Анализ финансового состояния предприятия

Таблица 1 - Схема построения аналитического баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты. Схемой аналитического баланса (таблица 1) охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

На основе сравнительного аналитического баланса осуществляется анализ структуры имущества и источников его формирования.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решении на перспективу.

Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах изменения пропорции в структуре   активов,   необходимо   провести   более  детальный   анализ   разделов   и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

В общих чертах положительными признаками являются:

1 .увеличение валюты баланса в динамике;

2.превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;

3.преобладание собственного капитала организации над заемным, превышение темпов его роста над темпами роста заемного капитала;

4.темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми. [8]

Трендовый анализ - часть перспективного анализа, необходим в управлении  для   финансового   менеджмента.   Строится   график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал.

Анализ динамики валюты баланса,  структуры активов  и пассивов  организации  позволяет  сделать  ряд  важных  выводов, необходимых    как    для    осуществления    текущей    финансово-хозяйственной  деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшением (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организаций хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

•сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;

•ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

•постепенное   включение   в   активный   хозяйственный   оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д. [1]

1.3 Методика анализа ликвидности баланса

1.3.1 Расчет абсолютных показателей

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия, обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный   вид   активов   превратился   в  деньги,  тем  меньше  его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и  расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств   предприятия   и   краткосрочные   финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр.250 + стр.260 (КФВ+ДС)

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр. 240 (ДЗ до12мес.)

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса,  включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более,

чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 (Запасы+НДС+ДЗ более 12мес.+пр.оборотные активы).

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы

А4 = стр. 190 (итого по разделу один)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1= стр. 620

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 610 + стр. 660+630

ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов,  фонды потребления,  резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = стр. 590+стр. 640  +стр. 650

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы».

П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥П1

А2≥П2

АЗ≥ПЗ

А4≤П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

■ текущая ликвидность,  которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2)-(П1 + П2)

■ перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.[2]

1.3.2 Расчет относительных показателей

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий   показатель  ликвидности, вычисляемый   по формуле:

Где Aj, Пj- итоги соответствующих групп по активу и пассиву;

        a j. - весовые коэффициенты

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Рассмотрев множество типов финансовых ситуаций, весовые коэффициенты выглядят так:

1 = 1; 2 = 0,5; 3 = 0,3

Наиболее ликвидные активы и наиболее срочные обязательства имеют первостепенное значение для ликвидности баланса, первый коэффициент принимается равным 1.

(1)1>2+3

2>3

3>0

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической»  оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Таблица 2 - Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

В целом можно отнести организацию, используя данные коэффициенты, к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что:

а) не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для организаций различной отраслевой принадлежности;

б)  не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия. 

Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 2 до 3. В настоящее время в условиях нестабильности его минимальную величину стали оценивать свыше   3-4.   Однако   именно   нестабильность   делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия, по его учетным   данным.   Если   соотношение   текущих   активов   и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть  реализованы  в   срочном  порядке,   а  следовательно, возникает  угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает 1 то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный  уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако нелюбое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижение материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочно задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующие удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. [2]

1.4 Методика расчета несостоятельности предприятия

С выходом в 1998 г. Закона о несостоятельности (банкрот­стве) Методическое положение по оценке финансового состо­яния предприятий и установлению неудовлетворительной струк­туры баланса (№ 31-р от 12 августа 1994 г.) не было отменено.