Синдицированное кредитование

О развитии рынка синдицированных кредитов за рубежом свидетельствует развитый вторичный рынок, так как большинство кредитных соглашений в соответствии с нормами законодательства допускают передачу прав требования по кредиту третьей стороне по договору цессии, что позволяет выйти на рынок более мелким банкам, но которые тоже хотят иметь престижного заемщика, а крупные банки вследствие продажи частично или полностью своей доли более мелким освобождают свой баланс от груза значительной части этих кредитов, и они опять оказываются готовыми предоставить свои свободные ресурсы новым заемщикам.

Таким образом, синдицированное кредитование является одним из перспективных способов предоставления кредита, как для банка, так и для заемщика. Объединение банковских финансовых возможностей позволяет диверсифицировать кредитные риски и повысить качество кредитных портфелей банков – участников синдиката, а так же упростить процедуру предварительного изучения деятельности предприятия – заемщика. Необходимо отметить, что высокие риски и непрозрачность предприятий, отечественные банкиры называют главным препятствием к увеличению объемов финансирования. Следовательно, развитие синдицированного кредитования может повысить общий объем и улучшить условия предоставления кредитов.

ГЛАВА 2. Оценка предоставления синдицированных кредитов российскими и коммерческими банками

2.1. Оценка кредитных вложений российских коммерческих банков.

В настоящее время,  по данным Министерства экономического развития и торговли РФ, износ оборудования в среднем по стране составляет 70%. Для того чтобы обновить фонды хотя бы на 10%, требуется 270 млрд. дол. [79; 20]. Таким образом, промышленный сектор, переработка (например, лес, нефтехимия, сельскохозяйственная продукция), торговля остро нуждаются в кредитах.

Кредиты предприятиям промышленного комплекса предоставляются в основном на приобретение оборудования, что позволяет им увеличивать объем производства, расширять ассортимент и качество продукции, выпускаемой как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

Укрепление в 2000-2001 годах финансового состояния реального сектора и расширение ресурсной базы кредитных организаций способствует увеличению объемов кредитования российской экономики. Объем кредитов реальному сектору вырос на 43%, в реальном исчислении по данным ЦБ РФ на 01.01.02. составил 1191,5 млрд.руб. [19; 37]. Для увеличения объемов кредитования имеется целый ряд объективных причин: политическая и социальная стабильность, благоприятная инвестиционная среда, отсутствие альтернативных финансовых рынков.

Отраслевая структура кредитного портфеля коммерческих банков России [19; 44] показывает, что производственный сектор занимает самый большой удельный вес – около  40% , за период с 1999 года по 2000 год  доля кредитов промышленности выросла на 6,2 процентных пункта, а в 2001 году незначительно снизилась на 2,1 %. Данный факт рассматривается как положительный, так как это следствие диверсификации кредитного портфеля России. Тем не менее, темп роста кредитов, предоставленных промышленному сектору в 2001 по сравнению с 2000 годом, составил 153,4%. Таким образом,  увеличение объемов кредитования промышленности произошло на 53,4% (см. таблицу 2.1.1.).

Таблица 2.1.1.

Отраслевая структура кредитного портфеля  коммерческих банков России, %

В процессе сравнения отраслевых структур кредитов, предоставленных юридическим лицам в целом по России и Тюменской области, в частности выяснилось, что доля кредитов промышленным предприятиям в Тюменской области выше, чем в среднем по России на 27% (см. рисунок 2.1.1.). Это связано с тем, что в Тюменском регионе концентрируются предприятия нефтегазового комплекса, которые являются основными заемщиками региональных коммерческих банков.

  Тем не менее, промышленности по-прежнему не хватает кредитных ресурсов. Кредиты, полученные заемщиками региона, в процентном отношении к промышленному производству составляют 5,9% или 32,9 млрд. руб., из них банками региона в 2001 году кредитов предоставлено 13,2 млрд. руб., что на 3,4 млрд. руб. в реальном выражении больше, чем в 2000 году. [40; 17].

Рисунок 2.1.1.

Отраслевая структура кредитов,  предоставленных юридическим лицам.

по России

по Тюменской области

Анализ временного распределения выданных кредитов свидетельствует о развитии денежного рынка России (кредиты до 1 года)  и крайне слабом развитии рынка капиталов (от 1 года и выше) (см. таблицу 2.1.2.).

Таблица 2.1.2.

Структура кредитного портфеля российских банков по срокам.

Наибольший удельный вес в структуре кредитов по срокам занимают кредиты,  предоставленные на срок от 181 дня до 1 года, их доля составляет 31,9% или 380,2 млрд.руб. на 01.01.02., хотя  на 01.01.01. доля таких кредитов составляла на 4,7% выше. Это объясняется увеличением доли кредитов до 30 дней в структуре кредитного портфеля на 01.01.02. до 15,1%.  Наименьший удельный вес отмечен в кредитах, предоставленных на срок свыше 3 лет, их доля составляет 7,7%. Данный факт характеризуется тем, что большинство коммерческих банков России не располагают долгосрочными ресурсами, а достаточно высокая доля кредитов свыше 3 лет в структуре кредитного портфеля России  на 01.01.00. – 18,2% и на 01.01.01. – 12,4% связана с пролонгацией долгосрочных кредитов предоставленных в докризисный период.

Финансирование деятельности реального производства как текущее, так и инвестиционное, предъявляет высокие требования к капиталу. Банки с большим капиталом движутся в направлении среднесрочного кредитования промышленных проектов. Это в первую очередь Сбербанк, Собинбанк, Зенит, Альфа - банк, а также ряд других крупных банков. Средние банки, а тем более мелкие, неспособные в силу недостаточности капитала самостоятельно обслуживать потребности рентабельных промышленных структур, будут вынуждены уйти из бизнеса.

В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2001 год» отмечалось, что важной предпосылкой развития операций банков с реальным сектором экономики является достаточная капитализация кредитных организаций. За 2001 год у 90% кредитных организаций произошло увеличение капитала [21; 24]. В реальном исчислении увеличение капитала произошло на 46% относительно 2000 года, но, тем не менее, экономические итоги таковы, что потребности платежеспособных заемщиков в совокупности выросли, а возможности банков по их финансированию по-прежнему недостаточны.

Активы крупнейших отечественных предприятий  заметно превосходят активы большинства банков. В 2001 году выручка "Газпрома" составила 984млрд. руб., "Межрегионгаза" – 142 млрд. руб., "ЮКОСа" – 365 млрд. руб.[70;  14]. Для сравнения: активы Сбербанка на конец 2001 г. составляли 795,9 млрд. руб., у Внешторгбанка – 160,2 млрд. руб., Газпромбанка – 106,4 млрд. руб., ММБ – 68,5 млрд. руб. [38;  4].

В результате ни один банк не может в одиночку предоставить крупнейшим компаниям требуемый объем ресурсов. Например, полученная Газпромом сумма более чем в 40 млрд. руб. сложилась из крупных кредитов, предоставленных 140 российскими банками, а кредит 8 млрд.руб. выдан Тюменской нефтянной компании 15 банками [44; 3].

Следует также отметить, что определенную роль играют здесь и ограничения, связанные с капиталом, из-за которых банкам приходится диверсифицировать свои кредитные портфели. В этих условиях, одним из наиболее привлекательных способов кредитования становится синдицирование.                                                                                                    

Участие в синдикатах позволяет банкам обеспечивать клиентов ресурсами и диверсифицировать кредитные риски. Для многих кредитных организаций синдикаты – единственная возможность выдать крупный кредит, а соблюдение норматива ЦБ (на одного заемщика) и есть диверсификация рисков [38;  4].

Важным показателем рискованности банка является соотношение крупных кредитов и капитала. Крупные банки, чтобы удержать своих клиентов идут на значительно высокие риски.

Анализ диверсификации кредитных рисков российских банков в зависимости от размера активов (см. приложение 2) показывает, что крупнейший кредит по отношению к капиталу в группе крупных банков (1-100) составляет в среднем 31,5%, что превышает максимальное значение, установленное ЦБ РФ для Н6 (максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков) - 25%. В группе банков с наименьшими активами (1201-1300) среднее значение норматива состаляет 16,1%.

Центральный Банк РФ регулирует и совокупный объем крупных кредитных рисков, принимаемых на себя банками (Норматив Н7), понимая под крупным кредитным риском – кредит, превышающий 5% капитала банка. Максимально допустимое значение норматива Н7 для банков установлено на уровне 800%, однако в реальности у банков, значение норматива не превышает 300% (см. приложение 2). Так же необходимо отметить, что в группах банков,  лидирующих по размеру активов, значение Н7 значительно выше, чем у небольших по размеру активов банков.

Таким образом, кредитные риски у крупнейших банков в России выше, чем у банков с меньшим размером активов, а для того чтобы диверсифицировать такие риски банкам необходимо организовывать синдикаты, но из-за боязни потерять крупных клиентов не все банки готовы пойти на это.

Синдицированные кредиты являются реальным выходом для банковского кредитования крупных проектов, но и здесь есть свои сложности, в частности,  российские банки теряют платежеспособного клиента за счет того, что последний, привлекая кредиты иностранных банков, формирует  их доходы, а не доходы российских банков. Если до кризиса банк, вокруг которого была организована российская финансово-промышленная группа, мог одолжить деньги  у западных инвесторов, а потом прокредитовать аффилированные промышленные предприятия, то теперь иностранные банкиры предпочитают работать с промышленниками без посредников.

В мае 2001 года Международный московский банк совместно с Bayerische Hypound Vereinsbank организовал два крупных синдицированных кредита, в которых приняли участие исключительно западные банки. Один кредит в размере 140 млн. долл. сроком на два года был предоставлен компании "Роснефть", другой (30 млн. долл., на полтора года) получило СП "Ватойл". BCEN-Eurobank совместно с банком "Еврофинанс" и все тем же Bayerische Hypo- und Vereinsbank организовал годовой кредит в 115 млн. долл. компании "Славнефть". Однако, российские банки тоже не бездействуют, они не только принимают участите в организации синдикатов, но и выступают организаторами данных проектов, которые так необходимы  промышленности России.