Синдицированное кредитование

В целом, синдицированные кредиты в российской банковской системе все еще носят разовый характер. Анализ конкретных сделок показывает, что доминирующим мотивом при синдицированном кредитовании выступает диверсификация кредитных рисков, а не невозможность для отдельного банка предоставить кредит в требуемой сумме. Так, например, в 2001 году было заключено несколько сделок по синдицированным кредитам, где сумма  каждого кредита не превышала 60 – 65 млн. руб., что мог себе позволить «ИГБ НИКойл», который являлся организатором сделок, но диверсификация кредитного портфеля стала первоочередной задачей для банка.

Стоит отметить, что качество синдицированных кредитов несколько выше среднего по российской банковской системе. На стандартные ссуды, по состоянию на 1 января 2002 года, приходилось 88,9% кредитов, среди синдицированных кредитов –  90,9%. Если в целом по российской банковской системе к 3 и 4-й группам проблемности (сомнительные и безнадежные ссуды) относится 7,8% кредитов клиентам, то по синдицированным кредитам таких ссуд всего 0,7%. Однако в части нестандартных ссуд соотношение уже не в пользу синдицированного кредитования: 3,5 против 8,5% (см. рисунок 2.2.2.).

Рисунок 2.2.2.

Кредитный портфель российских банков по группам риска на 01.01.02..

   Общий объем кредитов

В т.ч. синдицированные кредиты

Хотя на синдицированные кредиты, как правило, претендуют сравнительно здоровые предприятия, кредитные риски при синдикации не исчезают. Некоторые активные участники уже столкнулись с ситуацией, когда более половины синдицированных кредитов в их портфелях относится к нестандартным ссудам.

Концентрация на рынке синдицированных кредитов довольно высока: на 5 банков приходится 64% всех синдицированных кредитов [38; 5]. Важно отметить, что банк – организатор синдицированного кредитования часто предоставляет сравнительно небольшой объем кредита. Поэтому крупные организаторы синдицированных кредитов могут оказаться не в первых строках списка крупнейших по объему выданных синдицированных кредитов [44; 5].

По данным отчетности банков, наибольший остаток требований по синдицированным кредитам на 1 января 2002 года был отмечен во Внешторгбанке (см. приложение 4). Обращает внимание, что значительная часть синдицированных кредитов ВТБ приходится на кредиты банкам. Внешторгбанк — единственный, кто предоставил кредит другому банку — Московскому народному банку (Лондон).

Находящийся на втором месте Росбанк выдал синдицированный кредит в форме учета векселей. Вероятно, кредит был получен бельгийской дочкой Росбанка — Росинвест С.А. Кроме этих двух банков, занявших первое место, все прочие банки участвовали в синдицированных кредитах клиентам из небанковского сектора, проходивших в безвексельной форме [49; 28]. 

Основными получателями кредитов являются экспортоориентированные предприятия реального сектора. По сравнению с  периодом с 1995 по август 1998 года, начиная с 1999 года отраслевые предпочтения кредиторов стали смещаться из банковского и нефтяного секторов в цветную и черную металлургию, а так же в промышленность драгоценных металлов и алмазов (см. приложение 3).

Расширилась и география участников: если в 1998-1999 гг. в организации синдицированных кредитов принимали участие только московские банки, то в 2000 и 2001 году участниками сделок становятся региональные банки (см. приложение 3).

2001 год отмечен тем, что организаторами кредитов «Югорской лизинговой компании» и компании «Свердловскавтодор» были коммерческие банки Уральского федерального округа – ОАО «Ханты – Мансийский банк» и КБ «ВУЗ – банк» соответственно (см. приложение 3). В первом случае организатор не только привлек региональный банк для участия (ОАО «Запсибкомбанк»), но и московский (КБ «Собинбанк»). Во втором случае все банки, объединившиеся в пул, являются банками Уральского региона. Такой опыт банков является прецедентом, чтобы продвинуть технологию синдицирования в нашем регионе.

Важной особенностью настоящего этапа развития рынка синдицированных кредитов является тот факт, что большинство кредитных соглашений регулируется законодательством РФ: из рассмотренных кредитов 1999, 2000 и 2001  гг. свыше половины подчиняются российскому праву.

Это обстоятельство является весьма важным, так как делает синдицированный кредит более доступным для заемщика, которому не нужно нанимать дорогостоящих зарубежных юристов для ведения переговоров по документации, и доказывает возможность успешной реализации сложных финансовых сделок в российских условиях, несмотря на несовершенство российской правовой системы.

2.3.Технология предоставления коммерческими банками синдицированного кредита.

Технология предоставления синдицированного кредита будет нами рассмотрена на примере кредита, предоставленного ОАО  «Татнефть». Выбор именно этой сделки не случаен, так как организатором и участниками кредита являются исключительно российские банки, кредит предоставлялся в рублях, сделка была заключена по российскому праву.

В августе 2001 года ОАО  «Татнефть» привлекло синдицированный кредит в размере 900 млн. руб. (см. приложение 3). Организатором и администратором  сделки выступил банк «Зенит». Кредит предоставлен в форме кредитной линии сроком на один год. Помимо банка «Зенит», в синдикации приняли участие следующие российские банки: ОАО «Доверительный и Инвестиционный банк», ЗАО «Сургутнефтегазбанк», ОАО «Северная казна», ОАО «Запсибкомбанк», ОАО Банк «Кредит-Москва», ЗАО «Сибирьгазбанк» (см. таблицу 2.3.1).

Таблица 2.3.1.

Доля участия банков в синдицированном кредите,  предоставленном ОАО «Татнефть»,%.

Прежде чем получить кредит заемщик должен предоставить следующие документы администратору кредита:

      нотариально заверенные копии учредительных документов заемщика, свидетельства о государственной регистрации заемщика;

      заверенные копии приказов о назначении должностных лиц заемщика, имеющих право распоряжения банковскими счетами и подписания договоров от имени заемщика;

      нотариально заверенную копию свидетельства о постановке налогоплательщика на учет в налоговом органе; нотариально заверенную карточку с образцами подписей лиц, уполномоченных распоряжаться банковскими счетами;

      заверенные заемщиком бухгалтерские документы на последнюю отчетную дату (баланс, форма №2);

      обеспечение надлежащего исполнения своих обязательств по договору, по форме и содержанию, устраивающее кредитора в виде залога нефти в системе магистральных нефтепроводов ОАО «Акционерная Компания по транспорту нефти «Транснефть», заключив договор залога.

Данный перечень документов является отлагательными условиями сделки.

При предоставлении кредита ОАО «Татнефть»  банком «Зенит» в качестве залогового инструмента были использованы внутренние продажи нефти.

Документация, используемая банком «Зенит» в сделке, максимально унифицирована с документацией на срочное банковское кредитование, но, тем не менее, существует ряд отличий. Объем средств при синдицированном кредитовании достаточно выше, так как участвует не один банк, а не менее двух, при этом затраты примерно одинаковые. Сумма кредита в данном случае не ограничена нормативами и возможностями одного банка. Все условия кредита единообразны для каждого кредитора, что позволяет заемщику снизить трудозатраты на обслуживание долга. Кроме того, синдицированный кредит позволяет укрепить кредитную историю и репутацию заемщика. Таким образом, использование этого инструмента дает возможность привлекать на рынке значительные суммы заемных средств, соответствующие запросам крупных промышленных компаний России.

Банком «Зенит» были выделены этапы организации синдицированного кредита ОАО «Татнефть». На предварительном этапе, прежде чем принять решение об организации кредита, банк «Зенит» провел анализ рисков проекта.

Таким образом, основными рисками являются:

      ценовой риск (банком была проведена оценки мировых цен на нефть и цен на внутреннем рынке, факторы на них влияющие);

      производственный риск (данный риск применительно к ОАО «Татнефть» является незначительным по оценкам банка, так как на предприятии происходит постоянное обновление и модернизация фондов);

      политический риск (рассматривает взаимоотношение компании и органов представительной власти как федеральной, так и на местах);

      риск ликвидности (данный риск снижается такими факторами как: объем ежемесячной выручки значительно превышает сумму ежемесячного погашения кредита и неисполнение обязательств по кредиту ведет к ухудшению имиджа и кредитной истории заемщика, так как кредитором является не один банк, а консорциум).

Помимо анализа основных рисков банком был проанализирован российский рынок нефти и тенденции его развития, что тоже является условием для принятия решения об участии банка в предоставлении кредита.

              После принятия решения об организации кредита банк и заемщик согласовывают условия кредита (см. таблицу 2.3.2.)

Таблица 2.3.2.

Основные условия синдицированного кредита, предоставленного ОАО «Татнефть».