Анализ платежеспособности предприятия

 

Показатели таблицы 7 показывают, что абсолютные величины активов  в целом, в том числе оборотных  и внеоборотных, ежегодно увеличились. Однако темпы роста оборотных  активов были гораздо выше, чем  внеоборотных, что обусловило изменение  их соотношения. По сравнению с первым годом, среднегодовая стоимость  внеоборотных активов увеличилась  на 44 тыс. руб. однако, удельный вес внеоборотных активов уменьшился на 6,6% и составил в третьем году 24,90%. Базисные темпы  роста оборотных активов существенно  опережали темпы роста внеоборотных активов и составили в третьем году 139,49% против 100,55%. Вследствие этого темпы роста активов в целом составили 127,22%

Кроме анализа структуры  активов, для оценки финансового  состояния предприятия необходим  анализ структуры источников собственных  и заемных средств, вложенных  в имущество, и степени зависимости  предприятия от кредиторов и внешних  инвесторов.

Источники средств находят  свое отражение в пассиве баланса. При этом каждому виду источников средств соответствует отдельная  статья пассива баланса. Эта детализация  зависит от принятой классификации  источников средств, которая определяет и их соответствующую группировку. Такими группами являются: уставный и  добавочный капитал, включающий накопленную  прибыль, долгосрочный заемный капитал, краткосрочная задолженность и др. (рисунок 4).

 

Рис. 4. Схема структуры пассива баланса

Для удобства анализа баланса  эта группировка пассива укрупняется, тогда могут выступать два  вида аналитических группировок. С  одной стороны, в основу группировки  положена принадлежность используемых предприятием капиталов, и их подразделяют на собственные средства и заемные. С другой стороны, учитывается продолжительность  использования капитала в обороте  предприятия, и его подразделяют на капитал длительного использования (постоянный капитал) и капитал краткосрочного использования (рисунок 5).

 

Рис. 5. Структура пассивов бухгалтерского баланса

С точки зрения финансового  состояния благоприятным для  предприятия является повышение  доли оборотных средств в имуществе. Однако это не означает, что все  источники должны направляться только на рост текущих активов. Каждое предприятие  в зависимости от его профиля, конкретных условий деятельности осуществляет и капитальные вложения. О целесообразности использования источников средств  на прирост всех активов свидетельствует  повышение общей эффективности  деятельности предприятия.

Также отмечается отсутствие каких – либо единых нормативов соотношения собственного капитала  и заемного. Относительно высокий  уровень заемного капитала может  быть у предприятий с высокой  оборачиваемостью оборотных средств, в частности у торговых.

Рассмотрим состав и структуру  источников формирования имущества (таблица 8).

                                                                                                           Таблица 8.  

Состав и структура  источников формирования имущества  предприятия ОАО «Нива – Плодоовощ» за 2009 год

Показатель	2008 г.	2009 г.	Отклонение        (+;-)	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1.Всего источников средств,  тыс. руб.	28744	32250	3506	112,20
В том числе: 2.Собственные, тыс. руб.	6365	10689	4324	167,93
в процентах ко всем источникам	22,14	33,14	11,00	-
Из них: 2.1.Уставный капитал, тыс.  руб.	1000	1000	0	1
в процентах ко всем источникам	3,48	3,10	-0,38	-
в процентах к собственным	15,71	9,36	-6,35	-
2.2.Добавочный капитал,  тыс. руб.	6979	3166	-3813	45,36
в процентах ко всем источникам	24,28	9,82	-14,46	-
в процентах к собственным	109,65	29,62	-80,03	-
2.3.Резервный капитал,  тыс. руб.	156	156	0	1
в процентах ко всем источникам	0,54	0,48	-0,06	-
в процентах к собственным	2,45	1,46	-0,99	-
2.4.Нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток), тыс. руб.	1770	6367	4597	359,72
в процентах ко всем источникам	6,16	19,74	13,58	-
в процентах к собственным	27,81	59,57	31,76	-
3.Заемные, тыс. руб.	22379	21561	-818	96,34
в процентах ко всем источникам	77,86	66,86	-11,00	-
Продолжение таблицы 8
Из них: 3.1.Долгосрочные обязательства,  тыс. руб.	4659	2837	-1822	60,89
3.2.Краткосрочные кредиты,  тыс. руб.	2000	2000	0	1
3.3.Кредиторская задолженность,  тыс. руб.	15720	16724	1004	106,39
в процентах ко всем источникам	54,69	51,86	-2,83	-
в процентах к заемным	70,24	77,57	7,33	-
3.4.Доходы будущих периодов, тыс. руб.	-	-	-	-
в процентах ко всем источникам	-	-	-	-
в процентах к заемным	-	-	-	-

 

Общий вывод по данным таблицы 8 является положительным, так как  по сравнению с началом года произошло  увеличение абсолютной величины собственных  источников формирования имущества  на 432 тыс. руб. за счет статьи «Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)». Рост величины заемных источников напрямую связан с кредиторской задолженностью. Доля собственных активов возросла на 11,0 % и составила 33,14% на конец года в то время как доля заемных  источников сократилась на 11,0% и  составила 66,86%. Таким образом, предприятие  в целом нуждается в помощи от внешних источников финансирования.

Среди собственных источников осталось без изменения абсолютные величины уставного, добавочного и  резервного капиталов, а увеличилась  только нераспределенная прибыль. Поэтому  удельный вес всех трех видов капиталов  на конец года снизился, а по нераспределенной прибыли соответственно увеличился как во всех источниках на 13,58%, так и в собственных на 31,76%.

В торговых предприятиях, как  правило, из всех заемных источников превалирует или выступает в  качестве единственного кредиторская задолженность. Такая структура  источников средств типична для  многих отечественных торговых предприятий, которые предпочитают по возможности  не пользоваться ссудами банка с  тем, чтобы избежать уплаты высоких  процентов за эти ссуды.

Используемые предприятием отдельные виды краткосрочных заемных  средств имеют для него различную  стоимость. За пользование ссудами  банка в обязательном порядке  выплачиваются проценты.

Так же как и по видам  активов, необходимо изучить динамику источников формирования имущества.

Представим структуру  источников формирования имущества  в динамике предприятия ОАО «Нива  – Плодоовощ», (таблица 9).

                                                                                                           Таблица 9.

Анализ состава и структуры  пассивов предприятия ОАО «Нива  – Плодоовощ» в динамике за три  года

Год	Всего пассивов, тыс. руб.	В том числе				Базисные  темпы роста, %
		собственные		заемные		всего пассивов	в том  числе
		сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %		собствен- ные	заемные
1	2	3	4	5	6	7	8	9
2007	25349	6952	27,43	18397	72,57	100	100	100
2008	28744	6365	22,14	22379	77,86	113,39	91,56	121,64
2009	32250	10689	33,14	21561	66,86	127,22	153,75	117,20

 

Как показывают данные таблицы 9, в течение всех трех лет происходило  то уменьшение, то увеличение как собственных, так и заемных источников формирования имущества. По сравнению с первым годом собственные источники средств увеличились на 3737 тыс. руб., также увеличились и заемные источники средств на 3164 тыс. руб. однако, темп роста заемных источников в 2008 году был выше темпа роста собственных источников, а в 2009 году все на оборот, темп роста собственных источников был выше темпа роста заемных источников. Поэтому несколько изменилось их соотношение. Удельный вес собственных источников средств увеличился на 5,71% и составил в третьем году 33,14%, а удельный вес заемных источников средств уменьшился на 5,71% и составил в третьем году 66,86%.

Особое внимание при анализе  пассивов уделяется собственному капиталу. Как известно, собственный капитал  – активы организации, не зависящие  от ее обязательств. Размер собственного капитала определяют: специфика и  объемы хозяйственной, финансовой и  инвестиционной деятельности; скорость обращения активов и пассивов; возможности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности  и других заемных средств.

В состав собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный  капитал и накопленный капитал. Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости  активов организации вследствие их переоценки.

Оценку состава, структуры  и динамики собственного капитала проводят с помощью различных методов  анализа.

На рисунке 6 представим состав собственного капитала.

 

Рис. 6. Состав собственного капитала предприятия

 

Проведем анализ состава, структуры и динамики собственного капитала  предприятия ОАО «Нива – Плодоовощ», (таблица 10).

                                                                                                         Таблица 10.

Анализ состава и структуры  собственного капитала предприятия ОАО «Нива – Плодоовощ» за 2009год.

Показатель	На начало года		На конец года		Изменение
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
1	2	3	4	5	6	7
1.Уставный капитал	1000	15,71	1000	9,36	-	-6,35
2.Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-
3.Курсовые разницы при  формировании уставного капитала	-	-	-	-	-	-
4.Итого инвестированный  капитал	1000	15,71	1000	9,36	-	-6,35
5.Нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток)	1770	27,81	6367	59,57	4597	31,76
6.Добавочный капитал (суммы  дооценки)	6979	109,65	3166	29,62	-3813	-80,03
7.Резервный капитал	156	2,45	156	1,46	-	-0,99
Продолжение таблицы 10
8.Итого накопленный капитал	5365	84,29	9689	90,64	4324	6,35
Итого собственный капитал	6365	100,00	10689	100,00	4324	-

 

В таблице 10 представлена оценка состава и структуры собственного капитала в разрезе инвестированного и накопленного. В отчетном году на предприятии произошло увеличение собственного капитала на 4597 тыс. руб. Это полностью было связано с  ростом накопленного капитала (полученной чистой прибылью). Доля накопленного капитала также увеличилась на 6,35%. Инвестированный (уставный) капитал в абсолютном выражении не изменился (1000  тыс. руб.), а его доля сократилась на 6,35%. Увеличение удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности  предприятия наращивать средства, вложенные  в активы, и с положительной  стороны характеризует финансовую устойчивость.

Внешние пользователи финансовой отчетности обычно оценивают изменение  доли собственного капитала в общем  капитале с точки зрения финансового  риска при заключении сделок. Такая  оценка динамики проводится путем сопоставления  абсолютного отклонения темпов роста  и прироста среднегодовых величин  собственного и совокупного капиталов  предприятия за 3 – 5 лет.

Оценим динамику собственного капитала и всего капитала предприятия (таблица 11).

                                                                                                       

 

 

 

 

 

 

 

                    Таблица 11.

Сравнение динамики собственного капитала и всего капитала предприятия  ОАО «Нива – Плодоовощ» за 3 года

Год	Капитал, всего, тыс. руб.	Собствен- ный капитал, тыс. руб.	Абсолютные изменения собственного капитала, тыс. руб.		Темпы прироста собственного капитала, %		Темпы прироста всего капитала, %
			базисные	цепные	базисные	цепные	базисные	цепные
1	2	3	4	5	6	7	8	9
2007	25349	6952	-	-	-	-	-	-
2008	28744	6365	-587	-587	-8,44	-8,44	13,39	13,39
2009	32250	10689	3737	4324	53,75	67,93	27,22	12,20