Анализ начальной фазы инвестиционного проекта

       Второй  пункт инвестиционного проекта  рассматривает наиболее важные параметры анализируемого проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, как правило, здесь же приводится характеристика инициатора инвестиционного проекта.

       В следующем разделе инвестиционного  проекта отведенному анализу  рынка и концепции маркетинга, приводятся результаты анализа потенциала рынка, а также результаты маркетинговых исследований, предметами которых служат: спрос и предложение, существующие цены, сегментация рынка, эластичность спроса, основные конкуренты. Рассматривается выбранная концепция маркетинга, которая будет использоваться при реализации данного инвестиционного проекта, т.е. фактически программа удержания продукции или услуги на рынке. Обеспечение объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализации инвестиционного проекта, включает в себя классификацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них на всех этапах и стадиях реализации инвестиционного проекта. Анализируя также наличие основного сырья в регионе осуществления проекта. Разрабатывается программа поставок сырья и материалов, оцениваются связанные с ними затраты. Финансовая политика фирмы, прежде всего, должна быть направлена на моменты рационального и экономного использования ресурсов необходимых для реализации проекта.

       Раздел  «характеристика технических основ  реализации проекта» должен содержать  производственную программу и анализ производственной мощности предприятия. В этом разделе приводится обоснование  будущей технологии, и рассматривается  парк оборудования, необходимого для ее реализации. Данный раздел в наименьшей степени задействует финансовую политику фирмы, так как характеристика проводится на основе существующего производства, либо деятельности организации.

       Раздел  «месторасположение проекта» содержит обоснование выбора конкретного региона для реализации проекта, анализ производственной и коммерческой инфраструктуры, рыночной и ресурсной среды; описание социально-экономических условий в регионе и инвестиционного климата. Здесь же приводится характеристика окружающей среды и оценивается возможность возникновения экологических проблем при реализации инвестиционного проекта.

       «Организация  управления» включает в себя характеристику организационной структуры фирмы  с обоснованием ее конкретной формы  управления. В этом разделе рассматривается организация трудовой деятельности производственного и управленческого персонала. В разделе «Необходимые трудовые ресурсы» приводятся требования к основным категориям персонала фирмы, указывается система формирования персонала и возможности поиска в регионе наиболее важных для производства специалистов. График реализации проекта является достаточно важным разделом, так как здесь осуществляется обоснование отдельных стадий реализации инвестиционного проекта и рассматривается потребность в финансовых, материальных и трудовых ресурсах на каждой стадии. Финансовая политика фирмы просматривается в данном аспекте инвестиционного проекта с точки зрения затрат на оплату труда персонала и возможностей организации обеспечить выполнение инвестиционного проекта руками высококвалифицированного персонала, в свою очередь обеспечить достойную и своевременную оплату их труда. Заключительным разделом является характеристика финансового обеспечения проекта и оценка его эффективности. Этот раздел одержит оценку необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также обоснование способов получения инвестиционных ресурсов и расчет эффективности инвестиций и является одним из важных моментов в финансовой политике фирмы, которая направлена на свое развитие и расширение деятельности, также производства совершенно новой продукции необходимой потребительскому рынку. В перспективе реализация инвестиционного проекта дает всей фирме возможность получения дополнительной прибыли, что является основой в организации любого предприятия имеющего коммерческую направленность⁸.

       Из  всего изложенного выше становиться  ясно, что создание, разработка, реализация и вложение средств в инвестиционный проект на предприятии напрямую зависит  от финансовой политики фирмы (политика развития производства, изготовление нового вида продукции, либо создание дополнительного производства и т.п.). Особенно важно с финансовой точки зрения оценить инвестиционный проект. Финансовая оценка инвестиционного проекта заключается в следующем:

       Из  большего количества финансово-экономических  показателей необходимо выбрать  основные и сравнить их с оптимальными величинами.

1. Рентабельность капитала должна быть выше, чем аналогичный показатель по предприятию за прошлый год.
2. Прибыльность продаж должна быть больше, чем у конкурентов.
3. Эффективность проекта, т.е. рентабельность собственного капитала должна быть выше, чем процентная ставка банка по долгосрочным кредитам.
4. Финансовая независимость должна быть выше, чем 0,5, т.е. собственных средств должно быть больше, чем заемных.
5. Срок возврата капитала, рассчитанный по чистой текущей стоимости должен быть меньше нормативного срока, при высокой внутренней нормы рентабельности.
6. Поток наличности по периодам (месяцам, кварталам) должен иметь положительное сальдо. Точка безубыточности должна быть меньше производственной программы⁹.

       Рисунок 2. Основные стадии прединвестиционной (начальной) фазы проекта 

       Каждая  стадия инвестиционного проекта  должна способствовать предотвращению неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях, помогать поиску самых экономичных путей достижения заданных результатов, оценке эффективности ИП и разработке его бизнес-плана.

       На  начальной фазе необходимо сформулировать инвестиционный замысел (идентифицировать проект). Идеи осуществления инвестиционного проекта появляются в связи с неудовлетворительным спросом на товары и услуги, наличием временно свободных средств, желанием реализовать предпринимательские способности и т.п.

       Инвестиционный  замысел отражается в Декларации о намерениях. В Декларации содержатся сведения об инвесторе, местоположении объекта, технических и технологических характеристиках инвестиционного проекта, потребности в различных ресурсах (трудовых, сырьевых, водных, земельных, энергетических), источниках финансирования, воздействии объекта на окружающую среду, сбыте готовой продукции.

       Следующим необходимым документом является обоснование  инвестиций. Этот документ разрабатывается  с учетом требований государственных  органов и обязательно должен пройти экспертизу. В Обоснованиях инвестиций отражается общая характеристика отрасли и предприятия, цели и задачи проекта, характеристика объектов и сооружений, обеспечение ресурсами, текущее состояние и прогноз рынка продукции, структура управления проектом и оценка эффективности инвестиционного проекта.

       Данный  документ служит основанием для оформления, в случае необходимости, акта выбора земельного участка.

       В рамках обоснования инвестиций рассматривается  вопрос о жизнеспособности проекта. Жизнеспособность проекта оценивают с точки зрения стоимости, срока реализации и доходности. Оценка позволяет выявить надежность, окупаемость и результативность проекта. Жизнеспособность проекта означает его способность генерировать денежные потоки не только для компенсации вложенных средств и риска, но и получения прибыли.

       Как правило, оценка осуществляется с помощью  методов анализа эффективности  проектов.

       При принятии решения об инвестировании денежных средств в проект важную роль играет экспертиза проекта. Экспертиза – оценка проекта в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает интересы государства, права физических и юридических лиц или не отвечает установленным требованиям стандартов, а также для определения эффективности осуществляемых вложений. Инвестиционные проекты, которые осуществляются за счет или с участием бюджета различного уровня, которые требуют государственной поддержки или гарантии, подлежат государственной комплексной экспертизе.

       Экспертные  подразделения министерств и  ведомств проводят экспертизу проектов по вопросам целесообразности осуществления проекта, о его соответствии градостроительным, санитарным, экологическим, социальным требованиям.

       Работа  по проведению экспертизы осуществляется группой экспертов, которая готовит  заключение, где содержатся окончательные выводы о целесообразности реализации проекта, а также оценка технических, финансовых, экономических, экологических и социальных аспектов проекта.

       Завершающим этапом прединвестиционных исследований является разработка технико-экономического обоснования (ТЭО). Технико-экономическое обоснование – это комплект расчетно-аналитических документов, отражающих исходные данные по проекту, основные технические, технологические, расчетно-сметные, оценочные, конструктивные,   природоохранные   решения,   на   основе   которых возможно определить эффективность и социальные последствия проекта.

       ТЭО является обязательным документом при  финансировании капитальных вложений из государственного бюджета (полностью  или на долевых началах), централизованных фондов министерств и ведомств, собственных ресурсов государственных предприятий.

       Разработка  ТЭО осуществляется юридическими и  физическими лицами, получившими  лицензию на выполнение соответствующих  видов проектных работ. На практике не существует единой, универсальной модели ТЭО. Но зарубежный и отечественный опыт позволяет дать примерную структуру разделов ТЭО:

       1.   Предпосылки и основная идея  проекта. 

       2.   Анализ рынка и маркетинговая  стратегия. 

       3.   Обеспеченность ресурсами. 

       4.   Место размещения инвестиционного объекта и окружающая

       среда, проектирование и технология.

       6.   Организационная схема и управление  предприятием.

       7.   Трудовые ресурсы, реализация проекта.

       9.   Финансовый анализ и оценка инвестиций, резюме. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Гурьевская птицефабрика» 

       2.1  Анализ внутренней  среды предприятия 

       16 августа 1974 года вступило в  строй закрытое акционерное общество  «Гурьевская птицефабрика» (далее  ЗАО «Гурьевская птицефабрика) - крупнейшее в Калининградской области специализированное предприятие по производству яиц и мяса птицы¹⁰. Птицефабрика расположена по адресу: 62971, Калининградская область, г. Гурьевск, Калининградское шоссе, 21-а; Тел.8(01151) 2-33-52; 8(01151) 2-36-85.

       Основными видами деятельности птицефабрики, согласно Уставу, являются:

       - производство  яйца, мяса птицы;

       - организация и осуществление  переработки, хранения и реализации  продукции, продовольственных и  непродовольственных товаров, в  том числе через собственную  торговую сеть и на рынках Калининградской области;

       -осуществление  деятельности по торговле и  закупкам продовольственных и  непродовольственных товаров, продукции  производственно-технического назначения, в том числе по бартерным  сделкам, оказание посреднических  услуг, ведение работ по строительству и ремонту объектов производственного назначения;

       На  птицефабрике организован полузамкнутый  цикл производства, в состав которого входят цеха инкубации, по выращиванию  молодняка, яйцесортировочный, убойный, по переработке отходов убойного и яйцесортировочного цехов в мясокостную муку. Предприятие имеет свою котельную, ремонтную мастерскую, автотракторный гараж с пунктом технического обслуживания, типовое пометохранилище.

       Основную  долю в затратах предприятия составляют корма (78%). Комбикорм на птицефабрике применяют собственного производства, по сбалансированным рецептурам для разных групп птицы. В кормоцехе оборудованы отсеки для хранения кормов и пристроен склад. Общая вместимость складов – около 8 000 тонн зерна.

       В настоящее время перед птицефабрикой стоят важнейшие задачи по техническому перевооружению, что будет способствовать повышению эффективности производства, снижению себестоимости продукции, повышению рентабельности конкурентоспособности фабрики.

       Одной из основных составляющих успеха работы птицеводческих предприятий – является хорошая птица. Птицефабрика работала со многими кроссами и достигла высоких результатов, полностью раскрывая генетический потенциал птицы.

       Залог хорошей продуктивности кур не только генетика, но и условия выращивания. Главным критерием развития молодняка является получение нормативной живой массы до 30 дней.

       Для создания необходимых условий содержания в каждом корпусе цеха выращивания  были смонтированы регуляторы освещенности, с помощью которых устанавливается продолжительность светового дня и уровень освещения для каждого периода роста цыпленка. Для поддержания оптимального микроклимата начали внедрять увлажнители воздуха. Для поения цыплят используется теплая  питьевая вода. Для получения теплой воды были сделаны небольшие переоборудования в системе подачи питьевой воды. Данный вопрос находится на стадии усовершенствования.