Финансирование капитальных вложений в основной капитал

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ УКРАИНЫ

ДОНБАССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Инвестирование»

на тему: «Финансирование капитальных вложений в основной капитал»

Вариант 19

 

 

 

 

                                                                                     

 

   Выполнил: ст.гр. ЭП-09-1                                                                                                              

Скорикова Е.А.

                                                                                         Проверил: Кухно Л.В.

 

 

 

 

Алчевск, 2012

ПЛАН

 

  Введение.

 

1.Финансирование инвестиций в основной капитал.

 

2 Экономическое содержание инвестиций в основные средства.

     

3 Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности.

 

4   Методы финансирования капитальных вложений

 

5. Источники финансирования капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства. Условия предоставления бюджетных ассигнований.

 

   5.1 Понятие и классификация источников финансирования капитальных вложений

 

   5.2 Собственные средства

 

   5.3  Привлеченные средства фирмы

 

   5.4   Факторы дополнительных объемов финансирования

 

Вывод

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Финансирование капитальных  вложений — это осознанный отказ  от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т. е текущее и будущее) потребление. Как будет показано в работе, источники финансирования капитальных вложений предприятия — это весьма сложное, неоднозначно трактуемое и, в принципе, трудно реализуемое в практической плоскости понятие.

 

Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и  процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратна и рискованна по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат — сначала необходимо вложить средства, т.е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся, во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем,— всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны.

 

Инвестиционная деятельность представляет собой процесс привлечения, оценки, распределения и использования  инвестиций. Ее цели могут быть различными: расширение собственной предпринимательской  деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов, приобретение новых предприятий, диверсификация в результате освоения неизведанных областей бизнеса, снижение издержек обращения по причине роста объемов производства.

 

 

            Целью данной курсовой работы  является исследование источников финансирования капитальных вложений предприятия.

 

           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ТЕОРИТИЧЕСКИЙ ВОПРОС

 

 

.Финансирование инвестиций  в основной капитал

Экономическое содержание инвестиций в основные средства

 

Термин «инвестиции» происходит от английского глагола «to invest», что означает — вкладывать. Инвестиции — это вложения капитала с целью его последующего возрастания. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде.

 

Инвестиции — это  имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладывают в объекты  предпринимательской деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижения иного полезного эффекта.

 

Как экономическая категория  инвестиции характеризуют:

 

- вложение капитала  в объекты предпринимательской  деятельности с целью прироста  первоначально авансированной стоимости (в форме прибыли);

 

- денежные (финансовые) отношения,  возникающие между участниками  инвестиционной деятельности в  процессе реализации инвестиционных  проектов (застройщиками, подрядчиками, банками, государством и т,  п.);

 

- контроль над движением  денежных потоков (притоком и оттоком денежных средств), возникающих в процессе инвестиционной деятельности.

 

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление  практических действий для получения  прибыли или иного полезного  эффекта.

 

Инвестиционный цикл — движение авансированного капитала в рамках конкретного хозяйствующего субъекта (предприятия, хозяйственного товарищества или общества), что предполагает его непосредственное участие в процессе инвестирования (подготовка проектно-сметной документации, строительство объекта и его последующая эксплуатация).

 

Инвестиционный процесс  — открытая система, в которой  наряду с застройщиком (заказчиком) принимают участие и другие хозяйствующие  субъекты (проектировщики, подрядчики, банки, поставщики материальных ресурсов для строительства и т. д.).

 

В рамках инвестиционного  процесса необходимо выделить: процесс  привлечения финансовых ресурсов субъектами реального сектора экономики  и процесс их размещения на конкретные цели инвестирования (реализация инвестиционных и инновационных проектов и программ). Связующим звеном между обладателями инвестиционных ресурсов и их потребителями во многих случаях выступают институты финансового посредничества, оперирующие на финансовом рынке (банки, инвестиционные фонды и компании, страховщики и др.).

 

Инвестиции в активы предприятия (корпорации) отражают на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования —  на правой (в пассиве баланса). Они  направляются в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы. Последние выступают в форме краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений. Инвестиции в основной капитал (основные средства) осуществляют в форме капитальных вложений.

 

Капитальные вложения включают затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента и хозяйственного инвентаря, проектной продукции и другие расходы капитального характера.

 

Капитальные вложения неразрывно связаны с реализацией реальных инвестиционных проектов.

 

Инвестиционный проект — обоснование экономической  целесообразности объемов и сроков проведения капитальных вложений, включая  необходимую документацию, разрабатываемую  в соответствии с принятыми в  России стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по реализации инвестиций (бизнес-план).

 

Срок окупаемости инвестиционного  проекта - вероятный лаг (lag — англ., отставание, запаздывание) со дня начала финансирования реального проекта  до дня, когда разность между полученной суммой чистой прибыли вместе с амортизационными отчислениями и объемом капиталовложений приобретает положительное значение.

 

Совокупная налоговая  нагрузка — расчетный общий объем  денежных средств, подлежащих уплате инвестором в бюджетную систему на день начала финансирования проекта в форме ввозных таможенных пошлин, государственных налогов.

 

Основу инвестирования составляют вложения средств в реальный сектор, т. е. в основной и оборотный  капитал предприятий (корпораций).

 

Рынок инвестиций представляет собой сферу, где происходит купля-продажа инвестиционных товаров по равновесным ценам. В качестве инвестиционных товаров могут выступать:

 

- движимое и недвижимое имущество;

 

- денежные средства, целевые банковские  вклады, ценные бумаги и другие финансовые активы;

 

- имущественные права, вытекающие  из авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные  продукты, опыт, иные интеллектуальные  ценности;

 

- права пользования  землей и другими природными  ресурсами, а также имущественные  права.

 

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капиталовложений и другие лица.

 

Заказчики — уполномоченные на то инвесторами юридические лица и граждане, которые реализуют инвестиционные проекты. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной сферы, если иное не предусмотрено договором между ними.

 

В роли заказчиков могут  выступать и сами инвесторы. Заказчиков, не являющихся инвесторами, наделяют правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договором или государственным контрактом.

 

Подрядчики — юридические  и физические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключенному с заказчиками. Они обязаны иметь лицензию на проведение соответствующих видов строительно-монтажных работ.

 

Пользователи объектов капитальных вложений — юридические  и физические лица (включая иностранные), а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для которых создают указанные объекты. Инвесторы могут выступать в роли пользователей объектов капитальных вложений. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором или государственным контрактом, заключаемым между ними. Данные субъекты обязаны соблюдать требования, предъявляемые государственными лицами, а также использовать средства на капитальные вложения по целевому назначению. Основными этапами инвестирования являются:

 

1. Преобразование ресурсов  в капитальные затраты, т. е.  процесс трансформации инвестиций  в конкретные объекты инвестиционной  деятельности (собственно инвестирование).

 

2. Превращение вложенных  средств в прирост капитальной  стоимости, что характеризует  конечное потребление инвестиций  и получение новой потребительной  стоимости (зданий, сооружений, многолетних  насаждений, объектов инфраструктуры и т. д.).

 

3. Прирост капитальной  стоимости в форме прибыли,  т. е. реализация конечной цели  инвестирования.

 

Таким образом, образуется взаимосвязь: доход—ресурсы—конечный результат, и процесс накопления повторяется.

 

 

1.2.   Классификация  источников финансирования предпринимательской деятельности

 

 

Для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники  финансирования. Отметим, что классификация  источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной. В России все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на четыре группы

 

1) собственные средства предприятий  и организаций;

 

2) заемные средства;

 

3) привлеченные средства;

 

4) средства государственного бюджета.

 

В зарубежной практике отдельно классифицируют средства предприятия  и источники финансирования его  деятельности. Поскольку эти вопросы  тесно взаимосвязаны, рассмотрим их более подробно. Одна из наиболее общих  группировок средств предприятия  в зарубежной практике .

 

 

 

 

 

В данной классификации  средств предприятия основным элементом  является собственный капитал.

 

Существует еще один вариант классификации средств  предприятия, где все средства делятся  на собственные и привлеченные.

 

К собственным средствам  предприятия в этом случае относятся:

 

• уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей);

 

• выручка от реализации;

 

• амортизационные отчисления;

 

• чистая прибыль предприятия;

 

• резервы, накопленные  предприятием;

 

• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы).

 

К привлеченным средствам  относятся:

 

• ссуды банков;

 

• заемные средства, полученные от выпуска облигаций;

 

• средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг;

 

• кредиторская задолженность.

 

В зарубежной практике существуют различные подходы к классификации  источников финансирования деятельности предприятия.

 

Согласно одному варианту все источники финансирования делятся  на внутренние и внешние.

 

К внутренним источникам финансирования относятся собственные  средства предприятия.

 

К внешним источникам относятся: ссуды банков; заемные  средства;  средства от продажи облигаций  и других ценных бумаг; кредиторская задолженность и др.

 

Существует вариант деления источников финансирования на:

 

1) внутренние источники  — это расходы, которые предприятие  финансирует за счет чистой  прибыли;

 

2) краткосрочные финансовые  средства — это средства, используемые  для выплаты заработной платы,  оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов. Формы реализации источников финансирования в этом случае могут быть следующими: