Анализ и прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ООО «Дикси-Челябинск»)

    R = Прибыль (чистая, балансовая) / Производственный показатель                                     (1.3.14)

            Основной и самый распространенный показатель оценивающий прибыльность предприятия это коэффициент общей рентабельности. Данный показатель определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием:

 

КР = стр. 140 / стр. 010 ф.2 × 100%,                 (1.3.15)

 

В процессе проведения анализа  рассчитывают различные показатели рентабельности, которые можно свести в несколько групп, а именно:

коэффициенты рентабельности продаж;

коэффициенты рентабельности затрат;

коэффициент рентабельности капитала и его частей.

Коэффициент рентабельности продаж позволяет определить, сколько  прибыли компания имеет с каждого  рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так  и по отдельным товарным позициям.

 

КРП = прибыль (убыток) от продаж / выручка (нетто) от продаж *100% (1.3.16)

 

КРП = стр. 050 / стр. 010 ф. №2 * 100%               (1.3.17)

 

Коэффициент рентабельности прямых затрат характеризуют эффективность  затрат, т.е. какую прибыль получает компания с каждого рубля понесенных прямых затрат.

 

КРЗ = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость * 100%,                       (1.3.18)

 

КРЗ = стр. 029 / стр. 020 ф. №2 * 100% ,                       (1.3.19)

 

Показатели рентабельности капитала или его частей позволяют  судить об эффективности вложений в  ту или иную деятельность. В общем  виде формула расчета коэффициента рентабельности капитала и его частей имеет вид:

 

КРК = чистая прибыль (убыток) / капитал * 100% ,                   (1.3.20)

или

КРК = валовая прибыль / капитал * 100%,                    (1.3.21)

 

Выбор применяемой формулы  зависит от поставленных целей и  предмета анализа.

Для обоснованных выводов  по результатам расчета коэффициентов  рентабельности необходимо также принимать  во внимание следующее:

Временной аспект – коэффициенты рентабельности статичны, отражают результативность работы отдельного отчетного периода  и не учитывают перспективную  отдачу от долгосрочных инвестиций, поэтому  при переходе на новые технологии их значения могут ухудшаться. В  таких случаях необходимо оценивать  показатели рентабельности в динамике.

Несопоставимость расчетов – числитель и знаменатель  рентабельности выражены в «неравноценных»  денежных единицах. Прибыль отражает текущие результаты, а сумма капитала (активов) складывалась в течение  нескольких лет, является книжной (учетной) и не совпадает с текущей оценкой. Поэтому для принятия решений  необходимо учитывать также индикаторы рыночной стоимости компании.

Проблема риска – высокая  рентабельность быть может достигнута ценой рискованных действий, поэтому  параллельно для полноценного анализа  эффективности деятельности компании анализируют структуру текущих  затрат, коэффициенты финансовой устойчивости, операционный и финансовый рычаги.

Детерминированное моделирование  факторных систем

Одной из задач факторного анализа является моделирование  взаимосвязей между результативными  показателями и факторами, которые  определяют их величину. Сущность моделирования  факторных систем заключается в  том, что взаимосвязь исследуемого показателя с факторными передается в форме конкретного математического уравнения. В факторном анализе различают модели детерминированные (функциональные) и стохастические (корреляционные). С помощью детерминированных факторных моделей исследуется функциональная связь между результативным показателем (функцией) и факторами (аргументами).

При моделировании детерминированных  факторных систем необходимо выполнять  ряд требований.

Факторы, включаемые в модель, и сами модели должны иметь определенно  выраженный характер, реально существовать, а не быть придуманными абстрактными величинами или явлениями.

Факторы, которые входят в систему, должны быть не только необходимыми элементами формулы, но и находиться в причинно-следственной связи с  изучаемыми показателями.

Все показатели факторной  модели должны быть количественно измеримыми, т. е. иметь единицу измерения  и необходимую информационную обеспеченность.

Факторная модель должна обеспечивать возможность измерения влияния  отдельных факторов, т. е. в ней  должна учитываться соразмерность  изменений результативного и  факторных показателей, а сумма  влияния отдельных факторов должна равняться общему приросту результативного  показателя.

В детерминированном анализе  выделяют следующие типы наиболее часто  встречающихся факторных моделей.

Аддитивные модели. Используются, когда результативный показатель представляет собой алгебраическую сумму нескольких факторных показателей.

Мультипликативные модели. Применяются, когда результативный показатель представляет собой произведение нескольких факторов.

Кратные модели. Используются, когда результативный показатель получают делением одного факторного показателя на величину другого.

Смешанные (комбинированные) модели – это сочетание в различных  комбинациях предыдущих моделей.

Моделирование аддитивных факторных  систем производится за счет расчленения  одного или нескольких факторных  показателей на составные элементы.

Моделирование мультипликативных  факторных систем осуществляется путем  последовательного расчленения  факторов исходной системы на факторы-сомножители.

К классу кратных моделей  применяют следующие способы  их преобразования: удлинения, формального  разложения, расширения и сокращения. Первый метод предусматривает удлинение  числителя исходной модели путем  замены одного или нескольких факторов на сумму однородных показателей. Способ формального разложения факторной  системы предусматривает удлинение  знаменателя исходной факторной  модели путем замены одного или нескольких факторов на сумму или произведение однородных показателей. Метод расширения предусматривает расширение исходной факторной модели за счет умножения  числителя и знаменателя дроби  на один или несколько новых показателей. Способ сокращения представляет собой  создание новой факторной модели путем деления числителя и  знаменателя на один и тот же показатель.

Таким образом, результативные показатели могут быть разложены  на составные элементы (факторы) различными способами и представлены в виде различных типов детерминированных моделей. Выбор способа моделирования зависит от объекта исследования, поставленной цели, а также от профессиональных знаний и навыков исследователя.

Процесс моделирования факторных  систем – очень сложный и ответственный  в анализе хозяйственной деятельности. От того, насколько реально и точно  созданные модели отражают связь  между исследуемыми показателями, зависят  конечные результаты анализа.

Способы измерения влияния  факторов в детерминированных моделях

После построения факторной  модели необходимо определить способ оценки влияния факторов. Большинство  способов измерения влияния факторов в детерминированных моделях  основано на элиминировании. Элиминировать  – значит устранить, исключить воздействие  всех факторов на величину результативного  показателя, кроме одного, исходя из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга, т. е. сначала  изменяется один фактор, а все остальные  остаются без изменения, потом изменяются два при неизменности остальных.

Способ цепных подстановок  заключается в определении ряда промежуточных значений обобщающего  показателя путем последовательной замены базисных значений факторов на отчетные.

В общем виде применение способа цепных постановок можно  описать следующим образом:

 

Y0 = а0⋅Ь0⋅С0; Yусл.1 = а1⋅Ь0⋅С0; Уа = Yусл.1– У0;     (1.3.22)

 

Yусл.2 = а1⋅Ь1⋅С0; YЬ = Yусл.2 – Yусл.1; Yф = а1⋅Ь1⋅С1,     (1.3.23)

 

где а0,Ь0,С0 – базисные значения факторов, оказывающих влияние на обобщающий показатель Y; а1,Ь1,С1 – фактические значения факторов; Yусл.1, Yусл.2 – промежуточные значения результирующего показателя, связанные с изменением факторов а, b соответственно.

Общее изменение складывается из суммы изменений результирующего  показателя за счет изменения каждого  фактора при фиксированных значениях  остальных факторов:

 

Yа + Yь + Yс = Yф – Y0,                  (1.3.24)

 

Способ абсолютных разниц является модификацией способа цепной подстановки. Изменение результативного показателя за счет каждого фактора способом абсолютных разниц определяется как произведение отклонения изучаемого фактора на базисное или отчетное значение другого фактора в зависимости от выбранной последовательности подстановки:

 

Yа = ∆а⋅Ь0⋅С0; Yь = а1⋅ ∆Ь⋅ С0; Yс = а1 ⋅Ь1⋅∆с;                            (1.3.25)

 

Yа + Yь + Yс = Yф – Y0,                (1.3.26)

 

Способ относительных  разниц применяется для измерения  влияния факторов на прирост результативного  показателя в мультипликативных  и смешанных моделях вида

 

Y = (а – Ь) – с,                         (1.3.27)

 

Заключается в нахождении относительного отклонения каждого  факторного показателя и определении  направления и размера влияния  факторов в % путем последовательного  вычитания (из первого – всегда 100 %).

Способ сокращенных подстановок  – показатели для расчета представляют собой промежуточные произведения с последовательным накоплением  влияющих факторов 3, 3Ь, 3 Ьс. Производятся подстановки, а затем путем последовательного вычитания находятся размеры влияния факторов.

Интегральный метод позволяет  достигнуть полного разложения результативного  показателя по факторам и носит универсальный  характер, т. е. применим к мультипликативным, кратным и смешанным моделям. Изменение результативного показателя измеряется на бесконечно малых отрезках времени, т. е. производится суммирование приращения результата, определяемого  как частные произведения, умноженные на приращения факторов на бесконечно малых промежутках.

Метод цепных подстановок

Метод цепных подстановок  является наиболее универсальным из методов элиминирования. Он используется для расчета влияния факторов во всех типах детерминированных факторных моделей: аддитивные, мультипликативных, кратных и смешанных (комбинированных). Этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде. С этой целью определяют ряд условных величин результативного показателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трех и т д. факторов, допуская, что остальные не меняются. Сравнение величины результативного показателя до и после изменения уровня того или другого фактора позволяет элиминироваться от влияния всех факторов, кроме одного, и определить воздействие последнего на прирост результативного показателя.

Степень влияния того или  иного показателя выявляется последовательным вычитанием: из второго расчета вычитается первый, из третьего – второй и т. д. В первом расчете все величины плановые, в последнем – фактические. В случае трехфакторной мультипликативной  модели алгоритм расчета следующий:

 

  Y0 = а0⋅Ь0⋅С0;                  (1.3.28)

 

Yусл.1 = а1⋅Ь0⋅С0; Уа = Yусл.1 – У0;              (1.3.29)

 

Yусл.2 = а1⋅Ь1⋅С0; YЬ = Yусл.2 – Yусл.1;    (1.3.30)

               

Yф = а1⋅Ь1⋅С1; Yс = Yф – Yусл.2 и т. д.      (1.3.31)      

Алгебраическая сумма  влияния факторов обязательно должна быть равна общему приросту результативного  показателя:

 

Yа + Yь + Yс = Yф – Y0,             (1.3.32)              

 

Отсутствие такого равенства  свидетельствует о допущенных ошибках  в расчетах. Отсюда вытекает правило, заключающееся в том, что число расчетов на единицу больше, чем число показателей расчетной формулы.

При использовании метода цепных подстановок очень важно  обеспечить строгую последовательность подстановки, т. к. ее произвольное изменение  может привести к неправильным результатам. В практике анализа в первую очередь  выявляется влияние количественных показателей, а потом – качественных. Так, если требуется определить степень  влияния численности работников и производительности труда на размер выпуска промышленной продукции, то прежде устанавливают влияние количественного  показателя численности работников, а потом качественного производительности труда. Если выясняется влияние факторов количества и цен на объем реализованной  промышленной продукции, то вначале  исчисляется влияние количества, а потом влияние оптовых цен. Прежде чем приступить к расчетам, необходимо, во-первых, выявить четкую взаимосвязь между изучаемыми показателями, во-вторых, разграничить количественные и качественные показатели, в-третьих, правильно определить последовательность подстановки в тех случаях, когда  имеется несколько количественных и качественных показателей (основных и производных, первичных и вторичных). Таким образом, применение способа цепной подстановки требует знания взаимосвязи факторов, их соподчиненности, умения правильно их классифицировать и систематизировать.