Повышение финансовой устойчивости и ликвидности

В разных источниках приводится большое  количество показателей финансовой устойчивости. Охарактеризуем наиболее известные из этой совокупности показатели. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения относительных показателей финансовой устойчивости, независимости и платежеспособности приведены в табл. 1.5, 1.6.

 

 

Таблица 1.5 - Показатели финансовой устойчивости и независимости

Наименование  показателя	Способ расчета		Нормальное  ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)			Не выше 1,5	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Собственный оборотный  капитал			СОС > 0	Показывает, величину собственного капитала, который идет на финансирование оборотных активов
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования			Нижняя граница 0,1, Опт. > 0.5	Показывает, какая часть  оборотных активов финансируется  за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости (автономии)			0.4 < U3 <0.6	Показывает удельный вес собственных средств в  общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования			U4 > 0,7 Опт. ≈ 1,5	Показывает, какая часть  деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости			U5 > 0,6	Показывает, какая часть  актива финансируется за счет устойчивых источников
Коэффициент манев-ренности собствен-ного капитала			Увеличение положительно	Показывает, какая часть  собственного капитала используется для  финансирования текущей деятельности
Коэффициент иммобилизации			Снижение положительно	Показывает степень  ликвидности активов

Таблица 1.6 Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование  показателя	Способ расчета	Нормальное  ограничение	Пояснения
1.Общий показатель  платежеспособности		L1>1	Комплексная оценка платежеспособности предприятия в целом
2.Коэффициент абсолютной  ликвидности		L2 >0,2 (зависит от отраслевой принадлежности организации)	Показывает, какую часть  текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
3.Коэффициент критической  оценки		Допустимое 0,7 - 0,8; желательно L3 ≈ 1	Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4.Коэффициент текущей  ликвидности		Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 ≈ 2,0 ÷ 3,5	Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала		Уменьшение показателя в динамике – положительный факт	Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах		L6 > 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами		L7 > 0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие  собственных оборотных средств  у организации, необходимых для  ее текущей деятельности
8.Коэффициент обеспеченности обязательств активами		L6 < 0,85	Характеризует способность  предприятия рассчитываться по своим  финансовым обязательствам после реализации активов

 

2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Эрманн»

1. Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Эрманн»

Немецкая компания Ehrmann была образована в 1920 году, когда ее основатель Алоиз  Эрманн открыл свою первую молочную ферму. Сегодня компания - известный мировой  производитель молочной продукции. Она имеет 6 заводов по всему миру, на которых работает более 1500 человек. Компания имеет в Германии два предприятия по переработке молока. Основное предприятие находится в Баварии, в Альгой, другой завод был пущен в 1995 году в городе Фрайберге в Саксонии.

В России продукция Ehrmann впервые появилась в 1995 году. С момента открытия завода во Фрайберге в 1995 году начался экспорт продукции «Эрманн АГ» в страны СНГ (с особым акцентом на Россию). За 2 года оборот компании превысил 100 млн. немецких марок, после чего было принято решение открыть производство в России.

ООО «Эрманн» - дочернее предприятие немецкого концерна Ehrmann AG, крупнейшего производителя молочной продукции в Европе.

С марта 2000 года современное, оснащенное по последнему слову техники молочное производство Ehrmann работает в Раменском районе Московской области. Этому событию предшествовал довольно быстрый для России период строительства. С момента закладки первого камня (осень 1998) и запуском производства прошло всего 1,5 года.

Завод производит около 200 наименований молочных продуктов. В России компания входит в тройку лидеров по производству и сбыту йогуртов.

Сегодня «Эрманн» занимает лидирующие позиции не только на российском рынке йогуртов, но и на рынках всего бывшего СНГ. Компания стремится осваивать новые рынки сбыта молочных продуктов по всему миру, искать поставщиков сырья и находить стратегически выгодные точки для его переработки. В планах компании - строительство новых заводов в Сибири, Индии и Китае. Продукты компании «Эрманн» неоднократно отмечены российскими и международными наградами.

Компания имеет шесть заводов  в Германии, России, Чехии. Выручка  в мире: 650 млн евро, в России — 150 млн евро. Рост продаж всей компании в последние годы составляет 3-7%. В России Ehrmann выпускает 150 000 т молочной продукции в год. Доля рынка, по данным Nielsen, 1,7%

Компания практически не использует сухое молоко, потому что оно не позволит добиться того качества продукции, которое нужно. Компания отобрала четыре крупных молочных хозяйства, наладила с ними связи и с 2000 г. начала получать молоко нужного качества и в нужном количестве.

Бренды: Эрмигурт; Эрманн Пребиотик; Эрмик; Экстра удовольствие; Услада; Сметановна и др. - всего более 200 наименований.

«Экстра» - йогурт сливочно-молочный, фруктовый наполнитель (с кусочками фруктов), сахар, модифицированный крахмал, пищевой желантин. Содержит: кальций, витамины A, D, E, B1, B2, B6, B12.

«Эрмигурт» легкий - йогурт молочный классический, фруктовый наполнитель (с кусочками фруктов), сахар, модифицированный крахмал, пищевой желантин. Содержит: кальций, витамины A, D, E, B1, B2, B6, B12.

«Йогуртович» - молоко, восстановленное молоко, сахар, фруктовый наполнитель (с кусочками фруктов). Содержит: кальций, витамины A, D, E, B1, B2, B6, B12.

Сметана «Сметановна» - роскошная и густая свежая сметана, украшение любого стола. Содержит: кальций, витамины A, D

Основные технико-экономические  показатели «ООО «Ерманн» приведены в табл. 2.1.

Объем реализации в 2010 году вырос относительно 2009 г  на 440 357 тыс. руб.или на 9,2%. Валовая прибыль при этом выросла на 21,4%. Затраты на 1 руб. реализации выросли снизились на 4,4%.

Таблица 2.1

2. Анализ имущественного положения организации по данным сравнительного аналитического баланса

Анализ активов

Анализ начинается с изучения состава  и структуры активов организации  по данным баланса. Баланс позволяет  дать общую оценку изменения всего имущества организации, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры активов. Анализ динамики состава и структуры активов дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всех активов организации и отдельных его видов. Для анализа активов ООО «Ерманн» составляется аналитическая таблица 2.2.

Таблица 2.2

Рис. 2.1. Динамика активов

За анализируемый период произошли следующие изменения (рис. 2.2):

• общая сумма активов организации понизилась на 135 885 тыс. руб., или на 4,4%;
• снижение внеоборотных активов составил 149755 тыс. руб. или 8,0%;
• рост оборотных активов составил 13 870 тыс. руб., или 1,2 %.

Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы – 61,3% против 38,7% оборотных активов на начало года и 59,0% против 41,0% на конец года.

Рис. 2.2. Структура активов

Основные средства и иные внеоборотные активы отражаются в первом разделе актива баланса организации. Для анализа состава, наличия и структуры внеоборотных активов составлена таблица 2.3.

Таблица 2.3

Анализ внеоборотных активов показывает, что у предприятия за анализируемый  период снизилась величина основных средств на 126 091 тыс. руб. Незавершенное строительство снизилось на 27 651 тыс. руб. или на 27,8%. Произошло снижение прочих внеоборотных активов.

Рис. 2.3. Динамика внеоборотных активов

Доля основных средств выросла с 86,6% до 86,8%.

Рис. 2.4. Структура внеоборотных активов

Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование  которых осуществляется либо в рамках одного производственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (менее 12 месяцев). Для анализа состава, наличия и структуры оборотных активов составлена аналитическая таблица 2.4.

Таблица 2.4

В анализируемом году увеличение стоимости оборотных активов составило 13870 тыс. руб. или 1,2%. На конец 2010 года произошли следующие изменения:

• материальные оборотные активы выросли на 43 391 тыс. руб. или на 11,1% с ростом их доли в структуре на 3,2%;
• денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли на 48536 тыс. руб. или на 518% со снижением их доли в структуре на 4,0%;
• дебиторская задолженность снизилась на 28 413 тыс. руб. или на 4,4%. со снижением ее доли в структуре на 3,0%;
• расходы будущих периодов снизилась на 22 463 тыс. руб. или на 78,5%. со снижением ее доли в структуре на 1,9%.

Рис. 2.5. Динамика оборотных активов

На конец 2010 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в конце анализируемого периода занимает дебиторская задолженность – 52%, материальные оборотные активы – 36,2%, доля денежных средств составляла 4,8%.

Рис. 2.6. Структура оборотных активов

100% дебиторской задолженности  составляет дебиторская задолженность,  платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Анализ пассивов

Причины увеличения или уменьшения активов организации устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Для оценки источников средств организации составляется таблица 2.5.

Таблица 2.5

За анализируемый год общее снижение стоимости источников активов составило 135 885 тыс. руб. или 4,4%. Оно было вызвано увеличением величины собственного капитала на 42371 тыс. руб. или на 2,6% и снижением заемных средств на 178256 тыс. руб. или на 12,5% (рис.2.7).

Рис. 2.7. Динамика пассивов

Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 57,5%.

Рис. 2.8. Структура пассивов

Собственный капитал предприятия включает различные по экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники. Анализ собственного капитала предприятия приведен в табл. 2.6.