Экономический анализ предприятия

Особое внимание следует  уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от 3 месяцев и более. Неплатежи предприятия свидетельствуют о серьезных финансовых затруднениях, связанных с дефицитом денежных средств.

В соответствии с принятым в Российской Федерации Законом  о банкротстве, при непогашении долговых обязательств в течение 3-х месяцев предприятие может быть признано несостоятельным. Поэтому при анализе следует установить причины неплатежей.

Безусловно, любой факт просроченной задолженности следует  рассматривать как негативный. Тем не менее в составе обязательств любого предприятия условно можно выделить задолженность срочную и «спокойную». Например, обязательства перед бюджетом для любого предприятия — срочные, тогда как полученные от покупателей авансы — это чаще всего «спокойная» задолженность. По этому же признаку к срочной задолженности следует отнести обязательства перед банком по полученной ссуде, а также перед государственными внебюджетными фондами.

На ликвидность предприятия  значительное влияние оказывает  срок предоставления кредита. Средний период предоставления кредита может быть исчислен по формуле:

То6(КЗ) = КЗ-Д/Вр,                                                                                                        (1.12)

где:  

КЗ — средний остаток  кредиторской задолженности, который в упрощенном виде рассчитывают по данным баланса как средне-арифметическую величину на начало (K3н и конец (КЗк) анализируемого периода: КЗ = (КЗн + КЗк) • 0,5;

В — выручка от продажи  продукции (нетто).

Для получения более точных расчетов вместо выручки от продажи используют показатель, характеризующий сумму оборота, под которой понимается величина дебетового оборота за анализируемый период по счетам обязательств (60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 64 «Расчеты по авансам полученным», 90 «Краткосрочные кредиты банков» и др.).

Если срок погашения  товарного кредита сокращается, платежеспособность предприятия будет зависеть от того, каким образом оно строило в текущем периоде взаиморасчеты со своими должниками (дебиторами).

Таким образом, кредиторская задолженность не только используется в обороте предприятия в качестве временного источника финансирования, одновременно она является источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму и оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

          1.6.  Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской     задолженностей

Как было выяснено ранее, производственно-хозяйственная деятельность предприятия связана с приобретением сырья и материалов, других запасов, потреблением разного рода услуг, а также с реализацией своей продукции и выполнением отдельных работ. В том случае, если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, от того, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предприятия.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей и темпов их роста за отчетный период используют данные бухгалтерского баланса (приложение № 1), представленные в графической интерпретации, рис. 1.7.

Как видно из графика 1.7., сумма дебиторской  задолженности превысила величину кредиторской  задолженности в 1,35 раза - на начало периода и в 1,30 раза -на конец отчетного периода

 

Рис.1.7. Динамика дебиторской  и кредиторской задолженностей, тыс.руб.

 

На данном предприятии  расчеты с поставщиками материально-технических ресурсов и покупателями готовой продукции занимают наибольший удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженностей и являются результатом взаимных неплатежей.

Методика анализа оборачиваемости  кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.

 

 

 

 

Сравнительный анализ оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности рассмотрим на примере данных таблицы 2.2.

 

 

Таблица 2.2

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской  и кредиторской                  задолженностей

Показатели	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Результат сравнения
Остатки: на начало периода, тыс. руб.	30820	22780	-8040
на конец периода, тыс. руб.	44314	33983	-10331
Средние остатки, тыс. руб.	37567	28381	-9186
Период оборота, в днях	140,4	106	-34,4
Оборачиваемость, в оборотах	2,6	3,4	+0,8

Сравнение состояния  дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать следующий вывод: период погашения дебиторской задолженности на 34,4 дня больше, чем кредиторской задолженности, то есть, в среднем через каждые 140 дней предприятие получает оплату от дебиторов и через каждые 106 дней обязано платить кредиторам.

Причина этого — в  более низкой скорости обращения дебиторской  задолженности по сравнению с кредиторской.

В этом случае в течение  определенного периода долги  дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования. Последние могут принимать форму либо просроченной кредиторской задолженности, либо банковских кредитов.

 

Для улучшения финансового  состояния предприятия необходимо следить за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

 

 

 

 

2.  АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1. Понятие  и задачи финансовой устойчивости

 

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Финансовая устойчивость — это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Устойчивость финансового  состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Как известно, каждый вид  имущества предприятия имеет  свой источник финансирования. Источниками  финансирования внеоборотных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Текущие активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности.

Если оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного капитала, а наполовину — за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Если предприятие испытывает недостаток собственных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.

Высокая финансовая зависимость  может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Задачи анализа  финансовой устойчивости включают в себя:

• определение общей финансовой устойчивости;
• расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;
• оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат и всех оборотных активов;
• определение типа финансовой устойчивости.

 

2.2. Определение финансовой устойчивости

 

Включает определение  суммы собственного оборотного капитала, типа финансовой устойчивости, текущей  платежеспособности предприятия.

Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат.

Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и за счет привлеченных источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств, необходимых  для формирования запасов. Устанавливается  разница между величиной источников средств и величиной запасов.

В зависимости от соотношения  величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

ЗиЗ<СОС,

где:

СОС (собственные оборотные средства) определяется как разница между собственным капиталом (СК) и внеоборотными активами (ВА):

СОС = СК – ВА                                              (2.1)

Данное соотношение  показывает, что все запасы и затраты  покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Тогда,

СОС=83830-64612=19218 тыс. руб. - за предыдущий период

СОС=83958-62540=21418 тыс. руб. – за отчётный период

ЗиЗ=5253 тыс. руб. - за предыдущий период

ЗиЗ=4678 тыс. руб. – за отчётный период

В нашем случае это  условие соблюдается.

2.  Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < ЗиЗ < СОС + ДП + КП,                            (2.2)

где:

ДП — долгосрочные пассивы (итог IV раздела пассива баланса);

КП — краткосрочные  пассивы (из раздела V пассива баланса).

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму СОС, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

СОС+ДП+КП=19218+0+1780= 20998тыс. руб. - за предыдущий период

СОС+ДП+КП=21418+0+1960=23378 тыс. руб. – за отчётный период

3.  Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризуется неравенством:

ЗиЗ > СОС + ДП + КП.                                   (2.3)

Данное соотношение  соответствует положению, при котором  сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования.

 

Нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.

4. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности.

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников.

1) Наличие собственных оборотных  средств (СОС), определяемых как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов.