Рисунок 2.1. Кредиторська заборгованість на початок року

      Рисунок 2.2.  Кредиторська заборгованість  на кінець року 

    Кредиторська  заборгованість характеризується наступними              показниками:

1. коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

                         Кобкз = ОВП /СКЗ,                     (2.42.)       

де  ОВП – обсяг відвантаженої  продукції за реалізаційними цінами;

СКЗ – середня кредиторська заборгованість за аналізований період.

    Підставляючи  відповідні значення  у формулу 2.42. для базового підприємства, отримуємо:

Кобкз = 1420,2/2613,2 = 0,5 (раз).

    Тобто, за рік кредиторська заборгованість обертається 0,5 раз.

2. оборотність кредиторської заборгованості:

                                  Окз  = Дн /Кобкз,                       (2.43.)             

де  Дн – дні аналізованого періоду;

Кобкз –коефіцієнт оборотності кредиторської  заборгованості.

    Підставляючи  значення для базового підприємства у формулу 2.43., отримуємо:

Окз = 365 /0,5 = 730 (днів),

що  означає, що 1 оборот кредиторської  заборгованості триває 730 днів.

      Отримані значення коефіцієнтів  оборотності кредиторської заборгованості  є низькими  порівняно з середньостатистичними у галузі виробництва макарон, що свідчить про потенційну загрозу непогашення кредиторської заборгованості у визначені строки.

    Порівняно з кредиторською заборгованістю, слід також проаналізувати і дебіторську  заборгованість підприємства.

        Дебіторська заборгованість – це сума заборгованості дебіторів підприємству на певну дату.

      Дебітори – юридичні та фізичні  особи, які внаслідок минулих  подій заборгували підприємству  певні суми грошових коштів, їх  еквівалентів або інших активів.

      Довгострокова дебіторська заборгованість  – сума дебіторської заборгованості  фізичних та юридичних осіб, яка  не виникає в ході нормального  операційного циклу та буде  погашена після 12 місяців з  дати балансу.

      Поточна дебіторська заборгованість  – сума дебіторської заборгованості, яка виникає в ході нормального операційного циклу, або буде погашена протягом 12 місяців з дати балансу.

      Дебіторська заборгованість ТОВ  “Мрія” представлена довгостроковою  дебіторською заборгованістю, дебіторською  заборгованістю за товари, роботи, послуги, дебіторською заборгованістю за розрахунками з бюджетом, дебіторською заборгованістю із внутрішніх розрахунків та іншою дебіторською заборгованістю.                                         

       Станом на 1.01.03. загальна сума дебіторської заборгованості склала 133,2 тис.ґрн., ця сума, порівняно з 2002 роком значно зменшилась на 172,6 тис.ґрн..

      Найбільшу питому вагу в складі  дебіторської заборгованості за 2003 рік займає інша поточна  заборгованість – 56,9 %, заборгованість за товари, роботи, послуги – 15,4%; із внутрішніх розрахунків – 26,2%.

      За період з 2001-2003рр. спостерігається  зростання величини іншої поточної  заборгованості (на 51,2 тис.ґрн. у  2002 році та на 13,4 тис.ґрн. у 2003 році, порівняно з 2001 роком), величини заборгованості за товари, роботи, послуги (за останній рік збільшення на 13,3 %), що свідчить про збільшення обсягів виданого товарного кредиту. У останньому 2003 році відбулося значне зменшення заборгованості із внутрішніх розрахунків (на 194,2 тис.ґрн.).

     Структуру дебіторської заборгованості  підприємства приведено у додатку М.

       Структура дебіторської заборгованості  на початок і кінець року  графічно зображено на рисунку  2.3. та рисунку 2.4. 

Рисунок  2.3. Структура дебіторської заборгованості на початок року

  Рисунок  2.4. Структура дебіторської  заборгованості на кінець року 

    Аналітичні  коефіцієнти, які розкривають економічний  зміст дебіторської заборгованості:

1. коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

                      Кобдз = ОВП / СДЗ,                                  (2.44.)      

де  ОВП – обсяг відвантаженої  продукції за реалізаційними цінами;

СДЗ – середня дебіторська заборгованість за аналізований період.

         Цей коефіцієнт показує, скільки  раз дебіторська заборгованість  створюється на підприємстві  і надходить йому за аналізований  період.

    Для базового підприємства значення коефіцієнта  Кооз становить:

Кобз = 1420,2/ 206,1 = 6,9 (раз).

    Таким чином, дебіторська заборгованість підприємства за рік обертається 6,9 раз.

2.   оборотність дебіторської заборгованості

                                           Одз = Дн / Кобз,                          (2.45.)                    

де  Дн – дні аналізованого періоду;

Кобз  – коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.

    Для базового підприємства значення коефіцієнта  Одз становить:

Одз  = 365/ 6,9 = 53 (днів).

        Цей коефіцієнт означає середній  період інкасації дебіторської  заборгованості, тобто період погашення дебіторської заборгованості для базового підприємства становить 53 днів.

        В цілому коефіцієнти оборотності  дебіторської заборгованості досить  непогані для даної галузі, це  означає, що підприємство має  надійних партнерів, які вчасно  розраховуються по своїм зобов’язанням. 

3. співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості:

Кд/к = å дебіторської заборгованості /

å кредиторської заборгованості                                   (2.46.)

 

    Підставляючи  відповідні значення у формулу 2.46., для базового підприємства маємо:

Кд/к = 131,5 / 2613,2 =0,05

    Рекомендоване значення коефіцієнта Кд/к =1,0. Він  показує здатність підприємства розрахуватися з кредиторами  за рахунок дебіторів протягом 1 року.

    Для базового підприємства значення Кд/к = 0,05, що  свідчить про те, що підприємство не в змозі розрахуватися з кредиторами за рахунок погашення дебіторської заборгованості.

    Кредиторська  заборгованість підприємства ТОВ “Мрія” може бути погашена за рахунок дебіторської заборгованості лише на 5%.

    Підсумовуючи  всі вище розглядувані фактори, можна  виділити такі основні чинники, що генерують  загрозу банкрутства:

                1. велика величина поточних зобов’язань  (2668,2 тис.ґрн.) ;

2. висока собівартість продукції  (1283,7 тис.ґрн.) порівняно з отриманою виручкою від реалізації продукції (1420,2 тис.ґрн.);

3. низька доходність продукції,  майна та капіталу підприємства;

4. наявність виробничих приміщень  і технічного обладнання, робота  яких збиткова для підприємства;

5. неефективна система управління витратами.

      На основі проведеного поглибленого аналізу факторів, що  можуть призвести до кризового стану підприємстваТОВ «Мрія» можна визначити, що не зважаючи на сьогоднішню фінансову стійкість, підприємство має серйозну загрозу втрати платоспроможності і банкрутства, тому необхідно розробити ефективний план фінансової санації підприємства для збереження фінансової стійкості і недопущення банкрутства в найближчому майбутньому (через 1 рік). 
 

     

3. План  санації  підприємства

 
          3.1. Визначення цілей санації та програма санації

        Результати проведених досліджень дозволяють рекомендувати фінансове оздоровлення підприємства ТОВ “Мрія” через проведення заходів фінансової санації.

        Оскільки підприємство ще не  знаходиться у стані критичної неплатоспроможності, то, насамперед, слід використати внутрішні джерела проведення санації.

    Через те, що підприємство не  є акціонерним товариством, не  можна використати такі форми  санації, що пов’язані зі зміною  статутного капіталу, як:

• зменшення номінального капіталу підприємства;
• конверсія власності в борг;
• конверсія боргу у власність;
• альтернативна санація;
• двоступінчаста санація.

    Найбільш прийнятною формою санації  для даного підприємства, на нашу  думку, є реструктуризація підприємства.

    При цьому визначаються такі  стратегічні цілі:

1. досягнення прибутковості підприємством у довгостроковому періоді;
2. відновлення платоспроможності;
3. підвищення конкурентоспроможності продукції підприємства;
4. збільшення ринкової частки підприємства.

   Виходячи  з цілей фінансової санації підприємства, пропонуємо програму санації, що містить  такі розділи:

1. заморожування більшої частини кредиторської заборгованості за рахунок скорочення витрат.

Валові  витрати підприємства ТОВ “Мрія” можна зменшити шляхом:

• зменшення частки змінних витрат у складі собівартості продукції (витрати на ремонт обладнання, поза виробничі витрати);
• зменшення частки умовно-постійних витрат (енергоносії, опалення, водопостачання);
• зменшення фонду робочого часу і фонду заробітної плати до такого, що відповідає дійсності.