Сущность центрального банка и его происхождение

Плата за внутридневные кредиты не взимается, стоимость кредитов овернайт равна ставке рефинансирования Банка России.

Основная задача внутридневных кредитов - это обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежных систем Банка России.

Ломбардный кредит предоставляется на фиксированных условиях и аукционной основе. Теоретически кредитование может осуществляться на любой срок, установленный Банком России, но не более одного года, поскольку данное ограничение определено ст. 46 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Кредиты выделяются Сводным экономическим департаментом (кредитным организациям Московского региона) и территориальными учреждениями Банка России. Правом предоставления ломбардных кредитов Банка России обладают все территориальные учреждения Банка России.

Ломбардные кpeдиты на аукционной основе предоставляются по итогам ломбардных кредитных аукционов. В день открытия аукциона территориальные учреждения Банка России принимают заявки на участие в аукционе от кредитных организаций  и направляют общую заявку кредитных организаций в Сводный экономический департамент. Он обобщает сводные заявки всех территориальных учреждений Банка России и передает информацию рабочей группе Комитета Банка России по денежно-кредитной политике, которая принимает решение о при знании аукциона состоявшимся или нет и устанавливает ставку отсечения и средневзвешенную ставку аукциона. В тот же день результаты аукциона доводятся до сведения кредитных организаций и территориальных учреждений Банка России. Кредиты выдаются на следующий рабочий день.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся еженедельно (каждый вторник), ломбардные кредиты по итогам аукциона предоставляются на следующий день после его проведения, т.е. по средам. Денежные средства предоставляются на срок 14 календарных дней без права досрочного возврата. Выдача ломбардных кредитов по итогам аукционов на следующий день после его проведения обусловлена наличием в Российской Федерации 11 часовых поясов.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся по американскому способу. Кредитные организации вправе подавать к участию в аукционе наряду с конкурентными и неконкурентные заявки.

В 2005 г. была возобновлена практика проведения операций ломбардного кредитования на фиксированных условиях в целях более эффективного регулирования кредитными организациями собственной ликвидности, в том числе при использовании механизма усреднения обязательных резервов. В настоящее время денежные средства предоставляются на срок 7 календарных дней без права досрочного возврата по процентной ставке, равной средневзвешенной процентной ставке последнего ломбардного кредитного аукциона. В случае, если последние два аукциона признаны не состоявшимися, ломбардные кредиты Банка России на срок 7 календарных дней предоставляются по ставке рефинансирования Банка России. Ломбардные кредиты на фиксированных условиях выделяются на основании заявлений кредитных организаций в день обращения.

Общей отличительной чертой внутридневного, овернайт и ломбардного кредитов Банка России является обязательность их обеспечения ценными бумагами, которые входят в Ломбардный список Банка России.

В Ломбардный список Банка России входят: государственные федеральные ценные бумаги, номинированные в рублях Российской Федерации (ГКО и ОФЗ); облигации Банка России; облигации внешнего облигационного займа Российской Федерации; облигации государственного валютного облигационного займа; облигации ипотечных агентств (гарантированных Правительством РФ); облигации субъектов РФ; облигации юридических лиц - резидентов Российской Федерации.

В целях снижения кредитных рисков и рисков обесценения предметов залога залоговое обеспечение по ценным бумагам при расчете стоимости обеспечения корректируется на поправочные коэффициенты, устанавливаемые Комитетом Банка России по денежно-кредитной политике с учетом уровня валотильности цен на указанные ценные бумаги, складывающиеся по итогам торгов на организованном рынке ценных бумаг.

Кредиты Банка России, обеспеченные залогом векселей, прав требований по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций.  Банк России использует механизм рефинансирования не только для поддержания и регулирования ликвидности банковской системы, но и для стимулирования развития отдельных отраслей экономики. Поэтому заемщиками этих кредитов Банка России являются банки, которые могут предоставить в качестве обеспечения:

• простые векселя;
• право требования по кредитному договору.

Если в качестве обеспечения банк предлагает использовать поручительство, банк-поручитель должен соответствовать определенным критериям.

Кредиты предоставляются на срок не более 180 календарных дней. Для получения кредитов кредитная организация заключает с Банком России договор на предоставление кредита Банка России, для чего передает в территориальные учреждения Банка России пакет документов:

В зависимости от вида предоставленного Банку России обеспечения заключаются:

• договор в виде заклада векселей;
• договор залога прав требований по кредитному договору;
• договор поручительства.

Суммы кредитов зачисляются на корреспондентские счета (субсчета) банков, открытые в Банке России. По кредитам Банка России устанавливаются процентные ставки.

 

3.7.3. Зарубежный опыт  использования рефинансирования банками

В зарубежной практике операции рефинансирования в прошлом и настоящем времени предназначены для регулирования денежно-кредитного оборота и оказания кредитной помощи финансово устойчивым банкам, испытывающим потребность в дополнительных ресурсах.

Характерной чертой системы рефинансирования зарубежных стран (американской и европейской) является практически равный дocmyп к кредитам центральных банков кредитных институтов соответствующих стран, что обеспечивается использованием достаточно широкого перечня финансовых активов.

Инструменты рефинансирования стран Евросистемы подразделяют на инструменты, обслуживающие операции на открытом рынке, и постоянно действующие, используемые по инициативе коммерческих банков.

Операции на открытом рынке подразделяются на:

основные операции (инструменты) рефинансирования;

операции долгосрочного рефинансирования;

операции тонкой настройки;

структурные операции.

Система рефинансирования банковской системы в США носит название «дисконтное окно» (discouпt Wiпdow). В ее рамках существует несколько инструментов:

первичный кpeдum (primary credit);

вторичный кредит (secoпdary credit);

сезонный кpeдuт;

чрезвычайный кредит (emergeпcy credit) Все типы кредитов, за исключением чрезвычайного, должны быть обеспечены.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.8. Операции Центрального банка РФ

на открытом рынке

 

3.8.1. Сущность, объекты и особенности операций на открытом рынке в России

Операции центрального банка на открытом рынке в настоящее время являются в мировой экономической практике основным инструментом в рамках применяемых косвенных методов денежно-кредитной политики. Центральный банк продает или покупает по заранее установленному курсу высоколиквидные ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны, за свой счет на открытом рынке. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.

Объектами политики открытого рынка являются наиболее ликвидные ценные бумаги, активно обращающиеся на вторичном рынке, риск по которым крайне незначителен:

• долговые сертификаты;
• финансовые векселя;
• облигации.

Под операциями на открытом рынке в Российской Федерации имеется в виду купля-продажа Банком России ценных бумаг, прежде всего государственных облигаций и других обязательств. К государственным ценным бумагам по российскому законодательству относятся ценные бумаги двух уровней:

1) ценные бумаги Российской Федерации;

2) ценные бумаги субъектов РФ.

Выбор Банком России активов для операций открытого рынка определяется положениями Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Центральный банк Российской Федерации выполняет роль главного дилера и агента по обслуживанию государственного долга.

Специфика регулирования российского фондового рынка такова, что Центральный банк Российской Федерации может осуществлять операции на фондовом рынке только в секторе государственных ценных бумаг ММВБ. Любые другие операции с эмиссионными ценными бумагами вызывают проблемы с получением лицензии профессионального участника фондового рынка.

Для поддержания ликвидности рынка государственных ценных бумаг Банк России использует «операции РЕПО». Сущность таких операций заключается в том, что Банк России может предоставлять денежные средства первичному дилеру на рынке ценных бумаг для закрытия короткой открытой позиции (т.е. когда обязательства больше, чем требования) взамен государственных ценных бумаг. Рынок РЕПО является достаточно эффективным краткосрочным инструментом денежно-кредитной политики Банка России и одним из косвенных инструментов поддержания ликвидности рынка государственных ценных бумаг.

 

3.8.2. Особенности операций  на открытом рынке в зарубежных  странах

Центральные банки развитых стран уделяют все большее внимание развитию данного инструмента денежно-кредитной политики, так как операции на открытом рынке в настоящее время - это наиболее гибкий метод регулирования ликвидности и кредитных возможностей банков при развитом финансовом рынке.

На начальном этапе развития операций на открытом рынке в США Федеральная резервная система приобретала ценные бумаги федерального правительства главным образом для того, чтобы получить достаточное количество приносящих прибыль активов, если доход от предоставленных федеральными резервными банками кредитов и ссуд оказывался по каким-либо причинам недостаточным.

В странах Европейского союза к обычным операциям на открытом рынке как источнику денежных средств чаще других обращаются центральные банки Италии, Франции и Бельгии, где велик рынок долгосрочного капитала.

Размещением правительственных бумаг на первичном рынке занимаются Бундесбанк, Банк Нидерландов, Банк Англии (среди неевропейских стран - Банк Японии).

Для проведения операций на открытом рынке ЕЦБ использует следующие инструменты: оборотные операции, прямые сделки, выпуск долгосрочных сертификатов, валютные сделки типа «своп» и привлечение срочных депозитов.

Операции на первичном рынке с государственными ценными бумагами в Великобритании осуществляются в жестких пределах, так как это напрямую связано с эмиссионным механизмом. При этом Банк Англии концентрируется на двух основных операциях: в рамках долгосрочной политики - на операциях с облигациями государственного займа, а в краткосрочном аспекте - на операциях с казначейскими векселями.

Действие инструмента открытого рынка в Германии заключается в покупке и продаже центральным банком государственных ценных бумаг, банковских акцептов и других ценных бумаг по заранее обусловленному курсу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РАЗДЕЛ 4

Взаимодействие центрального банка РФ С ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫМИ И ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ

 

4.1. Центральный банк РФ как финансовый  агент Правительства РФ

4.1.1. Банк России как государственный  орган регулирования экономики

 

Банк России участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации. Председатель Банка России или по его поручению один из его заместителей участвует в заседаниях Правительства Российской Федерации, а также может принимать участие в заседаниях Государственной Думы при рассмотрении законопроектов, касающихся вопросов экономической, финансовой, кредитной и банковской политики.

Министр финансов Российской Федерации и министр экономического развития и торговли Российской Федерации или по их поручению по одному из их заместителей участвуют в заседаниях Совета директоров Банка России с правом совещательного голоса.

Правительство Российской Федерации и Банк России информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные взаимные консультации.

Банк России проводит консультации Министерства финансов Российской Федерации по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг Российской Федерации и погашения государственного долга Российской Федерации с учетом их воздействия на состояние банковской системы Российской Федерации и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.

В настоящее время одним из важнейших вопросов государственного регулирования экономики является противодействие легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.  Банк России как государственный орган регулирования экономики является активным  участником этого процесса.