Финансовая политика предприятия и пути ее совершенствования

3 Кредитная политика. В этих целях проводится анализ структуры пассива баланса и рассчитываются доля собственных и заемных средств, их соотношение, определяется недостаток собственных средств. На основе расчета:

- устанавливается потребность в заемных средствах, а при ее отсутствии – возможную выгоду от их привлечения;

- выбирается кредитная организация;

- составляется план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

4 Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования, а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и здесь наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности, то есть стоимость активов организации становится меньше его кредиторской задолженности.

Важнейшим фактором повышения  эффективности использования оборотных  средств, который учитывается при разработке финансовой политики предприятия, является оборачиваемость оборотных средств.

В результате анализа оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности  с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие  мероприятия:

- принятие решения о замене неденежных форм расчетов или об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;

- составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии такой задолженности);

- рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в бюджет. [3]

5 Для разработки раздела финансовой политики, посвященного управлению издержками (затратами) производства и издержками обращения используются данные финансового анализа об уровне издержек и рентабельности. На основе анализа вырабатываются мероприятия по оптимизации издержек (переменных, постоянных и смешанных) и достижению безубыточной работы предприятия.

В целях создания предпосылок  для эффективной аналитической  работы и повышения качества принимаемых  финансово-экономических решений  необходимо четко определить и организовать раздельный учет затрат по следующим  группам:

- переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства;

- постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства;

- смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части.

Выбор амортизационной политики имеет большое значение в финансовой политике предприятия. В соответствии с действующим законодательством  предприятие вправе применять ускоренную амортизацию, т. е. ускоренно накапливать  средства на замену оборудования, в  то же время увеличивая издержки - себестоимость продукции. Предприятие имеет также право проводить переоценку основных фондов, определять способ расчета амортизационных отчислений. [10]

6 Дивидендная политика предприятия разрабатывается в акционерных обществах, производственных кооперативах, потребительских обществах. При ее выборе необходимо иметь в виду следующие обстоятельства:

 - выплата дивидендов обеспечивает защиту интересов членов акционерных обществ и кооперативов;

 - высокая выплата дивидендов сокращает долю прибыли, направляемой на развитие организации.

Инвесторы могут высоко оценить  стоимость акций организации  даже и без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о  его программах развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты  дивидендов и направлениях реинвестирования прибыли. Принятие решения о выплате  дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла организации. [12]

Название методики	Основной принцип	Преимущества методики	Недостатки методики
1 Методика постоянного процентного распределения прибыли	Соблюдение постоянства  показателя «дивидендного выхода»	Простота	Снижение суммы дивиденда  на акцию (при уменьшении чистой прибыли) приводит к падению курса акций
2 Методика фиксированных дивидендных выплат	Соблюдение постоянства  суммы дивиденда на акцию в  течение длительного периода  вне зависимости от динамики курса  акций. Регулярность дивидендных выплат	1Простота 2Сглаживание колебаний  курсовой стоимости акций	Если прибыль сильно снижается, выплата фиксированных дивидендов подрывает ликвидность организации
3. Методика выплаты гарантированного  минимума и «Экстра»-дивидендов	1Соблюдение постоянства  регулярных выплат фиксированных  сумм дивиденда 2 В зависимости от успешности работы организации – выплата чрезвычайного дивиденда («Экстра») как премии в дополнение к фиксированной сумме дивиденда	Сглаживание колебаний курсовой стоимости акций	«Экстра»-дивиденд при слишком частой выплате становится ожидаемым и перестает играть должную роль в поддержании курса акций
4. Методика выплаты дивидендов  акциями	Вместо денежного дивиденда  акционеры получают дополнительные акции	1 Облегчается решение ликвидных проблем при неустойчивом финансовом положении 2 Вся нераспределенная прибыль поступает на развитие 3 Появляется большая свобода маневра структурой источников средств 4 Появляется возможность дополнительного стимулирования высших управленцев, наделяемых акциями	Ряд инвесторов может предпочесть  деньги и начнет продавать акции

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ  ОАО «ГАЗ-СЕРВИС»

 

2.1 Организационно-экономическая  характеристика  ОАО «Газ-Сервис»

 

ОАО «Газ-Сервис» является единственной в РБ газораспределительной организацией, осуществляющей техническую эксплуатацию газораспределительной сети и оказывающей услуги, связанные с подачей газа потребителям. Общий объем транспортировки природного газа потребителям по РБ за 2012 год составил 15 596,5 млн. м³.

Основная  цель ОАО «Газ-Сервис»  – бесперебойное, надежное и безаварийное газоснабжение потребителей, и получение  прибыли, обеспечивающей устойчивое и  эффективное экономическое благосостояние общества, создание здоровых и безопасных условий труда и социальную защиту работников общества.

На основании  Распоряжения Правительства РБ  на ОАО «Газ-Сервис»  возлагается обязанность по строительству  и вводу в эксплуатацию распределительных  газовых сетей. ОАО «Газ-Сервис»  принимает активное  участие в  реализации  Программы газификации  РБ в соответствии с «Планом –  графиком синхронизации строительства  объектов газификации». Также предприятие  принимает участие в реализации программы Министерства сельского  хозяйства РБ «Социальное развитие села до 2012 года» в части осуществления  технического надзора за строительством внутрипоселковых газопроводов. [16]

Преобладающим видом экономической деятельности для ОАО «Газ-Сервис» является транспортирование и распределение  газообразного топлива и сырья  по распределительным сетям газоснабжения  среди потребителей - промышленных предприятий, населения, коммунально-бытовых  потребителей, сельскохозяйственных производств. [15]

Функциональная  структура ОАО «Газ-Сервис» организована следующим образом:

1) аппарат управления ОАО «Газ-Сервис»;

2) филиалы ОАО «Газ-Сервис»:  снабженческо-сбытовое подразделение «Газкомплект», Учебно-экспертный центр, Уфагаз, Стерлитамакгаз, Салаватгаз, Ишимбайгаз, Кумертаугаз, Мелеузгаз, Белебейгаз, Октябрьскгаз, Дюртюлигаз, Нефтекамскгаз, Давлекановогаз, Туймазыгаз, Бирскгаз, Белорецгаз,Сибайгаз, Учалыгаз, Центргаз, Дувангаз.

Филиалы компании не являются юридическими лицами, действуют на основании Положения о них, утвержденными  Генеральным директором        ОАО «Газ-Сервис», наделены имуществом, которое учитывается на их отдельном незаконченном балансе и на балансе общества. При этом планирование деятельности, финансовые потоки и снабжение в основной массе централизованы.

Структура акционерного капитала ОАО «Газ-Сервис» – 100% частная собственность. Основными акционерами компании являются ОАО «Газпром газораспределение» (351 070 акций, что составляет 49,99%) и                               ОАО «Башкирская венчурная компания» (306 227 акций, что составляет 43,61%). 

ООО «Термо-Сервис» является дочерним предприятием                    ОАО «Газ-Сервис», доля участия – 55%. ООО «Термо-Сервис» осуществляется следующие виды деятельности:  производство и обработка металлических изделий; производство неэлектрических печей, горелок и устройств для них; производство электрических печей и предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию печей и печных топок; производство приборов для контроля  физических величин и предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию приборов и инструментов для измерения, контроля, испытания, навигации, локации и прочих целей [17]

Рассмотрим  основные технико-экономические показатели                   ОАО «Газ-Сервис», представленные в  таблице 1.

 

Таблица 1 – Технико-экономические  показатели ОАО «Газ-Сервис»     за 2010 – 2012 гг.

Наименование показателей	Год			2011/2010		2012/2011
	2010	2011	2012	абсо-лютное изме-нение	Относи-тельное измене-ние, %	абсо-лютное изме-нение	относи-тельное измене-ние,%
Объем полученного природного газа	13 817,9	15 173,8	15 653,2	1 355,9	9,8	479,4	3,2
Объем полученного сжиженного газа	8 864,2	7 665,6	61,1	-1 198,6	-13,5	-7 604,5	-99,2
Транспортировка природного газа	13 753,9	15 118,0	15 596,5	1 364,1	9,9	478,5	3,2
Транспортировка сжиженного газа	8 111,2	6 851,2	277,2	-1 260,0	-15,5	-6 574,0	-96,0
Выручка, млн. руб	4 047,5	4 920,7	5 715,8	873,2	21,6	795,1	16,2
Чистая прибыль, тыс.руб.	228 527	457 121	359 836	228 594	100,0	-97 285	-21,3
Рентабельность по чистой прибыли	5,9	10,5	6,8	4,6	78,0	-3,7	-35,2
Средняя численность в  целом по предприятию	8 001	8 019	7 885	18	0,2	-134	-1,7
Среднемесячная зарплата	18 840	21 337	24 457	2 497	13,3	3 120	14,6
Средняя численность работников, занятых на деятельности по транспортировке  газа	5 986	6 162	6 263	176	2,9	101	1,6
Среднемесячная зарплата работников занятых на деятельности по транспортировке газа.	19 146	21 200	24 761	2 054	10,7	3 561	16,8

Динамика объема полученного  природного газа и его транспортировки  представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Динамика полученного  и транспортированного природного газа ОАО «Газ-Сервис» за 2010-2012 гг.

 

Как видно  из рисунка, объем транспортировки  природного газа увеличивается за рассматриваемый период: в 2011 году увеличился на 9,9% по сравнению с 2010 годом, в 2012 году – на 3,2% по сравнению с предыдущим годом. Значительное увеличение транспортировки в 2011 году связано с ростом потребления газа  промышленными потребителями в связи с низкими температурами зимнего периода. По такой же причине наблюдается повышение транспортировки природного газа в 2012 году, также увеличение транспортировки связано с положительной динамикой по объему потребленного газа населением.

Динамика объема полученного сжиженного газа и его транспортировки за анализируемый период представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Динамика полученного  и транспортированного сжиженного газа  ОАО «Газ-Сервис» за 2010-2012 гг.

 

Из рисунка видно, что  в 2012 году резко сократился как объем полученного сжиженного газа, так и его транспортировка: на 99,2 и 96,0% соответственно. В 2011 году снижение также сократилось: объем полученного сжиженного газа уменьшился на 13,5%, а его транспортировка – на 15,5% по сравнению с 2010 годом. Данная тенденция связана с развитием газификации и увеличением использования природного газа, что уменьшается потребность  населения в жидком газе.

Выручка предприятия растет в рассматриваемом периоде –  на 21,6% и 16,2% в 2011 и 2012 году соответственно, а чистая прибыль увеличивается  в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 100% и уменьшается в 2012 году по сравнению с 2011 на 21,3%. Динамика чистой прибыли за 2010-2012 года представлена на рисунке 3,

Рисунок 3 – Динамика чистой прибыли ОАО «Газ-Сервис» за 2010-2012 гг.

 

Чистая прибыль ОАО  «Газ-Сервис» увеличилась в 2011 году на 121% по сравнению с 2010 годом, что  связано со снижением расходов и увеличением доходов по сравнению с плановыми показателями БДР. Увеличение доходной части БДР по сравнению с планом связано с ростом объема транспортировки природного газа и увеличением объемов работ по прочей деятельности. Основные причины снижения затрат: экономия фонда оплаты труда и отчислений в фонды; снижение выплат по договорам лизинга автотранспорта из-за изменения срока поставки автотранспорта; отсутствие договоров на аренду офисного помещения, страхования имущества; незаконченная процедура оформления в собственность основных средств; уменьшение затрат на оплату электроэнергии и ГСМ в связи с реализацией Программы энергосбережения.