Экономический анализ предприятия

В_р1 — выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, руб.

+DОС =(189-178)·96327/360=2943тыс. руб. – сумма высвобожденных средств.

 

Таблица 7
Динамика показателей  оборачиваемости текущих активов
Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение
Выручка от продажи продукции (без  НДС и аналогичных платежей), тыс. руб	88561	96327	7766
Средняя величина текущих активов, тыс. руб.	43778	50569,5	6791,5
Продолжительность оборота текущих  активов, дней	178,0	189,0	11,0
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, количество раз	2,02	1,90	-0,12
Коэффициент загрузки средств в  обороте	0,49	0,52	0,03

 

 

Как следует из данных таблицы 7, в отчетном периоде период оборота текущих активов составил 189 дня, по сравнению с прошлым периодом он увеличился на 11 дней. Это привело к незначительному изменению коэффициентов оборачиваемости и закрепления оборотных средств. В отчетном периоде коэффициент загрузки средств в обороте составил 52 коп. на один рубль выручки от продажи продукции, а в предыдущем периоде — 49 коп.

Таким образом, средства, вложенные в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают  денежную форму через 189 дней, то есть на 11 дней позже, чем в предыдущем периоде. В результате замедления оборачиваемости текущих активов относительная сумма средств, высвобожденных из хозяйственного оборота, составила 2943тыс. руб.(11•96327/360)

Оборачиваемость текущих активов в отчетном периоде составила 1,90 раза, следовательно, за весь период сумма высвобожденных из хозяйственного оборота средств равна 5591,7 тыс. руб. (2943 • 1,90).

Для выяснения причин изменения оборачиваемости оборотных  средств следует использовать факторный  анализ.

На основе приема цепных подстановок (последовательного изолирования факторов) изучают влияние на изменение продолжительности одного оборота следующих факторов первого порядка:

• изменение средних  остатков;

• изменение объема реализации.

Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за предыдущий период и объеме реализации за отчетный период.

Для выявления влияния  факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполняют расчеты.

1.  Определяют абсолютное  изменение продолжительности одного оборота (DТ_об) в отчетном периоде (Т_о61) по сравнению с предыдущим (Т_об0)

DТ_об = Т_о61 - Т_об0                                            (3.13)

 

В нашем примере (по данным табл. 7):

DТ_об = 189 – 178 = 11 дн.

2. Устанавливают скорректированную  продолжительность одного оборота в днях (Т_{о6 с}) как отношение средней стоимости оборотных активов предыдущего периода (ТА₀) к однодневной реализации отчетного периода (В_р / Д) по формуле:

 Т_{о6 с} = ТА₀ · Д/В_р1                                      (3.14)

Т_{о6 с} = 43778 • 360 / 96327 =163,6 дн.

3. Определяют влияние  изменения выручки от продажи продукции (Т_о6 (В )) на величину периода оборота:

 Т_об(В_р)= Т_{о6 с} - Т_об0                                         (3.15)

Т_о6 (В_р) = 163,6 – 178 = - 14,4 дн.

4. Устанавливают влияние  изменения средней стоимости текущих оборотных активов (Т_об (ТА)) на величину периода оборота:

Т_об (ТА)= Т_о61 - Т_{о6 с}                                       (3.16)

Т_об (ТА)= 189 – 163,6 = 25,4 дн.

5. Сумма факторных  отклонений дает общее изменение  продолжительности одного оборота за анализируемый период, что выражается формулой:

DТ_об =Т_об(В_р)+ Т_об (ТА)                                (3.17)

 DТ_об = (- 14,4) + 25,4 = 11 дн.

Результаты факторного анализа  показали, что увеличение объема продажи продукции способствовало замедлению оборачиваемости оборотных средств на 14,4 дня. Повышение суммы среднегодовых остатков текущих активов отразилось на замедлении оборачиваемости оборотных средств на 25,4 дня.

Опережающие темпы роста среднегодовых остатков текущих активов —115,5,3% (50569,5/43778•100%) по сравнению с темпами роста выручки от продажи продукции — 108,8% (96327 / 88561 • 100%) оказали отрицательное влияние на продолжительность одного оборота хозяйственных средств, увеличив период оборота на 11 дней.

3.4. Анализ показателей  рентабельности

 

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности.

Показатели  рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:

1) показатели, характеризующие  рентабельность издержек производства;

2)  показатели, характеризующие  рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие  доходность капитала и его  частей.

Все эти показатели могут  рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли по данным формы № 2 бухгалтерской отчетности (приложение №2).

1.  Рентабельность затрат (R_з) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (П_р) к полной себестоимости реализованной продукции (С_п),%:

R_з = (П_р/С_п) ·100%,                                              (3.18)

где:

С_п — общая сумма затрат на производство и реализацию продукции, или:

R_з = [П_р / (С_р + Р_у + Р_к)] · 100%.                                 (3.19)

R_з = (2861/74886) · 100%=3,82% – предыдущий период

R_з = (4547/78126) · 100%=5,82% – отчетный период.

Коэффициент показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

2.  Рентабельность продаж: (R_пр) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж:

а) как отношение прибыли  от продажи (П_р ) к выручке от продажи (R_пр), %:

R_np = (П_р / В_р) • 100%;                                          (3.20)

R_np =(2861/88561) • 100%=3,23%

R_np =(4547/96327) • 100%=4,72%

б)  как отношение  налогооблагаемой прибыли (П_н) к выручке от продажи (R_h), %:

R_H = (П_н / В_р) • 100%;                                          (3.21)

R_H = (3126/88561) • 100%=3,53%

R_H = (3282/96327) • 100%=3,41%

в)  как отношение  чистой прибыли (П_ч) к выручке от продажи (R_ч), %:

R_ч = (П_ч / В_р) • 100%.                                           (3.22)

R_ч = (2376/88561) • 100%=2,68%

R_ч = (2494/96327) • 100%=2,59%

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным видам продукции.

3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей.

При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (П_н), чистая прибыль (П_ч).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности.

а) Рентабельность всего  имущества (R_и) — как отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия, %:

R_и = (П_н /И_ср) • 100%,                                         (3.23)

где:

И_ср — среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, руб.:

И_ср=(ВБн + ВБк) • 0,5,                                     (3.24)

где:

ВБн, ВБк –валюта баланса(общая  стоимость имущества) соответственно на начало и конец отчетного периода, которая равна сумме итогов раздела I и II актива баланса

И_ср=82356 тыс. руб. – предыдущий период

И_ср=(108390+119901) • 0,5=114145,5 тыс. руб. – отчетный период

R_и = (3216/82356) • 100%=3,80%

R_и = (3282/114145,5) • 100%=2,88%

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств.

б) Рентабельность собственного капитала (R_CK) исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала, %:

R_CK = (П_ч/СК_ср) • 100%;                                    (3.25)

где:

СК_ср — среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела пассива баланса) на начало (СК_н) и конец (СК_к) анализируемого периода, руб.:

СК_ср = (СК_н + СК_к) • 0,5.                                    (3.26)

СК_ср = 62143 тыс. руб. – предыдущий период

СК_ср =(83830+ 83958) • 0,5=83894– отчетный период

R_CK =(2376/62143) • 100%=3,82%

R_CK =(2494/83894) • 100%=2,97%

Коэффициент играет важную роль при  оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже.

Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором — лишь собственные.

Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно оцениваться отрицательно.

Анализ показателей рентабельности проводится на основе данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 2) с помощью аналитической таблицы 8.

Данные таблицы 8 позволяют сделать следующие выводы.

В целом по предприятию  наблюдается ухудшение в использовании имущества.  С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило в отчетном периоде прибыли меньше, чем в предыдущем периоде.

Если раньше каждый вложенный в имущество рубль приносил почти 4 коп. прибыли, то теперь — 3 коп.

Рентабельность собственного капитала понизилась за отчетный период на 0,85 процентных пункта. Понизилась рентабельность продаж по чистой прибыли. Причиной отрицательных сдвигов в уровне рентабельности стали снижение прибыли, полученной от результатов финансово-хозяйственной деятельности (прибыли до налогообложения) и чистой прибыли. Снижение рентабельности продаж может означать снижение спроса на продукцию, ухудшение ее конкурентоспособности.

Одновременно произошло повышение уровня рентабельности затрат и рентабельности продаж, исчисленной по прибыли от продажи. Это обусловлено наибольшими темпами прироста прибыли от продажи продукции — 58,9% (1686 / 2861 • 100%).по сравнению с темпами прироста затрат — 4,32% (3240 / 74886 • 100%)

Коэффициент рентабельности продаж, исчисленный по налогооблагаемой прибыли (3,41%), ниже уровня рентабельности продаж, исчисленной по прибыли от продажи (4,72%). Разница между ними объясняется влиянием отрицательного сальдо от операционной и внереализационной деятельности.  Значение коэффициента продаж, исчисленного по чистой прибыли, ниже предыдущих показателей, поскольку отражается «давление налогового пресса» на доходы предприятия.