Повышение финансовой устойчивости и ликвидности

Таблица 2.6

Основную часть собственного капитала составляет уставной капитал (90,3%). Доля нераспределенной прибыли с структуре собственного капитала выросла с 7,3 до 9,7%.

Заемный капитал используется организацией, как альтернативная форма финансирования хозяйственной деятельности. Данные анализа динамики состава и структуры  заемного капитала приведены в таблице  2.7.

Таблица 2.7

За 2010 год произошли следующие  изменения:

• общая величина заемного капитала снизилась с 1 421 247 тыс. руб. до 1 242 991 тыс. руб., т.е. на 178 256 тыс. руб. по абсолютной величине или на 12,5%.
• снизилась кредиторская задолженность на 10,8%,
• снизились долгосрочные займы на 7,2%,
• снизились краткосрочные займы на 71,3%.

Рис. 2.9. Динамика заемного капитала

Наибольший удельный вес в структуре  заемных источников занимают долгосрочные займы и кредиты (54,7 на начало года и 58,1% на конец года).

Рис. 2.10. Структура заемного капитала

Анализ кредиторской задолженности проводим по данным таблицы 2.7.

Общее снижение величины кредиторской задолженности в 2010 г составило 47 769 тыс. руб. Основную часть кредиторской задолженности составляют поставщики и подрядчики - 92,4% на конец года.

Рис. 2.11. Структура и состав кредиторской задолженности

Сравнительный анализ дебиторской  и кредиторской задолженности проведен в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской.

Рис. 2.12. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность  превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает от оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, потому что кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. В мировой учетно-аналитической практике сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности распространено.

Анализ наличия и динамики собственного оборотного капитала

Важнейшим этапом анализа финансового  состояния являлся определение наличия собственного оборотного капитала (табл. 2.9).

Таблица 2.9

 

Наличие собственного оборотного капитала определяется как разность между величиной собственного капитала и внеоборотными активами. Если предприятие пользуется долгосрочными кредитами и займами, то для определения наличия СОК некоторые авторы к сумме собственных средств рекомендуют прибавлять долгосрочные кредиты и займы. Такой порядок исчисления СОК соответствуют международной практике. Величина СОК может быть определена и другим способом: путем вычитания из оборотных (текущих) активов краткосрочных (текущих) обязательств.

Величина собственного оборотного капитала положительна и возрастает.

Причины изменения собственных  оборотных средств приведены в табл. 2.10.

Таблица 2.10

3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Активы организации в зависимости  от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, разделяются на группы. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ³ П1, А2 ³ П2, А3 ³ П3, А4 £ П4

В случае, когда одно или  несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Для анализа ликвидности баланса ООО «Ерманн» за отчетный год составляется таблица 2.11.

Таблица 2.11

В анализируемом периоде условия  ликвидности баланса не выполняются.

Рис. 2.13. Ликвидность баланса

Баланс ООО «Ерманн» не является ликвидным, и для проведения анализа степени его ликвидности следует провести анализ относительных показателей платежеспособности (табл. 2.12).

Таблица 2.12

Коэффициент абсолютной ликвидности ниже границы порогового значения. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса.

Коэффициент ликвидности (критической оценки) выше нижней границы порогового значения. Коэффициент ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия или текущей  ликвидности выше нижней границы порогового значения. Коэффициент покрытия характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных активов.

Часть коэффициентов платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям.

4. Анализ финансовой устойчивости ООО «Эрманн»

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Данные для расчета  показателей характеризующих финансовую устойчивость организации и ее динамику приведены в таблице 2.9.

Таблица 2.13

Организация находится в нормальном финансовом состоянии, которое гарантирует платежеспособность.

Рис. 2.14. Анализ финансовой устойчивости

 

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и независимости (табл.2.10).

Таблица 2.14

Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о высокой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Выводы. Немецкая компания Ehrmann известный мировой производитель молочной продукции. ООО «Эрманн» - дочернее предприятие немецкого концерна Ehrmann AG, крупнейшего производителя молочной продукции в Европе. С марта 2000 года современное, оснащенное по последнему слову техники молочное производство Ehrmann работает в Раменском районе Московской области. Завод производит около 200 наименований молочных продуктов. В России компания входит в тройку лидеров по производству и сбыту йогуртов. Компания имеет шесть заводов в Германии, России, Чехии. Выручка в мире: 650 млн евро, в России — 150 млн евро. Рост продаж всей компании в последние годы составляет 3-7%. В России Ehrmann выпускает 150 000 т молочной продукции в год. Доля рынка, по данным Nielsen, 1,7%

Финансовый анализ ООО «Эрманн» показал следующее.

За анализируемый период общая сумма активов организации понизилась на 135 885 тыс. руб., или на 4,4%; снижение внеоборотных активов составил 149755 тыс. руб. или 8,0%; рост оборотных активов составил 13 870 тыс. руб., или 1,2 %. Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы – 61,3% против 38,7% оборотных активов на начало года и 59,0% против 41,0% на конец года.

У предприятия за анализируемый период снизилась величина основных средств на 126 091 тыс. руб. Незавершенное строительство снизилось на 27 651 тыс. руб. или на 27,8%. Произошло снижение прочих внеоборотных активов. Доля основных средств выросла с 86,6% до 86,8%.

В анализируемом году увеличение стоимости оборотных активов составило 13870 тыс. руб. или 1,2%. Мматериальные оборотные активы выросли на 43 391 тыс. руб. или на 11,1% с ростом их доли в структуре на 3,2%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли на 48536 тыс. руб. или на 518% со снижением их доли в структуре на 4,0%; дебиторская задолженность снизилась на 28 413 тыс. руб. или на 4,4%. со снижением ее доли в структуре на 3,0%; расходы будущих периодов снизилась на 22 463 тыс. руб. или на 78,5%. со снижением ее доли в структуре на 1,9%.

На конец 2010 г наибольший удельный вес в структуре оборотных  активов в конце анализируемого периода занимает дебиторская задолженность – 52%, материальные оборотные активы – 36,2%, доля денежных средств составляла 4,8%.

За анализируемый год общее снижение стоимости источников активов составило 135 885 тыс. руб. или 4,4%. Оно было вызвано увеличением величины собственного капитала на 42371 тыс. руб. или на 2,6% и снижением заемных средств на 178256 тыс. руб. или на 12,5%. Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 57,5%.

Основную часть собственного капитала составляет уставной капитал (90,3%). Доля нераспределенной прибыли с структуре собственного капитала выросла с 7,3 до 9,7%. За 2010 год общая величина заемного капитала снизилась с 1 421 247 тыс. руб. до 1 242 991 тыс. руб., т.е. на 178 256 тыс. руб. по абсолютной величине или на 12,5%, снизилась кредиторская задолженность на 10,8%, снизились долгосрочные займы на 7,2%, снизились краткосрочные займы на 71,3%.

Наибольший удельный вес в структуре  заемных источников занимают долгосрочные займы и кредиты (54,7 на начало года и 58,1% на конец года). Общее снижение величины кредиторской задолженности в 2010 г составило 47 769 тыс. руб. Основную часть кредиторской задолженности составляют поставщики и подрядчики - 92,4% на конец года. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской.

Величина собственного оборотного капитала положительна и возрастает.

В анализируемом периоде условия  ликвидности баланса не выполняются.

Коэффициент абсолютной ликвидности  ниже границы порогового значения. Коэффициент ликвидности (критической оценки) выше нижней границы порогового значения. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности выше нижней границы порогового значения. Часть коэффициентов платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям.

По критерию обеспеченности запасов  источниками финансирования организация находится в нормальном финансовом состоянии, которое гарантирует платежеспособность.

Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о высокой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

 

 

 

3.  Мероприятия по совершенствованию финансовой устойчивости и ликвидности ООО «Эрманн»

1. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости и ликвидности ООО «Эрманн»

В результате анализа финансового  состояния ООО «Ерманн» выявлен некоторый дисбаланс структуры активов и обязательств организации, который приводит к потере платежеспособности.

Анализ ликвидности баланса  показал, что в конце периода  наблюдается недостаток наиболее ликвидных  активов (денежные средства (стр. 250) и  краткосрочные финансовые вложения (стр. 260)) на сумму 335 072 тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности  равен 0,137 при рекомендуемых значениях 0,2.

Дебиторская задолженность составляет 21,5% от валюты баланса и 52% величины оборотных активов. Наблюдается  превышение дебиторской задолженности  над кредиторской на сумму 210 134 тыс. руб. в начале года и 229 490 тыс. руб. в конце года. Организация нерационально использует средства, т.е. временно отвлекает от оборота средств больше, чем привлекает в оборот.

Необходимы меры по повышению ликвидности  и платежеспособности предприятия и рациональному управлению дебиторской задолженностью.

Для разработки конкретных мер  по повышению финансовой устойчивости и ликвидности можно воспользоваться различными вариантами управленческих действий. В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно.

1.Устранение неплатежеспособности.

2.Восстановление финансовой устойчивости.

3.Обеспечение финансового равновесия  в длительном периоде.

Рассмотрим более подробно содержание каждого этапа достижения финансовой стабилизации организации.

1. Устранение неплатежеспособности организации обеспечивается двумя путями:

• уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде,
• принятием на себя меньших по объему новых обязательств;
• увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Здесь применяется принцип  «отсечения лишнего», который требует сокращения размеров текущих потребностей в материально-технических, трудовых ресурсах и т. д. (вызывающих соответствующие долги), и перевод отдельных видов ликвидных активов в денежные средства без значительного ущерба для производства.

Сокращение размера краткосрочных  финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

• пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
• реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;
• увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;
• отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности организации и др.;
• сокращения затрат на приобретение материалов, инвентаря и оборудования;
• сокращения расходов на командировки, рекламу;
• реструктуризации кредиторской задолженности;
• сокращения готовой продукции на складе.

В этом случае важна не угроза банкротства, а создание условий для нормального  производственного процесса, позволяющих увеличить качество продукции и снизить ее себестоимость.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т. е. объем поступления  денежных средств превысил объем  неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована или носит, как правило, отложенный характер.