Валютным  курсом называется соотношение обмена двух денежных единиц, или цена одной  валюты, выраженная в другой валюте.

     Объектами валютного регулирования также  может быть множественность валютных курсов, то есть в некоторых странах  существует не 1, а 2 или более курсов национальной валюты, используемых по разным видам операций. Например: Бельгия имеет 2 курса – один по коммерческим операциям, а другой по финансовым.

     В развивающихся странах множественные  курсы используются для поощрения  экспорта определенных товаров и ограничений некоторых видов экспорта.

     Помимо  обменных валютных курсов есть так  же различные расчетные курсы. К  ним относятся: средний курс, представляющий собой среднюю арифметическую курсов продавца и покупателя. Такого курса  в действительности не существует, но его величина ежегодно сообщается СМИ.

     Объектом  валютного регулирования так  же может быть индекс валютного курса. На западе получило распространение  использование индекса валютных курсов, которые показывают степень  обесценивания (или удорожания) отдельных денежных единиц по отношению к другим.

     Для измерения степени изменения валютных курсов исчисляются специальные индексы, в основе которых, как правило, лежат, так называемые «корзины валют», представляют собой условный, фиксированный набор различных денежных единиц. Они применяются, когда необходимо определить, на сколько изменятся курс валюты по отношению не к одной, а к нескольким денежным единицам.

     1.3 Механизм валютного регулирования

     Валютное  регулирование определяется проводимой государством валютной политикой.

     Механизм  валютного регулирования имеет  два уровня: межгосударственный (в  т. ч. региональный) и национальный. Современный механизм валютного  регулирования сложился после внедрения  на основании Ямайского соглашения плавающих валютных курсов и принципа полицентризма в структуре построения всей валютной системы.

     Функции регулирования международных валютных отношений возложены мировым  содружеством на Международный валютный фонд (МВФ), который руководствуется  в своей деятельности уставом Фонда и совместно принятыми странами-участницами постановлениями и договоренностями.

     Механизм  регулирования на национальном уровне, его институциональные структуры, принципы и нормативные параметры  определяются законодательными актами каждой страны.

     Валютное  регулирование может быть: прямым и косвенным.

     Прямое  валютное регулирование – совокупность законодательных и административных действий власти, определяющих порядок проведения операций с валютными ценностями.

     Косвенное валютное регулирование – совокупность экономических методов воздействия  на участников внешнеэкономических  связей путем создания у них экономической заинтересованности в осуществлении определенных валютных операций.

     Преобладание  того или иного метода валютного  регулирования, определяет его характер: либеральный или ограничительный.

     Либеральное валютное регулирование направлено на текущую конъюнктуру валютного рынка, оно не затрагивает структурных основ валютной системы и валютного курса.

     Ограничительное валютное регулирование целенаправленно  воздействует на формирование валютного  курса и платёжного баланса. Его  законченной формой выступают валютные ограничения, т.е. законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

     Ограничительный характер имеет целью целенаправленное воздействие на формирование валютного курса и платежного баланса.

     Формы валютного ограничения разнообразны⁵:

• ограничения;
• запреты;
• блокирование счетов.

     Валютное  регулирование в каждом государстве  зависит, прежде всего, от того какая  система валютных курсов используется: система твердых курсов или плавающих.

     Методы  валютного регулирования можно  разделить на экономические и  административные, хотя на практике они  взаимосвязаны.

     Административные  методы включают ряд жестких, принудительных мер, установленных государством законодательным путем и обязательных для исполнения. Отменить действие этих мер может только государство.

     Экономические меры подразумевают воздействие  на участников внешнеэкономических  отношений путем экономической  заинтересованности в определенных формах осуществления тех или иных валютных операций.

     Инструменты валютного регулирования представляют собой конкретные организационные  и экономические меры, с помощью  которых государство воздействует на соотношение спроса и предложения.

     Инструменты и методы валютного регулирования образуют сложную систему регулирования, одним из важнейших элементов которой является валютный контроль.

     Валютное  регулирование реализуется через  механизм валютного контроля (см. рис. 2.).

Рис. 2. Механизм валютного  регулирования⁶ 

     Меры по валютному контролю направлены как против нелегального вывоза капиталов, так и против задержки платежей импортеров и на своевременный возврат экспортной выручки, полученной вполне легально.

     Точно так же, как валютное регулирование, меры валютного контроля и существующие в странах валютные ограничения  являются составными частями механизма  реализации валютной политики, проводимой в интересах структурных изменений  в экономике для достижения устойчивого экономического роста и укрепления позиций страны в международных экономических отношениях.

     Для эффективности валютного регулирования  большое значение имеет состояние  национального валютного контроля и спектр тех валютных ограничений, которые определяются исходя из режима валютного курса и валютной политики.

     Валютный  контроль осуществляется органами валютного  контроля и их агентами.

     Органами  валютного контроля является центральный  банк страны и правительство страны.

     Агентами  валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные центральному банку страны, профессиональные участники рынка ценных бумаг, таможенные органы, налоговые органы.

     Агенты валютного контроля и их должностные лица обязаны:

• осуществлять контроль за соблюдением резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства страны и актов органов валютного регулирования;
• представлять органам валютного контроля информацию о валютных операциях, проводимых с их участием, в порядке, установленном актами валютного законодательства страны и актами органов валютного регулирования.

     Система валютного контроля в таможенной сфере, в первую очередь, включает в  себя:

• валютный контроль за экспортом товаров;
• валютный контроль за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары;
• валютный контроль за иными внешнеэкономическими операциями.

     Кроме того, данный институт включает и контроль за перемещениями физическими лицами через таможенную границу валюты и валютных ценностей.

 

Глава 2. Характеристика основных подходов к валютному

регулированию в мировой практике

     2.1 Валютное регулирование в США

     Официальной валютой США является доллар США.

     Сегодня доллар США является универсальным  платежным средством в международном  бизнесе, валютой-убежищем при различных  финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг - государственных долгосрочных облигаций США.

     Доллар  США занимает значительную долю валютных резервах центральных банков различных стан.

     Доллар  США является общепризнанной базовой  валютой при котировке других валют. Он участвует в качестве одной  из сторон сделки примерно в 87% всех транзакций на рынке Форекс. Все это не может  не проявиться в огромном влиянии  экономики США через доллар США на мировые валютные рынки, влиянии определяющем и направление и характер движения рынков.

     Валютная  политика по доллару США определяется Федеральной Резервной Системой - центральным банком Соединенных  Штатов Америки. Основные способы влияния ФРС: операции на открытом рынке, учетная ставка и курс фондов Федеральной резервной системы.

     При ФРС есть Федеральный Комитет  открытого рынка, который ответственен за принятие решений по валютной политике, включая изменения процентной ставки, что делается 8 раз в году.

     На  курс доллара также влияет Казначейство. Казначейство США ответственно за обслуживание правительственного долга и принятие решений по финансированию бюджета. Казначейство напрямую не влияет на валютную политику, но его заявления по доллару имеют сильное влияние на валютные рынки.

     Существует  две точки зрения относительно системы  валютного регулирования в США.

     Одни  специалисты утверждают, что в США нет валютного регулирования как такового. Основная деятельность, косвенно относящаяся к валютному регулированию, связана с контролем над движением денежных средств, с целью недопущения отмывания денег, либо финансирования террористических организаций⁷.

     С этой целью в США установлены специальные программы-фильтры, содержащие в себе ключевые слова - наименование стран, городов, имен, наименований компаний, связанным по информации спецслужб США с террористическими организациями, с нелегальным бизнесом, находящимися в районах, на которые наложены эмбарго. Как только «сигнальная» платежка проходит рубеж контроля, на этом автоматическая обработка заканчивается и переходит на ручную.

     По  мнению этой группы специалистов в США отсутствует само понятие валютного регулирования, граждане США безвизово передвигаются в большинстве стран мира, американской компании можно открыть счета практически в любом банке мира. Американская компания может иметь и 10, и 20 разных счетов в разных странах. Американскому законодательству это не противоречит, и никаких специальных разрешений для этого не нужно. (Единственно, что все их нужно будет указать в налоговой отчётности раз в год). Американские компании могут совершенно свободно работать во всём мире. Никаких специальных разрешений для этого не требуется.

     В США есть условно называемое «денежно-финансовое регулирование», которое регулирует некоторые вопросы движения денег (любых валют), но оно не дает специфики в отношении иностранных валют и самое главное - там нет отраслеобразующего признака, присущего, например, российскому валютному контролю - а именно валютных ограничений (дискриминационных и способствующих перераспределению валютных ценностей в пользу государства за счет остальных субъектов экономики, затрудняющих им доступ к иностранной валюте и получению доходов от использования собственности за границей) на внешнеторговые операции с товарами и услугами.

     Другие  специалисты считают, что система  валютного регулирования в США  есть, не смотря на отсутствие законодательно закрепленных основ валютного регулирования. Но США является членом Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ). И соответственно, исходя из стандартов указанных организаций осуществляет правовое регулирование валютного контроля⁸.

     2.2 Валютное регулирование во Франции

     В отличие от других стран, в том числе и России, где данные о сделках, отвечающих определенным критериям, в обязательном порядке передаются в органы, призванные бороться с отмыванием капиталов, во Франции сегодня финансовые посредники сами решают, подозрительна сделка или нет. А вся система валютного регулирования во Франции прошла в своем развитии несколько этапов.