Разработка общего бюджета промышленного предприятия

ify">   2) субъективный (выявление внутренних  резервов путем анализа исполнения  бюджета прошлого периода и  «закладывания» их в бюджет  нового периода).

   Единство  этих двух факторов в корпоративном бюджетировании позволяет сочетать гибкость хозяйственной политики применительно к изменению состояния рынка (рыночная стратегия) и преемственность, под которой понимается наиболее оптимальное использование накопленного ресурсного потенциала предприятия (ресурсная стратегия).

   Общий алгоритм составления сводного бюджета  предприятия на новый период приведен на схеме 1.1.

     Задача анализа исполнения прошлого  бюджета при составлении нового  бюджета заключается в том,  чтобы планирование  политики  предприятия с сфере размещения ресурсов и привлечения источников финансирования в соответствии с рыночным прогнозом продаж производилось с учетом выявленных «внутренних резервов» повышения эффективности.

   Схема 1.1  - Общий алгоритм составления  сводного бюджета предприятия на новый период.

• Контрольно-стимулирующая функция анализа исполнения бюджета осуществляется через спецификацию отклонений фактических показателей от плановых в разрезе центров ответственности предприятия (структурных подразделений и их руководителей, персонально ответственных за выполнение данных показателей).

     Анализ исполнения сводного бюджета  проводится в три этапа.

   Этап 1. Общее изучение отклонений затрат, выручки и финансовых результатов, движения товарно-материальных и финансовых ресурсов предприятия и источников их финансирования на основе сравнения плановых и фактических «выходных форм» сводного бюджета: отчета о финансовых результатах, отчета о движении денежных средств, отчета об инвестициях, отчета об изменении финансового состояния, баланса на конец бюджетного периода. Собственно это еще не анализ, а позитивное изучение (фиксация отклонений), так как анализ всегда носит нормативный характер, то есть дает оценку исследуемых процессов.

   Этап 2. Анализ исполнения трех основных (агрегированных) подбюджетов сводного бюджета:

• план-факт анализ исполнения операционного бюджета;
• план-факт анализ исполнения инвестиционного бюджета;
• план-факт анализ исполнения финансового бюджета.

   На  данном этапе анализ отклонений и  формулировка выводов проводится по каждому агрегированному подбюджету отдельно.

   Этап 3. Синтез. Так как все три вышеуказанных составляющих сводного бюджета являются взаимосвязанными, в первую очередь, через динамику денежных поступлений и расходов, то после детального факторного анализа операционного, инвестиционного и финансового бюджетов появляется возможность сделать количественно обоснованные выводы о исполнении сводного бюджета предприятия в целом. Эти выводы составляют SWOT — анализ, который по существу является обобщением проделанной работы на первом и втором этапах аналитической работы по отдельным подбюджетам и сегментам бизнеса. Анализ «сильных» и «слабых» мест является основой разработки бюджета следующего периода (см. схему 1.2.).

   

   Схема 1.2. - Корректировка хозяйственной  политики предприятия по результатам анализа исполнения бюджета прошедшего периода.

   1.2.  Общее изучение  результатов исполнения  сводного бюджета

   Информационной  базой 1-го этапа анализа исполнения сводного бюджета являются выходные формы» основных подбюджетов:

• отчет о финансовых результатах — для операционного бюджета;
• отчет об инвестициях — для инвестиционного бюджета;
• отчет о движении денежных средств и отчет об изменении финансового состояния — для финансового бюджета;
• динамический баланс(на начало бюджетного периода — изменение за период — на конец бюджетного периода) — для сводного бюджета в целом.

   На  этапе общего рассмотрения (изучения) результатов исполнения сводного бюджета  идентифицируются (определяются количественно  и качественно) отклонения по каждому  основному подбюджету. Анализ целесообразно начинать с рассмотрения самого большого основного подбюджета — операционного бюджета.

   Операционный  бюджет. Общее рассмотрение показателей исполнения операционного бюджета производится на основе сводного отчета о финансовых результатах.

   Инвестиционный  бюджет. “Выходной формой” инвестиционного бюджета является отчет об инвестициях. На данном этапе анализа большую часть занимает описание имевшихся отклонений, а заключения носят крайне вероятностный характер. Детальный нормативный анализ причин невыполнения инвестиционного бюджета начинается на втором этапе исследования.

   Финансовый  бюджет. “Выходными формами” финансового бюджета являются отчет о движении денежных средств и отчет об изменениии финансового состояния.

   Анализ  второй “выходной” формы финансового бюджета – отчета об изменении финансового состояния – позволяет установить отклонения фактических величин на конец отчетного бюджетного периода от плановых по отдельным статьям текущих (оборотных) активов и текущих пассивов (краткосрочных обязательств) и, в результате, определить, за счет каких статей оборотных активов и текущих пассивов наблюдалось отклонение показателей текущей платежеспособности (ликвидности) компании по сравнению с целевым  (заложенным в бюджет) уровнем. Отчет об изменении финансового состояния составляется на основе сравнительного (динамического) баланса на начало и конец отчетного бюджетного периода (начало периода (факт) – конец периода (план) – конец периода (факт)).

   При проведении план – факт анализа  исполнения финансового бюджета  следует принимать во внимание три  основные особенности финансового  планирования на промышленном предприятии:

1. Основной целью текущего финансового планирования является поддержание в соответствии с отраслевой и индивидуальной спецификой финансового цикла предприятия оптимальной сбалансированности:

• совокупной величины оборотных активов и краткосрочных обязательств (текущих пассивов);

• структуры оборотных активов (материальные оборотные средства – расчеты – денежные средства).

   С точки зрения формального  (количественного  подхода) это означает, что при  разработке проектов отчетных форм финансового  бюджета целевыми ориентирами должны служить коэффициенты ликвидности  на конец бюджетного периода, близкие к оптимальным (нормативным) значениям. При неоптимальном значении показателей ликвидности на начало бюджетного периода  приоритетной целью финансовой политики является их “выведение” за бюджетный период к значениям, близким к оптимальным.

2. Теоретически существует мультивариантность способов “выведения” показателей ликвидности на уровень в районе оптимальных значений. Коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности при заданном коэффициенте текущей ликвидности характеризуют лишь структуру оборотных активов, но не баланс оборотных активов и текущих обязательств, поэтому возможно путем одних лишь мер по изменению структуры оборотных активов в широких пределах варьировать целевые коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности.
3. На практике финансовое планирование заключено в жесткие рамки при выборе способов достижения оптимальных (нормативных) показателей финансового состояния (ликвидности):

• во – первых, определенные ограничения “задаются” технологической динамикой производственного и финансового цикла предприятия (минимальный уровень “промежуточных активов и обязательств (оборотных средств и текущих пассивов)) ;

• Во – вторых, финансовый бюджет является составной частью сводного бюджета предприятия и взаимосвязан с другими основными подбюджетами (операционным и инвестиционным). При разработке проекта сводного бюджета эта взаимозависимость устанавливается и формализуется на стадии расчета уровня первичного финансового дефицита и последующей корректировки проектов операционного и инвестиционного бюджетов. Следовательно, плановые изменения отдельных статей оборотных активов и текущих обязательств обуславливаются не только параметрами финансового бюджета (целевыми коэффициентами ликвидности), но и показателями операционного и инвестиционного бюджетов.

   Таким образом, даже на первом этапе анализа (общая спецификация отклонений) при сопоставлении плановых и фактических величин финансового бюджета необходимо помнить показатели исполнения других основных подбюджетов. Цели финансовой политики, заложенные в сводном бюджете, и степень достижения поставленных целей можно адекватно понять только путем сопоставления всех плановых и отчетных форм по основным подбюджетам: по операционному бюджету – отчет о финансовых результатах, по инвестиционному бюджету – отчета об инвестициях, по финансовому бюджету – отчета о движении денежных средств и отчета об изменении финансового состояния.

   Динамический  баланс за отчетный бюджетный период. Динамический баланс за отчетный бюджетный период строится на основе данных исполнения всех трех основных подбюджетов: операционного, инвестиционного и финансового и является агрегированной отчетной формой исполнения сводного бюджета предприятия в целом.

   Динамический  баланс характеризует изменение  величины совокупных активов (и источников финансирования), обычно называемой валютой баланса, и структуры оборотных активов и пассивов компании за отчетный бюджетный период.

   Таким образом, изучение сводных отчетных форм по основным подбюджетам позволяет  аналитику представить, под каким  углом зрения необходимо проводить в дальнейшем детальный факторный анализ, где с большой долей вероятности находятся слабые места предприятия, которые необходимо исследовать наиболее тщательно. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   1.3. Анализ исполнения  основных подбюджетов

   После этапа изучения сводных бюджетных форм можно переходить к более детальному рассмотрению исполнения отдельных агрегированных подбюджетов предприятия.

1. Анализ исполнения операционного бюджета

   Анализ  исполнения операционного бюджета  представляет собой типичный пример перехода от абстрактного к конкретному, иначе говоря от исследования формальных (математических) связей по линии «отклонение фактора → эффект на результирующий показатель» к содержательным (эконометрическим) связям в ракурсе «отклонение фактора → отклонения «смежных» факторов → совокупный эффект на результирующий показатель». При этом вертикальный (формальный) факторный анализ является основой проведения горизонтального (содержательного) межфакторного анализа, по результатам которого уже можно сформулировать предварительные выводы о причинах отклонений показателей операционного бюджета (см. схему 1.3.).

    Схема 1.3. Алгоритм проведения план-факт анализа исполнения операционного бюджета.

   1.3.1.1. Вертикальный факторный  анализ

   Анализ  исполнения операционного бюджета  исследует причины отклонения фактической величины показателя конечных финансовых результатов деятельности предприятия (чистой прибыли) от планового значения данного показателя по итогам завершившегося бюджетного периода. Методологически первой стадией комплексного анализа исполнения операционного бюджета является проведение вертикального факторного план-факт анализа.

   Вертикальный  факторный анализ представляет из себя иерархическую математическую модель, в которой показатели высшего уровня (результирующие) раскладываются по факторам — показателям низшего уровня. Целевым показателем модели в целом являются значения (плановые, фактические и отклонения) показателя конечных финансовых результатов деятельности предприятия — величины чистой прибыли за отчетный бюджетный период.

   Методология проведения расчетов строится в соответствии с иерархической схемой анализа «сверху вниз». Основой вертикального факторного анализа служит сводный отчет о финансовых результатах предприятия  детализированный (дисагрегированный) по статьям затрат. Анализ имеет многоуровневый характер, то есть проводится в несколько этапов.