и текущую часть, способствующий реализации стратегических и тактических задач. Средства данного компонента предназначены в основном для пополнения системной части материальных оборотных средств.

Одними из основных индикаторов платежеспособности и ликвидности являются показатели оборачиваемости.

Оборачиваемость – индикатор многих симптомов, позволяющий сделать заключение по разным финансовым характеристикам финансового состояния субъектов хозяйствования [7].

Рассматривая особенности диагностики финансовой устойчивости, кредитоспособности, необходимо отметить, что в основе их исследования лежит изучение финансового потенциала субъекта хозяйствования. На наш взгляд, финансовый потенциал представляет собой комплекс финансовых возможностей хозяйствующего субъекта, способный активизироваться при определенных условиях в течение заданного периода времени.

Финансовая устойчивость учреждения характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным использованием их в текущей деятельности. Анализ финансовой устойчивости на отчетную дату позволяет сделать выводы о рациональном управлении собственными и заемными средствами в течение рассматриваемого периода (месяца, квартала, года).

Очень важно, когда соотношение источников собственных и заемных средств адекватно стратегическим целям предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость приводит к его неплатежеспособности, затрудняя расчеты с деловыми партнерами и государством, а избыток свободных денежных средств очень часто способствует накоплению излишков товарно-материальных ценностей, а не развитию новых сфер деятельности.

Оптимальным для учреждения является то значение финансовой устойчивости, при котором оно способно развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования, иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и при необходимости привлекать заемные средства. Таким образом, финансовая устойчивость - это такое состояние денежных ресурсов предприятия, при котором происходит его развитие, сохраняются платежеспособность и кредитоспособность, а предпринимательский риск минимален [12].

Финансовый потенциал организации включает в себя:

- свободные денежные средства  на счетах, не используемые в  текущей деятельности (например, депозиты);

- средства, вложенные в  ценные бумаги;

- инвестиции в другие  организации;

- займы, предоставленные  организациям [12].

В рамках финансового потенциала можно выделить две его:

- операционную часть финансового  потенциала, включая часть финансовых  резервов, мобилизуемых мгновенно, и латентную (скрытую) часть (например, прирост средств на депозите  за счет увеличения курса валюты);

- долгосрочную часть финансового  потенциала, включающую часть финансовых  резервов, мобилизуемых в течение  определенного периода времени (имеется в виду среднесрочный и долгосрочный период), и латентную часть.

Диагностика финансового потенциала включает в себя следующие основные этапы:

- определение объема финансового  потенциала (по возможности);

- исследование динамики  изменения финансового потенциала;

- оценка эффективности  использования финансового потенциала [22].

Наиболее полное представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств предприятия и их источников, а также динамике изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимом аналитическом разрезе [21].

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Преимущества данного анализа: во-первых, переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объективным показателям; во-вторых, относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Однако ценность результатов этого анализа существенно снижается в условиях инфляции, полому используется вертикальный анализ.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, так как позволяют сравнить отчетность различных по роду деятельности и объему производства организаций.

 

1.3 Коэффициенты используемые для оценки финансового состояния предприятия

 

Основа финансового «здоровья» предприятия – прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных абсолютных и относительных размерах) и умеренные налоги. В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке.

Для характеристики финансового состояния предприятия и его отдельных составляющих применяется ряд показателей.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать насколько предприятие эффективно использует свои средства. Показателями, характеризующими деловую активность являются коэффициенты оборачиваемости и коэффициенты рентабельности, которые тесно связаны между собой и влияют друг на друга. Так, для оценки финансовой устойчивости предприятия рекомендуется рассчитывать следующие показатели:

1) абсолютные:

- излишек  или недостаток собственных оборотных средств;

- суммы собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников;

- общей суммы основных  источников для формирования  запасов и затрат;

2) относительные коэффициенты:

- автономии (отношение общей  суммы всех средств предприятия  к источникам собственных средств);

- соотношения заемных  и собственных средств (отношение  всех обязательств к собственным  средствам);

- обеспеченности собственными  средствами (отношение собственных  оборотных средств к общей  величине оборотных средств);

- маневренности капитала;

- соотношения мобильных  и иммобилизованных средств (отношение  оборотных средств к внеоборотным  активам);

- вероятности (прогноза) банкротства (отношение разности оборотных  средств и краткосрочных пассивов  к валюте баланса) [18].

Деятельность предприятия, его финансовое состояние характеризуются множеством показателей, что в какой-то степени описано в экономической литературе. 

Наиболее применяемыми в финансово анализе и оценке деятельности предприятий являются показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. 

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия удовлетворять претензии краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия применяются следующие показатели:

1) абсолютные:

- разность наиболее ликвидных  активов и наиболее краткосрочных  обязательств;

- быстро реализуемых активов  и краткосрочных пассивов;

- медленно реализуемых  активов и долгосрочных пассивов;

- труднореализуемых активов  и постоянных пассивов;

- сумма чистого оборотного  капитала;

2) относительные коэффициенты:

- текущей ликвидности (коэффициент  покрытия - отношение текущих активов  к текущим пассивам);

- критической (срочной) ликвидности (отношение денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений, мобильных  средств в расчетах с дебиторами  к текущим пассивам);

- абсолютной ликвидности (отношение денежных средств и  краткосрочных финансовых вложении  к текущим пассивам) [18].

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);