Реструктуризация

     Долгосрочные  обязательства уменьшились практически на 50% по сравнению с началом отчетного периода.

     Для оценки наличия и движения собственных  оборотных средств необходимо определить фактический размер средств и  факторы, влияющие на их рост. Таблица «Оценка достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств ОАО «ИКЗ». (Приложение Г).

     Данные  таблицы показывают, что за год  собственные оборотные средства (СОС) уменьшились на 18667 тыс. руб, это обусловлено значительным увеличением внеоборотных активов, в то время как оборотная часть уставного капитала практически не изменилась:

     На  начало года: СОС=Q-F=88609-96418= -7809

     На  конец года: 90183-116659= -26476.

     Произошел рост общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) на 1569 тыс.рублей, обусловлен следующим: 

     ВИ = (Q + K_T + K_t) – F 

     На  начало года:(88609+26061+110622)-96418= 128814

     На  конец года: (90183+14317+142542)-116659=130383

     Анализируя  эти показатели можно сделать  вывод, что на предприятии недостаток собственных оборотных средств составляет 75219 тыс. рублей (Фс), недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат = 60902 тыс.рублей (Фт), а также по сравнению с прошлым годом произошло уменьшение общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Фо= -9767).

     Анализ  ликвидности. Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: Таблица «Оценка ликвидности предприятия»(Приложение Г).

     А₁ – наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения, из баланса видно:

     На  начало года А₁=21397 тыс. руб.

     На  конец года А₁ = 1026 тыс. руб.

     А₂ – быстро реализуемые активы. Сюда входит дебиторская задолженность.

     На  начало года А₂= 69721 тыс. руб.

     На  конец года А₂ = 80265 тыс. руб.

     А₃ – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи баланса: запасы, налог на добавленную стоимость; дебиторская задолженность (платежи более чем через 12 месяцев); прочие оборотные активы.

     На  начало года А₃ = 37756 тыс. руб.

     На  конец года А₃ = 49092 тыс. руб.

     А₄ – трудно реализуемые активы. Сюда входят итог I раздела баланса - Внеоборотные активы:

     На  начало года А₄= 96418 тыс. руб.

     На  конец года А₄ = 116659 тыс. руб.

     Пассивы багажа группируются по степени срочности их оплаты:

     П₁ – наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:

     На  начало года П₁=110607 тыс. руб.

     На  конец года П₁ = 100127 тыс. руб.

     П₂ – краткосрочные пассивы. Они охватывают займы и кредиты, задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

     На  начало года П₂= 15 тыс. руб.

     На  конец года П₂ = 42415 тыс. руб.

     П₃ – долгосрочные пассивы. Сюда входят долгосрочные кредиты, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

     На  начало года П₃= 26061 тыс.руб.

     На  конец года П₃ = 14317 тыс. руб.

     П₄ – постоянные пассивы. Они включают статьи III раздела баланса - Капитал и резервы:

     На  начало года П₄= 88609 тыс. руб.

     На  конец года П₄ = 90183 тыс. руб.

     Из  таблицы видно, что на предприятии ОАО «ИКЗ» ситуация сложилась следующая:

1. Наиболее срочные обязательства как на начало, так и на конец года превысили наиболее ликвидные активы, то есть: А₁ < П₁
2. Быстро реализуемые активы превысили краткосрочные пассивы: А ₂ > П₂
3. Медленно реализуемые активы превысили долгосрочные пассивы на 11695 тыс. руб, но на конец отчетного периода они оказались выше пассивов на 34775 тыс. руб, это значит, что у предприятия снизилась задолженность, которая подлежит погашению более чем через 12 месяцев, или А₃ >П₃
4. Труднореализуемые активы предприятия больше его капитала и резерва, причем разница на конец года только увеличилась, это может привести к отрицательному результату работы, то есть к убытку: А₄ >П_4.

     Оценка  состоятельности предприятия. Для  анализа состоятельности предприятия воспользуемся данными таблицы - «Оценка состоятельности предприятия ОАО «ИКЗ» (Приложение Д):

1. Коэффициент платёжеспособности, представляющий собой отношение, имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на постоянный период меньше 1, то есть составляет 0,57, значит предприятие испытывает недостаток платежных средств, причем на конец отчетного периода коэффициент уменьшился до 0,45.

 

     К₁=  

     

2. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, готовых для платежей и расчетов, к краткосрочным обязательствам, анализ этого показателя даёт понять, что для покрытия краткосрочной задолженности денежных средств на предприятии недостаточно, то есть предприятие является ненадежным заёмщиком, К₂ = 0,007.

       

     

3. Коэффициент критической оценки(быстрой ликвидности), показывает какая часть краткосрочных  обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных  счетах, К₃=0,57<0,8 – только половина обязательств может быть погашена.

 

       

 

     

4. Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, К₄ = 0,91, то есть его результат меньше 2,0, значит предприятие не сможет расплатиться по всем кредитам и расчетам, мобилизуя свои оборотные активы.

 

       

     

5. Коэффициент манёвренности функционирующего капитала характеризует способность маневрировать своими средствами, то есть вкладывать их в производство и получать с них доходы, К₅=-4,03 имеет отрицательный результат, что является положительным фактом для работы предприятия.

 

       

     

6. Доля оборотных  средств в активах, К₆=0,53 >0,5 – соответствует нормативному значению, однако по сравнению с началом года значительно снизился, дальнейшее понижение может привести к сбою в работе предприятия.

 

       

     

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, который определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств и прочих оборотных активов, К₇=-0,2<0,1 – это не допустимое значение, у организации нехватка собственных оборотных средств.

 

       

     На  основе данных таблицы, можно сделать вывод, что предприятие испытывает недостаток платежных средств, а также нехватку собственных оборотных средств, почти полностью отсутствуют обездвиженные денежные средства, доля оборотных средств соответствует норме.

     Оценка  финансовой устойчивости. Финансовую устойчивость предприятия можно оценить показателями отмеченными в таблице – «Оценка финансовой устойчивости ОАО «ИКЗ»(Приложение Д):

1. Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств), L₁=1,74, так как результат коэффициента положительный, следует сделать вывод, что данное предприятие зависит от заёмных источников средств, на конец периода зависимость возросла.

 

       

     

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, L₂=-0,2, это показывает, что при возникновении финансового риска предприятие не покроет свои обязательства за счёт собственных средств.

 

       

 

     

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии), L₃=0,36 – это показывает, что к концу отчетного периода уменьшилась финансовая независимость, возможность привлечения средств со стороны.

 

       

     

4. Коэффициент устойчивости, L₄=0,42(на конец года), понижение показателя показывает, что предприятие испытывает финансовые затруднения.

 

       

     Устойчивое  финансовое состояние характеризуется постоянной платежной готовностью, достаточной обеспеченностью собственными оборотными средствами и эффективным их использованием с хозяйственной целесообразностью, четкой организацией расчетов, наличием устойчивой финансовой базы.

     Неустойчивое  финансовое состояние (неплатёжеспособность) характеризуется неэффективным  размещением средств, недостаточно устойчивой потенциальной финансовой базой, связанной с неблагоприятными ситуациями в производстве.

     Кризисные ситуации, для преодоления которых не было принято соответствующих профилактических мер, могут привести к чрезмерному разбалансированию экономического механизма предприятия с соответствующей неспособностью продолжения финансового обеспечения производственного процесса, что квалифицируется как банкротство предприятия.

     Все типы финансовых ситуаций сгруппированы  в таблице «Сводная таблица по типам финансовых ситуаций» (Приложение Д).

     По  данным таблицы - Оценка достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств ОАО «ИКЗ» (Приложение Г), где:

     Фс=-75219; Фт=-60902; Фо=81640; подставим их в значения таблицы, получается:

     Фс<0; Фт<0; Фо>0, то есть тип финансовой ситуации предприятия - неустойчивое состояние.

     Успех работы предприятия во многом зависит  от того, какое место в ней занимают оборотные средства и насколько целенаправленно и точно выполняются необходимые для этого условия. Во-первых, требуется постоянное поддержание оптимального запаса оборотных средств, обеспечивающего непрерывность производственного процесса и не выходящего сверхнормативного количества. Во-вторых, требуется умение экономически грамотно распоряжаться уже имеющимися оборотными средствами и пополнять их запас по выгодным для предприятия ценам. В-третьих, умение рационально использовать денежные средства.

     Эффективность использования оборотных средств, в конечном счете заключается в ускорении оборачиваемости оборотных средств, а следовательно в уменьшении потребности в них. Речь идет о необходимости сокращения времени, в течение которого оборотные средства отвлечены, то есть находятся в обороте.

     Финансовая  ситуация предприятия ОАО «ИКЗ» - неустойчивое финансовое состояние, однако многие финансовые показатели не достигли критической отметки, а значит есть возможность реструктурировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия, и значительно повысить уровень устойчивости и платежеспособности.  

 

      3.3 Пути реструктуризации финансовой функции ОАО «ИКЗ» 

     Для улучшения финансового состояния  предприятия необходимо разработать  и внедрить мероприятия, способствующие улучшению финансовых показателей. Добиться этого можно путём снижения уровня запасов, увеличения источников собственных средств, либо за счёт роста долгосрочных займов и кредитов.