Повышение финансовой устойчивости и ликвидности

 

 

 

 

 

 

Повышение финансовой устойчивости и  ликвидности

 

 

 

Содержание

Введение

Финансово-экономический кризис является своеобразным «экзаменом» для коммерческих организаций; в условиях кризиса смогут функционировать только те хозяйствующие субъекты, руководство которых сумело адаптироваться к изменяющимся макро- и микроэкономическим показателям. В условиях кризиса увеличивается количество неплатежей, применения процедур банкротства.

Дипломная работа посвящена оценке финансового состояния ООО «Ерманн» и разработке рекомендаций по его улучшению.

Цель данной работы заключается  в том, чтобы дать оценку финансового состояния предприятия на основе выбранной методики и разработать рекомендации для принятия управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

Задачи, которые необходимо решить для достижения цели:

• рассмотреть теоретические основы оценки финансового состояния организации;
• проанализировать финансовое состояние ООО «Ерманн»;
• разработать систему мер улучшения финансового состояния ООО «Ерманн».

Предметом исследования являются финансово-экономические аспекты финансового состояния организации.

Объектом  исследования настоящей работы является ООО «Ерманн».

Информационной базой дипломной  работы является финансовая отчетность ООО «Ерманн». На основе этих данных был произведен анализ финансового состояния конкретного предприятия.

Теоретической базой работы послужили  монографии известных экономистов, занимающихся этими проблемами: А.Д. Шеремета, В.В Ковалева, Л.Т. Гиляровской, Н.Н.Селезневой, А.Ф. Ионовой, О.В. Ефимовой, Э.А. Маркарьяна, специальная периодическая печать за период с 2005 по 2011 гг. Использовалась информация опубликованная на сайтах посвященных экономической тематике www.cfin.ru, www.iet.ru, www.finansy.ru, www.dis.ru.

Дипломная работа состоит из введения, 3-х глав и заключения.

В первой главе рассматриваются  теоретические основы финансового состояния. Дан анализ первоисточников, причем, уделено внимание возможностям их практического использования.

Вторая глава посвящена анализу показателей финансового состояния ООО «Ерманн». Используется горизонтальный и вертикальный анализ, анализ относительных показателей. Приведены расчетные таблицы и графики, иллюстрирующие финансовое состояние и динамику развития организации.

В третьей главе разработаны  направления улучшения финансового состояния организации.

1. Теоретические основы анализа ликвидности и финансовой устойчивости организации

1. Экономическая сущность и задачи анализа ликвидности и финансовой устойчивости организации в современных условиях

Финансовое состояние предприятия  с позиции краткосрочной перспективы  оценивается показателями ликвидности  и платежеспособности.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации [12, с.144]. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость». Рассмотрим мнения различных авторов о сущности и содержании финансовой устойчивости.

В.В. Ковалев и О.Н. Волкова [23, с.199] утверждают, что одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Хотя, рассматривая анализ имущественного положения, В.В. Ковалев [24, с.1278] считает, что устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. С точки зрения М.В. Мельник [5, с.102] - финансовое состояние считается устойчивым, если организация располагает достаточным объемом капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом по выплате заработной платы, бюджетом по уплате налогов и поставщиками за полученные от них поставки и услуги, формировать средства для обновления и роста внеоборотных средств...

Л.И. Кравченко также не дает прямого  определения финансовой устойчивости предприятия, а указывает на то, что  устойчивое финансовое положение предприятия  характеризуется, прежде всего, постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банках, отсутствием просроченной задолженности, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, ритмичным развитием выпуска продукции, товарооборота, ростом прибыли и т.д. [25, с.248].

А.Д. Шеремет [41, с.188] представляет финансовую устойчивость предприятия как определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. С ними соглашаются М.С. Абрютина и А.В. Грачев [4, с.133] - финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров. Они же выделяют и главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.

В свою очередь, Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов [10, с.280] утверждают, что понятие финансовой устойчивости предприятия связано тесно с перспективной платежеспособностью. А.Д. Шеремет [40, с.152] не дает формулировку определения, а считает, что разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия.

В.М. Родионова и М.А. Федотова [30, с.37] считают, что финансовая устойчивость - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечивать развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толкач, И.В. Щитникова [18, с.133] рассматривают финансовую устойчивость предприятия как степень покрытия внеоборотных активов капиталом и резервами, или капиталом, резервами и долгосрочными обязательствами и практически не уделяют финансовой устойчивости должного места в анализе финансового состояния предприятия.

В.В. Бочаров [11, с.232] один из немногих, который не представляет финансовую устойчивость как группу характерных показателей, а дает формулировку определения финансовой устойчивости: финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

По мнению В.М. Родионовой, финансовая устойчивость - это наличие собственных оборотных средств, их сохранность, соотношение между собственными и заемными оборотными средствами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке, возможности дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг [30, с. 52].

Финансовая устойчивость - это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания, утверждает Л.Т. Гиляровская [13, с.144].

Многие зарубежные авторы подчеркивают, что финансовая устойчивость организации  определяется правилами, направленными  одновременно на поддержание равновесия финансовых структур и на избежание  рисков для инвесторов и кредиторов. По их мнению, финансовую устойчивость целесообразно измерять показателями, характеризующими различные виды соотношения между собственными и заемными источниками средств, используемыми для формирования имущества, отраженного в активе баланса.

 Г.В. Савицкая [31, с.139] трактует финансовую устойчивость следующим образом: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска».

Анализ различных точек зрения о содержании понятия «финансовая устойчивость» показывает, что по исследуемой проблеме нет единого взгляда различных авторов. Не все авторы излагают свою формулировку понятия «финансовая устойчивость».

Таблица 1.1 - Точки зрения о содержании понятия «финансовая устойчивость»

	Авторы	Мнения о финансовой устойчивости
№	1	2
1	Соотношение собственных  и заемных источников
2	В.В. Ковалев, О.Н. Волкова	...соотношение собственных  и заемных средств...
3	Л. А. Богдановская Г. Г. Виноградов	. . .перспективная платежеспособность... соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций
4	В.М. Родионова	...наличие собственных  оборотных средств, их сохранность,  соотношение между собственными  и заемными оборотными средствами...
	Показатели
5	М.С. Абрютина А.В. Грачев	...надежно гарантированная платежеспособность. . .
6	А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев	...разница реального  собственного капитала и уставного  капитала ...
7	В.В. Бочаров	...состояние денежных  ресурсов, обеспечивающее развитие  предприятия за счет собственных  средств...
8	Н.П. Кондратов	...соотношением внеоборотных  и собственных средств и долгосрочных  финансовых вложений, соотношение  расходов по выплате процентов  и заемных средств...
	Прочее
9	АД. Шеремет Р.С. Сайфулин	...определенное состояние  счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность
10	П. Уилсон	...обеспечение гибкости  в погашении текущих и будущих  обязательств...
11	Л. Т. Гиляровская	...целеполагающее свойство  финансового анализа, а поиск  целеполагающих возможностей, средств  и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания
12	Е.В. Негашев	...обеспеченность запасов  и затрат источниками формирования, а в целом эффективное использование  финансовых ресурсов...
13	В.М. Родионова, М.А. Федотова	...состояние ее финансовых  ресурсов, их распределение и  использование, позволяющее обеспечивать  развитие организации на основе  роста прибыли и капитала при  сохранении платежеспособности  и кредитоспособности в условиях  допустимого уровня риска
14	Л. Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толкач, И.В. Щитникова	...степень покрытия  внеоборотных активов капиталом  и резервами, или капиталом,  резервами и долгосрочными обязательствами...
15	Г.В. Савицкая	...обеспечение гибкой  структуры капитала, обеспечение постоянного превышения доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства..

Большинство из них представляют финансовую устойчивость более узко, чем следовало  бы, выражая финансовую устойчивость одним или двумя показателями. Однако очевидно, что финансовая устойчивость - многомерное экономическое явление, следовательно, выражается системой показателей.

Исследовав точки зрения различных  авторов и уточнив основные характеристики понятия финансовой устойчивости организации, можно предложить следующее ее определение: Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта - это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства.

В целом можно сказать, что финансовая устойчивость – это комплексное  понятие, обладающее и внешними формами  проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.

2. Источники используемой информации для анализа ликвидности и финансовой устойчивости организации

Эффективность финансового анализа непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации. В настоящее время в отдельных изданиях по вопросам финансового анализа присутствует упрощенный подход к информационному обеспечению финансового анализа, ориентирующий на использование исключительно бухгалтерской (финансовой) отчетности или в несколько более широком плане - на данные бухгалтерского учета [22, с.124]. Такое ограничение информационной базы сужает возможности финансового анализа и, главное, его результативность.

При разработке информационного обеспечения финансового анализа следует учитывать различные цели его проведения. К тому же уровень квалификации самого аналитика будет в значительной степени определять как используемые им приемы финансового анализа, так и объем привлекаемой информации.

В этой связи важно определить объем  релевантной количественной и качественной информации, достаточной для проведения финансового анализа, преследующего  поставленные различными пользователями цели.

Первым шагом в решении данного  вопроса может стать классификация информационного обеспечения финансового анализа.

Источник информации может находиться как в самой организации, так  и вне ее. По данному признаку информация подразделяется на внешнюю и внутреннюю,

К внешней относится информация, характеризующая: общеэкономическую и политическую ситуацию в стране; отрасль и перспективы ее развития; состояние фондового рынка и рынка капитала; собственников хозяйствующего субъекта и команду управления; основных контрагентов; конкуренцию в отрасли и основных конкурентов (рис. 2.1).