Финансовая политика предприятия и пути ее совершенствования

 

Динамика показателей  рентабельности ОАО «Газ-Сервис»  за рассматриваемый период приведена  на рисунке 10.

Рисунок 10 – Динамика показателей рентабельности ОАО «Газ-Сервис»      

за 2010-2012 гг.

 

Рентабельность активов  возросла за анализируемый период с 8,78% в 2010 году до 9,51% в 2012 году, при этом в 2011 году показатель принимал значение 12,21%. Это значит, что прибыль на каждый рубль, вложенный в имущество организации, увеличилась. Рентабельность собственного капитала также  увеличилась в 2011 году и снизилась в 2012 году, при этом превысив уровень 2010 года. За 2012 год предприятие получило 7,61 копеек чистой прибыли на рубль собственных средств. Рентабельность продаж в 2012 году составила 11,99%. Таким образом, за 2012 год предприятие получило 12 копеек прибыли с одного рубля продаж.

Таким образом, все показатели рентабельности в общем увеличиваются за период 2010-2012 года, то есть предприятие остается высокорентабельным. Но в 2011 году значения показателей рентабельности были выше, чем в 2012 году.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Анализ финансовой политики  ОАО «Газ-Сервис»

 

 

1  Управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью.  Рассмотрим показатели оборачиваемости предприятия (таблица 5).

 

Таблица 5 - Управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью

Показатель	Год			2011/2010		2012/2011
	2010	2011	2012	абсо-лютное изме-нение	Относительное изме-нение,%	абсо-лютное изме-нение	Относитель-ное изме-нение,%
Коэффициент оборачиваемости  активов	0,99	0,94	1,02	-0,04	-4,47	0,08	8,10
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	1,23	1,11	1,21	-0,12	-9,69	0,10	8,75
Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала	50,34	55,32	64,89	4,98	9,90	9,57	17,30
Коэффициент оборачиваемости  основных средств	1,40	1,28	1,36	-0,12	-8,52	0,08	6,45
Коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат	2,70	2,66	3,18	-0,03	-1,28	0,51	19,21
Коэффициент оборачиваемоости дебиторской задолжности	20,50	30,01	29,78	9,51	46,37	-0,23	-0,76
Срок товарного кредита	17,81	12,16	12,26	-5,64	-31,68	0,09	0,76
Рентабельность активов	8,78	12,21	9,51	3,44	39,18	-2,70	-22,09
Рентабельность собственного капитала	6,95	10,33	7,61	3,38	48,60	-2,72	-26,30
Рентабельность продаж	7,64	7,31	11,99	-0,33	-4,31	4,68	63,98
Продолжительность производственного  цикла	135,27	137,02	114,94	1,75	1,29	-22,08	-16,12

 

Динамика коэффициентов  оборачиваемости приведена на рисунке 11.

Коэффициент оборачиваемости активов ОАО «Газ-Сервис» снижается в 2011 году и повышается в 2012 году, при этом его значение превышает уровень 2010 года. Это хорошая тенденция, так как скорость оборота активов увеличивается, предприятие быстрее получает выручку, а, следовательно, быстрее получает и прибыль. Данный показатель за 2010 и 2011 года незначительно меньше 1, следовательно, производственный цикл больше года, а в 2012 г его значение становится равным 1,02.

 

Рисунок 11 – Динамика коэффициентов оборачиваемости                                     ОАО «Газ-Сервис» за 2010-2012 гг.

 

Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала также уменьшается в 2011 году и увеличивается в 2012 году, следовательно, повышается эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов. Такая же тенденция наблюдается и при рассмотрении коэффициента оборачиваемости запасов и затрат и, а также оборачиваемости основных средств.  Однако показатель оборачиваемости основных средств не смотря на увеличение в 2012 году, уровня 2010 года он не достигает. 

Из таблицы 4 видно, что  коэффициент оборачиваемости заемного капитала повышается в рассматриваемом периоде с 50,34 до 64,89, что означает повышение скорости оборота долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов предприятия.

Срок товарного кредита  принимал значения 17,81, 12,16 и 12,26 в 2010, 2011 и 2012 годах соответственно, то есть снизился  на 31,68% в 2011 году и увеличился на 0,76% в 2012 году. Уменьшение срока товарного кредита характеризует повышение платежеспособности предприятия.

 

2 Кредитная политика. Кредитоспособность предприятия – это наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок. Рассчитанные показатели кредитоспособности и их изменения приведены в таблице 6.

 

Таблица 6 - Показатели кредитоспособности ОАО «Газ-Сервис»

Показатель	2010 г	2011 г	2012 г	2011/2010		2012/2011
				Абсо-лютное изме-нение	Отно-ситель-ное изме-нение,%	Абсо-лютное изме-нение	Относитель-ное изме-нение,%
Рентабельность капитала, %	8,78	12,21	9,51	3,44	39,18	-2,70	-22,09
Коэффициент ликвидности	1,35	1,73	1,58	0,39	28,76	-0,16	-9,17
Коэффициент соотношения  заемных средств и собственных	0,25	0,18	0,19	-0,07	-27,52	0,01	3,96

 

Рентабельность капитала возросла за анализируемый период с 8,78% до 9,51%. Это значит, что прибыль на каждый рубль, вложенный в имущество организации, увеличилась. Коэффициент ликвидности увеличивается, что свидетельствует о том, что предприятие может погасить в ближайший момент всю свою краткосрочную задолженность. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств в 2010-2012 годах было низким, что говорит о незначительной зависимости предприятия от внешних заимствований и малой степени риска акционеров и кредиторов.

На основе данных таблицы, можно прийти к выводу, что ОАО «Газ-Сервис» можно отнести к надежным заемщикам, так как значения всех показателей выше рекомендуемых значений. То есть предприятие можно кредитовать на льготных или на обычных условиях, без необходимости поручительства, залогов, гарантий, так как риск несвоевременных расчетов по кредитам низкий.

3 Учетная политика. Рекомендации по совершенствованию налогообложения в сфере газораспределения необходимо разрабатывать на основе изменений происходящих в настоящее время, к основным из них можно отнести:

- введен принципиально новый нелинейный способ начисления амортизации от суммарной остаточной стоимости амортизируемого имущества по амортизационным группам;

-по основным средствам третьей-седьмой амортизационных групп, а также при реконструкции, модернизации, иных улучшениях амортизационная премия увеличена с 10 до 30%, одновременно введена норма, обязывающая восстанавливать и включать в состав доходов амортизационную премию в случае реализации основного средства до истечения пяти лет с момента ввода в эксплуатацию;

- отменен понижающий коэффициент 0,5 при амортизации легковых автомобилей и пассажирских микроавтобусов;

- отменено нормирование суточных при командировках;

- расширен перечень расходов на обучение работников;

- некоторые виды расходов на НИОКР будут учитываться единовременно и с применением повышающего коэффициента 1,5;

- с 3 до 6% увеличен размер взносов на добровольное медицинское страхование сотрудников, учитываемых в целях налогообложения прибыли;

- отмена с 1 января 2010 года единого социального налога (ЕСН) и введение страховых взносов во внебюджетные фонды. С 2011 года введена повышенная совокупная ставка страховых платежей - 34% вместо 26% ЕСН. [1]

4 Дивидендная политика. Дивидендная политика собственников             ОАО «Газ-Сервис» характеризуется устойчивой тенденцией в определении доли ежегодно получаемой чистой прибыли предприятия, направляемой на выплату дивидендов по акциям. На протяжении последних трех лет она составляет 20%. Дивиденды выплачиваются в течение 180 дней с момента принятия решения о выплате денежными средствами. Прибыль направляется на пополнение оборотных средств.

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ  ПОЛИТИКИ                                 ОАО «ГАЗ-СЕРВИС»

 

На основе проведенного анализа  финансового состояния компании,  предлагается разработать направления  финансовой политики ОАО «Газ-Сервис».

Можно выделить следующие перспективные направления развития компании:

1 Учетная политика. В целях уменьшения налоговой нагрузки  на предприятия необходимо:

- принимать для целей  налога на прибыль амортизацию  по объектам  основных средств,  права на которые подлежат  государственной регистрации в  соответствии с законодательством  РФ, фактически используемые в  качестве средств труда для производства и реализации товаров, выполнении работ, оказании услуг,  вне зависимости от  факта подачи документов на государственную регистрацию прав на них.

- увеличить до 50% размер  расходов на капитальные вложения  в строительство и реконструкцию  распределительных газовых сетей,  возможных к  включению в  состав отчетного периода.

2 Кредитной политика.

ОАО "Газ-Сервис" не имеет  долговых обязательств. В течение 2010– 2012 гг. займы, кредиты, иные виды заимствований  предприятием не привлекались. Потребность  в привлечении заемных средств  отсутствует. Также ОАО «Газ-Сервис»  не предоставляет займы юридическим  лицам.

Таким образом, в связи  с отсутствием привлеченных денежных средств, а также отсутствием  займов, выданных юридическим лицам, контроль перечисленных заемных  средств не ведется.

Для материального стимулирования и поощрения работников предприятия  необходимо предоставляет займы  исходя из финансовых возможностей для  улучшения жилищных условий и  на потребительские нужды работников ОАО "Газ-Сервис". При предоставлении денежного займа учитывать вклад работника в деятельность компании, а также итоги работы структурного подразделения работника и предприятия за соответствующий период. Сумма займа не должна превышает половины заработка работника за три последние года.

3 Оборотные средства, кредиторская и дебиторская задолженность.

1) повышение уровня газификации РБ;

2) диверсификация бизнеса с целью получения экономической выгоды;

3) рост рынка сбыта услуг компании.

Данные направления развития компании обеспечат повышение коэффициентов  оборачиваемости.

1) Уровень газификации РБ природным газом и сжиженным газом на 01.01.2013 года составил 79,35% (в городах и посёлках городского типа – 88,75 %, на селе – 65,75%). В настоящее время в регионе имеются потенциальные возможности по наращиванию объёмов транспортировки газа за счёт более полной загрузки газораспределительных сетей. Учитывая социальную направленность газификации региона, коэффициент удельной загруженности по отдельным газораспределительным сетям составляет      0,06 млн. м³ км и не достигает оптимального значения, установленного Федеральной службой по тарифам.  Развитие газифицированных районов в перспективе будет способствовать решению данной проблемы.

На основании  Распоряжения Правительства РБ  на ОАО «Газ-Сервис»  возлагается обязанность по выполнению функций заказчика-застройщика по строительству и вводу в эксплуатацию распределительных газовых сетей. ОАО «Газ-Сервис» принимает активное  участие в реализации  Программы  газификации РБ в соответствии с  «Планом – графиком синхронизации  строительства объектов газификации».

ОАО «Газ-Сервис» является единственным в РБ предприятием, уполномоченным решением Правительства РБ обеспечивать население сжиженным газом по регулируемым государством ценам. В  настоящее время, в связи с развитием газификации и увеличением использования природного газа в сельской местности, уменьшается потребность  населения в жидком газе. К 01.01.2013 года количество газифицированных сжиженным газом жилых помещений, снабжаемых от газобаллонных установок,  сократилось на 1 620 единиц и составило 65 690 единиц, 97,6% к аналогичному уровню 2011 года и 59,1% - 2010 года. Всего  с 2010 года количество газобаллонных установок  сократилось на 45 442 единиц. Реализация газа населению резко снизилась. Действующие в настоящее время газонаполнительные станции рассчитаны на наполнение    65 тыс. тонн газа в год,  при этом за последние годы реализация уменьшилась до уровня около 8 тыс. тонн.

В связи с этим, реализация сжиженного газа является убыточным видом деятельности для компании и от данного вида деятельности было принято решение отказаться. В настоящее время проводятся мероприятия по реализации корпоративных процедур, направленных на прекращение деятельности по реализации сжиженного газа потребителям и реализации основных средств используемых  его транспортировки.

2) ОАО «Газ-Сервис» наряду с основными видами деятельности по реализации природного и сжиженного газа осуществляет также прочую деятельность, развитие которой является одним из приоритетных  направлений развития компании, так как рыночные механизмы ценообразования на  перечисленные услуги  позволяют формировать дополнительные источники прибыли. Рассмотрим виды деятельности, планирование доходов по которым входит в Прогноз развития прочей деятельности до 2020 года.

- По состоянию на 31 декабря 2012 года в у компании имеется 26 торговых точек. В ближайшей перспективе 6 складов на участках и центральных производственных базах будут переоборудованы в полноценные магазины. В 2013 году планируется открытие центрального дилерского склада на базе филиала ОАО «Газ-Сервис» «Газкомплект» для организации оптовой торговли.  Долгосрочное планирование учитывает  10% рост объемов продаж к объему  предыдущего года.