Финансовый анализ ходяйственной деятельности

Нестандартное аудиторское заключение составляется в тех случаях, когда  аудиторская фирма не может составить  стандартное аудиторское заключение в силу ряда причин, а именно: некоторые  ошибки в бухгалтерской отчетности фирмы, различные неопределенности финансового и организационного характера и т.п. В этом случае ценность аналитических выводов составленных по данной отчетности снижается.

Проверка готовности отчетности к чтению носит технический  характер и связана с визуальной проверкой наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса.

Цель второго этапа  – ознакомление с пояснительной  запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия  функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть анализе факторы воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке.

Третий этап является основным в анализе хозяйственной деятельности. Целью этого этапа является оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояний хозяйствующего субъекта. Необходимо отметить что степень детализации анализа финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от поставленных целей.

В начале анализа целесообразно  охарактеризовать финансово – хозяйственную деятельность предприятия, указать отраслевую принадлежность и прочие отличительные признаки.

Затем производится анализ состояния «больных статей отчетности», а именно статей убытков (форма №1 – строки 310, 320, 390, форма №2 строки – 110, 140, 170), долгосрочных и краткосрочных кредитов банков и займов, непогашенных в строк (форма №5 строки 111, 121, 131, 141, 151) просроченной дебиторской и кредиторской задолженности (форма №5 строки 211, 221, 231, 241) а также просроченных векселей (форма №5 строка 265).

В случае наличия сумм по этим статьям необходимы изучить  причины их появления. Иногда информацию в данном случае может дать лишь дальнейший анализ и окончательные выводы можно будет сделать позже.

Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия состоит  в общем из следующих основных компонентов:

• Анализ имущественного положения
• Анализ ликвидности
• Анализ деловой активности
• Анализ финансовой устойчивости
• Анализ рентабельности

 Эти составные части тесно  взаимосвязаны межу собой и  их разделение необходимо лишь  для более четкого разделения  и понимания выводов по аналитическим процедурам анализа финансово-хозяйственной деятельности организации.

Анализ имущественного положения складывается из следующих компонентов:

• Анализа активов и пассивов баланса
• Анализа показателей имущественного положения

При анализе активов  и пассивов баланса прослеживается динамика их состояния в анализируемом периоде. Следует иметь в виду, что в условиях инфляции ценность анализа по абсолютным показателям значительно снижается и для нейтрализации этого фактора следует проводить анализ также и по относительным показателям структуры баланса.

При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса) и мобильных активов  (II раздел баланса  - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста (снижения).

Анализ  показателей имущественного положения заключается в расчете  и анализе следующих основных показателей:

• Сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия Данный показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов числящихся на балансе предприятия.
• Доля активной части основных средств
• Под активной частью основных средств следует понимать машины, станки, оборудование, транспортные средства и т.п. Рост данного показателя рассматривается как положительная тенденция.
• Коэффициент износа
• Он характеризует степень изношенности основных средств в процентах к первоначальной стоимости. Его высокое значение является неблагоприятным фактором. Дополнением данного показателя до 1 выступает коэффициент годности.
• Коэффициент обновления, - показывает какую часть от имеющихся на конец периода основных средств составляют новые основные средства.
• Коэффициент выбытия, - показывает какая часть основных средств выбыла из хозяйственного оборота за отчетный период по  причинам изношенности.

Анализ ликвидности предприятия  базируется на расчете следующих  показателей:

• Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.
• Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
• Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
• Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов — дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
• Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае — 50%.
• Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов . Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия — стабильность его  деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

• Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала — их сумма равна 1 (или 100%).
• Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
• Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
• Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.
• Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,25, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 25 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Показатели  группы деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

К обобщающим показателям  оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

• Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
• Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства и т.п.

При анализе рентабельности используются следующие основные показатели, используемые в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида: рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

1.3 Особенности  анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятий энергетической  отрасли.

Отрасли промышленности страны имеют тесные связи между  собой. Они осуществляются как связи с потребителями продукции данной отрасли и как связи с поставщиками предметов труда текущего производственного потребления, орудий труда. Среди поставщиков продукции электроэнергетика имеет наиболее обширные и устойчивые связи с топливными отраслями промышленности, на долю которых приходится более 90% материальных затрат на производство энергии (кроме топлива потребляются вспомогательные материалы, реагенты для химводоочистки, смазочные масла  и другие материалы). Эти  связи анализируются и учитываются при разработке и оптимизации топливно-энергетических балансов районов и страны в целом.

Межотраслевые производственные связи  динамичны, они изменяются в результате технического прогресса и сдвигов в структуре производства и потребления различных видов продукции. На тепловых электростанциях с повышением начальных параметров пара возрастают требования к качеству оборудования, снижаются удельные расходы топлива. Тем самым изменяются производственные связи между энергетикой и отраслями топливной промышленности, машиностроением и металлургией. В то же время в результате технического прогресса меняются прямые и полные затраты электроэнергии на производство промышленной продукции.

Так как режим работы энергогенерирующего оборудования на электростанциях определяется режимом работы потребителей, который меняется во времени ( в течение суток, недели, по сезонам), задача заключается в том, чтобы при помощи соответствующей системы цен на энергию побуждать потребителей к улучшению режимов электропотребления, уплотнению графиков нагрузки, а для складывающихся режимов нагрузки в энергокомпаниях  планировать и реализовывать наиболее экономичные режимы использования их производственной мощности.

Для определения и анализа себестоимости  производства электо- и теплоэнергии обсчитываются и анализируются следующие статьи затрат: топливо на технологические цели (основная статья затрат); вода на технологические цели; основная заработная плата производственных рабочих (включая премии по фонду заработной платы), дополнительная заработная плата производственных рабочих; отчисления на социальное страхование по основной и дополнительной заработной плате; расходы по содержанию и эксплуатации оборудования (амортизация силовых и рабочих машин, передаточных устройств, инструмента, внутрицехового транспорта; текущий ремонт производственного оборудования; смазочные и обтирочные материалы и прочее); подготовка и освоение производства (пусковые расходы – наладочные работы, испытания); цеховые расходы (заработная плата аппарата управления цехом, амортизация и затраты по содержанию и текущему ремонту зданий и инвентаря общецехового назначения, расходы по охране труда); общестанционные расходы (административно-управленческие – заработная плата, командировочные, канцелярские; общепроизводственные – содержание, текущий ремонт и амортизация общестанционных средств; работы и услуги производственного характера (услуги ремонтных организаций, услуги транспорта со стороны, услуги по водоснабжению и канализации, услуги по промбезопасности); прочие затраты (услуги связи, коммунальные услуги, юридические услуги, услуги охраны и пр.); налоги и арендная плата.

В данное время в Министерстве энергетики и электрификации России происходит реструктуризация предприятий отрасли. В связи с чем происходит реорганизация более мелких акционерных обществ страны в генерирующие компании. Так из пяти открытых акционерных обществ Дальнего Востока (ОАО «Дальэнерго», ОАО «Хабаровскэнерго», ОАО «Сахалинэнерго», ОАО «Амурэнерго», ОАО «Южное Якутскэнерго») и ЗАО «ЛуТЭК» в форме слияния, в соответствие с требованиями п.1 ст. 60 ГК РФ, п. 6 статьи 15 Федерального Закона «Об акционерных обществах» образовано три энергокомпании: ОАО «Дальневосточная генерирующая компания», ОАО «Дальневосточная распределительная сетевая компания» и ОАО «Дальневосточная энергетическая  компания», занимающиеся производством, транспортировкой и сбытом электроэнергии соответственно.