Реструктуризация

     Взаимозачеты  долгов являются распространенным методом  реструктуризации задолженностей, поскольку  позволяют решать финансовые проблемы организаций без привлечения  дополнительных денежных средств.

     Обязательство по поставке какого-либо товара также может быть зачтено встречным обязательством по поставке этого же товара. Денежное обязательство засчитывается встречным денежным обязательством и т. д.

     Таким образом, понятие «зачет» подразумевает  операцию по проведению зачета как  денежных, так и иных однородных требований.

     Встречные требования должны быть однородными  по своему характеру. Другими словами, должны иметь один и тот же предмет  — как правило, деньги. Если обязательство предусматривает или позволяет определить день его исполнения или период, в течение которого оно должно быть исполнено, оно подлежит исполнению в этот день или соответственно в любой момент в пределах данного периода. Таким образом, организация, имеющая задолженность перед другими организациями, вправе предъявить к зачету свое встречное требование, срок предъявления которого определен, только после наступления этого срока, но никак не ранее.

     При полной эквивалентности встречных  однородных требований они погашаются в полном объеме. В то же время  эти требования не всегда эквивалентны (равны друг другу). В таком случае большее по размеру требование погашается лишь частично, в размере, эквивалентном требованию, по своему размеру меньшему. Следовательно, обязательство, по которому предъявлено большее требование, в оставшейся части сохраняется. Что касается обязательства, по которому предъявлено меньшее требование, то оно прекращается в полном объеме.

     К зачету может быть предъявлено одновременно несколько требований, каждое из которых  должно отвечать перечисленным выше условиям.

     Не  допускается зачет требований:

• по которым срок исковой давности истек;
• о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью;
• о взыскании алиментов;
• о пожизненном содержании;
• в иных случаях, предусмотренных законом или договором. Проведение взаимозачета является добровольным и, как правило,

     не  зависит от желания контрагента.

     3. Переоформление задолженности в вексельные обязательства. В данном случае реструктуризации задолженности организация расплачивается по своей текущей задолженности своими векселями. Вексель, таким образом, представляет собой новое обязательство, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками и зачастую с выплатой меньших процентов. Это освобождает организацию от уплаты долга в данном периоде и соответственно способствует улучшению показателей деятельности компании.

     Несмотря  на то, что получатели векселей по-прежнему остаются «необеспеченными» кредиторами, они приобретают некоторые преимущества. Например, вексель предприятия можно продать третьим лицам и таким образом получить платеж по данным обязательствам раньше установленного времени.

     4. Соглашения об отступном. Метод отступного предполагает обмен активов организации на различные уступки со стороны кредиторов (например, полное погашение или сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной ставки и т. д.). При этом организация не должна ограничиваться только своей продукцией, а, наоборот, должна принимать во внимание любые активы, находящиеся в ее собственности, включая активы непроизводственного характера, облигации местной администрации, акции других предприятий, векселя банков и т. д.

     Такой вид реструктуризации подойдет организациям с большим количеством основных средств, которые вряд ли можно будет  продать по приемлемой цене в ближайшем  будущем, а также тем, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов достаточно велики (например, строительные организации).

     Одним из видов отступного является предложение  пакета акций, находящегося на балансе  предприятия, в обмен на уступки  кредитора. Данное соглашение заключается между кредитором и собственниками организации, которые готовы уступить часть акций организации в обмен на улучшение финансового состояния организации.

     К организациям, которым подойдет данный вид реструктуризации, можно отнести организацию, чьи собственники готовы частично уступить контроль над организацией и право на дивиденды в обмен на сокращение долга организации.

     К кредиторам, которые могут принять  этот подход, относят кредиторов, требования которых к данной организации составляют существенную долю совокупного долга организации. В этом случае освобождение от уплаты долга или сокращение задолженности станет решающим фактором при определении дальнейшей судьбы организации — будет ли она ликвидирована или продолжит свою работу. Здесь также могут проявить интерес кредиторы, которые хотят расширить сферу своей деятельности за счет приобретения пакетов акций других предприятий.

     5. Погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника. Погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника осуществляется должником добровольно. Погашение долга имуществом допускается при отсутствии у организации реальных источников поступления денежных средств или невозможности применения других методов.

     В счет погашения или сокращения задолженности могут быть приняты:

• объекты недвижимости производственного и социально-культурного назначения, объекты незавершенного строительства, оборудование, машины, механизмы и материальные ценности, находящиеся на балансе организации-должника;
• акции организации-должника;
• государственные облигации и облигации организации-должника и других организаций;
• обязательства под залог имущества.

     Обмен акций организации-должника на задолженность  организациям производится на имеющиеся у организации акции или путем выпуска и размещения дополнительной эмиссии акций с последующей их передачей кредиторам.

     Для погашения просроченной задолженности  организация-должник может передать в залог кредитору находящееся  в собственности имущество, балансовая стоимость которого на момент заключения соответствующего договора не меньше суммы просроченной задолженности, а лучше больше, учитывая реальную стоимость имущества на рынке. Переданное в залог имущество остается в собственности и пользовании организации-должника и поэтому при его использовании должны соблюдаться определенные ограничения.

     После исполнения организацией-должником  своих обязательств залог имущества  прекращается. Если обязательства не исполняются, то заложенное имущество  взимается и продается с торгов, а вырученные денежные средства направляются кредиторам.

     6. Погашение задолженности путем передачи кредитору готовой продукции должника. Погашение задолженности по обязательствам может происходить путем передачи кредитору при взаимном согласии сторон готовой продукции организации-должника, а также оказания ею услуг кредитору. Стоимость готовой продукции, а также стоимость и номенклатура услуг согласуются сторонами в специальном соглашении.

     Следует иметь в виду, что для быстрейшего  погашения кредиторской задолженности, выраженной в виде полученных за продукцию авансов и векселей к уплате, следует снизить длительность изготовления продукции в целях осуществления расчетов с кредиторами. Стоимость, качество и номенклатура продукции оговорены в соответствующих договорах с заказчиками.

     7. Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные. Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные осуществляется путем соглашения сторон об изменении соответствующих договоров и перенесения сроков платежей на период более 12 месяцев. Благодаря принятию такого решения улучшаются показатели ликвидности организации и создается некая возможность в будущем погасить долги.

     8. Отказ организации-должника от исполнения обязательств по договорам. В целях восстановления платежеспособности организации-должника могут быть использованы такие меры, предусмотренные ст. 450 ГК РФ, как отказ от исполнения ряда договоров, невыгодных для должника, и расторжение ряда совершенных должником сделок.

     Односторонний отказ от исполнения договоров должника требует наличия двух признаков:

• договор полностью или частично не исполнен сторонами;
• исполнение договора повлечет за собой убытки для должника по сравнению с аналогичными договорами, заключаемыми при сравнимых обстоятельствах, или договор является долгосрочным (заключен на срок более одного года), либо рассчитан на получение положительных результатов для должника лишь в долгосрочной перспективе. [3, стр. 169]

 

 

      Глава 3. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ 

     3.1 Характеристика компании 

     ОАО "Иркутский керамический завод", сокращенное название ОАО "ИКЗ", зарегистрированное решением областной  Администрации 06.10.92 г., регистрационный номер - 2011. Адрес постоянно действующего исполнительного органа: 664011 г.Иркутск, ул. Степана Разина, 5.

1. Основная цель создания - насыщение рынка высококачественными строительными материалами, получение прибыли.
2. Основные виды деятельности:
• производство строительных материалов - кирпич керамический пустотелый рядовой утолщённый - 103 мм, с гладкой поверхностью, в соответствии с ГОСТом 530-95 и ТУ 5741 выполнение проектных и строительных работ;
• добыча полезных ископаемых;
• производство тепловой энергии;
• автотранспортные перевозки.
3. Проектная мощность завода - 75 млн. штук условного кирпича в год.
4. Год ввода завода в эксплуатацию - 1990г.

     Производственная структура

1. Производственный цикл ОАО "ИКЗ"
• отделение первичной переработки сырья;
• отделение вторичной переработки сырья и формовки;
• сушильное отделение;
• туннельная печь;
• отделение пакетирования продукции;
• склад готовой продукции
2. Сырьё - глины Максимовского месторождения. Карьер расположен в 7 км от завода и является его собственностью. Запасы глины утверждены протоколом ТКЗ при ПГО "Иркутскгеология" от 04.02.83 г. № 175 по промышленным категориям А+В+С и составляют 18533 тыс.м3, что обеспечивает потребность завода на 30 лет.
3. Технологическое топливо - мазут типа М - 100. При заводе имеется мазутохранилище на 4320 тонн.
4. Электроснабжение завода и карьера осуществляется двухцепной воздушной линией ЛЭП ПО КВ.
5. Теплоснабжение - существующая котельная на 4 котла КЕ-6, 5/13, производительностью 3,6 Гкал/час.
6. Водоснабжение - от городских сетей.
7. Экологическая безопасность обеспечивается герметизацией оборудования и аспирационными системами, а также применением современных систем пылеулавливания.
8. Восстановление нарушенных карьером земель достигается горнотехнической и биологической рекультивацией, вследствие которой отработанное пространство карьера приводится в состояние, пригодное для использования в сельскохозяйственном производстве.
9. Способы утилизации брака от производства - дробление, помол и ввод в шихту в качестве добавок при производстве кирпича.

     Продукция:

• Кирпич с цветным полимерным покрытием
• Кирпич керамический.

 

     3.2 Оценка экономического состояния компании 

     Анализ  финансового состояния предприятия  представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движение финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе.

     Задачами  анализа финансового состояния являются:

• выявление рентабельности и финансовой устойчивости;
• изучение эффективности использования финансовых ресурсов;
• установление положения предприятия на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;
• оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана финансовых показателей;
• оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

     Источником  информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная отчётность. Бухгалтерский баланс ОАО «Иркутский Керамический Завод» за 2008 год (ПРИЛОЖЕНИЕ Б).

     Финансово устойчивым является предприятие, которое  за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств.

     Анализ использования оборотных средств организацией. По данным сравнительного аналитического баланса ОАО «ИКЗ» (Приложение В), видно что активы предприятия возросли за год на 21750 тыс. рублей или на 9,7%, средства в активах размещены следующим образом:

• Основные средства – 86980 или 35,2%
• Прочие внеоборотные средства – 29688 или 12%
• Оборотные средства в целом – 130383 или 52,8%

     Доля  заемных средств увеличилась  в несколько тысяч раз с 15 тыс. до 42415 тыс. рублей, а кредиторская задолженность снизилась почти на 10% (10480 тыс.руб).

     За  отчетный период положительно изменился  состав собственных средств на 3.3%, что положительно влияет на развитие компании.