Экономический анализ предприятия

Ко6(ДЗ) = Вр /ДЗ,                                                                                                               (1.1)

где:

Ко6 (ДЗ) — коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности, раз;

В — выручка от продажи (нетто), полученная на условиях последующей оплаты, руб.

Средняя дебиторская  задолженность определяется по данным бухгалтерского баланса как среднеарифметическая величина дебиторской задолженности на начало (ДЗн) и конец (ДЗк) анализируемого периода: 

ДЗ = (ДЗн + ДЗк) • 0,5.                                                                                                 (1.2.)

Если в течение года величина выручки от продажи значительно изменялась по месяцам, то применяют уточненный способ расчета средней величины дебиторской задолженности, основанный на ежемесячных данных:

 

 

ДЗ=  ДЗ1+ДЗ2+…ДЗn/2                                                                                                         (1.3.)                             

                    n-1

где:

ДЗn — величина дебиторской задолженности на конец n-го месяца.

Коэффициент показывает, сколько раз  задолженность образуется в течение изучаемого периода, и характеризует скорость, с которой дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства, то есть ликвидность предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности  может быть рассчитана в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата.

Период оборота дебиторской задолженности ( Тоб(ДЗ)) определяется по формуле:

Тоб(ДЗ)=ДЗ•Д / ВР                                                                                                                  (1.4.)

где:

Д — длительность анализируемого периода.

Продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию, называют сроком товарного кредита.

Показатели оборачиваемости дебиторской  задолженности сравниваются за ряд периодов или со средними показателями по отрасли, с условиями договоров.

Сравнение фактической оборачиваемости  с рассчитанной по условиям договоров  дает возможность оценить степень  своевременности платежей покупателями.

Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.

Сумма высвобожденных (-) или привлеченных (+) средств в результате изменения оборачиваемости дебиторской задолженности определяется формулой:

ОС(ДЗ) = (То6(ДЗ)1, - Тоб(ДЗ)0) • Вр1./ Д,                                                               (1.5.)

где:

То6(ДЗ)1 и Тоб(ДЗ)0 — скорость оборота дебиторской задолженности соответственно отчетного и предыдущего периода;

Вр1 , — выручка от продажи (нетто) отчетного периода.

Доля дебиторской задолженности (dДЗ) в общем объеме текущих оборотных

 активов (ТА), %:

dДЗ=ДЗ/ТА•100                                                                                                                       (1.6.)

   Доля сомнительной задолженности  (dДЗс) в составе дебиторской задолженности,%

dДЗс=ДЗс/ДЗ•100                                                                                                                   (1.7.)

Тенденция роста данного  показателя свидетельствует о снижении «качества» дебиторской задолженности, уменьшении ее ликвидности.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

Для сокращения срока  товарного кредита необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченным задолженностям, по возможности ориентироваться на большее число покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями, использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т. д.

Анализ оборачиваемости  дебиторской задолженности проводят по данным следующей таблицы.

Средняя дебиторская  задолженность за предыдущий период- 30820тыс.руб.

Среднегодовая стоимость оборотных активов за предыдущий период-36512тыс.руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.2.

Анализ оборачиваемости  дебиторской задолженности                                  

№ п/п	Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение (+,-)
1.	Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс. руб.	88561	96327	+ 7766
2.	Средняя дебиторская  задолженность, тыс. руб.	30820	37567	+ 6747
3.	Среднегодовая стоимость  оборотных активов, тыс. руб.	36512	50569,5	+ 14057,5
4.	Число дней	360	360	0
5.	Период погашения дебиторской задолженности, дней	125,3	140,4	+15,1
6.	Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, раз	2,9	2,6	- 0,3
7.	Доля дебиторской задолженности  в общем объеме текущих активов,%	84,4	74,3	- 10,1

 

 

Как видно из таблицы 1.2, состояние расчетов с покупателями и заказчиками по сравнению с прошлым годом ухудшилось. Средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился с 125,3 на 15,1 дня, что привело к оттоку денежных средств. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов снизилась на 10,1% и составила к величине текущих активов 74,3%. В результате замедления оборачиваемости дебиторской задолженности произошло привлечение хозяйственных средств из оборота на сумму 4040,38 тыс. руб. (140,4 – 125,3) • 96327 / 360 — за один оборот и за год — 10504,99 тыс. руб. (4040,38 •2,6).

Для ускорения оборачиваемости  дебиторской задолженности можно использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

       1.4. Анализ состава и структуры источников финансирования

 

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Источниками собственных  средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса). В составе собственных источников средств также отражается величина непокрытого убытка отчетного года или прошлых лет, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия.

Уставный капитал показывает размер собственных денежных средств — основных и оборотных фондов, которые инвестированы в коммерческое предприятие. Иначе говоря, уставный капитал — зарегистрированная в уставе предприятия часть собственного капитала.

Уставный капитал государственных предприятий отражает сумму средств, выделенных государством из бюджета в момент вступления предприятия в эксплуатацию для осуществления хозяйственной деятельности. Главным источником пополнения уставного капитала выступает прибыль, а в отдельных случаях и ассигнования из бюджета.

У предприятий различных  организационно-правовых форм (акционерных  обществ, организаций с ограниченной ответственностью) уставный капитал представляет собой объединение вкладов собственников предприятия в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами.

Уставный капитал относится  к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия. Его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности. Однако в предусмотренных законодательством случаях допускается увеличение или уменьшение уставного капитала. Так, в акционерных обществах пополнение уставного капитала может быть осуществлено путем выпуска новых акций или повышения номинальной стоимости ранее выпущенных акций. Уменьшение уставного капитала возможно в случаях выкупа части акций у их держателей (с целью их аннулирования) или при снижении номинальной стоимости акций.

Для акционерных обществ  законодательно определяется минимальный размер уставного капитала. Если величина его становится ниже, то акционерное общество подлежит ликвидации. Для обеспечения гарантий интересов кредиторов величина уставного капитала должна соответствовать размеру чистых активов. Все изменения величины уставного капитала должны найти отражение в учредительных документах предприятия с их регистрацией в органе исполнительной власти.

Добавочный капитал  — это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной  стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже); суммы от переоценки внеоборотных активов; средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений; средства, направленные на пополнение текущих активов, а также других поступлений в собственный капитал предприятия.

Акционерные общества обязаны создавать резервный капитал в порядке и размерах, определяемых их уставами, но не более 25% уставного капитала.

Основным источником образования резервного фонда служит прибыль. Отчисления в резервный  капитал осуществляются ежегодно. Уменьшение резервного капитала в результате его использования требует доначисления в следующих отчетных периодах.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала предприятия, которая предназначена для покрытия непредвиденных потерь (убытков) от производственно-хозяйственной деятельности, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, когда недостаточно прибыли на эти цели. Резервный фонд предназначен для покрытия кредиторской задолженности на случай прекращения деятельности предприятия.

Средства целевого финансирования из бюджета и внебюджетных фондов направляются на пополнение оборотных  средств, капитальные и другие финансовые вложения долгосрочного характера. Поступая извне для финансового обеспечения определенных нужд предприятия, эти источники впоследствии становятся органичной частью его собственного капитала.

Нераспределенная прибыль  отчетного периода представляет собой разность между образовавшейся с начала года совокупной величиной прибыли и ее использованной частью. Этот показатель в течение года характеризует часть собственного капитала, являющуюся источником финансирования определенных направлений текущей деятельности предприятия.

При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия.

Увеличение доли собственных  средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

К источникам заемных  средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Долгосрочные кредиты  и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты по техническому переоснащению и улучшению организации производства, на механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения

технологии.

Краткосрочные кредиты  и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).

Кредиторская задолженность  возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между  предприятиями, когда долг одного предприятия  другому погашается по истечении  определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.

Кредиторская задолженность  возникает также в тех случаях, когда предприятие отражает суммы  обязательств перед работниками по оплате труда, перед бюджетом по разного рода платежам и т. п., а по истечении определенного времени погашает эту задолженность, то есть выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т. д. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Привлечение заемных средств в  оборот предприятия — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода.