Финансовые риски

В рамках реализации проекта  реформирования пакет акций ОАО  «Владимирэнергосбыт», принадлежащий  ОАО РАО «ЕЭС России» по договору б/н 25.11. 2005 г. был передан в доверительное управление ОАО «ТГК- 6».

«В 2011 году  ОАО  «Владимирэнергосбыт» укреплял свои позиции  на энергетическом рынке Владимирской области.  Общество сохранило лидирующее положение на региональном рынке  электроэнергии - контролируемая доля рынка в  отчетном периоде составила – 63,8%.

Приоритетным  направлением деятельности Общества  стало выполнение основных финансово-экономических  показателей, утвержденных Советом  директоров.

Несмотря на объективные сложности, связанные на рынке электроэнергии Общество выполнило плановые показатели по полезному отпуску электроэнергии на  101,1%,  повысился сбор денежных средств до 98,9% от продажи электроэнергии на розничном рынке.

Финансовое  положение ОАО «Владимирэнергосбыт» в 2011году было стабильным. Объем валовой выручки составил 10,5 млрд. рублей.   Чистая прибыль Общества  -  244,6 млн.руб.

Повысилась  прибыльность и соответственно доходность акций Общества.»[18]

Размер уставного капитала Общества по состоянию на 31 декабря 2011 года составляет 74 371 311 рублей.  Доли участников (акционеров) по состоянию на 31 декабря 2011 года в уставном капитале Общества распределяются следующим образом:

Таблица 1. Распределение  Уставного капитала

Акционер	Доля в УК %	Сумма вклада в УК, руб.	Адрес
ООО «МАКЛЕР»	26,95	20 043 099,45	600000, г. Владимир, ул. Большая Московская, д. 74
ОАО «Сбытовой  холдинг»	20,08	14 935 946,70	143421, Московская  область, Красногорский район, 26 км автодороги «Балтия», комплекс  ООО «ВегаЛайн», стр. № 3      ООО
ООО  «Агентство развития энергосистем»	22,05	16 398 899,55	443068, г. Самара, ул. Межевая, д. 7, корп. 85
Прочие юридические  лица	2,09	1 555 181,25
Акционеры –  физические лица	28,83	21 438 184,05
Всего	100,0	74 371 311
Доля рынка, которую занимает Общество во Владимирском регионе, составляет   63,8 %, кроме  того, обслуживает часть потребителей Нижегородской области - 1,0%, в общем  объеме реализации. Обеспечение электроэнергией потребителей Общества за 2011 год составило  4 162 551 тыс.кВт·ч. На территории области действуют четыре крупные энергосбытовые организации:

           

Рис.2 Владимирские энергосбытовые компании

ОАО «Владимирская  энергосбытовая  компания» (ОАО «ВЭС») - доля в общем объеме продаж электрической энергии за 2011 год составила – 63,8 %.

ОАО «Владимирские  коммунальные системы» (ОАО «ВКС») - доля на рынке области - 22,2 %. Поставляют  электроэнергию предприятиям и организациям    по: г. Владимир, г. Кольчугино, г. Киржач, г. Ковров, г.  Собинка, г. Лакинск;

 ОАО «Русэнергосбыт» (ОАО «РЭС»)- доля на рынке области- 10,3 %,снабжает электроэнергией предприятия и организации филиала ОАО «РЖД»;

ООО «ВЭСК» -  доля на рынке -  3,7 %, потребителями являются:  ОАО «ВЭМЗ», ОАО «КЭМЗ», ОАО «Завод Автосвет», ОАО «ОСВАР».

За отчетный период валюта баланса  Общества увеличилась  на 747 981 тыс. руб. или 58,7% и на 01 января 2012 года составила   2 022 130  тыс. руб.

Таблица 2. Актив  баланса

Показатели	Код показателя	на 01.01. 2011	на 01.01 2012		уд. вес на 01.01. 2011, %		уд. вес на 01.01. 2012, %
I. Внеоборотные  активы
Нематериальные  активы	1110	97	61		0,01		0,01
Основные средства в организации	1130	169 955	197 992		13,34		9,79
Долгосрочные  финансовые вложения	1150	-	900 000		-		44,51
Отложенные  налоговые активы	1160	19	83		-		-
Прочие внеоборотные активы	1170	3	2		-		-
Итого по разделу I.	1100	170 072	1 098 138		13,35		54,31
II. Оборотные  активы
Запасы	1210	4 965	3 493		0,39		0,17
в том числе
сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	12101	1 427	1 062		0,11		0,05
расходы будущих  периодов	12102	3538	2431		0,28		0,12
НДС по приобретенным  ценностям	1220	16	16		-		-
Дебиторская задолженность  в том числе	1230	726 470	672 762		57,02		33,27
покупатели  и заказчики	12302	604 289	571 896		47,43		28,28
Финансовые вложения	1240	299 200	140 500		23,48		6,95
Денежные средства	1250	48 528	87 276		3,81		4,32
Прочие оборотные  активы	1260	24 897	19 945		1,95		0,99
Итого по разделу II.	1200	1 104 075		923 992		86,65		45,69
БАЛАНС  (сумма строк  190+290)	1600	1 274 149		2 022 130		100		100

 

Рис. 3 Структура активов  Общества

Внеоборотные  активы Общества за отчетный период увеличились на  сумму 928 064 тыс. рублей, за счет ввода в эксплуатацию объектов незавершенного строительства и финансовых вложений. Доля в валюте баланса внеоборотных активах увеличилась с 13,35 % до 54,31 %.

  В структуре внеоборотных  активов 17,97% занимают основные  средства,  0,06% незавершенное строительство, 81,96% финансовые вложения и 0,01% нематериальные активы и отложенные  налоговые обязательства.

Основные средства -  197 373 тыс. руб. Представляют собой первоначальную стоимость зданий, сооружений, оборудования и других объектов основных средств (237 848 тыс.руб.) за минусом начисленной амортизации в сумме 40 475 тыс. руб.

За отчетный год  стоимость основных средств увеличилась на 71 347 тыс. руб.

 

 

 

Структура основных средств на 01.01.2012 представлена в  таблице :

Таблица 3. Структура  основных средств

Группа ОС	здания	сооружения	земельные участки	трансп. средства	машины и  оборудования	инструменты и инвентарь	итого
Остаточная  стоимость	185732,5	113,6	3 663,2	91,3	3 246,7	4 525,9	197 373
удельный вес, %	94,1	0,06	1,86	0,05	1,64	2,29	100

 

Незавершенное строительство –  619 тыс. руб.  В составе незавершенного строительства отражена стоимость имущества по состоянию  на 31 декабря и учтены объекты недвижимого имущества. Изменение  к уровню 2010 г. на  43 311  тыс. рублей связано с вводом в эксплуатацию зданий  территориальных участков  в городах Юрьев-Польский и Киржач, введенных в эксплуатацию в 2011 г.

 Долгосрочных финансовых вложений – 900 тыс.руб. Выкуплена доля в уставном капитале ООО «Энергосервис».

Отложенные  налоговые активы – 83  тыс. руб. По данному разделу отражена часть отложенного налога на прибыль, полученная за счет различий методологии бухгалтерского и налоговых учетов, по начисленной амортизации, создания резерва по сомнительным долгам.

Оборотные активы. Размер оборотных средств Общества за отчетный период уменьшились с 1 104 075  тыс. руб. до 923 992 тыс. руб. (на 180 083 тыс. руб. или на  16,3%) в основном за счет снижения  дебиторской задолженности.

 Структура  оборотных активов  представлена:

1.   0,4%          товарно-материальные ценности;
2. 72,8%        дебиторская задолженность;
3.    15,2%        краткосрочные финансовые вложения;
4.      9,4%        денежные средства.
5.     2,2%         прочие оборотные активы

  Дебиторская задолженность   - отраженная по стр.1230 бухгалтерского баланса составляет 672 762 тыс. руб. с учетом созданного резерва по сомнительным долгам.

   В соответствии с учетной политикой Общества создан резерв по сомнительным долгам по состоянию на 31.12.2011 года в размере  1 159 217 тыс. рублей.

Без учета резерва  по сомнительным долгам дебиторская  задолженность составила на конец  года – 1 831 979 тыс. руб.  

В работе с дебиторской задолженностью в отчетном периоде Обществом разработаны  и  проводятся мероприятия по её сокращению.

Денежные средства –  87 276 тыс. рублей. По данной строке бухгалтерского баланса показаны остатки денежных средств Общества по состоянию на 31декабря 2011 года  и представляет собой:

• денежные средства в кассе – 265 тыс. руб.
• переводы от подразделений в пути – 629 тыс. руб.
• денежные средства на счетах в кредитных учреждениях – 86 382 тыс. руб.

Таблица 4. Пассив баланса

Показатели	Код      показателя	на 01.01.2011	на 01.01.2012	уд. вес на 01.01. 2011 %	уд. вес на 01.01. 2012 %
III. Капитал  и резервы
Уставный капитал	1310	74 371	74 371	5,84	3,68
Переоценка внеоборотных активов	1340	6 723	6 723	0,53	0,33
Резервный капитал	1360	3 719	3 719	0,29	0,18
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1 370	518 292	748 971	40,68	37,04
Итого по разделу III.	1300	603 105	833 785	47,33	41,23
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные  налоговые  обязательства	1420	1 326	4 448	0,1	0,22
Итого по разделу IV.	1400	1 326	4 448	0,1	0,23
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1510	-	400 000	-	19,78
Кредиторская задолженность	1520	669 718	783 897	52,57	38,77
поставщики  и подрядчики	15201	347 781	642 717	27,3	31,78
задолженность перед персоналом организации	15205	1 835	4 374	0,14	0,22
задолженность перед государственными внебюджетными  фондами	15204	2 120	3 956	0,17	0,2
задолженность по налогам и сборам	15203	144 402	2 194	11,33	0,11
задолженность перед участниками по выплате  доходов	15207	928	991	0,07	0,05
прочие кредиторы	15 208	172 652	129 665	13,55	6,41
Итого по разделу V.	1500	669 718	1 183 897	52,57	58,54
БАЛАНС (сумма строк  490+590+690)	1700	1 274 149	2 022 130	100	100

 

Рис 4. Структура пассивов баланса

Капитал и резервы  Общества  увеличились  на  38,2 % за счет полученной прибыли в отчетном периоде. Величина уставного  капитала  составляет  74 371 тыс. руб. и в 2011 году не  изменялась.

Нераспределенная  прибыль на конец отчетного периода составила                            748 971 тыс. руб., в т.ч. чистая прибыль 2011 года – 244 571 тыс. рублей.

Долгосрочные  обязательства – 4 448 тыс. руб.  За отчетный период  отложенные налоговые обязательства увеличились на  3 122 тыс. рублей  по отношению к отчетному периоду предыдущего года.

Специфика энергосбыта – цикличность поступления денежных средств на розничном и оптовом рынках, движение денежных средств не совпадает во времени и Общество вынуждено привлекать кредитные ресурсы для покрытия кассового разрыва. Для своевременных расчетов с поставщиками электрической энергии Общество в отчетном периоде привлекало кредитные ресурсы.

Объем кредитования в 2011 году   составил 3 023  млн. руб. Непогашенный  остаток по кредитным ресурсам по состоянию на 31.12.2011 составляет 400  млн.руб.   

За  отчетный период  начислено процентов за пользование кредитными ресурсами   12 ,2 млн тыс. рублей, что на 13  млн. рублей  ниже уровня прошлого года.  Проценты по кредитнгым ресурсам оплачены в полном объеме

В течение  отчетного периода  Общество без  задержек выполняла все свои финансовые обязательства перед контрагентами. Вся кредиторская задолженность   является текущей, просроченные неисполненные обязательства  отсутствуют.

   Краткосрочные  обязательства Общества представляют собой:

- кредиторскую  задолженность –783 897тыс. руб. Общая сумма кредиторской задолженности по сравнению с 01.01.2011 г. выросла на  114 179 тыс. рублей (117%).

Основные  факторы повышения – рост тарифов  на оптовом рынке электроэнергии (мощности), увеличение стоимости услуг  по передаче электроэнергии (мощности) и изменение условий расчетов с поставщиками услуг.

Структура кредиторской задолженности в разрезе строк  бухгалтерского баланса:

1. Задолженность  перед поставщиками и подрядчиками  –   642 717  тыс. руб.,           

 по данной строке отражена задолженность Общества:

- за  электроэнергию:

ЗАО «ЦФР»  -  95 537 тыс. руб.;

ОАО «ВКС» - 3 642 тыс. руб.;

Квадра Генерирующая компания - 5 507 тыс.руб.;

Мосэнерго - 11 687 тыс.руб.;

Нижегородская ЭК - 18 185 тыс.руб.;