Управление денежными средствами

Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:

сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала [36, 129].

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Также это важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

 

1.3 Методика анализа денежных потоков в целях повышения платежеспособности организации

 

Основная задача анализа денежных потоков — выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования в процессе функционирования, а также сбалансированности денежных потоков фирмы по объему и во времени. Это позволяет не только контролировать текущую платежеспособность, но и принять оперативные решения по управлению денежными потоками, выявить причины изменения между финансовыми результатами и денежными средствами.

Проблема управления денежными потоками предприятия является наиболее актуальной, поэтому необходимо создать такую систему управления денежными потоками, которая охватывала бы основные аспекты управления деятельностью предприятия: управление внеоборотными активами, товарно-материальными запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, кредитами банка, собственным капиталом.

Основные составляющие системы — это учет движения денежных средств; анализ их потоков; составление бюджета денежных средств.

Система управления денежными потоками должна давать объективные ответы на следующие вопросы:

в каком объеме и из каких источников получены денежные средства, каковы основные направления их расходования;

способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение;

в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;

достаточно ли полученной прибыли для удовлетворения его текущей потребности в деньгах;

достаточно ли собственных средств для осуществления инвестиционной деятельности;

чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств.

Данная система предусматривает анализ движения денежных средств на основе формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». Это позволяет не только контролировать текущую платежеспособность, но и принять оперативные решения по управлению денежными потоками, выявить причины изменения между финансовыми результатами и денежными средствами [22, 98].

Основная задача анализа денежных потоков — выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования в процессе функционирования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков фирмы по объему и во времени.

Недостаточность денежных средств при организации или расширении производства может привести к значительным потерям: прибыли, конкурентоспособности, снижения или потери доли фирмы на рынке и т.д.

Анализ денежных потоков проводится в целом по предприятию, а также в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям («центрам ответственности») по следующим этапам.

1-й этап — анализ динамики объема формирования положительного финансового потока фирмы в разрезе отдельных источников.

Сопоставляются темпы прироста положительного финансового потока с темпами прироста активов фирмы, объемов производства и реализации продукции. Особое внимание при этом уделяется изучению соотношения денежных средств, привлеченных за счет внутренних и внешних источников, выявлению степени зависимости развития фирмы от внешних источников финансирования.

2-й этап — анализ динамики  объема формирования отрицательного финансового потока фирмы, структуры этого потока по направлениям расходования денежных средств.

Определяются: соразмерность развития фирмы за счет расходования денежных средств, отдельные виды ее активов, обеспечивающие прирост рыночной стоимости; по каким направлениям использовались денежные средства, привлеченные из внешних источников; в какой мере погашалась сумма основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам.

3-й этап — анализ сбалансированности  положительного и отрицательного финансовых потоков по общему объему и по времени.

Изучается динамика показателя чистого денежного потока, являющегося важнейшим, результативным показателем финансовой деятельности предприятия, а также индикатором уровня сбалансированности его финансовых потоков в целом. Определяются значимость чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, оценка факторов, влияющих на ее прирост, что в большей степени повлияло на прирост чистой прибыли: увеличение количества продукции и снижение ее себестоимости либо рост цен на продукцию, увеличение прибыли за счет внереализационных операций и т.п. Необходимо выявить степень достаточности амортизационных отчислений с позиции необходимого обновления основных средств и нематериальных активов.

4-й этап — анализ динамики коэффициента ликвидности денежного потока предприятия в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода.

Коэффициент ликвидности рассчитывается по формуле:

Клдп = ПДП / ОДП,

где ПДП, ОДП — соответственно положительный и отрицательный денежный поток.

Значение показателя отражает уровень платежеспособности и синхронности формирования различных видов денежных потоков. Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы (превышение единицы будет генерировать рост остатка денежных активов на конец рассматриваемого периода, т.е. способствовать повышению коэффициента абсолютной платежеспособности предприятия).

5-й этап — анализ эффективности  денежных потоков предприятия.

Для оценки используются показатели:

коэффициент соотношения чистого денежного потока (ЧДП) фирмы к отрицательному денежному потоку (ОДП):

Кэф = ЧДП / ОДП;

коэффициент реинвестирования чистого денежного потока — отношение части чистого денежного потока, направленного на развитие фирмы (РЧДП), к величине чистого денежного потока (ЧДП):

Крдп = РЧДП / ЧДП.

Эти обобщающие показатели могут быть дополнены рядом частных показателей — коэффициентом рентабельности использования среднего остатка денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях; коэффициентом рентабельности использования среднего остатка накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях и т.п.

Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации финансовых потоков предприятия и их планирования и контроля на предстоящий период [37, 137].

В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;

высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;

чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;

снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, т. к. отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируют положительным сальдо по другому его виду.

Оптимизация финансовых потоков предприятия является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение уровня их эффективности в планируемом периоде. Основные задачи оптимизации: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость фирмы от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных финансовых потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью фирмы. Планирование финансовых потоков предприятия в разрезе различных их видов носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда исходных его предпосылок. Оно должно осуществляться с учетом различных альтернативных вариантов расчета при различных сценариях развития исходных факторов (оптимистическом, реалистическом, пессимистическом). Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия, объектом которого являются: выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; ликвидность денежных потоков и их эффективность [21, 96].

Таким образом, основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и расходования. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей. Поэтому анализ движения денежных средств дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный метод.

 

 

ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ И ПОВЫШЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЯНААВТОДОР»

 

2.1 Организационно характеристика ООО «Янаавтодор»

 

Полное наименование организации: Общество с ограниченной ответственностью «Янаавтодор».

Организационно-правовая форма: Общество с ограниченной ответственностью.

Адрес местонахождения: 678500, Республика Саха (Якутия), Верхоянский район, п. Батагай, ул.Власова 35.

Вид деятельности: Строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений.

Уставный капитал: 100 000 рублей, кроме того в соответствии с учредительными документами создан резервный капитал в размере 500 000 рублей.

Органы управления: генеральный директор, ему принадлежит право первой подписи без доверенности, право второй подписи имеет главный бухгалтер.

История ООО «Янаавтодор» берет свое начало в 1993 году, когда было создано государственное унитарное предприятие автомобильных дорог «Янское». Главными задачами организации были ремонт и содержание автодорог. За период своего существования компания претерпела ряд изменений, и в конце 90-х годов прошлого столетия убыточное предприятие «Янское» было ликвидировано. На его базе в 2005 году было создано ООО «Янаавтодор».

Виды деятельности новой организации были такими же, как и у предшественника, — реконструкция, ремонт и эксплуатация автомобильных дорог республиканского значения на территории Верхоянского района. За шесть лет работы компания расширила сферу деятельности. Сегодня ООО «Янаавтодор», помимо содержания автомагистралей, оказывает автотранспортные, токарные, слесарные и газосварочные услуги.

Основным заказчиком ООО «Янаавтодор» является ГУ «Управление по эксплуатации автомобильных дорог Республики Саха (Якутия)» («Якутавтодор»). Порядка 70—80% годового объема работ, выполняемых предприятием, приходится на долю «Якутавтодора».

Главная задача ООО «Янаавтодор» — ремонт и содержание автомобильных дорог, которые являются «жизненными артериями» для населения региона, дорог, соединяющих отдаленные населенные пункты летом с поселком Батагай, а зимой также с городом Якутском и поселком Усть-Куйга. В результате дождевых паводков разрушаются автомобильные дороги в республике, а значит, происходит сбой в снабжении районов техническими и социальными грузами. Работники «Янаавтодора» в сжатые сроки устраняют последствия разгула стихии, восстанавливая размытые автомобильные дороги и мосты. Так, в 2005 году компания «Янаавтодор» оперативно и качественно выполнила большой объем работ в поселке Батагай. После сильного наводнения, которое размыло одну из центральных улиц, предприятие произвело ее отсыпку, а также отсыпку дороги-дамбы. За ликвидацию последствий весеннего паводка и организацию восстановительных работ в регионе коллектив предприятия был отмечен благодарственным письмом министра транспорта Республики Саха (Якутия) В. Дюбченко. В 2008 году силами компании «Янаавтодор» был отремонтирован и восстановлен после весенних паводков ряд автодорог внутрипоселкового значения в поселке Батагай.