Оборотные активы

Оглавление

Введение              3

1 Теоретические основы оценки и управления                                         оборотными активами              4

1.1 Классификация оборотных активов              4

1.2 Управление оборотными активами              10

2 Организационно-экономическая характеристика                       организации              14

3 Оценка и управление оборотными активами              23

3.1 Оценка оборотных активов              23

3.1.1 Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде               23

3.1.2 Анализ динамики состава оборотных активов по основным видам              24

3.1.3 Анализ оборачиваемости отдельных видов оборотных активов                            в общей сумме              27

3.1.4 Анализ рентабельности оборотных активов              29

3.1.5 Анализ состава основных источников финансирования оборотных активов              30

3.2 Планирование и нормирование оборотных активов              32

3.3 Управление финансированием оборотных активов              34

3.4 Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей                 оборотных активов.               40

4 Пути совершенствования управления                                                   оборотными активами              42

Заключение              45

Литература              47

Приложения              48

Введение

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Цель данной курсовой работы – оценить оборотные активы предприятия  за 2006 – 2009 годы и рассмотреть управление ими.

Объект исследования – КОГП «Вятавтодор» Белохолуницкое ДУ №9.

Задачи, решаемые в ходе исследования:

      изучить теоретические основы оценки и управления оборотными активами

      рассмотреть организационно-экономическую характеристику предприятия

      проанализировать состав и структуру оборотных активов, их рентабельность, основные источники их финансирования

      рассмотреть планирование и нормирование оборотных активов

      изучить управление финансированием оборотных активов

      рассмотреть оптимизацию соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов

      найти пути совершенствования управления оборотными активами

Основным источником информации для расчётов послужила отчётность предприятия за 2006 – 2009 годы.

Для выполнения задач курсовой работы использовались следующие методы:

      монографический

      экономико-статистический

      абстрактно-логический

      расчётно-конструктивный

      графический

      и другие

1 Теоретические основы оценки и управления                                         оборотными активами

1.1 Классификация оборотных активов

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим ко­личеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обес­печении платежеспособности, рентабельности и других целевых резуль­татов операционной деятельности предприятия.

Целенаправленное управление оборотными активами предприя­тия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных ак­тивов строится по следующим основным признакам.

По форме существования выделяют активы

                     материальные

                     финансовые

Материальные активы (tangible assets) характеризуют имущественные ценности предприятия, имеющие материальную вещевую форму. К составу материальных активов предприятия относятся:

             производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

             запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

             объем незавершённого производства;

             запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

             прочие виды материальных активов.

Финансовые активы характеризуют имущественные ценности предприятия в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию. К основным финансовым активам предприятия относятся:

 денежные активы в национальной валюте;

 денежные активы в иностранной валюте;

 дебиторская задолженность во всех её формах;

 краткосрочные финансовые вложения;

 долгосрочные финансовые вложения.

Также оборотные активы можно разделить на следующие виды:

                                           Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид обо­ротных активов характеризует объем входящих материальных их по­токов в форме запасов, обеспечивающих производственную деятель­ность предприятия.

                                           Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов ха­рактеризует объем выходящих материальных их потоков в форме за­пасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла неза­вершенного производства его выделяют в процессе финансового ме­неджмента в отдельный вид оборотных активов.

                                           Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за това­ры, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

                                           Денежные активы. В современной практике финансового ме­неджмента к ним относят не только остатки денежных средств в нацио­нальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

                                           Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные акти­вы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

По периоду функционирования оборотных активов выделяют следующие их виды:

                  Постоянная часть оборотных активов. Она представляет со­бой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необ­ходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

                  Переменная часть оборотных активов. Она представляет со­бой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью форми­рования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприя­тия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборот­ных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

По характеру участия в операционном процессе оборотные активы дифференцируются следующим образом:

                  Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл

Производственный цикл предприятия характеризует период пол­ного оборота материальных элементов оборотных активов, использу­емых для обслуживания производственного процесса, начиная с мо­мента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой про­дукции покупателям.

                  Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия пред­ставляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской за­долженности) и началом поступления денежных средств от покупате­лей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задол­женности).

По характеру финансовых источников формирования выделяют

 валовые

 чистые

 собственные оборотные активы

а)  Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

б)  Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) ха­рактеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет соб­ственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:

ЧОА = ОА – ТФО

ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия;

ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.

в)  Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчиты­вают по формуле:

СОА = ОА – ДЗК – ТФО

СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия;

ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в обо­ротные активы предприятия;

ТФО — текущие финансовые обязательства предприятия.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

В зависимости от права собственности фирмы на активы они делятся на

 собственные, находящиеся в постоянном владении фирмы на праве собственности

 арендуемые, находящиеся во временном владении фирмы на праве аренды (лизинга)

Собственные оборотные средства предприятия играют определяющую роль, так как обеспечивают финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта. Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении. Предприятия имеют право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду. Первоначальное формирование собственных оборотных средств происходит в момент создания предприятия и образования уставного капитала.

Заемные средства, привлекаемые в виде банковских кредитов и других форм, покрывают дополнительную потребность фирмы в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служит надежность финансового состояния предприятия и оценка ее финансовой устойчивости.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид актива приобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:

  Наиболее ликвидные активы.             

К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения. Данные для этого показателя берем из строки 260 раздела 2 "Оборотные активы" баланса предприятия

  Быстро реализуемые активы.             

Они включают дебиторскую задолженность и прочие активы. Данные для этого показателя получаем, суммируя числа из строк 230 и 240 раздела 2 баланса предприятия

  Медленно реализуемые активы.             

В этот показатель входят статьи раздела 2 актива "Запасы и затраты", за исключением строчки "Расходы будущих периодов", а также статьи "Долгосрочные финансовые вложения", "Расчеты с учредителями" из раздела 1 актива. Формула для вычисления данного показателя будет, таким образом, иметь вид: (210 – 217) + 140

1.2 Управление оборотными активами

Управление оборотными активами предприятия связано с конк­ретными особенностями формирования его операционного цикла. Опе­рационный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена от­дельных их видов. Он характеризует промежуток времени между при­обретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.