Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг Российской Федерации

 

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«Ростовский государственный  университет путей сообщения»

Филиал в г.Кропоткине

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине: Деньги, кредит, банки.

Тема: «Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг Российской Федерации»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                             

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………...3

Глава 1. Сущность и структура  рынка ценных бумаг……………………….6

 

1.1 Рынок ценных бумаг, его виды и участники……………………………..6

1.2 Тенденции развития российского рынка ценных бумаг………………..13

 

Глава 2. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг……18

 

2.1 Основные виды операций  банка на рынке ценных бумаг……………...18

2.2 Эмиссия банками эмиссионных  ценных бумаг…………………………23

2.3 Выпуск депозитных и  сберегательных сертификатов………………….27

2.4 Инвестиции банков в  ценные бумаги……………………………………31

2.5 Выпуск банками векселей………………………………………………..36

 

Глава 3. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг Российской Федерации……………………………………………………………………..41

3.1 Анализ фондового рынка  Российской Федерации……………………...41

3.2 Проблемы и перспективы  развития операций банков с  ценными      бумагами ………………………………………………………………………61

3.3 Роль коммерческих банков  на современном этапе деятельности                                                                                     фондового рынка на примере  Краснодарского края………………………..67

 

Заключение ……………………………………………………………………74

Список литературы……………………………………………………………77

Приложения…………………………………………………………………...78

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Развитие рыночных отношений  в обществе привело к появлению  целого ряда новых экономических  объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и  стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

Фондовый рынок является неотъемлемой частью государства с  развитой экономикой. До недавнего  времени в России такого понятия  не существовало. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги - необходимый  атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством  кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Переход к рыночной экономике  и процесс формирования рынка  ценных бумаг потребовали возрождения  и использования всего многообразия рынка ценных бумаг. При этом появилась  потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при  отсутствии которого их использование  невозможно.

Накопление денежного  капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен, его необходимо разделить на части, одна из которых  вновь направляется в производство, а другая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми  институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение  капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием  рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа  материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной  стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически  начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг  означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую  должен выполнять рынок ценных бумаг  является, прежде всего, обеспечение  условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий  к более дешевому, по сравнению  с банковскими кредитами капиталу.

В операциях с ценными  бумагами принимают участие различные  субъекты рынка - юридические и физические лица. Среди юридических лиц, участвующих  в обороте ценных бумаг, можно  выделить предприятия - акционерные  общества, фондовые биржи и коммерческие банки.

Именно роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг Российской Федерации будет рассмотренна и  анализированна в данной работе.

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА  РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

 

1.1 Рынок ценных бумаг,  его виды и участники

 

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг  между его участниками.

Классификации рынков ценных бумаг имеют много сходства с  классификациями самих ценных бумаг. Так различают:

- международные и национальные рынки ценных бумаг;

- региональные рынки ценных бумаг;

- рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

- рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

- рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации  рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

В той части, в какой  рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг  в силу своих небольших размеров не получила специального названия, и  поэтому часто понятия рынка  ценных бумаг и фондового рынка  считаются синонимами.

Рынок ценных бумаг - это  часть финансового рынка. Другой его частью является рынок банковских ссуд. Коммерческий банк редко дает ссуду более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду  на несколько десятилетий (облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Рынок  ценных бумаг дополняет систему  банковского кредита и взаимодействует  с ней. Коммерческие банки предоставляют  посредникам РЦБ ссуды для  подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки  ценных бумаг для перепродажи.

Важной частью рынка ценных бумаг является денежный рынок, на котором  обращаются краткосрочные долговые обязательства, главным образом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну  государства и дает возможность  корпорациям и отдельным лицам  получать доход на их временно свободные  денежные средства.

Как и любой другой рынок, РЦБ складывается из спроса, предложения  и уравновешивающей их цены. Спрос  создается компаниями и государством, которым не хватает собственных  доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают  на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистым кредитором является население, у которого доход по разным причинам превышает  расходы на текущее потребление  и инвестиции в материальные активы (например, в недвижимость).

Составные части рынка  ценных бумаг имеют своей основой  не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке  в широком смысле слова. С этих позиций выделяют следующие рынки:

- первичный и вторичный;

- организованный и неорганизованный;

- биржевой и внебиржевой;

- традиционный и компьютеризированный;

- кассовый и срочный. 

Законодательно первичный  рынок ценных бумаг определяется как отношения, складывающиеся при  эмиссии (для  инвестиционных ценных бумаг) или при  заключении  гражданско-правовых  сделок между лицами, принимающими  на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками  рынка ценных бумаг, а также их представителями.

Таким образом, первичный  рынок - это рынок первых и  повторных  эмиссий ценных бумаг, на котором  осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие  информации для инвесторов,  позволяющее  сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке  служит для раскрытия информации:

-подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных;

-публикация проспекта и итогов подписки и т.д.

Особенностью отечественной  практики является то, что первичный  рынок ценных бумаг пока преобладает. Эта тенденция объясняется такими процессами как приватизация, создание новых акционерных обществ, начало финансирования государственного долга  через выпуск ценных бумаг,  переоформление через  фондовый рынок валютного  долга государства и т.п.

Существует две формы  первичного рынка ценных бумаг:

-         частное размещение;

-         публичное предложение.

Частное размещение   характеризуется  продажей  (обменом) ценных бумаг  ограниченному количеству  заранее  известных  инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение - это  размещение ценных  бумаг  при  их первичной  эмиссии путем публичных  объявления и продажи неограниченному  числу инвесторов.

Соотношение между публичным  предложением и частным размещением  постоянно меняется и зависит  от  типа  финансирования, который  избирают  предприятия  в  той  или иной экономике,  от структурных  преобразований,  которые проводит правительство, и других  факторов.  Так, в России  в 1990-1997 гг.  преобладало (до 90%) частное размещение акций (создание открытых акционерных обществ). Основная часть публичного предложения акций приходилась на банки и инвестиционные институты.  С началом масштабного процесса  приватизации в конце 1992 г.  и  централизованным преобразованием многих  государственных  предприятий  в акционерные общества открытого типа, доля публичного предложения акций резко увеличилась.

Относительно небольшая  доля ценных бумаг после первичного распределения остается в портфелях  держателей до истечения срока облигаций  или в течение всего срока  существования предприятия, если речь идет об акциях. Ценные бумаги в большинстве  случаев приобретаются для извлечения дохода не столько из процентных выплат, сколько от перепродажи.

Рынок, где ценные бумаги многократно перепродаются, то есть обращаются, называют вторичным. Уровень  развития именно вторичного рынка, его  активность, мобильность отражают уровень  конкретного рынка ценных бумаг. Без активного вторичного рынка  и первичный рынок обычно бывает вялым, узким и неразвитым.

По сложившейся традиции и коммерческому праву покупатель ценной бумаги вправе и совершенно свободен перепродать эту бумагу практически немедленно или когда  он пожелает (если эмитентом не оговорены  особые условия).

Механизм вторичного рынка  весьма сложен и многоступенчат. Рынок  распадается на две большие части - биржевой и внебиржевой. Внебиржевой  рынок очень пестрый: здесь и  соответствующие отделы банков, дилеры, брокеры, соответствующие конторы  и фирмы. Вторичное обращение  ценных бумаг уже ничего не прибавляет к капиталам, которые эмитенты однажды  уже приобрели на первичном рынке. Внешне вторичный рынок выглядит, и в значительной мере действительно  является, чисто спекулятивным процессом, размах которого может показаться излишним и предосудительным. В действительности именно процесс перепродажи создает механизм перелива капитала в наиболее эффективные отрасли хозяйства. Акции и облигации наиболее доходных отраслей производства и целых секторов хозяйства растут в цене, увеличивают число желающих иметь эти ценные бумаги, что делает возможным выпуски новых бумаг и новое привлечение капитала.

Биржевой рынок - это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок - это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Биржевой рынок - это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми  посредниками, которые тщательно  отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок может  быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок  основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Организованный рынок  ценных бумаг - это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками - участниками  рынка - по поручению других участников рынка. Неорганизованный рынок - это  обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка  правил