Управление остатком денежных средств

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

 

КОЛЛЕДЖ МЕЖДУНАРОДНОЙ АКАДЕМИИ БИЗНЕСА

 

 

 

 

 

Специальность 0518000 «Учет и аудит»

 

Квалификация 0518023 «Бухгалтер-ревизор»

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: «Финансовый учет»

 

на тему: «Финансовые обязательства».

 

 

 

Выполнила учащаяся 3-го курса

 

Группы 32 ОУ

 

Тохтахунова Ш.В.

 

Проверила: Исмаилова М.Б.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Алматы 2015 г

Содержание

 

Введение                                                                                                      3

1 Управление  остатком денежных средств                                                4

1.1 Денежные  средства                                                                                4

1.2 Основная  цель управления денежными потоками                              5

1.3 Оборотные  средства                                                                             7

2 Управление  соотношением собственного и  привлеченного капитала.       

Финансовый рычаг                                                                                      10

3 Задача                                                                                                      14                                                                                                                                                                     

Заключение                                                                                                16

Список использованной литературы                                                        17

Приложение                                                                                               18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Проблемы управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все больше внимание. Это обусловлено трансформационными процессами, происходящими в национальной экономике, развитием не только разнообразных форм собственности, но и многообразием хозяйственного поведения. Становятся востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления.

Вышесказанным и обусловлена актуальность настоящей работы.

Исходя из актуальности темы и степени ее разработанности в настоящем исследовании была поставлена следующая цель: рассмотреть механизм управления остатком денежных средств, управления соотношением собственного и привлеченного капитала и эффекта финансового рычага , а также выполнить решение задачи на основании предложенных данных.

Исходя из поставленной цели, задачами настоящей работы являются:

- раскрытие сущности механизма управления остатком денежных средств;

- раскрытие механизма управления соотношением собственного и привлеченного капитала;

- решение задачи.

На основе трудов ученых, таких как Русак Н.А., Карасева И.М., Гаврилова А.Н. Ковалев В.В. и ряда других были раскрыты теоретические вопросы.

Основными методами исследования явились: сравнительный и другие научные методы – анализа и синтеза, логический, системно-структурный.

Следует отметить, что вопросы по рассматриваемой теме освещены в научной и периодической литературе в объеме, достаточном для написания работы.

1 Управление остатком денежных средств

 

1. Денежные средства

 

 

Денежные средства (активы) являются главным объектом внимания финансового менеджмента. Это вытекает из необходимости обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Приоритетность этой деятельности связана с необходимостью постоянного формирования и расходования денежных средств.

В практике финансового менеджмента управление денежными активами часто отождествляются с управлением платежеспособности. Движение денежных активов по предприятию отражается в отчете о движении денежных средств - одной из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и выбытии денежных средств предприятия.

Информация о движении денежных средств предприятия предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.

Различают потоки денежных средств по направленности:

- положительный денежный поток, или «приток денежных средств»;

- отрицательный денежный потока или «отток денежных средств».

Эти потоки тесно связаны и влияют друг на друга. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба вида денежных потоков представляют единый комплексный управляемый объект.

 

 

 

 

 

2. Основная цель управления денежными потоками

 

 

Основная цель управления денежными потоками - обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизация во времени.

Управление денежными средствами требует осуществления предварительного анализа, конкретных расчетов и мероприятий.

Для обеспечения постоянной платежеспособности предприятием разрабатывается политика управления денежными активами, которая заключается в оптимизации их величины.

Определение притока и оттока денежных активов тесно связано с их планированием на предстоящий период. Различают прогнозирование денежных потоков, текущее планирование и оперативное планирование. Составляющие политики управления денежными активами представлены на (см. рис.1)

Определение минимально необходимой потребности в денежных средствах позволяет обеспечить платежеспособность в течение планируемого периода. Определение минимально необходимой потребности в денежных активах необходимо для осуществления текущей хозяйственной деятельности. Расчет минимальной потребности денежных активов, основанный на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, определяется соотношением объема платежного оборота к оборачиваемости денежных активов.

Диапазон колебаний остатка денежных активов определяется в каждом месяце и выражается по отношению к минимальному или среднему показателю. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств – они позволяют сократить риск истощения наличности. С другой стороны издержки хранения временно свободных, неиспользованных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денежных средств в ценные бумаги (в частности их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании.

Управление остатками денежных средств может осуществляться с помощью модели Миллера-Орра, которая помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств? Миллер и Орр используют при построении модели процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

Логика действий финансового менеджера по управлению остатком средств на расчетном счете представлена на (рис.2) и заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.

Для упрощения расчетов принимаются условия равномерного потребления (расхода) и постоянного определенного отставания времени поставки от момента заказа продукции (марки материала) у поставщика. При этом минимизируются суммарные издержки хранения запасов, которые берутся прямо пропорциональными объему этих запасов и времени хранения, и издержки, связанные с заказом, которые постоянны для каждого заказа и не связаны с объемом заказа.

В целях управления объемом остатка денежных средств может быть использован ряд функциональных элементов системы регулирования денежных отношений организации (табл.1.).

Также в значительной степени образование остатков денежных средств обусловлено управлением денежными средствами, основу механизма управления которыми составляет их планирование. Планирование денежных потоков предприятия составляет неотъемлемую часть его внутрифирменного финансового планирования и базируется на использовании трех основных систем:

- прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков;

- текущее планирование денежных потоков;

- оперативное планирование денежных потоков.

Все системы планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности.

Оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых задач. Главная форма такого планирования - бюджет.

Прогноз денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде: объемов реализации, доли выручки за наличный расчет, прогноз дебиторской и кредиторской задолженности. Прогноз осуществляется на определенный период: год, квартал, месяц.

 

 

3. Оборотные средства

 

 

Оборотные средства и политика в отношении управления ими важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается и изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.

Для расчета возможных денежных поступлений важно знать, как оплачивается реализация товара: за наличный расчет, в кредит; для оплаты счетов требуется время, и можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том или ином периоде.

Отток денежных средств связан с погашением кредиторской задолженности, выплатой заработной платы, административными и другими постоянными расходами, налоговыми платежами, выплатой дивидендов, а также сопоставлением притока и оттока и выявлением недостатка денежных средств или их излишка.

Бюджет денежных средств разрабатывается на основе будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени. Имея эту информацию, финансовый директор может лучше определить будущие потребности в денежных средствах, спланировать их для финансирования и осуществить контроль.

Бюджет денежных средств можно составить на любой период, и чем они менее предсказуемы, тем период должен быть короче.

При прогнозировании объема продаж используется как внутренняя, так и внешняя информация по отделу маркетинга.

Следующие прогноз и расчет связаны с определением объема денежных поступлений: наличного, в кредит. Денежные поступления могут увеличиваться за счет реализации основных фондов, товарно-материальных ценностей, получения процентов и дивидендов.

Следующий шаг - прогноз наличных выплат. Издержки производства должны быть нацелены либо на реализацию, либо держаться на относительно постоянном уровне, при этом варианте производственные запасы ниже.

После следуют выплаты дивидендов, пени, краткосрочных кредитов. Такая информация позволяет определить источники денежных поступлений: собственные и заемные, а при наличии избытка денежных средств - отток на рынок ценных бумаг.

Основная цель планирования доходов и затрат - установление суммы притока денежных средств в планируемом периоде.

Основная форма планирования доходов и затрат предприятия - их бюджетирование. Для составления бюджета используется целый ряд экономических показателей. Основой разработки плановых бюджетов служат расчеты доходной и расходной частей. Расходная часть бюджета включает оттоки производственных расходов, погашение кредиторской задолженности, уплату налогов и другие расходы. Основные планируемые показатели и суммы по составу производственных затрат включаются в разрабатываемый текущий план доходов и расходов бюджета по основной деятельности.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями.

В заключение вопроса следует сказать, что:

- денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах;

- эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития;