Лекции по "Деньгам и кредиту"

В условиях рыночной экономики  основными видами материального  кредита является вексельный и лизинговый кредит.

Вексельными кредитами реализуются деловые соглашения путем выдачи векселей в расчет за поставленные в кредит товары, предоставленные услуги или выполненные работы. Ведущими формами вексельного кредита является: во-первых, получения банковских векселей и следующие расчеты с их помощью; во-вторых получение денег под залог векселей; в-третьих, дисконт векселей в банках и др. Главными преимуществами вексельного кредита является его более низкая стоимость и упрощенный механизм получения.

Лизинговый  кредит - это отношения между независимыми лицами по поводу передачи в аренду средств труда, а также финансирование приобретения движимого и недвижимого имущества на определенный срок. Он охватывает участие трех субъектов: рыночные отношения предприятий, изготавливающих оборудование; арендодателей (лизинговые компании); арендаторов (предприятия и организации, которые получают в свой оборот материальные ценности на определенное время).

Лизинговые соглашения являются своеобразной формой финансирования капитальных вложений, которые могут  разделяться на два вида:

1) Оперативный лизинг, предусматривает использование машин, оборудование и тому подобное с неполной его окупаемостью. В свою очередь оперативный лизинг охватывает следующие разновидности:

• рейнтинг - краткосрочные соглашения аренды сроком от одного дня до одного года без права следующего приобретения арендованного имущества;
• хайринг - среднесрочная аренда, что предусматривает сдачу имущества в наем от одного года до трех. Этим предусматривается многократная передача имущества, машин и оборудования от одного арендатора к другому вплоть до завершения полной амортизации.

2) Финансовый лизинг - аренда с выплатой в течение точно определенного периода сумм полной амортизации капитальных вложений и получения надлежащей прибыли арендодателем.

Расширение кредитования в процессе роста сбыта обеспечивает факторинг.

Факторинг - это разновидность товарно-комиссионных операций, связанных с кредитованием оборотного капитала клиента, что требуют инкассирование его дебиторской задолженности, кредитование и гарантии от кредитных и валютных рисков. В результате этого клиент, который продал дебиторский долг, получает от банка денежные средства в размере 80-90% суммы долга. Остаток 10-20% суммы долга банк временно депонирует до погашения долга, после чего в соответствии с условиями соглашения присваивает как плату за кредит. 

В современных международных  расчетах все чаще используются операции кредитования экспортеров на основе форфейтинга. Форфейтинг - это безоборотный дисконт пакета векселей одной даты выдачи, но разных сроков погашения, путем купли их коммерческим банком у экспортера. Предъявителя векселей для безоборотного их учета и получения дисконтированной суммы, называют форфетистом, а банк - форфейтором

 

9.5. Теории кредита

Натуралистическая теория сложилась как результат исследований классиков экономической теории А.Смита (1723-1790) и Д.Рикардо (1772-1823). Суть натуралистической теории кредита характеризуют такие положения:

• объектом кредита становится временно свободный капитал в виде натуральных материальных ценностей, которые могут быть одолжены одним участником экономических отношений другому. То есть кредитованию подлежат неденежные ресурсы;
• кредит - это движение лишь натуральных благ, поэтому кредитованию подлежат лишь существующие в данном обществе ценности. Поэтому кредит является способом их перераспределения;
• заемный капитал отождествлялся с реальным капиталом, то есть с капиталом в вещевой форме;
• кредит способен выполнять лишь пассивную перераспределительную функцию. Поэтому пассивные операции якобы являются первичными сравнительно с активными;
• банки выступают лишь посредниками в кредите, их роль сводится сначала к аккумуляции свободных средств, а затем к их размещению.

Следовательно, поклонники натуралистической формы теории кредита активно способствовали совершенствованию теории и практики кредита. В то же время, этот подход имел много существенных недостатков. В частности:

• не до конца были выяснены особенности заемного капитала и его отличия от реального капитала;
• накопление заемного капитала ошибочно рассматривалось как отражение реального капитала;
• определяя производный характер кредита от производства, А.Смит и Д.Рикардо не поняли его обратное влияние на сферу производства, не выяснили оборот реального капитала;
• односторонним был подход к банкам лишь как посредникам, что не позволило выяснить их активного влияния на процесс воспроизводства;
• ошибочным было толкование сути процента, который выводился из нормы прибыли, и игнорирование зависимости процента от изменения спроса на заемный капитал, его предложения и относительной самостоятельности движения процента и его влияния на изменение рыночной конъюнктуры.

Поскольку указанные  ограничения возможности кредита  противоречили реальной активной роли банков в денежно-кредитной сфере, появились новые теории, в том  числе экспансионистская воспроизводительная и фондовая, которые сложились на основе капиталотворческой теории кредита.

Капиталотворческая  теория кредита признавала кредит как и деньги непосредственным капиталом, общественным богатством, а поэтому расширение кредита истолковывала как накопление капитала. Банки понимались не посредниками, а фабриками кредита, а предоставление кредита - их активными операциями, первичными относительно пассивных. Основополагающие концепции капиталотворческой теории сформировал английский экономист Дж.Ло (1671-1729). Он обосновал идею, что кредит не зависит от процесса воспроизводства. Ему принадлежит решающая роль в экономике. Капиталотворческая теория имела свои позитивные стороны, ее положения:

• стимулировали развитие теории кредита и применения наработанных идей в практике;
• Дж.Кейнс и его последователи идеи капиталотворческой теории применили для обоснования принципов кредитного регулирования экономики, ликвидации кризиса и безработицы посредством вмешательства в экономические процессы эмиссионного банка и правительства. Усилением кредитной экспансии они стремились увеличить массу денег в обращении и предложение заемного капитала;
• в конечном счете посредством снижения нормы заемного процента можно соответственно расширить инвестиции, стимулировать рост производства и потребительского спроса, а следовательно - уменьшить безработицу.

 

9.6. Процент  за кредит

Процент за кредит или заемный процент означает плату заемщика в долговых (кредитных) отношениях за предоставленные в ссуду деньги или материальные ценности.

Норма процента (N) рассчитывается по формуле:

Величина заемного процента, по Кейнсу, зависит от двух факторов: 1) прямо пропорциональна преимуществам  ликвидности; 2) обратно пропорциональна  количеству денег в обращении.

В целом, размер процентной ставки за кредит на макроэкономическом уровне зависит:

 

Факторы	Последствия влияния  факторов
Спрос    и     предложение кредитных   ресурсов   на кредитном рынке	Повышение спроса вызывает повышение процентной ставки, но межбанковская  конкуренция нивелирует процентную ставку в стране
Уровень инфляции	Повышение темпов инфляционного  процесса вызывает увеличение платы  за кредит, поскольку растут риски  потерь кредитора
Уровень учетной ставки национального банка	Основу размера процентной ставки каждого банка составляет величина учетной ставки национального банка
Размер кредита	По большим кредитам размер процентной ставки должен быть меньше, так как удельный вес расходов банка по таким кредитам относительно меньше, чем по малым
Срок     пользования  кредитом	Чем дольше срок, тем выше процентная ставка по кредиту, поскольку  растет фактор риска и выше стоимость  долгосрочных ресурсов кредитора
Уровень риска	Займы с высоким риском предоставляются под высокие  проценты, чтоб компенсировать кредитору  премию за риск

Различают преимущественно  два вида нормы процента за кредит:

1. рыночная, которая складывается под действием конъюнктуры монетарного рынка;
2. средняя норму процента, которая складывается на монетарном рынке за определенный период.

Применяются процентные ставки фиксированные (постоянные), которые в течение определенного периода не меняются, и плавающие (переменные). Время, на протяжении которого процентная ставка остается неизменной, называют процентным периодом.

Номинальная процентная ставка - это цена денежной ссуды, которая определяется как отношение годового дохода, полученного на заемный капитал, к сумме ссуды без учета изменения уровня цен под давлением инфляционного процесса. Реальная ставка процента определяется путем сравнения между собой товарных эквивалентов с учетом инфляционного влияния. Рассчитывается она по формуле:

где R - реальная процентная ставка; N - номинальная процентная ставка; Р - годовой рост цен.

Если процентная ставка за кредит насчитывается чаще, чем  за год, то годовая процентная ставка вычисляется по формуле:

где т - количество раз начисление процентов на протяжении года.

Методика начисления процентов по кредитам такова:

где Н - норма заемного процента; Д - доход, полученный на одолженный капитал; К- сумма предоставленного кредита.

Депозитная ставка на основе простых процентов рассчитывается так:

где К - размер платы за пользование средствами; С - сумма депозита или кредита; Т- срок пользования деньгами (в днях); П- процентная ставка.

Данная формула эффективно используется для расчета краткосрочного депозита. Для начисления накопительных вкладов долгосрочного хранения используется формула:

где FV - размер платы за пользование средствами; Р - сумма предоставленных средств; R - процентная ставка; п - количество периодов.

Простой процент насчитывается  по начальному вкладу в конце одного банковского срока. Его вычисление выполняется на основе такой формулы:

где Р₀ - начальная сумма вклада; п - количество начислений в годах; R - ставка процента (десятичная дробь).

Сложные проценты насчитываются  с учетом наращивания суммы в  предыдущем периоде. Для этого используется такая формула:

Следует обратить внимание на номинальную ставку процента, которая не учитывает инфляционного влияния, и реальную ставку процента, что определяется путем сравнения товарных эквивалентов в разных инфляционных периодах. Ставка процента реальная (R) рассчитывается по формуле:

где N - номинальная годовая процентная ставка %; Р -  годовой рост цен %.

Если проценты насчитываются  чаще, чем раз в год, то ставка процента реальная (R_m) вычисляется по формуле:

где т - количество раз начисление процентов на протяжении года.

Тема 10

Кредитные системы

10.1. Понятие кредитной  системы

10.2. Банковская система:  принципы построения, целые, механизм  функционирования

10.3. Центральный банк

10.4. Статус и функции  Национального банка Украины

10.5. Коммерческие банки,  их виды и правовые основы организации

 

10.1. Понятие кредитной системы

Существует два определения  категории «кредитная система»:

1. как совокупность кредитных отношений, их форм и методов реализации и институтов, посредством которых эти отношения функционируют;
2. кредитная система - это совокупность банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, которые осуществляют мобилизацию денежных ресурсов и предоставляют их взаем.

Кредитные отношения  и специализированные институты, которые  их реализуют, можно классифицировать так:

 

Типы кредитных  отношений	Институты, которые  опосредуют отношения между кредиторами  и должниками
Между банками и предприятиями	Коммерческие банки
Между банками и государством	Центральный банк
Между предприятиями, организациями  и обществами	Парабанковские учреждения
Между предприятиями, организациями, обществами и населением	Парабанковские учреждения
Между физическими лицами	Кассы взаимопомощи; кредитные  союзы
Внешнеэкономические кредитные  отношения	Специализированные банки

 

Необходимость кредитной системы вызвана такими объективными потребностями:

а) организация кредитных отношений через кредитные учреждения, которые аккумулируют временно свободные средства и предоставляют их взаем для развития производства и расширения торговли;