Развитие фондового рынка в регионе

     Эти процессы в той или иной мере наблюдаются  во всех субъектах Российской Федерации, в том числе входящих в Южный  федеральный округ (ЮФО) в которую входят: Ростовская область, Краснодарский край, Астраханская область, Волгоградская область.

     В ЮФО процесс становления фондового  рынка имеет ряд особенностей, выявленных в ходе исследования и обусловленных рядом причин.

     В этом контексте регион характеризуется:

• сложной политико-экономической и культурно-этнической структурой;
•      отсутствием  крупных   компаний   топливно - энергетического   комплекса ,

являющихся  эмитентами ценных бумаг в большинстве  регионов России и представляющих доминирующую долю в структуре предложения на общероссийском РЦБ;

• наличием большого промышленного научно-технического и инвестиционного

потенциала; специализацией на производстве и переработке  сельхозпродукции;

• значительным числом эмитентов, способных обеспечить предложение ценных

бумаг, необходимое для функционирования механизма фондового рынка на региональном уровне;

• высоким уровнем образования населения, его экономической активностью, что

создает условия для постоянного расширения круга потенциальных инвесторов;

• возрастающим интересом к рынку ценных бумаг в регионе со стороны

столичных и зарубежных инвесторов;

• тенденцией к интеграции регионального РЦБ в формирующуюся систему

общероссийского РЦБ.

     Таким образом, развитие емкости регионального  РЦБ опирается на весь спектр потенциальных инвесторов мирового рынка и на различные по целям инвестиции (как прямые, так и портфельные), но их структура и масштабы в существенной мере определяются предложением ценных бумаг, которое формируется в регионе.

     Однако  интеграция финансовых рынков не только расширяет торговое пространство и сферы сотрудничества, но и ведет к усилению конкуренции. Растущий интерес к региональному фондовому рынку менеджмента ММВБ, РТС и других профессиональных участников РЦБ столицы и регионов - проявление названных тенденций. Это определяет задачи позиционирования региональных профессиональных участников на общероссийском РЦБ. 

     2.2 Специфика функционирования  фондового рынка  в ЮФО 

     Характерной чертой для фондового рынка ЮФО  является его полирегиональность. Экономические  преобразования, сопровождавшиеся разрывом межхозяйственных и межрегиональных связей, привели российские регионы к относительной экономической самостоятельности. Фактически в условиях становления рыночных отношений в России регионы становятся полномасштабными субъектами экономической целостности.

     В данных условиях наличие развитого  рынка ценных бумаг в ЮФО означает повышение его инвестиционной привлекательности, увеличение объемов привлекаемых капиталов, и, как следствие, реализацию перспективных  промышленных проектов, наполнение доходных статей бюджета, снижение уровня безработицы , рост благосостояния населения и т.д.

     В настоящее время построение эффективных  фондовых рынков становится одной из приоритетных экономических задач  развития российских регионов. Как показывает практика, для данного регионального фондового свойственны ряд характерных особенностей:

• высокие уровни рисков;
• неустойчивость и слабая конъюнктура в сравнении с центральным рынком;
• отсутствие инфраструктуры;
• слабость информационной базы;
• небольшое количество профессиональных посредников;
• неразвитость телекоммуникаций.

     Согласно  сведениям, поступившим из территориальных  органов ФНС России субъектов, подведомственных Региональному отделению, количество зарегистрированных акционерных обществ на 31 декабря 2008 года составило 13531.

     В таблице 1 представлены сведения о количестве открытых и закрытых акционерных обществ по каждому субъекту Российской Федерации, подведомственному Региональному отделению.   

     Таблица 1- Сведения о количестве действующих открытых и закрытых акционерных обществ по каждому субъекту Российской Федерации Южного федерального округа за 2008 год.

 

     На  рисунке 1 изображена доля действующих открытых и закрытых акционерных обществ по каждому субъекту Российской Федерации Южного федерального округа за 2008 год. 

      Рисунок 1 - Концентрация количества акционерных обществ в отдельных субъектах РФ ЮФО за 2008 год 

      Из  данных таблицы 1 и рисунка 1 видно, что наибольшее количество акционерных обществ действуют на территории Ростовской области - 48% от общего количества акционерных обществ в регионе. В Ставропольском крае доля АО составляет 25%, и незначительно превышает долю Волгоградской области -  всего на 4%, Наименьшее количество – в Астраханской области -6%. Наибольшее количество ОАО и ЗАО сконцентрировано в Ростовской области.

      По  состоянию на 31 декабря 2009 года число акционерных обществ, зарегистрированных в регионах Южного федерального округа, составило 8596 (таблица 2). Однако реальный рыночный спрос сегодня существует лишь на акции 62 компаний, документы для регистрации выпусков ценных бумаг которых представляются в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг (из этого списка 8 компаний зарегистрированы на территории Ставропольского края).  

     Таблица 2- Сведения о количестве действующих открытых и закрытых акционерных обществ по каждому субъекту Российской Федерации Южного федерального округа

 

     На  рисунке 2 изображена доля действующих открытых и закрытых акционерных обществ по каждому субъекту Российской Федерации Южного федерального округа за 2009 год. 

     Рисунок 2 - Концентрация количества акционерных обществ в отдельных субъектах РФ ЮФО за 2009 год

      По  данным таблицы 2, а также по графической интерпретации расположения акционерных обществ по субъектам Российской Федерации рисунка 2, могут быть сделаны следующие выводы:

      Наибольшее  количество акционерных обществ  действуют на территории Ростовской области – 44 % от общего количества акционерных обществ в регионе, Ставропольского края – 25 % и Волгоградской области – 23 %, что является закономерным в связи с наибольшим экономическим потенциалом этих субъектов Российской Федерации.

      Наименьшее  количество в Астраханской области. Наибольшее количество ОАО сконцентрировано в Ростовской области. В Ставропольском крае и Волгоградской области примерно одинаковая доля акционерных обществ – 25% и 23%.

     По  данным таблиц и диаграмм за 2008 и 2009 года можно сделать вывод, что  число ЗАО  сократилось на 18,2%, а ОАО незначительно возросло – всего на 2%. Это свидетельствует о нестабильности функционирования закрытых акционерных обществ.

     Так же состояние фондового рынка ЮФО можно определить соотношением количества и объема выпусков ценных бумаг. В таблице 3 и в таблице 4 представлены данные из годового отчета РО ФСФР России в ЮФО за 2009 год.

 

    Таблица 3- Количество выпусков ценных бумаг, зарегистрированных Региональным отделением.

 

     Таблица 4- Объемы выпусков ценных бумаг, зарегистрированных Региональным отделением с разбивкой по годам и регионам

 

     Таким образом, по результатам рассмотрения указанных сведений в таблице 3 и таблице 4, могут быть сделаны следующие выводы:

     Наблюдается устойчивая тенденция уменьшения количества зарегистрированных выпусков с одновременным  увеличением объемов выпусков. В 2008 году количество выпусков уменьшилось на 9,3% по сравнению с 2007 годом, а объем выпусков вырос на 58%. Аналогичная ситуация наблюдается и в 2009 году – количество выпусков ценных бумаг по отношению к 2008 году уменьшилось на 21,5%, а объем выпусков увеличился на 20%.

     Однако, если в 2007 году резкое уменьшение количества выпусков ценных бумаг объяснялось передачей полномочий по регистрации выпусков ценных бумаг Краснодарского края в РО ФСФР России в ПР, то сокращение количества зарегистрированных выпусков ценных бумаг в 2008 и 2009 годах скорее всего связано с общим экономическим спадом на фоне кризиса.

     Как и в прошлом году, наибольшее количество выпусков ценных бумаг зарегистрировали эмитенты Ростовской области, Волгоградской  области и Ставропольского края. Вместе с тем, необходимо отметить, что хотя данные субъекты и остаются лидерами по количеству зарегистрированных выпусков, однако этот показатель в 2009 году по отношению к 2008 году снизился в Ставропольском крае - на 38%, в Ростовской области - на 21,4%, в Волгоградской области – на 12%.