Политика финансирования оборотных активов

В таблице 2.5 приведен период оборота текущих активов  и пассивов в динамике (на начало и конец периода).

 

Таблица 2.5  —  Период оборота текущих активов  и пассивов

                                                                                                                         В днях

Показатель Период оборота (дни)	Год			Абсолютное  изменение за 2009-2011 гг.
	2009	2010	2011
Дебиторская задолженность	78	12	33	- 45
Запасы	96	61	43	- 53
Кредиторская  задолженность	21	54	17	- 4
Финансовый  цикл	153	19	59	- 94

 

Длительность  финансового цикла на 2009 г. (формула 2.4): 

 

                   Д_{0 фин.цикла}   = С_01н + С_03н - С_{02н ,}                                                                             (2.4)

 

         Д_{0 фин.цикла} = 78 + 96 - 21 = 153 дня.

Длительность  финансового цикла на 2011 г. (формула 2.5):

 

                    Д_{1 фин.цикла}   = С_01н + С_03н - С_{02н ,}                                                                             (2.5)

 

         Д_{1 фин.цикла} =  33 + 43 - 17 = 59 дней.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.5 —  Период оборота текущих активов  и обязательств организации,   а также динамика финансового  цикла

Мы наблюдаем  снижение финансового цикла на 94 дня. Это произошло вследствие значительного уменьшения периода оборота запасов и дебиторской задолженности. На рисунке 2.5 представлена схема периода оборота текущих активов и обязательств организации, а также динамика финансового цикла.

Одним из важных показателей из группы «Общие показатели оборачиваемости» является коэффициент общей оборачиваемости капитала (показатель оборачиваемости активов).

В нашем случае наблюдается рост показателя, на 2009 г значение показателя составляло 1,96, на 2011 г – 2,65. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности использования активов (таблица 2.6)

 

Таблица 2.6 —  Анализ оборачиваемости и период оборота активов

Показатель	Год			Абсолютное  изменение за 2009-2011 гг.
	2009	2010	2011
Оборачиваемость активов, раз	1,96	2,35	2,65	0,69
Период оборота  активов, дней	183	153	135	- 48
Оборачиваемость чистых активов, раз	1,2	1,9	1,14	- 0,06

 

Оборачиваемость чистых активов является обобщающим показателем, характеризующим интенсивность  использования активов (2.6): 

 

                        (2.6)

 

Формирование  оборачиваемости чистых активов  показано на рисунке 2.6

В 2009 году значение показателя составляло 1,2 оборотов в год, в 2011 году    значение показателя достигает 1,9, но к концу 2011 года он составил 1,14 оборотов за год, это связано с небольшим снижением выручки по сравнению с 2011 годом.

 

Рисунок 2.6  —  Схема формирования показателя оборачиваемости  чистых

активов

 

Задачей предприятия  является  максимизация этого показателя. Для этого необходимо:

- минимизировать текущие и (или) постоянные активы;

- максимизировать  текущие обязательства.

Среди показателей  характеризующих эффективность  деятельности компании необходимо выделить показатель рентабельности продаж

Рентабельность  продаж является одним из важных показателей эффективности деятельности компании. На основе анализа рентабельности компании, мы видим рост показателя, на конец анализируемого периода на 1 рубль выручки приходится  22 копейки прибыли.

Такая же ситуация по остальным показателям рентабельности, все  это говорит о росте потребительского спроса на продукцию  организации.  

5. Общая оценка финансового состояния предприятия

 

Использование результатов диагностики заключается  в определении взаимного влияния  рассчитанных коэффициентов друг на друга.

В таблице 2.7 приведены значение основных показателей деятельности ООО «СтройЭкспоСервис» за весь анализируемый период.

 

Таблица 2.7 —  Динамика основных показателей деятельности

Показатель	Год			Темп роста  за 2009-2011 гг., %
	2009	2010	2011
Выручка. тыс.р.	402 605	813 728	681 241	69
Себестоимость продаж, тыс.р.	302 166	455 961	393 249	30
Прибыль до налогообложения. тыс.р.	29 159	218 771	210 663	622
Чистая прибыль, тыс.р.	21 543	166 529	151 732	604
Рентабельность  продаж, %	0,05	0,2	0,22	340
Рентабельность всего капитала, %	0,05	0,3	0,24	380
Коэффициент ликвидности	2,57	2,43	8	211
Оборачиваемость чистых активов, раз	1,2	1,9	1,14	- 5
Коэффициент финансовой независимости	0,58	0,71	0,85	47

 

 Проведя  анализ финансового состояния ООО "СтройЭкспоСервис" можно в заключение обобщить.

Имущественное положение организации в целом  нормальное. Произошло увеличение суммы  хозяйственных средств, находящихся  в распоряжении предприятия. Общество расширяет производственно-техническую  базу, увеличивает объём основных средств на предприятии, для чего заключаются долгосрочные контракты.

 

Рисунок 2.7  -  Динамика роста имущества предприятия

 

На предприятии  снижается зависимость от внешних  источников финансирования и как  следствие этого растет коэффициент автономии (финансовой независимости). В 2009 году предприятие обеспечено собственными средствами на 58 %, в 2011 на 71 %, а в 2011 на 85 %.

Следует отметить рост чистого оборотного капитала –  величины, остающейся после гашения  всех краткосрочных обязательств, это говорит о росте уровня ликвидности предприятия.

Рисунок 2.8 –  Динамика чистого оборотного капитала

 

Активы предприятия  используются эффективно, их оборачиваемость  выросла на 69 % это указывает на большую прибыльность деятельности в течение анализируемого периода.

Выручка от реализации возросла на 69 %, а себестоимость  реализованной продукции увеличилась  на 30 %. Соотношение темпов роста  в пределах нормы, это говорит  о хорошем спросе на продукцию, налаженном рынке сбыта.

На предприятии  на 24 % снизился коэффициент отдачи собственного капитала. Если в 2011 году на каждый рубль вложенного собственного капитала мы получали 2,1 рубля выручки, то в 2011 году этот показатель составил 1,28 рубля. Собственный капитал, занимая в структуре источников формирования имущества 85 %, не используется эффективно, в должном объеме.

Финансовые  результаты деятельности ОАО "СтройЭкспоСервис" за 2009 - 2011 гг. представлены в таблице 2.8.

 

 

Таблица 2.8 - Финансовые результаты деятельности ОАО

                    "СтройЭкспоСервис" за 2009-2011 гг.

Показатели	Годы			Изменение (+,-)		Темп изменения,%
	2009	2010	2011	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи товаров,  работ, услуг, тыс. руб.	168051	217498	258540	+49447	+41042	129,4	118,9
Себестоимость проданных товаров,  работ, услуг, тыс. руб.	145369	202812	245147	+57443	+42335	139,5	120,9
Прибыль от продаж, тыс. руб.	7490	14686	13493	+7196	-1193	196,1	91,9
Чистая прибыль, тыс. руб.	3350	10543	10293	+7193	-250	3,1 р.	97,6
Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.	32038	34881,5	42990,5	+2843,5	+8109	108,9	123,2
Среднегодовая стоимость оборот-ных  активов, тыс. руб.	15382	19229	23092,5	+3847	+3863,5	125,0	120,1
Среднегодовая стоимость совокупных активов, тыс. руб.	47420	54110,5	66083	+6690,5	+11972,5	114,1	122,1

 

Продолжение таблицы 2.8

Показатели	Годы			Изменение (+,-)		Темп изменения,%
	2009	2010	2011	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность основной деятельности,%	2,3	5,2	4,2	+2,9	1,0	2,3 р.	80,8
Рентабельность продаж,%	4,5	6,8	5,2	+2,3	1,6	151,3	77,3
Рентабельность внеоборотных активов,%	10,5	30,2	23,9	+19,7	6,3	2,9 р.	79,1
Рентабельность оборотных активов,%	21,8	54,8	44,6	+33,0	-10,2	2,5 р.	81,4
Рентабельность совокупных активов,%	7,1	19,5	15,6	+12,4	3,9	2,7 р.	80,0

 

Из данных таблицы 2.8 следует, что прибыль от продаж, рассчитываемая как разность между выручкой от продаж и себестоимостью продаж, составила в 2009 году 7490 тыс. руб. В 2010 году по сравнению с 2009 годом прибыль от продаж увеличилась на 7196 тыс. руб. или на 96,1% и составила 14686 тыс. руб. В 2011 году по сравнению с 2010 годом произошло снижение показателя до 13493 тыс. руб., снижение составило 1193 тыс. руб. или 8,1%.

Аналогичная тенденция прослеживается и по показателю чистой прибыли: чистая прибыль составила в 2009 году 3350 тыс. руб. В 2010 году по сравнению с 2009 годом чистая прибыль увеличилась на 7193 тыс. руб. или в 3,1 раза и составила 10543 тыс. руб. В 2011 году по сравнению с 2010 годом произошло снижение показателя до 10293 тыс. руб., снижение составило 250 тыс. руб. или 2,4%.

Рентабельность  продаж составила 4,46% в 2009 году и увеличилась до 6,75% в 2010 году. В 2011 году рентабельность продаж по сравнению с 2010 годом снизилась на 1,53% и составила 5,22%. Рентабельность продаж отражает отношение прибыли от продаж к выручке, полученной организацией в отчетном году и характеризует эффективность рыночной деятельности предприятия. Определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на 1 рубль выручки.