Финансовый анализ ходяйственной деятельности

Расчет показателей  финансовой устойчивости предприятия  часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим важно знать, как предприятие может расти без привлечения источников финансирования.

На СП КТЭЦ-3 коэффициент имущества  производственного назначения выше рекомендуемого значения ( ), значит, не нужно привлекать дополнительные средства, для пополнения имущества.

 

2.5. Анализ прибыли  и рентабельности

 

Предприятие является филиалом ОАО  «Хабаровскэнерго» и его задачей  является производство, преобразование, распределение и отпуск электрической энергии и тепла потребителям, т.е. предприятие не реализует свою продукцию самостоятельно и финансовых результатов у него, как таковых, нет.

Наглядно это покажем путем  расчета показателей рентабельности.

Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия, т.е. бухгалтерский баланс предприятия (форма №1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2).

Экономическая эффективность  деятельности предприятия выражается показателями рентабельности (доходности).

В общем  виде показатель экономической эффективности выражается формулой

Ээ =	Экономический эффект	ּ100	(28)
	Ресурсы или затраты

 

На практике следует  различать показатели экономической  и финансовой рентабельности. Экономическая  рентабельность – параметр, начисленный исходя из величины прогнозной прибыли, отраженной в бизнес плане инвестиционного или инновационного проекта. Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в бухгалтерскую отчетность предприятия.

Система показателей:

1. Рентабельность реализованной  продукции

,

(29)

где П_р – прибыль от реализации товаров;

С_рп – полная себестоимость реализаций продукции.

Показывает, сколько прибыли  от реализации продукции приходиться  на один рубль полных затрат.

2. Рентабельность производства

(30)

где БП – бухгалтерская  прибыль;

– средняя стоимость основных средств за расчетный период;

– средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период.

3. Рентабельность активов

(31)

где БП - бухгалтерская  прибыль;

– средняя стоимость совокупных активов за расчетный период.

Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов.

4. Рентабельность внеоборотных  активов

(32)

где – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период.

Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов.

5. Рентабельность оборотных  активов

(33)

где – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период.

Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных средств.

6. Рентабельность собственного  капитала

(34)

где - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на один рубль собственного капитала.

7. Рентабельность инвестиций

(35)

где  – средняя стоимость инвестиций за расчетный период.

Инвестиции = Собственный  капитал + Долгосрочные обязательства

Отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного капитала.

Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 2.12. Таблица 2.12. Расчет показателей рентабельности СП Комсомольской ТЭЦ-3

Показатель	2004		2005		2006		Изменение (+,-)
1. Исходные данные для расчета  показателей рентабельности
1.1.Выручка от реализации (без  косвенных налогов), тыс.руб	10191		7054		8990		-1201
1.2.Полная себестоимость реализованных  товаров, тыс.руб.	324195		413168		559260		235065
1.3.Прибыль от реализации (от  продаж), тыс.руб	-314004		-406114		-550270		-236266
1.4.Бухгалтерская прибыль (прибыль  до налогообложения),тыс.руб.	-335910		-472279		-590310		-254400
1.5.Чистая прибыль, тыс.руб.	-350679		-473629		-590310		-239631
1.6.Средняя стоимость основных  средств, тыс.руб.	1125038		1539274		1970149		845111
1.7.Средняя стоимость внеоборотных  активов, тыс.руб	1700928		2087658		2533570		832642
1.8.Средняя стоимость оборотных  активов, тыс.руб	192779		319753		332513		139734
1.9.Средняя стоимость материально  производственных запасов, тыс.руб	18067		23604		30841		12774
1.10.Средняя стоимость активов(имущества), тыс.руб	1893707		2407411		2866082		972375
1.11.Средняя стоимость собственного  капитала, тыс.руб	282927		516042		504018		221091
1.12.Средняя стоимость инвестиций, тыс.руб	1610780		1891369		2362064		751284
2.  Расчет показателей рентабельности, %
2.1.Рентабельность реализованной  продукции (Рпр) (ст 1.3/ст.1.2*100)	-96,9	-98,3		-98,4		-1,5
2.2.Рентабельность производства (Рп) (ст 1.4/(ст.1.6+ст.1.7*100)	-11,9	-13,0		-13,1		-1,2
2.3.Рентабельность активов (Ра) (ст 1.4/ст.1.10*100)	-17,7	-19,7		-20,6		-2,9
2.4.Рентабельность внеоборотных  активов (Рвоа) (ст 1.4/ст.1.7*100)	-19,7	-22,6		-23,3		-3,6
2.5.Рентабельность оборотных активов  (Роа) (ст 1.4/ст.1.8*100)	-174,2	-147,7		-177,5		-3,3
2.6.Рентабельность собственного  капитала (Рск) (ст 1.5/ст.1.11*100)	-123,9	-91,8		-117,1		6,8
2.7.Рентабельность инвестиций (Ри) (ст 1.5/ст.1.12*100)	-21,8	-25,0		-25,0		-3,2

 

Из данных таблицы следует, что  показатели рентабельности за отчетный период, по сравнению с базисными, снизились, показатели являются отрицательными и это говорит о нехватке средств на предприятии. Деятельность предприятия является неэффективной. Основополагающим показателем деятельности предприятия является себестоимость. Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Коэффициенты деловой активности по СП КТЭЦ-3  представлены в таблице 2.13, из данных которой следует, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился на –0,02 пункта, что привело к замедлению их оборачиваемости на 4867 дней, в том числе коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 0,3 пункта, что привело к замедлению ее оборачиваемости на 256 дней. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала снизился на 0,02 пункта, что привело к замедлению оборачиваемости на 9125 дней. В то же время ускорилась оборачиваемость запасов на 0,2 дня и кредиторской задолженности на 4608 дней.

Замедление оборачиваемости оборотных  активов привело к увеличению производственного (операционного) цикла  на 6632 дня, что является неблагоприятной тенденцией. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами. Замедление оборачиваемости  собственного капитала связано с проведением в начале отчетного периода дооценкой основных средств, в результате которого выросла стоимость добавочного капитала. Ускорение оборачиваемости запасов кредиторской задолженности является положительной тенденцией.

В процессе осуществления анализа  деловой активности предприятия  целесообразно обратить внимание на продолжительность производственного и финансового цикла и причины изменения этого цикла

где ОЦ – операционный цикл;

ПО₃ – период оборачиваемости запасов;

ПО_дз – период оборачиваемости дебиторской задолженности.

дня

 дней

 дней

ОЦ увеличился на 256 дней.

где ФЦ – финансовый цикл;

ОЦ – операционный цикл;

ПО_кз – период оборачиваемости кредиторской задолженности.

 дней

 дней

 дней

ФЦ увеличился на 4864,2 дня.

Увеличение операционного и  финансового цикла отрицательно сказывается на укреплении финансовой устойчивости КТЭЦ-3.

На основе приведенных в таблице 2.8 данных можно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле:

где П_ос – потребность в оборотных средствах;

З – средняя стоимость запасов  за расчетный период;

ДЗ – средняя стоимость дебиторской  задолженности за расчетный период;

КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.

 тысяч рублей

 тысяч рублей

 тысяч рублей

Нехватка оборотных средств  на предприятии говорит о снижении ликвидности и платежеспособности на предприятии и ухудшении финансовой устойчивости.

 

2.6 Анализ себестоимости продукции

 

Так как себестоимость является основополагающим показателем, проведем ее анализ и анализ исполнения постоянных затрат и переменных.

Анализ изменения себестоимости  продукции представлен в таблице 2.14.

Таблица 2.14 - Анализ изменения себестоимости  продукции

Затраты на производство	2004	Темп роста (база),%	2005	Темп роста,%	2006	Темп роста,%
Всего, тыс.руб	314942	100,0	407129	129,3	643125	204,2
в том числе
- на электроэнергию	173331	100,0	215699	124,4	327587	189,0
- на теплоэнергию	121243	100,0	165966	136,9	277543	228,9
- подпиточная вода	20308	100,0	25464	125,4	37995	187,1
Затраты по топливу всего, тыс.руб	176763	100,0	238059	134,7	351972	199,1
в том числе
- на электроэнергию	101898	100,0	128247	125,9	178615	175,3
- на теплоэнергию	74865	100,0	109812	146,7	173357	231,6
- подпиточная вода
Постоянные затраты всего, тыс.руб	138179	100,0	169070	122,4	291153	210,7
в том числе
- на электроэнергию	71493	100,0	87452	118,1	148972	208,4
- на теплоэнергию	46378	100,0	56154	121,1	104186	224,6
- подпиточная вода	20308	100,0	25464	125,4	37995	187,1
Отпуск электроэнергии с шин, тыс. кВт/ч	1186945	100,0	1139546	96,0	1178105	99,3
Отпуск теплоэнергии, Гкал	1690563	100,0	1756578	103,9	1858621	109,9
Подпиточная вода, тн	7917425	100,0	7130369	90,1	7883113	99,6
Удельный вес затрат по топливу, %		56,1		58,5		54,7

 

 

Анализ изменения  цены топлива КТЭЦ-3 представлен в таблице 2.15.

Таблица 2.15 - Анализ изменения цены топлива (переменных затрат) КТЭЦ-3

Топливо	2004	2005	2006	Изменения к 2005г	Темп роста к 2004г, %
Газ , тыс. куб.м.	348,0	444,5	582,0	130,9	167,2
Мазут , тн	307,0	1814,0	3272,0	180,4	1065,8

 

Из данных этих таблиц видно, что  себестоимость продукции увеличилась  за три года на 104,2%. Затраты по топливу – переменные затраты, составляющие в себестоимости почти 60%, увеличились на 99,1%. Большая доля затрат приходится на производство теплоэнергии. При этом отпуск электроэнергии с шин уменьшился на 0,7%, выработка подпиточной воды уменьшилась на 0,4%, отпуск теплоэнергии увеличился на 0,9%. Значит, рост себестоимости происходит за счет увеличения оптовых цен за газ на 137,5 рубля, стоимости мазута на 1458 рублей.

Структура затрат в общей себестоимости  продукции приведена в таблице 2.16, из данных которой видно, что доля переменных затрат в себестоимости продукции снизилась на 1,4%, доля постоянных затрат увеличилась на 1,4%.

 

Таблица 2.16 – Структура  затрат в общей себестоимости  продукции

Период	Общая себестоимость продукции, тыс.руб.	Переменные затраты, тыс.руб.	Постоянные затраты , тыс.руб.	Структура затрат, %
				переменных	постоянных
2004	314942	176763	138179	56,1	43,9
2005	407129	238059	169070	58,5	41,5
2006	643125	351972	291153	54,7	45,3
Изменение (+,-)	328183	175209	152974	53,4	46,6