Финансовая политика предприятия

Глава I. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Финансовая  политика предприятия является составной  частью его экономической политики. Если финансы представляют собой  базисную категорию, исторически сложившуюся  в условиях зарождения и развития товарно-денежных отношений, то финансовая политика выражается совокупностью  мероприятий, проводимых собственником, администрацией, трудовым коллективом (в зависимости от форм собственности  и хозяйствования предприятия) в  целях использования финансов для  осуществления основных функций  и задач.

Мероприятия такого рода включают выработку научно обоснованных концепций  организации финансовой деятельности, определение ключевых направлений  использования финансовых фондов на долго-, средне- и краткосрочный периоды, а также практическое воплощение разработанной стратегии.

Концепции организации финансовой деятельности предприятия строятся на основе исследования спроса на продукцию  и услуги, оценки различных (финансовых, материальных, трудовых, интеллектуальных, информационных) ресурсов предприятия  и прогнозирования результатов  хозяйственной деятельности.

Направления использования финансовых фондов предприятия  определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации  финансовой деятельности. Таким образом  мы можем сформировать понятие финансовой политики предприятия :

          Финансовая политика предприятия - это совокупность целенаправленных действий с использованием финансовых отношений. Финансовая политика предполагает установление целей и средств достижения поставленных целей.

           Цель предприятия - это категория стратегического управления предприятием. Цели предприятия отражают задачи, которые руководство предприятия ставит перед сотрудниками. Цели предприятия представляют собой структуру, в общем случае древовидную, вершина структуры - миссия предприятия.

          В условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции, кризиса неплатежей, непредсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить линию на выживание. Она выражается в решении текущих финансовых проблем как реакции на неопределенные макроэкономические установки государственных властных структур. Такая политика в управлении финансами порождает ряд противоречий между интересами предприятий и фискальными интересами государства; ценой внешних заимствований и рентабельностью производств; доходностью собственного капитала и фондового рынка; интересами производства и финансовой службы и пр.

Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие основные звенья:

1. разработку оптимальной концепции управления финансовыми (денежными) потоками предприятия, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от коммерческих рисков;
2. выявление основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал) и на ближайшую перспективу (год и более длительный период). При этом учитываются возможности развития производственно-торговой деятельности. Состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковского процента, нормы амортизационных отчислений по основным фондам и др.);
3. осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способ финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и финансовых активов и т.д.).

Единство трех ключевых звеньев  определяет содержание финансово политики, стратегическими задачами которой  являются:

б) оптимизация структуры  и стоимости капитала, обеспечение  финансовой устойчивости и деловой  активности предприятия;

в) достижение финансовой открытости предприятия для инвесторов  и  кредиторов;

г) использование рыночных механизмов привлечения капитала с  помощью финансового лизинга, проектного финансирования;

д) разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

Объектом финансовой политики предприятия является хозяйственная система организации, а также любые виды и направления хозяйственной деятельности в их взаимосвязи с финансовым состоянием организации и финансовыми результатами.

Субъектами финансовой политики предприятия являются учредители и руководство. Финансовую политику организации определяют учредители (собственники), а организует – финансовое руководство. Исполнителями финансовой политики являются финансовые службы, производственные структуры, подразделения, отдельные работники организации.

Финансовая политика предприятия предусматривает:

1. Максимизация прибыли как источника экономического роста;
2. Оптимизацию структуры и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости, деловой и рыночной активности предприятия;
3. Достижение финансовой открытости предприятия для собственников (акционеров), инвесторов и кредиторов;
4. Использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг, финансового лизинга, проектного финансирования;
5. Разработку механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям;
6. Обеспечение сбалансированности материальных и денежных потоков и формирование финансовых ресурсов, необходимых для выполнения уставной деятельности и погашения всех долговых обязательств организации.

Выбор того или иного варианта финансовой политики организации зависит  от множества внутренних и внешних факторов. На выбор и обоснование корпоративной финансовой политики влияют следующие основные внутренние факторы: организационно-правовая форма предприятия, отраслевая принадлежность и вид деятельности, масштабы деятельности, наличие автоматизированных информационных систем, организационная структура управления, степень развития финансового менеджмента. К внешним факторам относятся макроэкономическая ситуация, конъюнктура рынков, степень либерализации законодательства и другие.

В зависимости от временного горизонта и целей следует  различать долгосрочную и краткосрочную  корпоративную финансовую политику.

Долгосрочная  финансовая политика организации – это система долгосрочных целевых установок и способов развития финансов компании для достижения ее долгосрочных целей. Такая политика направлена на всесторонний поиск источников финансового обеспечения ее развития, достижение высокого финансового потенциала, обеспечивающего долгосрочную финансовую устойчивость компании.

Главное направление политики определяют учредители, акционеры, собственники предприятия . Однако реализация долгосрочной финансовой  политики предприятия возможно только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения.

Реализует финансовую политику на предприятии по разному. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего объекта, сферы деятельности , а так же масштабов предприятия.

Субъектами управление на малых предприятиях могут выступать  руководители и бухгалтера, так как  малый бизнес не предполагает глубокого  разделения управленческих функций. Иногда для корректировки  приглашают внешних  экспертов и консультантов.

На средних предприятиях осуществляют: бухгалтерия, планово-экономический отдел и т.д., серьезные финансовые решения( инвестирование, финансирование, долгосрочное и среднесрочное распределение прибыл)  принимают генеральная дирекция фирмы.

В крупных компаниях есть возможность расширить организационную  структуру, кадровый состав и достаточно четко дифференцировать полномочия и ответственность между:

• Информационными органами: юридическая, налоговая, бухгалтерская и др. службы;
• Финансовыми органами: финансовый отел, казначейский отдел, отдел управления ценными бумагами и т.д.;
• Контрольными органами: внутренняя ревизия, аудит;

Основные объекты управления имеют следующие направления:

• Управление капиталом:

• Определение общей потребности в капитале;
• Оптимизация структуры капитала;
• Минимизация цены капитала;
• Обеспечение эффективного использования капитала.

• Дивидендная политика: определение оптимальных пропорций между текущем потребление прибыли и её капитализации;

• Управление активами:

• Определение потребности в активах;
• Оптимизация состава активов с позиций их эффективного использования ;
• Обеспечение ликвидности капитала;
• Ускорение цикла оборота активов;
• Выбор эффективных форм и источников финансирования активов.

 Краткосрочная финансовая политика организации – это система краткосрочных целевых установок и способов развития финансов предприятия. Она направлена на решение наиболее острых текущих финансовых проблем, позволяющее улучшить финансовое состояние предприятия и повысить его финансовую устойчивость в короткие сроки.

Краткосрочное финансовое планирование помогает своевременно выполнять обязательства  перед бюджетом, различными фондами, банками и другими кредиторами, тем самым защищая фирму от применения к ней штрафных санкций.

Финансовое планирование в рамках краткосрочной финансовой политики представляет собой процесс  разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению предприятия  финансовыми ресурсами и увеличению эффективности ее деятельности на определенном отрезке времени.

Краткосрочное финансовое планирование воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных показателей, дает возможность определить насколько  перспективен тот или иной проект, новое направление деятельности. Также краткосрочное финансовое планирование является инструментом получения  инвестиций .

Основные задачи финансового планирования в рамках краткосрочного финансовой политики предприятия:

• контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия;
• определение путей вложения капитала, оценка эффективности его использования;
• обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
• выявления внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств.

Методы финансового планирования в рамках краткосрочной финансовой политики

Планирование финансовых показателей  осуществляется с помощью нескольких методов. Методы планирования – это  конкретные способы и приемы плановых расчетов. К ним относятся: экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, метод много- вариантности, экономико-математическое моделирование.

Внешние факторы оказывают влияние на приоритетность той или иной стратегической цели предприятия. В частности, состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на главные параметры функционирования предприятия.

Таким образом, финансовая политика — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.

Финансовая политика предприятия  не может быть незыблемой, определенной раз и навсегда. Напротив, она  должна быть гибкой и корректироваться в ответ на изменения внешних  и внутренних факторов.

Один из основных принципов финансовой политики - она должна строиться  не столько из фактически сложившейся  ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения финансовая политика приобретает устойчивость.

 

Глава II. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Капитал – это часть финансовых ресурсов, задействованных организацией в оборот и приносящих доход с этого оборота. В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

          В состав собственного капитала входит: