Экономический анализ предприятия

2) Наличие собственных и долгосрочных  заемных (ДП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП).

3) Наличие собственных, долгосрочных  и краткосрочных (КП) источников  формирования запасов и затрат (СОС + ДП + КП).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат (ЗиЗ) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.  Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств (Ф_с):

±Ф_с = СОС-ЗиЗ.                                       (2.4)

±Ф_с=19218-5253=-13965 тыс. руб. - за предыдущий период

±Ф_с=21418-4678=-16740 тыс. руб. – за отчётный период

2.  Излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ф_т):

± Ф_т = (СОС + ДП) - ЗиЗ.                                 (2.4)

± Ф_т =(19218+0)-5253=13965 тыс. руб. - за предыдущий период

± Ф_т =(21418+0)-4678=16740 тыс. руб. – за отчётный период

3.  Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных  источников для формирования запасов и затрат (Ф₀):

± Ф_о = (СОС + ДП + КП) - ЗиЗ.                            (2.5)

± Ф_о =(19218+0+1780)-5253=15745 тыс. руб. - за предыдущий период

± Ф_о =(21418+0+1960)-4678=18700 тыс. руб. – за отчётный период

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

 

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость  финансового состояния отвечает следующим условиям:

Ф_с ≥0; Ф_т ≥ 0; Ф_о ≥0; то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации:

S = {1,1,1}.

2. Нормальная независимость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность:

Ф_с<0;Ф_т ≥0;Ф_о ≥0, то есть              

S = {0,1,1}.

 

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):

Ф_с < 0; Ф_т < 0; Ф_о ≥ 0; то есть        S = {0,0,1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности,

S = {0,0,0}.

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов, в таблице 4.

Как показывают данные таблицы 4, и в начале и в конце анализируемого периода предприятие имеет достаточное количество собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и поэтому относится к абсоютному — первому типу финансовой устойчивости.

 

 

Таблица 4
Показатели  типа финансовой устойчивости
Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Изменение запериод
	тыс.руб	тыс.руб.	тыс.руб.	%
1.Источники собственных  средств	83830	83958	128	0,15
2.Внеоборотные активы	64612	62540	-2072	-3,21
3.Наличие собственных  оборотных средств (гр. 1 -гр.2)	19218	21418	2200	11,45
4.Долгосрочные кредиты  и займы	0	0	0	0,00
5.Наличие собственных  и долго-срочных заемных средств  для формирования запасов (rp.3 + гр.4)	19218	21418	2200	11,45

 

 

Продолжение таблицы 4

6.Краткосрочные кредиты  и займы	1780		1960	180	10,11
7.0бщая величина основных  источников средств на покрытие  запасов (гр.5 +гр.6)	20998		23378	2380	11,33
8.Запасы	5253		4678	-575	-10,95
9.Излишек (+), недостаток (-) соб-ственных оборотных  средств  на  покрытие запасов (гр.З - гр.8)	13965		16740	2775	19,87
10.Излишек   (+),   недостаток   (-) собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  средств на покрытие запасов  (гр.5 -гр.8)		13965	16740	2775	19,87
11.Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств на покрытие  запасов (гр.7-гр.8)		15745	18700	2955	18,77
12.Трехкомпонентный   показатель типа финансовой устойчивости		(1,1,1)	(1,1,1)	Х	Х

 

 

2.3. Определение  текущей и перспективной платежеспособности

 

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

В соответствии с Федеральным  законом «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ), неплатежеспособным считается такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Таким образом, предприятие является платежеспособным при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся обязательств.

Предприятие может быть платежеспособным при отсутствии необходимой  суммы свободных денежных средств, если для расчетов с кредиторами оно способно реализовать свои текущие активы.

В практике финансового  анализа различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс.

Активы баланса группируются по степени ликвидности, то есть скорости их превращения в денежную наличность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Платежеспособность устанавливается  на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами.

 

2.4. Группировка  балансовых статей для оценки 

ликвидности баланса

 

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

В зависимости от степени  ликвидности активы предприятия  подразделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (статьи раздела II актива баланса).

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой  момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

2.  Быстро реализуемые активы (А₂) — дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (статьи раздела II актива баланса).

Ликвидность средств, вложенных  в дебиторскую задолженность, зависит  от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

3. Медленно реализуемые активы (А₃) — запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты.

 

 К данной группе активов  также относят налог на добавленную  стоимость и дебиторскую задолженность  сроком погашения более 12 месяцев  после отчетной даты (статьи раздела II актива баланса).

Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и пр.

4. Труднореализуемые активы (А₄) — нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (статьи раздела I актива баланса).

Основные средства и  другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.

В пассиве баланса  выделяют:

• задолженность, по которой сроки  оплаты уже наступили;

•  платежные обязательства, которые  следует погасить в ближайшее время;

• долгосрочную задолженность.

 

Пассивы баланса включают следующие группы.

1.  Наиболее срочные обязательства (П,), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела V пассива баланса).

2. Краткосрочные пассивы (П₂), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела V пассива баланса).

3. Долгосрочные пассивы (П₃), погашение которых планируется на срок более одного года, — это долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса).

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П₄) — уставный, добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (статьи раздела III пассива баланса).

В целях сохранения баланса  актива и пассива сумма постоянных пассивов увеличивается на статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», «Расчеты по дивидендам» (статьи раздела V пассива баланса).

 

Ликвидность баланса  устанавливается путем сопоставления  приведенных групп по активу и  пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А₁≥П₁, то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А₂≥П₂, то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А₃≥П₃, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А₄≤П₄, то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами (А₁ и П₁) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.

Текущую платежеспособность по данным баланса можно рассчитать один раз в месяц или квартал. Для расчетов с кредиторами требуется оперативная информация, основанная на ежедневном контроле за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств. Поэтому для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства за тот же период времени (1,5, 10, 15 дней, месяц).

Платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (А₂ и П₂) показывает возможность погашения текущих обязательств в сроки от трех месяцев до года.

Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами  отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.