Практический подход применения операционных и производственных циклов организации на примере ООО «Техздрав МТ»

 

Табл. 2 дает нам представление  о том, что за исследуемый период стоимость чистых активов общества увеличилась с 7092 тыс. руб. 13603 тыс. руб. Чистый оборотный капитал ООО  «Техздрав МТ», величина которого свидетельствует  о платежеспособности организации, обнаруживает рост с 3599 тыс. руб. до 7101 тыс. руб. Отметим также спад интенсивности роста показателей в 2011 году по сравнению с 2010 годом.

Как отмечает А.Д. Шеремет [8, С. 52], ликвидность организации  – это способность платить по своим краткосрочным обязательствам. Рассчитанные для ООО «Техздрав МТ» коэффициенты ликвидности свидетельствуют о том, что в 2010 – 2011 гг. ООО «Техздрав МТ» было способно погасить наиболее срочную задолженность наиболее ликвидными активами (коэффициент абсолютной ликвидности был >0,2). Текущая финансовая устойчивость предприятия на протяжении всего периода была неудовлетворительной; у организации были трудности с погашением текущей задолженности, о чем свидетельствует коэффициент срочной ликвидности, значение которого было 0,29, 0,47 и 0,45 при норме ≥1. Коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о невозможности своевременно погашать задолженность в долгосрочной перспективе, т.к. он был меньше нормы, установленной на отметке ≥2. Коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, то есть за шесть месяцев довести значение коэффициента текущей ликвидности до нормативного значения организация не может.

По утверждению Г.В. Савицкой, к числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности. [10, С. 157] Расчет выше перечисленных показателей представлен в табл. 3.

Коэффициент независимости, который при норме 50% составлял 36,53%, 44,54% и 44,54%, свидетельствует об имеющемся риске для кредиторов ООО «Техздрав МТ», обусловленном слишком низкой долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации. Это подтверждается и значениями коэффициента финансовой устойчивости, финансирования и обеспеченности собственными средствами. Все эти показатели прямо или опосредованно характеризуют долю в имуществе организации заемных и собственных средств и свидетельствуют, что предприятие предпочитает формировать свое имущество за счет заемных средств, что негативно сказывается на его финансовой устойчивости.

Таблица 3

Оценка основных финансовых коэффициентов ООО «Техздрав  МТ» 

в 2009 – 2011 гг.

(%)

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-)		Темпы роста, %
				2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.	2010 г.  от  2009 г.	2011 г.  от  2010 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент независимости, %	36,53	44,54	44,54	8,01	-	-	-
Коэффициент финансовой устойчивости, %	38,68	46,57	46,57	7,89	-	-	-
Коэффициент финансирования	12,85	30,13	30,13	17,28	-	-	-
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,66	0,78	0,84	0,11	0,06	-	-
Оборачиваемость оборотных  активов, раз	0,62	0,58	0,43	– 0,04	– 0,15	– 6,71	– 25,36
Продолжительность одного оборота, дней	582	623	835	42	212	7,19	33,98
Срок хранения запасов, дней	405	424	475	18	51	4,54	12,10
Оборачиваемость запасов, раз	0,89	0,85	0,76	– 0,04	– 0,09	– 4,34	– 10,80

 

Специалисты отмечают, что  финансовое положение организации  находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Группа коэффициентов оборачиваемости характеризует деловую активность предприятия. [10, С. 105]

Рассчитанные для ООО  «Техздрав МТ» коэффициенты оборачиваемости говорят о том, что активность предприятия снижается (оборачиваемость оборотных активов снизилась в 2010 году на 6,71% по сравнению с 2009 годом; в 2011 – на  25,36% по сравнению с 2010 годом). Соответственно, увеличивается период оборота оборотных средств (с 582 до 835 дней). Возрос срок хранения запасов на складе предприятия. Снижением деловой активности отчасти и объясняется спад выручки и прибыли от продаж в 2011 году.

В таких условиях снижается  отдача от средств, вложенных в активы (рентабельность активов, в частности, рентабельность оборотных активов), в производство продукции (рентабельность реализованной продукции), отдача от инвестированных средств (рентабельность инвестиций).

Расчет показателей  рентабельности представлен в табл. 4.

Таблица 4

Анализ рентабельности ООО «Техздрав МТ» в 2009 – 2011 гг.

(%)

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-)
				2010 г.  от 2009 г.	2011 г.  от 2010 г.
1	2	3	4	5	6
Рентабельность активов, %	3,82	5,19	1,36	1,37	– 3,83
Рентабельность оборотных  активов, %	4,69	6,36	1,70	1,67	– 4,65
Рентабельность инвестиций, %	163,07	187,15	187,15	24,08	0,00
Рентабельность собственного капитала, %	9,56	10,76	2,67	1,20	– 8,10
Рентабельность реализованной  продукции, %	7,57	11,00	3,95	3,43	– 7,06

 

Как видно из табл. 4 все показатели рентабельности имеют на конец 2011 года положительные значения, хотя и неоптимальные. Настораживает отрицательная динамика коэффициентов: рентабельность активов сократилась на 73,83%, рентабельность оборотных активов – на 73,23%, рентабельность собственного капитала – на 75,21%, рентабельность реализованной продукции  – на 64,14%. Такая ситуация сложилась из – за того, что вложения во внеоборотные средства и запасы, в производство ООО «Техздрав МТ» сохранило в прежнем объеме, о чем свидетельствуют данные отчетности, а темпы прироста чистой прибыли резко сократились.

Таким образом, анализ коэффициентов  эффективности финансово – хозяйственной деятельности ООО «Техздрав МТ» дал представление о том, что предприятие испытывает некоторые трудности со своевременным погашением кредиторской задолженности в долгосрочной перспективе. ООО «Техздрав МТ» предпочитает формировать свое имущество за счет заемных средств, что негативно сказывается на его финансовой устойчивости. Деловая активность предприятия снижается, соответственно уменьшается отдача от средств, вложенных в активы, производство продукции, инвестиции. В общем, можно охарактеризовать динамику всех показателей как неблагоприятную. Необходимо проводить мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия. Налицо неэффективное управление финансами предприятия при значительном потенциале роста.

Далее необходимо проанализировать  длительность операционных и финансовых циклов организации.

2.2.  Анализ  длительности операционных и  финансовый циклов организации

 

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота представлена в табл. 5.

Таблица 5

Продолжительность финансового  цикла ООО «Техздрав МТ» за  2009 – 2011 гг.

(%)

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-)		Темпы роста, %
				2010 г.  от 2009 г.	2011 г.  от 2010 г.	2010 г.  от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Продолжительность операционного  цикла	614,18	566,95	876,33	– 47,23	309,38	92,31	154,57
Время обращения кредиторской задолженности	491,51	767,15	1085,23	275,64	318,08	156,08	141,46
Время обращения производственных запасов	162,74	115,51	174,51	– 47,23	59	70,98	151,08
Время обращения дебиторской  задолженности	397,7	392,54	645,02	– 5,16	252,48	98,70	164,32
Продолжительность финансового  цикла	122,67	– 200,2	– 208,9	– 322,87	– 8,7	– 163,20	104,35

 

В примере финансовый цикл в 2011 году сократился до 8,7  дней за счет работы с поставщиками с  отсрочкой платежа 30 дней, что также  позволило кредитовать покупателей, тем самым повышать лояльность. При  анализе получено отрицательное значение финансового цикла, это означает, что деньги от покупателей поступают раньше, нежели платежи в адрес поставщиков по данному товару, что положительно отражается на финансовой деятельности предприятия.

Время общения запасов на основе расчетов производственного цикла предприятия представлена в табл. 6.

Производственный цикл предприятия (время обращения запасов (ВОЗ) представлен в табл. 6.

Таблица 6

Производственный цикл ООО «Техздрав МТ» за  2009 – 2011 гг.

(тыс. руб., %)

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-)		Темпы роста, %
				2010 г.  от 2009 г.	2011 г.  от 2010 г.	2010 г.  от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Запасы средние, тыс. руб.	3489	3100	3367	– 389	267	88,85	108,61
Полная себестоимость, тыс. руб.	7895	8200	8462	305	262	103,86	103,20
Производственный цикл, дни	159,09	136,10	143,24	– 22,99	7,14	85,55	105,25

 

По данным табл. 6 наблюдается увеличение производственного цикла организации в 2011 г. на 7,14 дней по сравнению с данными 2010 г. на 2011 г. производственный цикл ООО «Техздрав МТ» составил 143 дня, в 2010 г. 136 дней.

Сокращение производственного  цикла явление положительное.

Продолжительность производственного  цикла предприятия представлена также в табл. 7.

Продолжительность производственного цикла на основе расчетов, представленных в табл. 7 в 2011 г. составила 231 день, что больше показателя 2010 г. на 59 дней. В 2010 г.  заметно уменьшение показателя относительно показателя 2009 г. на 47 дней. Сокращение длительности производственного было достигнуть за счет уменьшения периода оборота производственных запасов, периода оборота незавершенного производства и периода оборота готовой продукции.

Таблица 7

Продолжительность производственного  цикла 

ООО «Техздрав МТ»  за  2009 – 2011 гг.

(%)

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-)		Темпы роста, %
				2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.	2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Период оборота среднего запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, дни	162,74	115,51	174,51	– 47,23	59	70,98	151,08
Период оборота среднего объема незавершенного производства, дни	0	0	0	–	–	–	–
Период оборота среднего запаса готовой продукции, дни	53,74	58,9	56,8	5,16	– 2,1	109,60	96,43
Продолжительного производственного цикла	216,48	174,41	231,31	– 47,23	59	70,98	151,08

 

В дальнейшем можно оценить  характер кредитной политики предприятия, эквивалентность дебиторской и  кредиторской задолженности, специфическую  для конкретного предприятия  продолжительность операционного  цикла и его влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств.