Формування та реалізації міжнародної конкурентної стратегії підприємства

Продовження таблиці 2.12.

1	2	3	4	5	6
Коеф. оборотності готової продукції	10,66	19,91	7,51	9,25	-12,4
Термін оборотності готової продукції (днів)	34	18	48	-16	30
Коеф. оборотності кредиторської заборгованості	2,47	2,81	5,35	0,34	2,54
Термін оборотності кредиторської заборгованності (днів)	146	128	67	-18	-61

 

Зменшення оборотності  капіталу у 2011 році до 155 днів за 1 оборот відбулося за рахунок тенденції збільшення виручки та зменшення уставного капіталу протягом 2008-2010 років. Зменшення оборотності кредитної заборгованості до 67 днів за оборот у в 2011 році є результатом росту оборотів коштів , що необхідні для оплати за борговими розрахунками.

На основі показників оборотності розраховується тривалість  операційного, фінансового та виробничого циклів. Отримані результати подані у таблиці 2.13.:

Таблиця 2.13.

 

Аналіз тривалості циклу підприємства «Електроважмаш»

Назва циклу	2009р.	2010 р.	2011 р.	Абсолютні зміни
				2010-2009рр	2011-2010рр
Операційний цикл	223,06	192,61	203,07	-30,45	10,46
Фінансовий цикл	126,13	139,23	158,08	13,1	18,85
Виробничий цикл	169,54	141,46	167,1	-28,08	25,64

 

Операційний цикл характеризує загальний час, протягом якого фінансові ресурси заморожені в запасах і дебіторській заборгованості. У 2010 році операційний цикл збільшився з 192 до 203 днів.

 Фінансовий цикл  починається з моменту оплати  постачальникам даних матеріалів (погашення кредиторської заборгованості), а закінчується в момент отримання грошей від покупців за відвантажену продукцію (погашення дебіторської заборгованості). Шляхами збільшення фінансового циклу є зменшення періоду обороту кредиторської заборгованості, суттєвим збільшенням обсягів дебіторської заборгованості з бюджетом.  Отже, зростання фінансового циклу вказує на зростання поточної фінансової потреби.

Виробничий цикл починається  з моменту надходження матеріалів на склад підприємства, а закінчується в момент відвантаження покупцю продукції, яка була виготовлена ​​з даних матеріалів. Тривалість виробничого циклу в 2011р. збільшився до рівня 167 день. Збільшення відбулося за рахунок збільшення періоду обороту готової продукції.

Ліквідність являє собою  можливість активу трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю періоду часу, протягом якого відбувається ця трансформація. Ліквідність підприємства - це наявність у нього оборотних коштів у розмірі, достатньому для погашення короткострокових зобов'язань. Ліквідність балансу - це можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності і зобов'язань по пасиву, згрупованих за термінами погашення у зростанні.

Для визначення ліквідності  балансу складаємо підсумки з  наведених груп за 2009, 2010, 2011 роки, якщо є таке співвідношення: 
А1> П1, А2> П2, А3> П3, А4 <П4, то баланс є абсолютно ліквідним. результатии наведені у таблицях 2.14. та 2.15.

Таблиця 2.14.

Результати аналізу  ліквідності активів підприємства

Актив	2009р.	2010 р.	2011 р.	Відхилення 2009-2010 рр.	Відхилення 2010 - 2011 рр.
А1	1000	996	3245	-4	2249
А2	22441	44652	43543,6	22211	-1108,4
А3	76179,25	133897,25	211643,8	57718	77746,55
А4	127674	124451	150145	-3223	25694
Баланс	227294,25	303996,25	408577,4	76702	104581,15

Таблиця 2.15.

Результати аналізу  ліквідності пасивів підприємства

Пасив	2009р.	2010 р.	2011 р.	Відхилення 2009-2010 рр.	Відхилення 2010 - 2011 рр.
П1	61223	111861	77154,4	50638	-34706,6
П2	21904	41066	55123,6	19162	14057,6
П3	0	0	84299,1	0	84299,1
П4	144167,25	151069,25	187795,8	6902	36726,55
Баланс	227294,25	303996,25	404372,9	76702	100376,65

 

Баланс є неабсолютно ліквідним, тому що не виконується третя умова системи – довгострокові пасиви не покривають повільно реалізовані запаси. Виконання першої та другої умови дає змогу зробити висновок про платоспроможність підприємства у короткий та найближчий період. Виконання четвертої нерівності говорить про мінімальні умови фінансової стійкості – наявності у підприємства власних оборотних коштів.

Розрахуємо показники  ліквідності балансу. За отриманими даними в 2011 році підприємство на 68 % спроможне сплатити поточні зобов’язання. Загальний показник протягом 2009-2011 років тримається майже на одному рівні, що пояснює стале положення ліквідності балансу. Результати аналізу основних показників ліквідності подані у вигляді таблиці 2.16.

Коефіцієнт абсолютної або негайної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності, який характеризує господарську діяльність зарубіжних підприємств, виступає орієнтиром для вітчизняних підприємств. Нормативне значення коефіцієнта знаходиться в межах [0,2 - 0,35]. На підприємстві спостерігається тяжкий стан платоспроможності у 2011 році, тому що підприємство може сплатити тільки 2% від поточної заборгованості.

 

 

Таблиця 2.16.

Аналіз ліквідності  підприємства «Електроважмаш»

Вид показника ліквідності	2009р.	2010 р.	2011 р.	Абсолютні зміни
				2010-2009рр	2011-2010рр
Абсолютна	0,01	0,01	0,02	0	0,01
Швидка	0,20	0,16	0,20	-0,04	0,04
Поточна	1,20	1,17	1,89	-0,03	0,72

 

Норматив коефіцієнта  швидкої ліквідності для вітчизняних  підприємств [0,7 - 1]. Отриманий коефіцієнт нижче за норму в 2009–2011 рр.  Це означає, що підприємства не може швидко погасити всі поточні зобов'язання за рахунок найбільш ліквідних активів.

Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття) демонструє захищеність власників поточних боргових зобов'язань від небезпеки  відмови від платежу. Передбачається, що чим вищий цей коефіцієнт, тим  краще позиції кредиторів. Нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності знаходиться в межах [1 - 2]. У 2011 році поточні активи повністю покриває поточні зобов’язання. Дана ситуація характеризує підприємство як платоспроможне у довгостроковому періоді.

Фінансова стійкість - це здатність підприємства маневрувати коштами, фінансова незалежність. У таблиці 2.17. результати аналізу фінансової стійкості на підприємстві:

Таблиця 2.17.

 

Результати аналізу фінансової стійкості підприємства «Електроважмаш»

Показник	2009р.	2010 р.	2011 р.	Абсолютні зміни
				2010-2009рр	2011-2010рр
1	2	3	4	5	6
Власний капітал	144167,3	151069,25	187795,8	6901,95	36726,55
Необоротні активи	127664	124434	150098,6	-3230	25664,6
Власні обігові кошти	16503,25	26635,25	37697,2	10132	11061,95
Довгострокові забов'язання	0	0	84299,1	0	84299,1
Наявність власних і  довгострокових джерел покриття запасів	16503,25	26635,25	37697,2	10132	11061,95
Короткострокові кредити  та позики	83127	152927	136483,9	69800	-16443,1

Продовження таблиці 2.17.

1	2	3	4	5	6
Загальний розмір основних джерел покриття запасів	99630,25	179562,25	258480,2	79932	78917,95
Запаси	71080,25	123470,25	202287,8	52390	78817,55
Надлишок або нестача  власних обігових коштів	-54577	-96835	-164590,6	-42248	-67755,6
Надлишок або нестача  власних коштив і довгострокових кредитів і позик	-54577	-96835	-164590,6	-42248	-67755,6
Надлишок або нестача  основних джерел покриття запасів	28550	56092	56192,4	27542	100,4
Тип стійкості	Нестійкий фінансовий стан	Нестійкий фінансовий стан	Нестійкий фінансовий стан

 

На підприємстві спостерігається  нестійке фінансове положення за проаналізований період.

Показники структури капіталу мають призначення показати ступінь можливого ризику банкрутства підприємства у зв'язку з використанням позикових фінансових ресурсів. У таблиці 2.18. наведені коефіцієнти фінансової стійкості

Таблиця 2.18.

 

Коефіцієнти фінансової стійкості підприємства «Електроважмаш»

Показники фінансової стійкості	2009р.	2010 р.	2011 р.	Відхилення 2009-2010 рр. ,%	Відхилення 2010 - 2011 рр. ,%
Коефіцієнт автономії	0,6343	0,4969	0,4596	-0,1373	-0,0373
Коефіцієнт фінансової залежності	1,5766	2,0123	2,1757	0,4357	0,1634
Коефіцієнт іммобільності	0,7803	1,4429	1,7218	0,6626	0,2789
Коефіцієнт співвідношення	0,5766	1,0123	1,1757	0,4357	0,1634
Коефіцієнт довгостроковості залучення оборотних коштів	0,0000	0,0000	0,3098	0,0000	0,3098
Коефіцієнт короткострокової заборгованості	1,0000	1,0000	0,6182	0,0000	-0,3818
Коефіцієнт кредиторської заборгованості	0,8579	0,8708	0,8727	0,0129	0,0019
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами	1,2815	0,6931	0,5808	-0,5885	-0,1122
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами	0,2322	0,2157	0,1864	-0,0165	-0,0294
Коефіцієнт автономії джерел формування запасів	0,1656	0,1483	0,1458	-0,0173	-0,0025
Коефіцієнт маневреності	0,1145	0,1763	0,2007	0,0618	0,0244