Для більш повного відображення забезпеченості підприємства власними ресурсами розглянемо наступні показники:

1. коефіцієнт фінансової незалежності підприємства, який розраховується як відношення власного капіталу до загального (валюти балансу):

                         Кфн = ВК / ВБ *100%,                         (2.26.)

де ВК – власний капітал;

ВБ –  валюта балансу.

    Для базового підприємства ці коефіцієнти мають наступні значення:

Кфн1 = 860,0 / 1929,1*100 = 44,6 (за 2001 рік);

Кфн2 = 857,7 / 2535,6*100 = 33,8 (за 2002 рік);

Кфн3 = 814,0 / 4232,2*100 = 19,2 (за 2003 рік).

      Спостерігається негативна тенденція  до зменшення значень  коефіцієнтів, що свідчить про втрату підприємством фінансової незалежності.

2. коефіцієнт фінансової залежності, який розраховується як відношення позикового капіталу до валюти балансу:

                                    Кфз = ПК / ВБ *100%,                        (2.27.)       

де  ПК – позиковий капітал.

    Для досліджуваного підприємства значення цього коефіцієнта такі:

Кфз1 = 357,3 / 1929,1*100 = 18,5 (за 2001 рік);

Кфз2 = (750,0+100,0) / 2535,6 *100 = 33,5 (за 2002 рік);

Кфз3 = (750,0+100,0) / 4232,2 *100 =20,1 (за 2003 рік).

      Спостерігається негативна тенденція  до збільшення значень коефіцієнтів, що також свідчить про збільшення  фінансової залежності від позикового  капіталу.

3. коефіцієнт фінансового ризику (плеча фінансового важеля), який розраховується як відношення позикового капіталу до власного:

                        Кфр = ПК / ВК *100%                             (2.28.) 

    Розрахунок  коефіцієнта фінансового ризику для ТОВ “Мрія”, згідно з формулою 2.28., наведено нижче:

Кфр1 = 357,3/ 860,0*100 = 41,5 (за 2001 рік);

Кфр2 = 850,0 / 857,7*100 = 99,1 (за 2002 рік);

Кфр3 = 850,0 / 814,0*100 = 104,4 (за 2003 рік).

      Маємо негативну тенденцію до  підвищення значень  коефіцієнтів.

      Чим вище рівень першого показника  і нижчі рівні другого і  третього, тим стійкіший фінансовий стан підприємства.

      Оскільки значення показників  фінансової незалежності зменшуються,  а значення двох останніх (фінансової  залежності  та коефіцієнта фінансового  ризику) збільшуються за період  з 2001 по 2003 роки, то можемо зробити висновок про погіршення фінансового стану підприємства, втрату ним фінансової стійкості.

     Ще одним з найбільш вагомих факторів, що може призвести до банкрутства, є низька рентабельність продукції, майна і капіталу підприємства.

      Рентабельність – це ефективність використання капіталу, тобто прибутковість. Показники рентабельності характеризують прибутковість діяльності підприємства з різних позицій.

       Основні показники рентабельності  можна об’єднати  у три наступні  групи:

1. показники доходності продукції, які розраховуються на підставі виручки від реалізації продукції (робот, послуг) та витрат на виробництво.

       До цієї групи відносяться  показники:

1. показник рентабельності продажу:

Операційна  рентабельність продажу = Пр / Вр,                 (2.29.)

де Пр – прибуток після сплати податків;

Вр  – виручка від реалізації товарів (робіт, послуг).

    Для підприємства ТОВ “Мрія” вище наведений  показник становить:

Орп = -43,7 / 1420,2 = -0,03.

2. показник рентабельності основної  діяльності:

Рентабельність  основної діяльності  = Пр / Спр,                (2.30.)

де  Пр – прибуток від основної діяльності;

Спр – собівартість реалізованої продукції.

    Підставляючи  у формулу 2.30. значення для базового підприємства, маємо наступний розрахунок:

Род = 9,6 / 1283,7 = 0,01.

    Отримані значення показників першої групи дуже низькі для галузі виробництва макаронної продукції (близько 5% річних). Це пояснюється високою собівартістю та отриманими збитками в поточному періоді.

Б. друга група показників – показники  доходності майна підприємства, які розраховуються на підставі рівня рентабельності, в залежності від зміни розиіру майна.

         До цієї групи відносяться  показники:

1. коефіцієнт прибутковості активів:

                                     Кпа = Пр / А,                             (2.31.)

де  Пр – прибуток після сплати податків;

А – валюта балансу.

    Використовуючи  формулу 2.31., маємо розрахунок:

Кпа = -43,7 / 4232,2 = -0,01.

2. рентабельність необоротних активів:

                                    Рна = Пр / Ан,                            (2.32.)

де  Пр – прибуток після сплати податків;

Ан  – величина необоротних активів.

    Розрахунок  показника рентабельності необоротних  активів для базового підприємства приведено нижче:

Рна = -43,7 / 386,2 = -0,11.

     Активи підприємства та його  необоротні активи мають від’ємну рентабельність знову ж таки через отримані збитки поточного року.

  В. третя група  - показники  доходності використовуваного капіталу.

     Рентабельність власного капіталу  ілюструє коефіцієнт прибутковості  власного капіталу:

                                     Кпрвк = Пр / Вк,                         (2.33.)

де  Пр – прибуток після сплати податків;

Вк  – власний капітал підприємства.

    Коефіцієнт  прибутковості власного капіталу для  підприємства ТОВ “Мрія” становить:

Кпрвк = -43,7 / 814,0 = -0,05.

    Від’ємне  значення Кпрвк свідчить про дуже низьку віддачу власного капіталу підприємства ТОВ “Мрія”. 

      Динаміку показників рентабельності  підприємства наведено у таблиці  2.7.

Таблиця 2.7.

Аналіз  показників рентабельності підприємства 

 

       В цілому, рентабельність підприємства  незадовільна, оскільки, всі досліджувані  показники мають низькі значення  і негативну динаміку до зменшення. Тому менеджерам підприємства слід звернути увагу  на заходи щодо зниження собівартості продукції і підвищення прибутковості підприємства.

    Ділова  активність підприємства також може виступати як чинник фінансової нестабільності та кризової ситуації на підприємстві за умови існування неефективної системи управління наявними активами.

    Ділова  активність підприємства  у фінансовому  аспекті проявляється у швидкості  обороту його засобів. Тому найважливішими показниками, які характеризують ділову активність підприємства є наступні:

1. коефіцієнт оборотності власного капіталу:

Квк = чиста виручка від реалізації продукції / величину власного капіталу                                                                               (2.34.)                          

      Показує скільки  чистої виручки від реалізації продукції  припадає  на одиницю власного капіталу.

      Значення коефіцієнту  оборотності власного капіталу за звітній  період для підприємства ТОВ “Мрія” дорівнює:

 Квкзв. = 1300,6 / 814,0 = 1,6;

За минулий  звітній період :

Квкмин. = 1058,3 / 857,7 = 1,2.

         Отже, у звітному періоді на  одиницю власного капіталу припадає 1,6 грн.. Порівняно з минулим звітнім  періодом, у якому Квкмин. дорівнював 1,2, цей показник збільшився на 0,4, але він досить низький для галузі виробництва макарон, де Квк коливається у межах 5-10.

2. коефіцієнт оборотності активів:

         Кт = чиста виручка / величину активів підприємства     (2.35.)

         Показує скільки отримано чистої  виручки від реалізації продукції  на одиницю коштів, інвестованих в активи.

    Для базового підприємства коефіцієнт оборотності  активів у звітному періоді становить: