Обеспечение финансовой устойчивости

         Подводя итоги исследования эффективности использования оборотных  средств ОАО ТД «ТЦ – Поволжье»  можно констатировать достаточно успешный процесс управления оборотными активами. Несмотря на некоторое снижение скорости оборачиваемости активов по предприятию в целом в 2006 году по сравнению с предшествующим годом общая тенденция улучшения организации и управления оборотным капиталом предприятия прослеживается достаточно четко. Об этом свидетельствуют:

• постоянное снижение коэффициента загрузки средств;

• относительно стабильный рост коэффициента оборачиваемости активов;

• значительное увеличение оборачиваемости наиболее «емкого» и значимого вида активов – запасов;
• интенсивный рост коэффициента отдачи

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

         Заключение 

         Оборотный капитал  является важнейшим фактором, влияющим на мобильность хозяйствующего субъекта, обеспечивающий его способность  адаптироваться к быстро меняющимся экономическим условиям.

         Знание и грамотное  использование законов (экономических  и юридических), умение применять  современные техники анализа  и  планирования важнейшими показателями деятельности организации позволяют  повышать  качество управления оборотным  капиталом предприятия. Особую актуальность  решение этой проблемы приобретает в отраслях сферы обращения, где оборотный капитал занимает доминирующее положение. К числу таких предприятий относится и Торговый Центр.

         Анализ  финансово- экономических показателей ОАО ТД «ТЦ- Поволжье» проведенный нами в работе позволяет констатировать факт достаточно устойчивого финансового положения предприятия, чему способствует рост основных прибыльобразующих показателей.

        Показатель валовой  прибыли универмага имеет устойчивую тенденцию роста на протяжении всего анализируемого периода, ее размер увеличился почти в 2 раза (178,8%) , с 181674 тыс. руб. в 2003 г. до 324935 тыс. руб. в 2006г (увеличение в абсолютном выражении составило 86298 тыс. руб.).

       Рост  данного показателя обусловлен, прежде всего, постоянным увеличением товарооборота универмага,  за  четыре года он увеличился на 229559 тыс. руб. или 48,1%. Следует также отметить, что темпы роста товарооборота значительно превышают темпы роста себестоимости товаров, что также положительно сказывается на формировании валовой прибыли  торгового дома.

         Итогом  финансово- хозяйственной деятельности ОАО  ТД «ТЦ- Поволжье» является формирование чистой прибыли, которая имеет тенденцию  значительного увеличения за последние  четыре года. В 2006 году по сравнению с началом анализируемого периода чистая прибыль торгового дома возросла в 22 раза и достигла 45260 тыс. руб. Значительное увеличение прибыли на протяжении последних лет позволяет констатировать устойчиво финансовое положение предприятия. 

         Наряду с чистой прибылью финансовое положение предприятия, его финансовую независимость характеризует  показатель чистых активов, Изучение  динамики данного показателя по ОАО  ТД «ТЦ - Поволжье» позволяет констатировать стабильный рост чистых активов, что в свою очередь, характеризует финансовую независимость предприятия.

         Анализ финансово-хозяйственных  показателей Торгового Центра позволяет  констатировать факт достаточно успешной деятельности предприятия на протяжении всего периода. Это обусловлено  ростом объема реализации товаров и оказания услуг, укреплением материально-технической базы предприятия, что обеспечивает беспрерывность и ритмичность его  коммерческой деятельности, Следует отметить достаточно стойкую тенденцию увеличения итоговых финансовых показателей: валовой, балансовой, чистой прибылей, величины чистых активов. Отдельные негативные явления в  хозяйственной деятельности ОАО ТД «ТЦ – Поволжье» (отрицательное сальдо прочих доходов и расходов)   хотя и имели   негативное влияние на финансовое состояние предприятия, но в целом не могли изменить сложившуюся положительную тенденцию.

         Важнейшим условием обеспечения финансовой устойчивости предприятия является эффективное  управление оборотным капиталом, от его рационального размещения и использования в большей степени зависит коммерческий успех предприятия.

         Темпы роста внеобортных  активов за период с 2002 по 2006гг. составили 151,3%, в  абсолютном  выражении  соответственно - 51000 тыс. руб.

         Динамика развития  большинства элементов оборотных  средств Торгового Центра на протяжении анализируемого периода  повторяла тенденции развития оборотного капитала в целом. За  период  2003 - 2006гг. дебиторская задолженность предприятия увеличилась на 16813 тыс. руб. или более чем в два раза (211,3%), краткосрочные финансовые вложения соответственно на 211 тыс. руб. или 25,4%. Следует отметить, что на предприятии имеется лишь краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение года. При этом достаточно эффективная в последние годы работа юридических, коммерческих служб  Торгового Центра не допускает появления  значительных объемов просроченной дебиторской задолженности. Так если, в 2003 году  убытки предприятия по списанию просроченной дебиторской задолженности составляли 311 тыс. руб. (2004г.- 179 тыс. руб., 2005г.- 46,4 тыс. руб.), то в 2006 году лишь 13 тыс. руб.

         Рост краткосрочных  финансовых вложений обусловлен увеличением  предоставляемых предприятием займов. Другие виды финансовых вложений в  Торговом Центре не практикуются.

          Наиболее значительный рост наблюдается по группе денежные средства, в сумме он составил  за четыре года 9063 тыс. руб. В 2006 году по сравнению с предшествующим периодом денежные средства предприятия увеличились на  6890 тыс. руб. или почти  в два с половиной раза. Значительное увеличение данного элемента оборотных средств объясняется поиском новых форм расчетов с поставщиками и другими  коммерческими партнерами, использованием новых технологий перечисления денежных средств, а также спецификой деятельности предприятия.

         Неоднозначно  в  течение анализируемого периода  развитие основного для предприятия  элемента внеоборотных активов –  запасов. На протяжении 2004-2005 гг. наблюдается  снижение суммы запасов Торгового  Центра. По сравнению с 2003 годом  запасы в 2005 году снизились на    8179 тыс. руб. Такое положение можно объяснить стратегией предприятия направленной на ускорение оборачиваемости товаров, совершенствования товароснабжения и т.д. Вместе с тем резкий скачок запасов в 2006 году по сравнению с предшествующим периодом  - 34104 тыс. руб. или 47,5% обусловлен с одной стороны дальнейшим  ростом товарооборота,  необходимостью расширения ассортимента реализуемого  Торговом Центре товара,   предстоящим расширением коммерческой деятельности (освоением новых торговых площадей) и другими факторами внутреннего характера. С другой стороны, на увеличение запасов повлияли и внешние факторы, основным из которых является рост  инфляции и соответственно цен на товары.

         Анализ структуры  активов показал, что именно запасы занимают доминирующее положение в оборотном капитале предприятия средний удельный вес их составляет 77,2%. Такое положение является закономерным для предприятия розничной торговли. Максимального значения доля запасов в оборотных активах Торгового Центра достигла в 2004 году (84,4%). К концу анализируемого периода, несмотря на увеличение размера запасов в абсолютном выражении их удельный вес снизился до 70,4%. Этот факт подтверждает сделанный нами выше вывод, о том, что значительный рост данного элемента оборотного капитала в 2006 году  не связан со снижением эффективности его использования, а обусловлен интенсификацией коммерческой деятельности ОАО и внешними экономическими факторами.

         Наиболее стабильное положение в составе оборотного капитала Торгового Центра занимают краткосрочные финансовые вложения. В среднем их доля составляет 0,9%. Учитывая ограниченный перечень инструментов, используемых предприятием (предоставление займов) резких колебаний по данному виду активов, как в абсолютном, так и относительном выражении за четыре года не наблюдается.

         Как отмечалось выше ОАО ТД «ТЦ - Поволжье» является крупнейшим  предприятием торговли в Саратовской  области, что  определяет широкий, разнообразный  круг партнеров-покупателей, в том  числе  юридических лиц. Это в  свою очередь, обуславливает значительное место дебиторской задолженности в составе внеоборотных активов предприятия. Анализ структуры оборотных средств ОАО за период 2003-2006гг. позволил определить средний удельный вес данного элемента, он составляет 17,8%.  В 2006 году доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотного капитала возросла по сравнению с началом периода на 5,9% 

          Средний удельный вес группы «денежные средства» составляет на предприятии - 4,1%. Увеличение доли денежных средств в составе оборотного капитала торгового Центра в 2006 году по сравнению с началом анализируемого периода на 5,1%, а с 2005 годом на 2,9% обусловлено ростом данного элемента активов в абсолютном выражении.

         В целом проведенный  нами анализ динамики и структуры  оборотного капитала ОАО ТД «ТЦ - Поволжье» позволяет констатировать  факт постоянного увеличения размера оборотных средств, что обусловлено  увеличением объема продаж и интенсивным развитием коммерческой деятельности предприятия, а также вполне оптимальную  для данной отрасли структуру оборотных активов.

         Важным элементом  процесса управления оборотным капиталом предприятия является анализ  его оборачиваемости или эффективности использования оборотных активов, как в целом, так и по отдельным группам.

         Итоги  проведенных  нами в работе расчетов эффективности использования оборотных активов по предприятию в целом позволяют установить:

• достаточно устойчивый рост средних остатков оборотных средств, с 98950 тыс. руб. в 2003 году до 124524 тыс. руб. в 2006 году;
• ускорение оборачиваемости оборотного капитала на протяжении всего анализируемого периода за исключением последнего года. За период с 2003 по 2006гг. оборачиваемость активов возросла на 11,2 дня. Незначительное замедление скорости обращения оборотного капитала в 2006 году по сравнению с предшествующим периодом на 2,4 дня обусловлено опережающим ростом средних остатков оборотных средств (132,9%) по сравнению с ростом товарооборота предприятия (127,7%);
• стабильную тенденцию снижения  количества оборотных средств используемых для реализации единицы товара, то есть коэффициента загрузки. За четыре года данный показатель снизился с 0,21 руб. до 0,17руб.;
• рост количества оборотов совершаемых активами в течение года (коэффициент оборачиваемости). За анализируемый период коэффициент оборачиваемость возрос с 4,83 до 5,68 оборотов.

         Анализ оборачиваемости  в разрезе основных групп активов  показал, что оборачиваемость запасов возросла за четыре года на 14,2 дня. В 2006 году по сравнению с предыдущим годом ускорение составило 2,5 дня. Учитывая специфику предприятия, эффективное использование данного элемента оборотных средств является положительным моментом в его финансово-хозяйственной и коммерческой деятельности.

         Для остальных групп  активов характерна тенденция замедления оборачиваемости, что негативно отразилось на скорости обращения всего оборотного капитала Торгового Центра.

          На изменение  оборачиваемости оказывают воздействие  ряд факторов, уровень влияния  которых необходимо измерять  в процессе управления оборотным  капиталом. Итоги проведенного нами факторного анализа оборачиваемости оборотных средств предприятия (2005-2006гг.) позволили установить, что в 2006 году по сравнению с предыдущим периодом оборачиваемость большинства активов замедлилась. Исключение составляют лишь товарные запасы и краткосрочные финансовые вложения. Основной причиной замедления оборачиваемости как в целом по предприятию, так и по большинству групп активов явился интенсивный рост средних остатков по всем без исключения видам оборотных средств.                                                                     

               Рост объема выручки  в целом оказал положительное  влияние на продолжительность оборота, однако его темпы были ниже темпов роста остатков оборотных средств. В результате замедления оборачиваемости активов в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 2,4 дня в хозяйственный оборот Торгового Центра дополнительно вовлечено средств на сумму 4717,2 тыс. руб.

         Подводя итоги исследования эффективности использования оборотных  средств ОАО ТД «ТЦ – Поволжье»  можно констатировать достаточно успешный процесс управления оборотными активами. Несмотря на некоторое снижение скорости оборачиваемости активов по предприятию в целом в 2006 году по сравнению с предшествующим годом общая тенденция улучшения организации и управления оборотным капиталом предприятия прослеживается достаточно четко. Об этом свидетельствуют:

• постоянное снижение коэффициента загрузки средств;

• относительно стабильный рост коэффициента оборачиваемости активов;

• значительное увеличение оборачиваемости наиболее «емкого» и значимого вида активов – запасов;
• интенсивный рост коэффициента отдачи