Анализ финансового состояния

     Исходя  из поставленных задач и имеющейся  информационной базы, различают предварительный  анализ, основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчётности, и углублённый анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учёта. Основная целью предварительного анализ анализа – общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объёма и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платёжеспособности, выявление основных тенденций их изменения [19, C. 88].

     Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры: экспресс-анализ финансового состояния и детализированный анализ финансового состояния.

       Целью экспресс-анализа финансового состояния  является наглядная и простая  оценка финансового благополучия и  динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности [22, C. 113].

      Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия включает:

      1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования: характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности и выявление «больных» статей отчетности.

      2. Оценка и анализ экономического  потенциала субъекта хозяйствования: оценка имущественного положения; построение аналитического баланса-нетто; вертикальный анализ баланса; горизонтальный анализ баланса; анализ качественных сдвигов в имущественном положении; оценка финансового положения; оценка ликвидности; оценка финансовой устойчивости.

      3. Оценка и анализ результативности  финансово-хозяйственной деятельности  субъекта хозяйствования: оценка основной деятельности; анализ рентабельности; оценка положения на рынке ценных бумаг.

     В ходе углубленного анализа осуществляют: исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заёмных средств); оценку целесообразности размещения привлечённых средств и скорости их оборота; анализ доходности и эффективности использования имущества; анализ ликвидности и финансовой устойчивости; анализ денежных потоков.

     Следует отметить, что предварительный анализ осуществляется по данным публичной  отчётности, а следовательно, ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков) [13, C. 15]. Углублённый анализ, представляемый с привлечением данных управленческого учёта, рассчитан, прежде всего, на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).

     Предварительный анализ осуществляется в несколько  этапов. На первом этапе проводят проверку показателей бухгалтерской отчётности по формальным и качественным признакам (соответствие итогов, взаимную увязку показателей различных форм отчётности). На втором этапе устанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и в их источниках. На третьем этапе осуществляется расчёт и оценка динамики ряда относительных показателей (коэффициенты), характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта [40, C. 177].

     Непосредственно из баланса можно получить ряд  важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся: общая стоимость имущества организации; стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества; стоимость мобильных (оборотных) средств; стоимость материальных оборотных средств; величина собственных средств организации; величина заёмных средств; величина собственных средств в обороте; чистый оборотный капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами, и т.д.

     Анализ  динамики валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации  позволяет сделать ряд выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

     Важнейшей характеристикой финансового состояния  является стабильность деятельности в плане долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних обязательств. Задача анализа финансовой устойчивости – оценка величины и структуры активов и пассивов [22, C. 118]. Финансовая устойчивость – это внутренне проявление финансового состояния, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платёжеспособности и создания условий для нормального функционирования.

     Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат. Для характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников: наличие собственных оборотных средств [14, C. 107]. 

1.3 Характеристика обобщающих показателей анализа финансового  

       состояния предприятия

     Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платёжеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объёме произвести расчёты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Оценка платёжеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

     Ликвидность предприятия – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Из всех видов ликвидности легче всего поддаётся расчёту, а значит и анализу, ликвидность баланса. Его анализ начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы – в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты) [27, C. 207].

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении статей актива баланса, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности со статьями пассива, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

      В зависимости от скорости превращения  активов в денежные средства они  подразделяются на четыре группы:

      1.Наиболее  ликвидные активы А₁ – это денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

      2.Быстро  реализуемые активы А₂ – это дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев), товары отгруженные, займы предоставленные другим предприятиям.

      3.Медленно  реализуемые активы А₃ – это запасы (кроме товаров отгруженных), дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), прочие оборотные активы, долгосрочные финансовые вложения, налог на добавленную стоимость.

      4.Трудно  реализуемые активы А₄ – это итог раздела «Внеоборотные активы» (кроме долгосрочных финансовых вложений).

      Обязательства определяются по срокам их исполнения и делятся на четыре группы:

      1.Наиболее  срочные обязательства П₁ – это кредиторская задолженность.

      2.Краткосрочные  обязательства П₂ – это краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства.

      3.Долгосрочные  обязательства П₃ – это итог раздела «Долгосрочные обязательства».

      4.Постоянные  пассивы П₄ – это итог по разделу «Капитал и резервы», а также задолженность участникам (учредителям) по выплатам доходов.

      Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие соотношения:

      А I ≥ П I    А II ≥ П II    А III ≥ П III    А IV < П IV

      Это означает, что в графе «Платёжный излишек или недостаток» все  значения должны быть положительными. Выполнение первых трёх соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвёртое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвёртого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).

     Если  не будет выполняться хотя бы одно из условий неравенства, баланс предприятия  не может считаться абсолютно  ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Платёжеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платёжеспособности являются: а) наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности [19, C. 53].

      Понятие «платежеспособность» и «ликвидность»  очень близки, но второе более емкое. Платежеспособность – это способность предприятия своевременно погашать все свои платежные обязательства при наступлении сроков платежа. От степени ликвидности зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Так, предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. [22, С. 6]

     Коэффициенты  ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды (активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери) и просроченную дебиторскую задолженность.

     Напротив, финансовое состояние в плане платёжеспособности может быть весьма изменчивым с учётом конкретных условий работы предприятия. Иногда причина неплатёжеспособности кроется не в бесхозяйственности на самом предприятии, а в финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

     Признаком, свидетельствующим об ухудшении  ликвидности, является увеличение иммобилизации  собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской  задолженности и др. Ликвидность – способность предприятия быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в денежные средства.

     Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу.  

      Таблица 1 – Показатели ликвидности и платежеспособности