Анализ начальной фазы инвестиционного проекта

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

РОССИЙСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ  ИМАНУИЛА КАНТА 
 

       Кафедра «Менеджмента» 
 

       Курсовая  работа 

       По  дисциплине «Инвестиционный менеджмент» 

       «Анализ начальной фазы инвестиционного проекта» 
 
 
 
 
 

       Студентки II курса ОСП

       Экономического  факультета

       РГУ им.И. Канта

       очно-заочной  формы обучения

       по  специальности 

       «Менеджмент организации» 
 
 

       Войстрик  Е.В.

       Зачётная  книжка Э-08.0886

       Научный руководитель:

       Лукьянова Н.Ю. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Калининград -  2010 
 

Содержание 

Введение .....................................................................................................................3

   1. Теоретический  анализ инвестиционного  проекта.......................................5

      1.1 Инвестиционный цикл проекта......................................................................5

      1.2 Типовые инвестиционные проекты...............................................................8

      1.3 Организация инвестиционного  проекта в начальной фазе.........................11

   2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Гурьевская птицефабрика».........................................................................................................19

      2.1 Анализ внутренней среды предприятия......................................................19

      2.2 Динамика основных экономических  показателей......................................24

   3. Анализ начальной  фазы инвестиционного  проекта на примере  ЗАО «Гурьевская  птицефабрика».........................................................................................................29

      3.1 Сущность проекта..........................................................................................29

      3.2 Анализ инвестиционного проекта  ЗАО «Гурьевская птицефабрика»

 и  оценка его эффективности....................................................................................34

Заключение................................................................................................................39

Список  используемых источников.......................................................................41

Приложения 1-3........................................................................................................43 

 

       

       Введение  

       В настоящее время кризисные явления и нестабильность в экономике Российской Федерации привели к снижению инвестиций, направляемых в различные сферы народного хозяйства. Это, в конечном счете, негативно сказывается на величине валового внутреннего продукта, производительности труда, уровне жизни населения.

       Российское  птицеводство, функционирующее на промышленной основе, занимает важное место в  обеспечении населения высококачественными  диетическими продуктами питания –  яйцами и мясом птицы. Одной из важнейших составляющих общей экономической системы любого государства является аграрный сектор.

       На  данном этапе перед птицефабрикой  стоят важнейшие задачи по техническому перевооружению, что будет способствовать повышению эффективности производства, снижению себестоимости продукции, повышению рентабельности и конкурентоспособности фабрики.

       Установка нового оборудования европейских фирм позволяет предприятию значительно  сократить расходы на электроэнергию, тепловую энергию, повысить производительности труда. Внедрение нового оборудования позволит повысить продуктивность стада за счет улучшения условий содержания птицы.

       Тема  является актуальной, так как реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решений об инвестировании. В настоящее время на птицефабрике уже реализовано несколько инвестиционных проектов, например, покупка яйцесортировочной машины, производство яичного порошка и другие проекты.

       Объектом исследования является ЗАО «Гурьевская птицефабрика». При написании данной работы были использованы законодательные акты, нормативные документы, специальная литература, освещающая данную тематику, экономические и финансовые показатели предприятия.

       Задачи данной работы является:

1.      изучить понятие и типы инвестиционных проектов;
2.      проанализировать финансово - хозяйственную деятельность конкретного предприятия;
3.      проанализировать  деятельность предприятия в начальной фазе разработки инвестиционного проекта;
4.      оценить эффективность показателей проекта методом определения чистой текущей стоимости и чистого дисконтированного дохода.

       Теоретическую и методологическую основу данной курсовой работы составили труды отечественных  и зарубежных экономистов в области инвестиционного менеджмента, принципов корпоративных финансов, нормативные акты, программные документы, журналы по проблемам инвестиций в России, официальные рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. 
 
 

 

       

1. Теоретический анализ инвестиционного проекта

 
       

1. Инвестиционный  цикл проекта

 

       Инвестиционный  проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами, правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций.

       Период  времени между началом осуществления  проекта и его ликвидацией  принято называть инвестиционным циклом.

        Инвестиционный  цикл принято делить на фазы, каждая из которых имеет свои цели и задачи  (см. Рисунок 1). 
 

         
 
 
 

       

         
 
 
 

Рисунок 1. Основные фазы инвестиционного проекта 

       Подготовка  и реализация инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направленности, осуществляется в течение длительного периода времени – от идеи до её материального воплощения. Любой проект малозначим без его реализации.

       При оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей необходимо точно знать начало и окончание работ. Для исследователя, ученого, проектировщика началом проекта может быть зарождение идеи, а для деловых людей (бизнесменов) – первоначальное вложение денежных средств в его выполнение.¹

       Всем  инвестиционным проектам присущи некоторые  общие черты, позволяющие их стандартизировать. Это наличие временного лага между  моментом инвестирования и моментом получения доходов, а также стоимостная  оценка проекта.

       Промежуток  времени между моментом появления проекта (началом осуществления) и моментом окончания его реализации (его ликвидацией) называется жизненным циклом проекта. Окончанием существования проекта может быть:

• Ввод в действие объектов, начало их эксплуатации и использования результатов выполнения проекта;
• Достижение проектом заданных результатов;
• Прекращение финансового проекта;
• Начало работ по внесению в проект серьёзных изменений, не предусмотренных первоначальным замыслом, т.е. модернизация;
• Вывод объектов проекта из эксплуатации.

       Инвестиционные проекты имеют разнообразные формы и содержание. Инвестиционные решения, рассматриваемые при анализе проектов, могут относиться, например, к приобретению недвижимого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению нового месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия. Однако разработка любого инвестиционного проекта – от первоначальной идеи до эксплуатации – может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной (производственной). Суммарная продолжительность трёх фаз составляет жизненный цикл проекта.

       По  мнению Подшиваленко Г.П. универсального подхода к разделению фаз инвестиционного  цикла на этапы нет. Решая эту задачу, участники проекта должны обращать внимание на особенности и условия выполнения данного проекта. Рассмотрим примерное содержание фаз жизненного цикла проекта.

       ФАЗА 1 – ПРЕДИНВЕСТИЦИОННАЯ (начальная фаза), предшествующая основному объему инвестиций, не может быть определена достаточно точно. В этой фазе проект разрабатывается, изучаются его возможности, проводятся предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, выбираются поставщики сырья и оборудования. Если инвестиционный проект предусматривает привлечение кредита, то в данной фазе заключается соглашение на его получение, осуществляется юридическое оформление инвестиционного проекта: подготовка документов, оформление контрактов и регистрация предприятия. Затраты, связанные с осуществлением первой стадии, в случае положительного результата и перехода к осуществлению проекта капитализируются и входят в состав предпроизводственных затрат, а затем через механизм амортизации относятся на себестоимость продукции.

       ФАЗА 2 – ИНВЕСТИЦИОННАЯ, когда происходит инвестирование или осуществление проекта. В данной фазе предпринимаются конкретные действия, требующие гораздо больших затрат и носящие необратимый характер, а именно: разрабатывается проектно-сметная документация; заказывается оборудование; готовятся производственные площадки; поставляется оборудование и осуществляется его монтаж и пусконаладочные работы; проводится обучение персонала; ведутся рекламные мероприятия.

       На  этой фазе формируются постоянные активы предприятия. Некоторые затраты, их ещё называют сопутствующими (например, расходы на обучение персонала, проведение рекламных компаний, пуск и наладка  оборудования), частично могут быть отнесены на себестоимость продукции (как расходы будущих периодов), а частично капитализированы (как предпроизводственные затраты).

       Здесь определяется, какой субъект хозяйствования будет осуществлять проект, как это  будет организовано, и кто будет  финансировать проект. Далее следует участие в тендерах, оценка поступающих предложений по товарам и услугам для проекта от большого числа поставщиков и субподрядчиков. Переговоры и заключение контрактов связаны с правовыми обязательствами сторон, и к ним нужно отнестись с особенным вниманием. На этой стадии подписываются договоры между проектировщиком и Инвестором, с одной стороны, и исполнителями работ и поставщиками материальных ресурсов, а также с финансовыми учреждениями, консультантами, с другой стороны.

       В целом, на инвестиционной фазе необходимо четкое планирование работ и эффективное их проведение. Важно все стадии этой фазы увязать по времени начала и окончания с тем, чтобы вовремя обеспечить необходимыми проработками и ресурсами последующие стадии и заключительную стадию этой фазы – пуск в эксплуатацию.