Анализ платежеспособности предприятия

В экономической литературе различают анализ баланса в широком  и узком смыслах.

Под анализом баланса в  узком смысле понимается формально  – технический анализ. Цель такого анализа – изучить соотношения  статей баланса и их изменение  в отрыве от общей экономической  ситуации, складывающейся внутри анализируемого предприятия и вне его. При  проведении такого анализа все внимание сосредоточено на показателях самого баланса, иная информация не рассматривается.

Цель анализа в широком  смысле – изучить баланс с точки  зрения экономического содержания протекающих  хозяйственных процессов, которые  он отражает. Для понимания этих процессов в ходе анализа привлекается дополнительная информация. В результате на основе оценки имущественного и  финансового состояния предприятия  формируется общее заключение о  его финансовой устойчивости и эффективности  бизнеса.

Анализ данных бухгалтерского баланса целесообразно начинать с оценки качественных изменений  в составе и структуре имущества  предприятия и его динамики. Суть анализа качественных изменений  заключается в том, что за отчетный период изучаются изменения по статьям  бухгалтерского баланса (рисунок 2).

Рис. 2. Качественные изменения  статей бухгалтерского баланса предприятия

Анализ динамики имущества  предприятия позволяет сделать  ряд важных выводов, необходимых  как для оценки текущей финансово  – хозяйственной деятельности, так  и для принятия управленческих решений  на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной  деятельности требует детального анализа  его причин: сокращение платежеспособного  спроса на товары (работы, услуги) этого  предприятия, появление конкурентов.

Анализируя увеличение имущества, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств. Наиболее сложно учесть инфляции, однако без специальных  корректировок затруднительно сделать  вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием удорожания товаров под воздействием инфляции, либо оно показывает действительное расширение хозяйственной деятельности.

В общих чертах признаками «положительного» баланса являются:

1) имущество в конце  отчетного года увеличивалось  по сравнению с началом; 

2) темпы прироста оборотных  активов выше, чем темпы прироста  внеоборотных активов;

3) собственный капитал  предприятия превышает заемный  и темпы его роста выше, чем  темпы роста заемного капитала;

4) доля собственных средств  в оборотных активах должна  быть более 10%;

5) темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолженности  примерно одинаковые.

Рекомендуется также исследовать  структуру и динамику финансового  состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса.

Рассмотрим сравнительный  аналитический баланс предприятия   ОАО «Нива – Плодоовощ» (таблица5).

                                                             Таблица 5.

Сравнительный аналитический  баланс предприятия за 2009 год

Наименование разделов или агрегированных величин  по балансу	Абсолютные величины, тыс. руб.		Удельные    веса, %		Изменения
	на начало года	на конец  года	на начало года	на конец  года	в абсолют- ных величии- нах	в уд. весах	в % к величине на начало года	в % к измене-нию итога  баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
I.Внеоборотные активы	7808	8030	27,16	24,90	222	-2,26	2,84	6,33
II.Оборотные активы	20936	24220	72,84	75,10	3284	2,26	15,69	93,67
В том числе:
запасы и затраты	15539	19236	54,06	59,65	3697	5,59	23,79	105,45
Продолжение таблицы 5
дебиторская задолженность	4815	4282	16,75	13,28	-533	-3,47	-11,07	-15,20
денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	582	702	2,02	2,18	120	0,16	20,62	3,42
прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	28744	32250	100	100	3506	0	12,20	100
III.Капитал и резервы	6365	10689	22,14	33,14	4324	11,00	67,93	123,33
IV.Долгосроч – ные обязательства	5659	2837	16,21	8,80	-1822	-7,41	-39,11	-51,97
V.Краткосроч – ные обязательства	17720	18724	61,65	58,06	1004	-3,59	5,67	28,64
В том числе:
краткосрочные кредиты	2000	2000	6,96	6,20	0	-0,76	0	0
кредиторская задолженность	15720	16724	54,69	51,86	1004	-2,83	6,39	28,64
доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	28744	32250	100	100	3506	0	12,20	100

 

Из таблицы 5 видно, что  по сравнению с началом года источники  формирования имущества увеличились  на 3506 тыс. руб., или на 12,30%. При этом увеличились собственные источники, а в заемных источниках: долгосрочные обязательства уменьшились к концу года на 1822 тыс. руб., а краткосрочные обязательства увеличились на 1004 тыс. руб. по сравнению с началом года. Приток новых средств происходил в большей степени за счет собственных источников (123,33% общего прироста). Прирост финансовых ресурсов был направлен на пополнение внеоборотных и оборотных активов при одновременном снижении удельного веса внеоборотных и роста оборотных активов.

Выясним, является ли баланс предприятия ОАО «Нива – Плодоовощ» положительным:

1. имущество предприятия на конец отчетного года возросло по сравнению с началом года на 3506 тыс. руб., или на 12,20%;
2.   темп прироста внеоборотных активов 2,84 %, а оборотных активов – 15,69%;
3. заемный капитал превышает собственный капитал;
4. оборотные средства превышают собственные средства;
5. темпы роста кредиторской задолженности составили 6,39% дебиторская задолженность уменьшилась на 11,07%.

Выполняются только два требования. Следовательно, баланс нельзя назвать  полностью положительным.

Финансовое состояние предприятия в значительной мере зависит от целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы. Оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии и тактики управления ими  являются важным фактором финансового состояния предприятия. Уменьшение запасов и ликвидных средств может привести к риску неплатежеспособности и сокращению объема товарооборота. Поэтому качество управления текущими активами состоит в том, чтобы предприятие имело лишь минимально необходимую сумму денежной наличности, материальных запасов, средств в расчетах.

Актив баланса содержит сведения о размещении имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, т.е. об их вложениях  в конкретное имущество и материальные ценности, о вложениях капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива баланса.

Для оценки структуры баланса  статьи его актива, так же как и статьи пассива, подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности и направление использования в хозяйстве предприятия. Отсюда – активы предприятия распределяют на две большие группы: оборотные активы (мобильные средства) и внеоборотные активы (иммобилизованные средства) (рисунок 3).

 

Рис. 3. Структура активов  баланса

Структура актива баланса  характеризует инвестиционную политику предприятия, т.е. вложения его финансовых ресурсов в основные средства, запасы, денежные средства и т.д. она во многом зависит от отраслевой принадлежности, вида деятельности предприятия, объемов  производства и других факторов. С  учетом отраслевой специфики предприятия  оптимальное значение доли мобильных средств может находиться в диапазоне 40 – 60%. При оценке динамики соотношений считается положительным более быстрый рост мобильных средств по сравнению с иммобилизованными.

Рассмотрим состав и структуру  активов предприятия ОАО «Нива – Плодоовощ» (таблица 6).

                                                                                                    Таблица 6.

Состав и структура  хозяйственных средств предприятия  ОАО «Нива – Плодоовощ» за 2009 год

Показатель	2008г.	2009г.	Изменение (+;-)	В % 2009г. к 2008г.
1	2	3	4	5
1.Всего имущества, тыс.  руб.	28744	32250	3506	112,20
В том числе: 2.Внеоборотные активы, тыс.  руб.	7808	8030	222	102,84
в процентах к имуществу	27,16	24,90	-2,26	-
Из них: 2.1.Нематериальные активы, тыс. руб.	-	-	-	-
2.2.Основные средства, тыс.  руб.	7653	7875	222	102,90
в процентах к имуществу	26,62	24,42	-2,2	-
в процентах к внеоборотным активам	98,01	98,07	0,06	-
2.3.Долгосрочные финансовые  вложения, тыс. руб.	155	155	-	-
в процентах к имуществу	0,54	0,54	-	-
в процентах к внеоборотным активам	1,99	0,01	-1,98	-
3.Оборотные активы, тыс.  руб.	20936	24220	3284	115,69
в процентах к имуществу	72,84	75,10	2,26	-
Из них: 3.1.Материальные активы, тыс.  руб.	15539	19236	3697	123,79
в процентах к имуществу	54,06	59,65	5,59	-
в процентах к оборотным  активам	74,22	79,42	5,2	-
Продолжение таблицы 6
3.2.Дебиторская задолженность  (до 12 месяцев), тыс. руб.	4815	4282	-533	88,93
в процентах к имуществу	16,75	13,28	-3,47	-
в процентах к оборотным  активам	23	17,68	-5,32	-
3.3.Денежные средства, тыс.  руб.	582	702	120	120,62
в процентах к имуществу	2,02	2,18	0,16	-
В процентах к оборотным  активам	2,78	2,90	0,12	-
3.4.Прочие оборотные активы, тыс. руб.	-	-	-	-

 

Из таблицы 6 видно, что  при общем увеличении имущества  на 3506 тыс. руб. произошли изменения  в его структуре. Так, внеоборотные активы увеличились на 222 тыс. руб. за счет роста основных средств при  одновременном отсутствии движения нематериальных и прочих внеоборотных активов. Вследствие этого удельный вес основных средств во внеоборотных активах не изменился и составил на конец года 98,1%.

Оборотные активы на конец  года увеличились на 3284 тыс. руб. за счет роста запасов и денежных средств. Так, по материальным активам  имеется рост на 3697 тыс. руб., а по денежным средствам – 120 тыс. руб. Поэтому  по ним увеличился и удельный вес  в имуществе соответственно на 5,59% и 0,16%. Положительным является отсутствие дебиторской задолженности, платежи  которой исчисляются более чем  через двенадцать месяцев после  отчетной даты. Рост величины материальных активов и основных средств говорит  о том, что на предприятии имеются  возможности наращивания основной деятельности.

При изучении соотношений  отдельных групп активов и  их изменений за отчетный период особое внимание уделяется мобильным средствам. Их недостаток может привести к задержке платежей по текущим операциям и  соответственно к снижению платежеспособности предприятия. При излишке же мольных  средств, что нежелательно, капитал  используется с меньшим эффектом.

Поэтому наличие мобильных  средств должно быть в пределах оптимальной  потребности в них, которая для  каждого конкретного предприятия  складывается не только в зависимости  от общепринятых соотношений мобильных  средств и их наиболее ликвидной  части с краткосрочными обязательствами, но и с учетом других факторов: размера  предприятия и объема его деятельности; отраслевой принадлежности; оборачиваемости  оборотных средств и др.

Проведем анализ состава  и структуры активов предприятия  ОАО «Нива – Плодоовощ» в динамике за три года, (таблица 7).

                                                                                                             Таблица 7.

Анализ состава и структуры  активов  предприятия ОАО «Нива  – Плодоовощ» в динамике за три  года

Год	Всего активов, тыс. руб.	В том числе				Базисные темпы роста, %
		внеоборотные		оборотные		всего активов	В том числе
		сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %		внеоборотных	оборотных
1	2	3	4	5	6	7	8	9
2007	25349	7986	31,50	17363	68,50	100	100	100
2008	28744	7808	27,16	20936	72,84	119,39	97,77	126,58
2009	32250	8030	24,90	24220	15,10	127,22	100,55	139,49